|
|
本帖最后由 晨枫 于 2024-1-14 21:02 编辑
- a3 U3 H* A e" \% t) V& d6 L% y
- r$ b* w: U2 _2 |# \中国经济遇冷已成共识，所有人都很焦虑，都在期盼中央出台刺激政策，赶紧把经济重新拉动起来。中央也确实出台了一些政策，但总给人不痛不痒的感觉。央行利率有所下调，人民币有所贬值，但离人们期盼的大动作相距甚远。比如说，美联储为压通胀，基准利率上调到“历史高位”，但中国下调后的基准利率也没有比美国“历史高位”的基准利率低多少，离前些年欧美盛行的“零利率”差很远；都在传说日本经济“终于走出30年呆滞”，但日元在2023年狂贬8%，人民币贬值幅度还没有日元大。
/ t" R8 I7 D4 ~/ J# t: ~$ o6 H% C7 a' f; e" b
为什么？
: Y7 f# K0 {5 A. \& r, j, i7 B- E) N2 ]9 T* w& H! O; n( h( X
中国官方一直在说，中国经济基本面良好。这既可以理解为粉饰太平，也可以理解为“我早就告诉你”。如何理解，全在一念之差了。2 R8 C6 r& L4 J! K
7 `% B, `! S& J事实可能在两者之间，而且是有意为之。# L. O8 K* f# C* R; b
/ a8 y8 z1 m1 V# Z* o
90年代房地产和基建大发展以来，房地产和基建泡沫一直是挥之不去的噩梦。新冠疫前中国主动刺破房地产泡沫，动作凶猛，谁也没有想到的是正好撞上新冠，结果房地产一蹶不振，到现在也没有缓过气来，拖累整个经济。有人计算，房地产对中国经济的直接和间接影响面可能超过25%，甚至达到30%。( l$ e& o) L' F- b
" s" Z7 z* I( L7 I& ^7 @8 \房地产低迷，打压的不仅是房地产企业，也是居民资产。缩表成为最新的“跟风”，自然成为“消费降级”的主要驱动力之一。
! i3 h9 p' m. }; i0 w' { D4 D
6 E4 ^% f, H6 _ s% r% W地方债务是另一个问题。大量中西部省区得到国家的大量转移支付，但依然入不敷出，而且有不少政绩工程或者不切实际的“筑巢引凤”造成“过度基建”和无效投资。累计的债负对地方财政造成很大压力，使得进一步的有效投资都受到挤占。+ j. ^9 o) D2 B! l
; c3 F8 E3 F6 u- _# H( b% B9 b中国是中央制国家，但“政令不出中南海”不全是调侃。另一方面，央行有显而易见的利率下调和人民币贬值空间，而中央财政出手盘活房企和地方财政不难做到，这不是全盘接过债务，只要注入适当的流动性就可以。
# D0 t! r9 S; [
: l& w! c) o9 D但中央“见死不救”，因为政策做不到的，只有用现实毒打。
0 o3 M N8 q* j9 v/ n" @( m) G9 b- {9 H: E" ?' R4 a# \1 d% N7 E
现在正好是迫使房地产收缩、纠正炒作和投机的时候，多年来用限购政策的管控实际上也需要有退出机制。
* X P5 t# H4 F; p- `+ r
" I9 M+ S2 v8 m: P( G( ^很多人以日本10年呆滞延长到30年为理由，强调中央必须现在出手，出重手，迅速扭转，防止疾病变成顽疾，这其实是下错了药。
& b9 {- i6 l! H2 \& t" }
# q2 J& X! z4 d' m y, E- ~4 v日本的顽疾在于政府一直头痛医头脚痛医脚，用无底线宽松的财政和金融政策托底，使得大量该死不死的企业成为僵尸企业，既无力回春，又没有到必须壮士断腕的地步。
3 C# o: {/ _) e( H6 d4 N, g
8 F% Z* Y! j' ?壮士断腕是痛苦的，但当断则断，否则也谈不上壮士。
. a2 o5 o0 W# [8 L" @% O
# C; Z8 c) ?2 z2 ]9 i: j. g房地产必须大整顿。现在的当务之急不是救房地产，而是根治投机、炒作的顽疾，并打压不现实、不可持续的升值期望。房地产确实是涨价的，但涨价应该以跟随通胀上升的保值为主，实际上还要算入这些年的使用折旧，而不是现在爆炸性发财式的涨价期望。
& G) Z% n% R7 U1 a2 I: i
; R- r& O" `* @2 @: U; k( A确实，中国房价在过去30年里暴涨，这是特殊时期的特殊现象，功过不是这里讨论的重点，重点是这不能当作可持续常态。高房价谁都觉得不可持续，但到了自己的房子，谁也都认定该一直涨下去。这当然是不可能的。很多人一面痛斥房奴思维，一面义无反顾地跳入苦海。
% q' I- S4 I# E- _# C9 e( G5 }) V, X& \0 g: D: @$ b
只有当“房价永远暴涨”的迷思破灭之后，房住不炒才能成为现实。租售同权、租客权利保护、房地产税、空置税等到位后，租房成为经济、现实的选项。房地产市场才能回归正常。( r" T6 H% m( f
`+ ?" A+ C# \同时，租房的灵活性、经济性也降低了个人财务压力，释放了消费力。
, u- ?4 K5 P- ~- E5 _* B
z+ k E- C- W5 G' P各种限购政策也有了有序退出的条件。限购政策从来就不打算是永久性的，但为了限制大城市无序发展和信贷无序扩张又是必须的。现在寒风来了，不需要退烧药强制人们脑袋降温了，就可以停药了。
! \" k7 P% A* q) ]: f; W9 z# `: r6 p' F6 \ a3 @
房地产遇冷带来的失业怎么办？
) q2 \0 I, p2 ^/ T$ p' t. u9 U
, q! I( L7 @: D这对相关人员肯定是个人和家庭层面上的悲剧，但这正是壮士断腕里的腕。与90年代百万大下岗时代不同，今天的中国有更加强劲的社会保障和再就业机会，在国家和个人的共同努力下，会找到第二春的。房地产已经成为中国经济的癌症，必须割除。每一个癌细胞的出路在于良变，而不是继续与癌共进退。, t, t: [# I) B3 T
! F' e2 t+ x" C
地方债务也是一样。政绩工程和不切实际的“筑巢引凤”必须刹住，但适度超前的建设不仅容许，还有必要。八纵八横的高铁网将把三四线城市也联通起来，极大地缩小国土和人际距离，光纤和5G则极大缩小信息距离，极大释放三四线的城市化和经济增长潜力。中国的城市化程度已达65%，但欧美在75-85%，包括加拿大、澳大利亚这样地广人稀的国家和美国这样人口多、农业发达的大国。这一切都给地方带来新的经济活力，从根本上舒缓地方债务的问题。' s) V9 ^5 t5 q3 J
; y7 a2 u- q- T6 u0 f# ~" ^地方政府和地方财政支持的政府、准政府机构人浮于事是另一个问题，只有用财政压力强迫减员增效，不把公务员和“公差”当成解决就业压力的捷径。7 C& {6 B q: v1 s% b' e
% ~' o% I( P* X( r, R& b在更小的层面，游戏、教培等也都是一样，小到旅游免签还是这样。需要的不是更加繁琐、微观的管制，而是在大框架缜密、不可动摇的前提下，退场不必要的微操。0 V+ e6 |$ g! X
0 E/ A' B J4 q) N
中国也必须改掉一有经济遇冷就条件反射式地启动刺激措施，周期性的经济遇冷好比森林火灾，适当烧一烧，消灭很多病虫害和歪枝裂干，还你一个更加生机勃勃的森林。/ k( a" b7 W9 j
m1 T' z) N; I; h说了很多年的深度改革启动艰难，因为触及很多群体的利益。但新冠触发的经济遇冷好比森林大火，以“不可控力”打掉这些群体的利益后，拆迁改建问题反而成了地震重建问题了，现在就是这个状态。
) R* m: e1 f( H
% w9 E5 `1 n- s& u: ~* g1 d8 E现在也是建立“讲规矩”的新规矩的时候。
' N$ a/ d1 [3 N0 @) I0 J/ F7 C! N! i3 i( v
改革开放是打破陈规的过程，但打破陈规还是要有一定的章法，否则就成为无政府主义了。中国现在正是有这样的威胁：在个人、群体、机构到地方政府层面，对一切“不合我意”的法规和政策都以打破陈规的名义漠视和突破。这是不行的。$ T9 }: z, T d) \2 R" H# ?, y' T
" d' x, Q1 Z, Q' K/ l
改革开放不仅打破陈规，而且关键在于有序和受控。进一步的深度改革只有依托深度有序和受控。6 J- Z! Z7 c: S! W& }
' |6 }/ A* c( A* Z) u& d
架构和实施上完整、有效的法律和政策规范化是关键，一方面阻止资本的无序扩张，另一方面逐步退出总是靠行政手段的老习惯。多少年来，法律的政策化是大问题，政策的合法化反而被漠视了。需要的是自上而下的合宪、合法的政策，建立政策和变化的透明度、稳定性和可预期性，这才有长期、可持续、有信心的发展。
" n% T# b( P' H# a2 l9 X- Y
. A6 Z2 q8 U6 N- b" O, I+ s6 J在经济层面上，这就是房地产和地方债负的正常化。
8 q# ?1 J7 g) s7 C4 n* }6 O# D, \8 @8 ?+ _5 d
这才是央行没有惊慌失措、而是闲庭信步的原因。
- X s3 _* D/ v; u$ Z! `
& J; r/ [2 i3 l+ C* y2 l |
评分
-
查看全部评分
|
雷达卡
楼主
收藏
分享
淘帖
支持
反对
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
发表于 2024-1-15 05:41:36
发表于 2024-1-15 06:23:51
），这6万亿很容易形成货币乘数效应。假设乘数为3-5，那么中央在短短的一年内向经济注入了18万亿-30万亿的资金。假设货币乘数为最高的10，那么注入资金将达到骇人的60万亿。中国GDP规模为114万亿。注入30万亿-60万亿，怎么都算强刺激。* q+ u- T" w, k" i3 m3 _
发表于 2024-1-15 14:18:29
