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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑
& S+ o6 {1 H" b# O: {: C6 b* \3 U6 f; F
看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。* f3 q5 D% [. k" C5 I1 [
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html5 K4 F: {' _6 C+ Z
* g; u% Q4 i* j4 X2 N# A
由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
# v+ S# }% e3 O6 ]8 |1 d% Q- J+ N" o1 ?+ r! T7 d
首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。7 }! s3 [' Q/ W- Q" \

( z% F; d6 M4 t# ~( y手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。" D2 I/ O8 l7 @' q

: [" K! ^" z* ~. I  r6 v我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。
' c) s' G; X7 @8 K7 l7 Z
/ W- |' B  }4 a7 a2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。0 ]- R6 E% J; y7 ^' _. @

9 k* k  Y# p0 Z' d! n农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。
8 g- u9 P- V& F: N& M* o* \/ X0 {5 L( _( ~! a% H4 M$ x
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!
. }2 s# b( W. }8 D* P' y. l) g9 t; a6 m

) A1 @8 [  P  O4 {3 y
, n* x* @. s* N; X. U我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。
  |. Q7 F9 q- v. q0 M8 _6 F" S6 I) I7 o% U9 p  h. E
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。
% J2 i/ e" G0 a* ?
) z2 B+ c( `7 o; V6 K- p4 W: J; g2 i1 E 6 K2 ?3 ]! I7 B3 U7 _

% {( v; F% M- f. y; n$ ^2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。( J$ a+ e% X( s* m" D( L! t
2 P. W: W( |  n' V* {
我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。
: C7 m& [5 W; k1 e! c
+ H: p4 f8 U2 {国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
8 U" [. e9 b# l+ K
* n$ f, A/ }* ]9 l6 ?8 B+ S4 C. x: Q是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?
3 L* `5 }, T0 v9 f' n' Q' x3 Z2 E9 y$ w" D5 l- o/ k
不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?& }7 f9 O9 \9 C8 {# i9 J; p7 _* C
, r  l$ d: A  w* A: n
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!
/ z# o* u5 g# S, r. t# M6 A* t$ o
: L: T2 c" M& V我们继续看。- E) N8 j1 `) o! b* I1 i8 ^; x" v
) \/ T$ Z( h7 a0 }& L  l1 @% @
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:$ @+ g1 L, |# O) y% O- x
8 G0 P8 U, v& ~8 h

0 H: P/ P2 j8 M; q7 q( N# w/ d* N. s
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!
4 e( }9 |0 I% L: K$ H( a  \. c
! M$ s, W1 E/ D4 n& \6 p, Z; @基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。" t) L) R6 `$ o# r6 \3 l% z

+ c& z7 V: Q) U- }! n2 [我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!
. M% Z9 |" N2 E8 D, J
+ a% T6 ^! v: _2 b* ?+ E' ~# {  \收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。
8 o! s& s4 @* }( U  e
+ H" u3 _3 V, a, q; |) K% o6 f大家看出什么问题来没有?; ?5 p2 q+ O- U5 e6 x: I' P
7 I1 U5 n" m; @. Z4 H0 b8 p
没错!' i# v& _  I: s9 O7 P# a

4 W( `2 J3 ~+ l* d5 l银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。3 g- X2 \% D+ a: |4 l4 h
! U( w6 ]' ^+ p( D' y4 U; ]; Z
我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
! c* w1 Z0 `& R# a, S/ q7 m( K& e5 N; B
举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。& K4 N% h$ d4 Q- i/ q9 u: d

9 j7 j: Z+ W, M) K) n( `轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
    . V" ^' W/ B6 p8 e  i8 ]# Z我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    ; }: w+ R" N7 E" a$ f我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:
      m6 H8 S! i" V/ m' j
    ! e! I, R! n+ }, {/ e. X! R* s我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
      {8 ~$ o% y, L
    5 H& D/ B- o$ Y% ?( U- k8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    1 T7 h) L' i6 a  T. V+ @0 R9 m. M- h, _+ @6 t8 J+ w# x" E, p+ n/ j
    所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
    4 \+ z' s5 `) m2 Q* f
    : j! D1 T& ]4 B) F所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑 % W, B6 }9 o. P% y' T
    1 D0 c5 n; c# [) X* T4 e
    补充一下工商银行吧。
    6 z1 s$ P! U, J# M$ {9 N/ S- C1 w
    2010年,工商银行:
    & |3 {( Y$ \6 Q7 p; @营业收入303,749百万元,3037亿元7 |1 l3 F2 t4 ^# T
    净利润166,025百万元,1660亿元;
    ( x3 k" }2 h# ]& ]
    ! l$ T' b7 J' n* ^$ _2 O, J生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;$ q! f+ ]5 L4 z  k1 }
    付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;
    ) f. o$ ]; g$ t/ m5 t6 Q4 N: o) T
    利息净收入303,749百万元,3037亿元: \- N2 T( E0 ]: L& O4 ~

    . Q+ h& l: ?1 S它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?% Y* y/ N; n: B

    5 W% b* \- d; Y% ?& R2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。7 w9 V: G0 @" t- E

    " U' K5 {8 y* F

    评分

    参与人数 1爱元 +2 收起 理由
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  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 20:54
  • 签到天数: 2082 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23 ) z" k* u  ~3 i1 D
    补充一下工商银行吧。
    . q; f& ~; p: R  C) n7 ~- V3 Y: H1 Q: |. m% v! o
    2010年,工商银行:
      s4 d5 r) G3 \& ]
    所长又跑出来误导
    5 l' o& s  f0 V" h5 y7 I资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。9 Z! ~% S& ^3 g# H7 Y
    比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......
    4 g$ M6 q8 ^: K& \+ t" @: H2 E4 W/ E# `, ^
    最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑
    ' _) a$ m  p( c2 U* `( [
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 8 ~1 u5 Q3 ^0 \1 ?: D3 k
    所长又跑出来误导
    $ Q5 K/ _% W1 S$ v/ E资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
    ! ]' e$ A, o. T4 S# c! i- Q

    , Z( _, ]  Y0 ?: a0 z. P我说的不就是这个意思吗。. m5 K6 e0 l7 E: I+ s( P8 u8 h
    ; F+ l! }3 Q4 y; l3 L
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。7 Y5 }2 [2 {) e& h
    3 e) v% y/ H# F+ n
    所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。" ^" H# j/ ]. A; F0 o9 M' `+ v
    , ]& s8 T7 ]5 d: L7 L& G: k  q
    这哪里是误导?0 @* l* E1 s+ a$ n+ W& J, K* m$ d- d0 C

    1 O6 v7 @' L0 d( R8 l. R4 j % `& o% q; o) D- E
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 20:54
  • 签到天数: 2082 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
    6 A. S+ J( F; S, t我说的不就是这个意思吗。, ?  \' n* A  p# h  [/ M# S
    $ b& F# J0 Z* W1 Z' o( O
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...

    6 {6 z: M& H3 U5 l! J写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18 . n/ `4 d9 j% A) [# q2 P
    写得太磨牙咯
    , P! ~% }' O' K* I8 Z& B+ f
    没事,看个大概就行。
    / @( G7 ]& \: |$ C, W
    2 v* Z* O4 e- @2 k2 Z
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    + g3 P( n& b1 N) w- E0 J' V* y& {& \0 S% s0 Y! H+ Z; S
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03 8 k5 y8 @  z3 F  D' m- z. Y
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    & R' w9 H( F1 t/ b, t( m2 U5 J
    错。如何理解公司的资产?
    7 m0 b5 e' U" R1 A3 Q" p8 z2 i( {7 w% ?( U
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。: N: Z$ L# G4 ?4 ?' x5 O

    2 B' C3 C% R4 S: s2 \% l4 w机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。( X1 V9 V6 M# @
    8 m8 G4 u! i. R6 b) ^+ Z9 D8 w- O+ q
    银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。6 b+ d. c# N6 c; R: i
    9 o6 L1 ~2 U  L. l$ W5 V
    公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    3 天前
  • 签到天数: 2935 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13 % j$ M( b4 i, Y- m( j( ]
    错。如何理解公司的资产?9 }* y7 u6 J9 v& h
    4 H9 G; C* S9 j. {& g, f
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...
    2 k: i8 ]' I, Y9 ^9 y
    正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    奋斗
    4 天前
  • 签到天数: 1129 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑
      ^5 g" H1 P# ^5 n/ {6 d, T
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35
    " X. g3 ~& _$ }& T* G; t+ O8 ~国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。( e( d# w& f/ n% N# e
    9 G% h( |- E+ y( U: x& I; o3 F
    老兄看看国开行如何? ...
    3 G; `! R7 ]& q9 S) h' _4 b

    ! q8 j3 ]9 R: O1 r7 O3 j对于这种看法,呵呵~7 w3 }  U- w/ G9 T# s' B
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
      c. V& u; `% I4 d对于这种看法,呵呵~
    0 |2 Z* h" Y$ o4 s$ G在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

    - A5 l! @( K- o( z$ \5 ]参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 20:54
  • 签到天数: 2082 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04
    $ X) o% B6 S: |5 D7 r1 T  _参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧

    5 R( X* u8 g$ v! G8 S6 s, D参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    3 |) P0 `& J' c跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    奋斗
    4 天前
  • 签到天数: 1129 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
    ; A, J5 ]. {" N2 o# T" q参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    " x1 |- }# C3 O* N& F跟参与到哪儿关系不大 ...

      x; H2 A% m( v/ J% m% c+ {不完全是1 J, `1 h# g8 D( u+ |
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难0 D. O% z# X. D0 a, s2 ^8 f$ _# v
    比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情8 h$ |( Q4 L1 \1 H0 B
    其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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