我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

9 ^% {# C" x  f0 F3 M
/ B; _/ U! x  K! j0 I3 M/ H4 Q看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
1 y) R/ i' R' c7 @7 n6 `* _$ ^http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

7 C/ F, _. Z+ b+ S8 [3 Q由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
8 X1 B* v2 p; h& [! [# A
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
1 r2 ?1 e; W- ~; a; S+ [! ~
2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
- H( |) O) f/ [. l' C% E5 ^  [3 F% X
农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！

- a- s# s, e5 Q; m/ ?
3 u0 S' M4 V) p0 J- p1 `4 ?
我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

& n7 I1 z8 @8 H6 i; R8 m( }; v3 U昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
4 n7 l+ |3 e) T9 O" b7 g

1 Q, u5 I  j' W. f' P6 Q
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
/ y& t; c6 C: ^/ q+ q
: q/ }4 m3 M" u( @) m$ C' s6 U; F我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
2 |" e# m& p: k
9 }- L2 q+ m* \国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
' w0 V2 u# d9 E; j" L- c
是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
* @* L9 z' @9 ~4 {+ I
不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
% C- o4 I2 e( u; M* k
# ^1 P! R8 w: J% T, r( S* ~1 X) [; D我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

我们继续看。

" b. H& V* O4 i! w# X* B5 d银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
; `5 e$ f" I5 l8 E) L


8 x5 c, B) m' N. _# @. P2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
: c1 ^4 e. _- U: D
我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
) k, T" R5 ]* o
收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
' o- n9 U4 ?. l/ G
大家看出什么问题来没有？

& P0 {& i  y4 `& I; L" a, N' f没错！

. N0 o+ X7 l. N$ \5 X银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
7 J, P. n. k* F3 ]# U* G
轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
6 A! U$ Y" O; i+ k我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

3 Y1 J( M2 V/ t" A我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

8 @( }) J( f5 I* W+ j' c/ }/ D所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
  @/ q) a  H# X# w; K5 ^5 p' [
( }/ t' Y1 B$ E" H. P- z& b4 @所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

7 C' v+ \- X. \! s. K) ]
补充一下工商银行吧。

1 g6 {1 R5 R; w% |% P( ~2010年，工商银行：
+ d1 u* ~$ W3 K& J营业收入303,749百万元，3037亿元；
: ]+ I2 ?* T8 g净利润166,025百万元，1660亿元；
+ U/ l9 |% t  I9 a: [
生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

利息净收入303,749百万元，3037亿元；
- m5 k0 H9 N, ~6 W# m5 O
/ _- ?$ C+ F& f5 ~2 |( b* H它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
2 ^$ `0 B9 F/ w# B
; c% C6 j0 b: o1 g2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
, d& \1 Y( ^- _补充一下工商银行吧。
7 t5 I0 b3 G% r# |( p0 C
) o1 |% C  `/ `2010年，工商银行：

" n+ l# v$ c9 f1 m( @所长又跑出来误导
' k! w: a: R, Y. k3 M' i4 N资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
8 G8 g) ~/ S0 P- p5 ?3 t比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

3 X9 z( }/ D# ~. d

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

* F! @; W: h/ m& N  M# `7 C
我说的不就是这个意思吗。
' U" }+ ]5 y% @& v3 K4 U- D7 s
# J6 @( p+ @3 d; n- i5 R2 b) l5 I如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
5 ~$ A8 I! ]; d
9 a4 q/ j- ?" e) y$ R: G6 g这哪里是误导？

+ r+ J( w6 ?2 X5 q8 r/ H) T
$ M, e2 X0 }! k. x+ M3 m  |: J

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
6 P4 V2 G+ G" D( r" ~' p我说的不就是这个意思吗。
3 V% F. W& Y' @) Y) p
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
8 t% Q; c1 H# m$ W写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。
7 l% f" j% p, `: r& @2 Q
" D/ U: I" k9 q1 y8 T4 y

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
* P# J" s0 t$ @/ t  a' ?' K/ M
老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
$ g2 K8 ?6 [  x" |( j' B4 ~$ |
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

( {7 w. S6 Y& o) I1 q银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
0 \( H; e+ H% k  t
公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？
) s, O' J+ i! j; p; m0 ^2 r5 v
  y0 U3 E9 a0 [$ P0 W% P5 y" B4 X公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

2 K6 h  L* J. z正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？ ...

$ s2 v& `7 t  ?) g$ j6 I对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

- T9 I' O7 h4 Y- o参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
7 d! r9 R( J& L跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
" j0 f5 K% ~6 T0 q+ D6 h0 O7 f跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
2 }- s1 @5 x) _6 E5 n: x# X比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
5 d$ S: @( Y9 [其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？