中国经济会走入慢车道吗？

晨枫

中国经济发展减速，这是事实。但是会持续减速，还是暂时减速；经济发展的后劲到底有多少；这些问题就众说纷纭了。看到《华尔街时报》（平心而论，这是最有看头的报纸，比《纽约时报》、《华盛顿邮报》都好看）上两张图，有看头。
2 }2 ^0 }8 ]/ I# s* \4 O7 g
- |4 l, x! m( E5 F
, ~8 [; w( j- p& u# t
5 L$ W4 A7 S8 v* ^7 w  ]7 t1 P. `  R上图是中国负债（公司和私人债务）占GDP的比例，下图是最低还债占GDP的比例。显然2009年是一个坎，此后负债率从120%左右剧增到160%左右，2012年底则进一步上升到170%。在2012年，美国的这个数字是157%。我们一直说美国人习惯于寅吃卯粮，依赖借债度日，中国现在的负债率比美国还高。中国怎么了？

1 k8 z& m  w. R* l$ F如果利率维持在现在的6.9%，未来一段时间里，公司和个人债务的最低还贷金额将抵GDP的1/3。在经济危机爆发前夜的2007年，美国的这个数字是21%。换句话说，一旦头寸调不转，中国可能爆发比美国更严重的经济危机。当然，如果利率降低，这个数字也随之降低，所以中国的31%和美国的21%并不直接可比，美国的利率还在零附近徘徊。中国的储蓄率也大大高于美国。

# r( }+ T8 S( S7 d% u# Z0 J如果利息负担成为巨大问题，中国有很大的利率下调空间，但这将与经济结构从投资导向转型背道而驰。很多地方政府大规模举债，建设基本设施，“筑巢引凤”，但凤的来到和下蛋还需要时间，甚至可能最终还是入不敷出，更何况在这段时间里要还债，还要继续投资维修基础设施，甚至可能扩大举债，增建基础设施，吸引“凤”的到来。到时候利息负担不可小视。

另一方面，据说钢铁、水泥和其他产能过剩的企业也在大规模举债，继续扩大产能。他们未必不知道产能过剩，但为了降低单位成本，增加竞争力，只有吃这剂毒药，加深恶性竞争。

《华尔街时报》另外报道，中国建设银行公布业务结果，还款过期的情况比2012年同期大有增加。到6月底，有904亿人民币的过期未还贷款，2013年初还只有134亿人民币的逾期贷款。更重要的是，坏债率依然不高，只有1%还不到。其他银行也相似，逾期率百分之一点几，坏债率一左右。
* R" d  j$ G1 W  `
5 \6 C, Z1 U5 m, ~% D8 ?但不管怎么说，中国经济的信号还是喜忧参半。
: A6 {% ~# l3 C" \

冰蚁

至少中央不看好，所以赶紧着要上马上海自贸区。

中关村88楼

  z& v2 g  M, O
这个墙报, 以前中国GDP每年增长10+%时,它说中国经济要崩溃, 后来降到8%时它说要硬着陆, 今年预测中国GDP增长是7.5%,墙报说中国经济会软着陆...

西风陶陶

外债还是内债阿?

毛病在改, 会有些痛; 一边治经济, 一边调人心; 时间还很紧, 五年得有改观, 上下必须一心了.
& |: L& Z$ y! ~" M9 s4 Y* T

晨枫

冰蚁 发表于 2013-8-28 21:05
至少中央不看好，所以赶紧着要上马上海自贸区。

# E, s6 r2 x" H, C5 N4 n上海自贸区是什么东东？跟谁自贸？

草蜢

( }: q% ?1 H7 B! E2 a
中国经济的降温都好久了。这个华尔街日报道了,连晨大都写了,俺就放心了。中国股市的大牛市马上就要到了。

冰蚁

晨枫 发表于 2013-8-28 22:21
上海自贸区是什么东东？跟谁自贸？

3 K8 U; t9 X* t克强经济学的招牌了，上海的房价，股价都涨了。你网上查吧，到处都是。

熊掌

请教是“华尔街日报”，还是“华尔街时报”？
& a0 M2 F, p# q) J我看的是 http://chinese.wsj.com/, 晨大看得是哪个网页？
谢谢！

晨枫

熊掌 发表于 2013-8-28 22:27
; d) h1 V! F3 J6 r3 q# w: `7 l请教是“华尔街日报”，还是“华尔街时报”？
- v7 p& t% _$ c  p我看的是 http://chinese.wsj.com/, 晨大看得是哪个网页？
谢 ...

就是Wall Street Journal，中文标准译名是什么？我看的是报纸，昨天飞机上发的。

晨枫

冰蚁 发表于 2013-8-28 22:24
6 M3 f: C  E3 }克强经济学的招牌了，上海的房价，股价都涨了。你网上查吧，到处都是。 ...

看来利率还低不了呢。这其实也是一种预期。如果预期未来会继续大幅度增值，现在背债就是值的。如果预期短期内会继续增值，长期内会跌，那还是要背债赚钱，只要打对时间差，在跌之前出手。后一种预期有害，造成太多投机，太多人砸进去了不仅影响个人，还会影响整个金融系统。

熊掌

晨枫 发表于 2013-8-29 12:32
0 N: t6 T3 x8 w2 {- E9 @1 g就是Wall Street Journal，中文标准译名是什么？我看的是报纸，昨天飞机上发的。 ...

& a* h7 b1 |, b+ fhttp://chinese.wsj.com/gb/index.asp，他们的官方网页上写的是华尔街日报。

晨枫

2 R5 m$ ]+ C8 w  u$ {+ o+ `

熊掌 发表于 2013-8-28 22:40
5 V+ a& U! {2 m+ S" w& C* [http://chinese.wsj.com/gb/index.asp，他们的官方网页上写的是华尔街日报。

9 y' @  ~# L$ `! y2 E  d
那就应该是华尔街日报了。粗粗扫了一眼，好像中国版还是中国化了不少，内容和英文报纸版面不尽相同。个人觉得还是英文版好看。可能这是给商界看的，no bull shit，所以宣泄、意识形态的东西比较少。WSJ对中国绝不友好，但比较平和，不胡说八道。

人在江湖

走入慢车道是肯定的。但是中央没那么忧虑。只是谨慎而已。地方债务平台查一圈，人民日报表示，没事，挺好的。
有空细说说。正好接触的相对多一些。

五月

( }. ~8 ]7 H9 x. m

晨枫 发表于 2013-8-29 11:21
上海自贸区是什么东东？跟谁自贸？

) D7 H3 d# }: B
9 n& L8 u/ V  e( O8 K$ {
跟全世界有钱人自贸啊。上海自贸区几乎就是香港的翻版：无关税，放开金融监管，放开文化监管，大家随便闹。以后香港该发抖了。

windzeng

这五年应该会比较困难啊

晨枫

人在江湖 发表于 2013-8-28 23:45
  p3 T/ v( S5 g% H0 ]) C/ v走入慢车道是肯定的。但是中央没那么忧虑。只是谨慎而已。地方债务平台查一圈，人民日报表示，没事，挺好的 ...

+ h! i7 N( Q% h8 B/ s1 f强烈要求找空细说。地方债务这个事情非常关心。

晨枫

五月 发表于 2013-8-28 23:48
  Q4 N9 z; L; ^跟全世界有钱人自贸啊。上海自贸区几乎就是香港的翻版：无关税，放开金融监管，放开文化监管，大家随便 ...

自贸区还开放文化监管？
% R. y# H" q3 a5 n$ C- T8 s
无关税，那不就是保税区吗？以前好像已经小规模做过了，这只对转口贸易有用啊。金融还要观察，长期来说这是和国家的经济实力和贸易地位挂钩，但短期内还是有政治因素，要看西方是不是愿意陪你玩。

晨枫

windzeng 发表于 2013-8-29 06:54
- m% r3 r3 d! M这五年应该会比较困难啊

已经困难了好多年啦。

猪头大将

晨枫 发表于 2013-8-29 21:23
/ J0 X& w( Q5 @) y, R# `自贸区还开放文化监管？

# u* h% P& L/ C无关税，那不就是保税区吗？以前好像已经小规模做过了，这只对转口贸易有用啊。 ...

  S6 M, J3 {5 S2 H文化这一块，目前好像是外资拍卖行可以直接过来拍卖文物，为了方便洗钱？

code_abc

晨枫 发表于 2013-8-29 21:31
5 w/ I# M# n; K  W7 G8 `$ {已经困难了好多年啦。

5 e0 K% U8 e  a- `% N9 C9 C年年难过年年过。底层搞IT的没什么感觉，这今年生意似乎还好了一些。