|
|
本帖最后由 晨枫 于 2024-1-14 21:02 编辑 1 ^/ w! ~, r& s( i
, L, g) T2 Y2 e3 p, P2 d {
中国经济遇冷已成共识，所有人都很焦虑，都在期盼中央出台刺激政策，赶紧把经济重新拉动起来。中央也确实出台了一些政策，但总给人不痛不痒的感觉。央行利率有所下调，人民币有所贬值，但离人们期盼的大动作相距甚远。比如说，美联储为压通胀，基准利率上调到“历史高位”，但中国下调后的基准利率也没有比美国“历史高位”的基准利率低多少，离前些年欧美盛行的“零利率”差很远；都在传说日本经济“终于走出30年呆滞”，但日元在2023年狂贬8%，人民币贬值幅度还没有日元大。
' q x I" K% a! Y2 u. w4 k4 L, q( o# Y( U9 Z* O) l' N
为什么？: F' V5 Y6 z1 h, }+ C3 i; G2 v' e
( r) T& ^" _; D/ y- t9 |
中国官方一直在说，中国经济基本面良好。这既可以理解为粉饰太平，也可以理解为“我早就告诉你”。如何理解，全在一念之差了。0 L1 N; p1 g8 U* t" \# p
. N, H6 \% |: T
事实可能在两者之间，而且是有意为之。0 e2 p5 G1 u) I% ]$ w T1 W
+ T5 [ O- a1 |& g3 q( K, p90年代房地产和基建大发展以来，房地产和基建泡沫一直是挥之不去的噩梦。新冠疫前中国主动刺破房地产泡沫，动作凶猛，谁也没有想到的是正好撞上新冠，结果房地产一蹶不振，到现在也没有缓过气来，拖累整个经济。有人计算，房地产对中国经济的直接和间接影响面可能超过25%，甚至达到30%。4 p- w+ z: H! }) _7 X
/ O8 a0 [- B0 g. u& z2 _
房地产低迷，打压的不仅是房地产企业，也是居民资产。缩表成为最新的“跟风”，自然成为“消费降级”的主要驱动力之一。
5 W9 \! P$ ^6 z) R0 s! \
9 q6 T+ a4 p# L; @# F4 E9 Y. {" l地方债务是另一个问题。大量中西部省区得到国家的大量转移支付，但依然入不敷出，而且有不少政绩工程或者不切实际的“筑巢引凤”造成“过度基建”和无效投资。累计的债负对地方财政造成很大压力，使得进一步的有效投资都受到挤占。
2 s8 l0 D) K& A! s& t$ ]# f+ a, Y4 ?
中国是中央制国家，但“政令不出中南海”不全是调侃。另一方面，央行有显而易见的利率下调和人民币贬值空间，而中央财政出手盘活房企和地方财政不难做到，这不是全盘接过债务，只要注入适当的流动性就可以。6 x+ G2 Y" B& _/ z+ L
" M/ S$ N0 z% F) R) u' _) J但中央“见死不救”，因为政策做不到的，只有用现实毒打。
4 d/ F1 N/ D# d4 ~2 Q
4 j! Z2 |: y- r& d3 X现在正好是迫使房地产收缩、纠正炒作和投机的时候，多年来用限购政策的管控实际上也需要有退出机制。
) \) A9 B% w) D& M4 v- I& q6 S0 F& a$ R) z5 j7 f% x
很多人以日本10年呆滞延长到30年为理由，强调中央必须现在出手，出重手，迅速扭转，防止疾病变成顽疾，这其实是下错了药。4 V3 f+ @9 d6 a" N9 J, P
- T- T& {* _9 d) o! U% @日本的顽疾在于政府一直头痛医头脚痛医脚，用无底线宽松的财政和金融政策托底，使得大量该死不死的企业成为僵尸企业，既无力回春，又没有到必须壮士断腕的地步。
5 Q1 t- k) U7 t) O, z
9 [: K$ \& a% a w壮士断腕是痛苦的，但当断则断，否则也谈不上壮士。
3 e+ G; X3 m K% h; A" r7 P- c+ M( I6 i8 Z5 _! p4 P! N4 l
房地产必须大整顿。现在的当务之急不是救房地产，而是根治投机、炒作的顽疾，并打压不现实、不可持续的升值期望。房地产确实是涨价的，但涨价应该以跟随通胀上升的保值为主，实际上还要算入这些年的使用折旧，而不是现在爆炸性发财式的涨价期望。* l. y" J y8 k+ Y- X- c: |
+ a% m$ p" p& }) {1 w! z k, p
确实，中国房价在过去30年里暴涨，这是特殊时期的特殊现象，功过不是这里讨论的重点，重点是这不能当作可持续常态。高房价谁都觉得不可持续，但到了自己的房子，谁也都认定该一直涨下去。这当然是不可能的。很多人一面痛斥房奴思维，一面义无反顾地跳入苦海。3 l o; [$ n+ N: |% W
& b% d- c8 N6 C; O) e" n& v: `
只有当“房价永远暴涨”的迷思破灭之后，房住不炒才能成为现实。租售同权、租客权利保护、房地产税、空置税等到位后，租房成为经济、现实的选项。房地产市场才能回归正常。 ?) B# S# m3 O# h3 y0 o/ ]% ~
' `* o" V5 L" P; n; c$ w
同时，租房的灵活性、经济性也降低了个人财务压力，释放了消费力。) i$ k8 G* M' n2 `. [9 K
; O5 f5 k* a4 \2 w, h9 a4 i" z1 C
各种限购政策也有了有序退出的条件。限购政策从来就不打算是永久性的，但为了限制大城市无序发展和信贷无序扩张又是必须的。现在寒风来了，不需要退烧药强制人们脑袋降温了，就可以停药了。
( R8 C }7 d% |8 E8 C9 ~/ e
9 X% w3 j% _$ ?) s* y+ c5 F! q房地产遇冷带来的失业怎么办？+ G$ J% v5 j3 a( `1 B' n
& F, O' i2 I: \6 k( ?$ d t这对相关人员肯定是个人和家庭层面上的悲剧，但这正是壮士断腕里的腕。与90年代百万大下岗时代不同，今天的中国有更加强劲的社会保障和再就业机会，在国家和个人的共同努力下，会找到第二春的。房地产已经成为中国经济的癌症，必须割除。每一个癌细胞的出路在于良变，而不是继续与癌共进退。' Z2 T. m. I8 ^" ^. v+ t2 }6 [2 \ d
) f- U% U0 W" n& j5 y( `
地方债务也是一样。政绩工程和不切实际的“筑巢引凤”必须刹住，但适度超前的建设不仅容许，还有必要。八纵八横的高铁网将把三四线城市也联通起来，极大地缩小国土和人际距离，光纤和5G则极大缩小信息距离，极大释放三四线的城市化和经济增长潜力。中国的城市化程度已达65%，但欧美在75-85%，包括加拿大、澳大利亚这样地广人稀的国家和美国这样人口多、农业发达的大国。这一切都给地方带来新的经济活力，从根本上舒缓地方债务的问题。1 ]0 u0 s% ~" {- N9 k0 O" W5 Q
! [, Y" q4 p- _6 |! p
地方政府和地方财政支持的政府、准政府机构人浮于事是另一个问题，只有用财政压力强迫减员增效，不把公务员和“公差”当成解决就业压力的捷径。1 v" X3 c5 |) w1 R
% F5 @% g7 T4 u: e
在更小的层面，游戏、教培等也都是一样，小到旅游免签还是这样。需要的不是更加繁琐、微观的管制，而是在大框架缜密、不可动摇的前提下，退场不必要的微操。
! b$ Y% Z- i, D$ L' X8 I# ?! E2 b2 S9 W9 L' r, z6 F
中国也必须改掉一有经济遇冷就条件反射式地启动刺激措施，周期性的经济遇冷好比森林火灾，适当烧一烧，消灭很多病虫害和歪枝裂干，还你一个更加生机勃勃的森林。2 e% U1 F8 ?' W! v" H
% t9 l8 q; M% r" L说了很多年的深度改革启动艰难，因为触及很多群体的利益。但新冠触发的经济遇冷好比森林大火，以“不可控力”打掉这些群体的利益后，拆迁改建问题反而成了地震重建问题了，现在就是这个状态。
8 V+ R9 W6 P: T
3 u7 N6 U4 f& z+ ~ }现在也是建立“讲规矩”的新规矩的时候。
6 _3 n n$ `9 M8 I, B
" k9 Z# X8 W" m" l& P. J: L改革开放是打破陈规的过程，但打破陈规还是要有一定的章法，否则就成为无政府主义了。中国现在正是有这样的威胁：在个人、群体、机构到地方政府层面，对一切“不合我意”的法规和政策都以打破陈规的名义漠视和突破。这是不行的。/ H( ]. V7 O$ w: Q6 T
& r$ R: Z# S, ?3 I3 \: t6 l: o改革开放不仅打破陈规，而且关键在于有序和受控。进一步的深度改革只有依托深度有序和受控。0 A9 F# R9 I8 [+ G0 D& J
( L) F* }) P2 r& J架构和实施上完整、有效的法律和政策规范化是关键，一方面阻止资本的无序扩张，另一方面逐步退出总是靠行政手段的老习惯。多少年来，法律的政策化是大问题，政策的合法化反而被漠视了。需要的是自上而下的合宪、合法的政策，建立政策和变化的透明度、稳定性和可预期性，这才有长期、可持续、有信心的发展。
2 e7 x- K2 f2 a' Y/ M' b2 z# ^/ M v0 T9 s' q- y4 f
在经济层面上，这就是房地产和地方债负的正常化。
6 w0 A6 ]9 U+ j5 H: r: b( N: T! @1 N2 T/ I0 v3 t
这才是央行没有惊慌失措、而是闲庭信步的原因。! w- N. ?! | }
( ]# O4 k7 i, q- q( y7 G |
评分
-
查看全部评分
|
雷达卡
楼主
收藏
分享
淘帖
支持
反对
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
发表于 2024-1-15 05:41:36
发表于 2024-1-15 06:23:51
），这6万亿很容易形成货币乘数效应。假设乘数为3-5，那么中央在短短的一年内向经济注入了18万亿-30万亿的资金。假设货币乘数为最高的10，那么注入资金将达到骇人的60万亿。中国GDP规模为114万亿。注入30万亿-60万亿，怎么都算强刺激。
发表于 2024-1-15 14:18:29
