我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

* G" @' f6 N! |( p看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
" Q- I; W4 l* R& d) [http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

) z# o3 H& j- f由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
* C" j2 R! |/ ?( `" ~
  e- v3 V$ M8 V首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
" U3 G, s; W. l/ r% s" ^
; M& b5 k3 G$ b6 |3 g1 I. C5 a手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
! B" P6 a; l8 c- |0 D' e4 i9 t1 t
我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
2 K% D9 m" H+ S- j; }% a
2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

$ H7 d- b9 g/ H3 Q5 w1 @农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
0 _# Q# f# |* p1 ~; @5 V6 u
) ~+ _/ ]) P. y3 E% C2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！

. B( ]4 \* W2 Y% {9 d+ Z
" y) O& v* h7 o4 J' i6 v1 \
我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
( r8 c3 K' l' m8 j* b" v2 w  F
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。



2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

+ W' B% A* Z5 M) |2 X9 M4 F国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

# a' d: t% k- ~% J$ @1 |  c不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

我们继续看。
5 [! r, i0 I2 i  H2 w% x: [
, B% H- [) q3 x银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：


/ S& k2 D" U+ d
, h& G$ ~$ H' l8 W" |- ]2 m* X8 K9 H2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
4 Y* M9 q* L2 [% ~' n. q6 ^  f- h. d
基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
% J: {$ S- O* P2 |2 d# y4 x
我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
2 X1 I) n& ~- Z( B; c# e$ u
# F( [6 H/ t0 J# D; S4 M. ?收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
. ]: P7 s; h, Z& O# R# `0 A% r
大家看出什么问题来没有？
6 r& h% E6 M0 s, t
7 ~# c9 i- r+ B% B( j没错！
; K6 x. D, ~+ v; k) M
银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
7 d, H' ^% K8 N" l
我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
+ w  e% u8 O0 @( o$ @7 N, r
轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
" Q4 v  s  V$ [. L, B0 Q我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

) x0 ^  V; R. O% H1 S' J. K我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
+ d5 R8 G" G$ u- U
我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

- l& l8 C% Y& Q0 }& \# e8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
4 [- p. [# L, D+ f- I7 [
所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

& T& Q3 p; w& Z6 j
" D( I( e% G, e; Z! |! }4 v补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：
9 j% Y- A& Z. J: A营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；

生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
  `$ G2 z7 B4 Z9 T付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
8 ~9 L) l5 D7 c! u* T( g
. |7 {) {, e+ w+ h利息净收入303,749百万元，3037亿元；

它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
/ v% a! T7 m% C; [3 I
2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

. `$ \* e! I; f5 @+ O

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
9 P" J! A5 }! q; _+ l& s- o7 c
, T' }# ]5 o: c. n% E2 F1 ^最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
' b2 i9 d8 b' T资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

( a6 H3 Q! r) Z0 c
我说的不就是这个意思吗。

) l( S% a# N9 W如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
# z+ e+ f: g4 q) \1 j9 M
所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
& {* a* J! A- D7 N; _* e, e6 n
这哪里是误导？
7 v% D6 t; |% C6 G: P, Y1 `! Y9 K
3 c9 [% ^( b& S6 Q3 W9 M

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。

5 h2 f$ m0 Q( a- }3 b如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
- C5 x, [# i, H9 B, D, T2 {+ X写得太磨牙咯

. z* |- I: ]/ G没事，看个大概就行。
1 j# g0 R2 c/ c7 ^$ H% w. ~

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

) \! d# s8 A* U" y老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

" E, f# U) |2 X) R. q* Q错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
$ r% M  O6 ?# q! J! w
2 L% I2 h$ o6 I( l机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
2 T% D6 J: E  O7 C; k' w3 d
1 X) r4 Z% W) B银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

6 D# y. I* w1 t4 \1 j公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
6 k/ D4 C! D* E# o( i5 ~错。如何理解公司的资产？
0 g( Q" L7 ]+ m8 K( q9 A& e
* w. D) n: [- F公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

- @6 e8 W9 y0 f$ Z5 a6 t5 t% A

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？ ...

) B8 g; ?& J- |2 V+ i
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
! C/ E0 |/ u- J& S9 J( M5 }. p0 N对于这种看法，呵呵~
6 j! q+ Z0 q7 V, O" X7 ?在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

1 |( u  x& |( }8 H" @- ^参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
9 u3 s7 P1 ?8 |5 i* F参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

. [, v" m4 R, B' h: v参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
9 P# L* w8 y* X跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
8 M. a0 `; S  l  H$ N( z$ C8 g中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
3 Z0 x% [6 [3 u$ C$ O2 D比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
7 v$ \& t. I7 i3 H9 v1 M其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？