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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑 * e2 K$ v0 |0 p( E& ]5 m# {( Z4 y

" _( ^! O; G9 k! |+ A$ z8 e看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。' N3 A: K. q2 `( z9 V
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
9 P  o4 S" ~! v! B+ \4 O1 F
( G/ g4 \; i' R; P+ P由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
$ x4 `/ ^- I$ }
1 R# H# q# e4 [. b9 g" C0 |9 C首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。
, T1 ]+ b: \$ P5 [- Z: M
: q  m4 |* @# b" b2 j手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。& t) l: T) S7 n2 l( v

. ?) w  M; B: Q2 i我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。$ j& b2 G2 m. B+ c3 ^. l

) B' S9 X1 f/ o  Z- z2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。
! g( e- h. t& z# O8 B" D) m
) ^4 ?& m9 l: u7 F1 }& ^农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。
& _, V7 q. U" ^- n$ Q/ g3 e+ S$ L$ K
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!
; w9 m4 [- ?: F3 s2 j7 G7 p% `. C' f$ n5 ]) k  P( C

- Q$ l  E, h3 I; L0 A
! g( a/ q( }  s我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。
. D( n5 V) r! Y. U; x; P* A1 o
  ?5 S+ R. Q8 l  ]: h- E" q* m$ n3 X' p昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。
. @% A8 R3 @% ^# y- Y) y6 g, g
7 _% Q6 L; {& i( T
* a+ G, u0 F* O& \8 Q- M6 |9 p1 N" C% w% V" x
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。) F: z4 `8 [9 ?1 o* v) V
  b" j$ M: n9 J5 Q7 N/ a. G
我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。
) a5 J6 X3 c& R, w3 ^! g5 |8 Q( b5 X% b3 X3 m( d
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
5 Z' R& z" W4 H. I! e  m- I6 l" S
- c' [. N; @8 A& g是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?
! [" [" [' W. W5 M& G2 }% {3 ~) a$ B. @7 L' w/ H) R6 d, F4 t# i
不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?, `6 `: \, P2 X7 f

/ ~8 V, R& X+ L, C- a8 @我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!
/ a# c3 o0 y9 o2 W/ S0 \* q7 {4 A% v; b+ P/ }. M$ ]3 L1 K
我们继续看。- D' L" ?& _) j! Q

5 g; d5 E1 H# I银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:
# @6 r' C: E, U# _# c! ~4 s+ O
( g% F, v; R" b8 M' ], ~# ^ 7 p! W  J2 P6 n1 Q) a: [
1 e& J: \6 ~4 c  f1 B2 ?" j
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!2 @' c* A0 R! W; n4 ~% a3 K
# U; ~7 N1 ?4 Q  J# b7 f
基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。
% O+ w: c0 j; r' @
- J" Y$ `/ o. w( z( e3 X我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!
" _3 j" V' j) P# n+ e' R1 r+ ?
- }6 c5 r% v3 g收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。
  f: U( L' M) P6 r0 ?! z. r6 S% k8 ^4 f
/ y* b# X6 e& x( _, N; g大家看出什么问题来没有?
( u' T' _7 s, L3 p5 l( E. `
0 f$ _' Z7 u9 G  T" W2 Y9 l9 v, ?没错!
% g! s( \5 f+ c8 M
+ ~! ?5 T3 ~7 b  E: N' y) m$ V3 a银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。6 Y& X' ]; B: y
  W. @* c; Z" X  D4 F$ t
我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
, w+ b, N6 |5 k9 i8 b$ E2 V3 _+ y; q6 Z3 T
举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
6 A- X/ g3 O4 I) W' r) i2 E4 Z
/ X4 P4 m9 E1 E1 A轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42 $ P& q- `5 `3 G" u4 Q+ Q- E
    我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...
    7 X  o# a1 ^7 Q
    我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:  M, t; W. ^+ b, v! F

    . q& u+ Z- ?$ F我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
    2 h: N  O& ]& _3 d6 q7 j$ F; F; e+ {* C1 i+ t
    8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。9 ?9 p1 P! M( n2 f. L

    " u' ]' O; W: h1 a所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
    . D+ o" @3 Z# y! W0 a
    9 w1 T6 F- D" P# \& c$ n所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑 & D( u2 k0 ]# A2 q: G% S, R9 l
    ' }2 Q# [8 {" V! ?- G0 x, g
    补充一下工商银行吧。
    ; |7 V: \7 k8 ]: r$ R1 h9 ]* [: P8 \
    2010年,工商银行:0 }: ]+ `. K/ o9 q" Q3 ~. }
    营业收入303,749百万元,3037亿元3 I( Q+ p, D4 b5 R
    净利润166,025百万元,1660亿元;
    1 T+ q7 X8 }# Z! s- s- i( I/ `% N7 m* X) z9 j! a% W' U  Z
    生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;
    # W8 i# s/ ?" g+ J: c- M付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;! t: R8 b/ @: z

    5 \+ G! s( T7 V0 r! f利息净收入303,749百万元,3037亿元$ I, M$ L0 `& ?  A* x& _/ i
    & N& \4 i% w# n6 K
    它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?
    / E6 L' b; t: r7 o' M* e7 h4 N; ^- Y3 {$ Z: s
    2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。9 y. R* d1 t- B7 {$ A5 ~
    0 b; }3 Q2 h# S: g( q4 n

    评分

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  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 21:27
  • 签到天数: 2031 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23 + R8 n0 I  A% j2 b
    补充一下工商银行吧。
    - q, w; J4 z3 e: _1 h! [5 I# @/ R4 T9 E5 S1 C' e0 M' ^/ @7 X
    2010年,工商银行:
    0 N% N/ Y# H. @+ a/ L  W: A
    所长又跑出来误导
    & M: C8 H' i- `& t1 ^6 C/ D& L资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。% ]/ R  q, m9 v1 T6 i' s) W! O
    比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......
    ; m, j6 c( f# A
    + O# T8 _" y  `: u5 Q最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑 ; o) y$ k% d3 [+ h4 ^1 E) |& i
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
    7 \/ [9 T' X, T所长又跑出来误导9 E3 P0 _- I* ~/ e& u9 u
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
    5 G  a9 ~. _% Q0 }/ `; v

    ( a: W$ D, k' i4 H我说的不就是这个意思吗。; v- \! o1 {2 i) E
    , A1 O3 s! \) J3 N7 k& K+ e
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。9 I7 Z# Z, x; n

    : p- `+ W' q: s0 N6 `# {所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。4 Q* k+ Z. U( Q0 s
    8 S' T5 |' Q5 s7 D% F* c0 h, h6 a
    这哪里是误导?& X6 n4 b. v% r9 N% S, b" @

      \) L9 a7 H% U) g; m. ?
    1 U# y1 Y  ]0 u' p1 ?8 S
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 21:27
  • 签到天数: 2031 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08 . O) V7 I# n' M& h# D4 @
    我说的不就是这个意思吗。6 {) O# e" T6 o: q% n* @  i

    9 P- R. Z& I* t9 Y6 m9 m如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...

    1 d! }' [- \# B' J- o( Q0 K写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
      P1 B: ?1 Q4 F- ~. L写得太磨牙咯

    ) F2 o+ d- f% E8 {没事,看个大概就行。
    . J3 e9 T6 ^0 @; R, X' c1 z( j! s& w, W& l
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    * X. ~0 P& T0 y" A3 v+ U7 U; B
    * ]0 _" G% D8 L( O3 v5 S! I, Z老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03 " {, ]. B3 K8 |; Z8 A3 n
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    # d1 f* G1 {* o. f
    错。如何理解公司的资产?: N1 ]1 w& W. R5 x: |; w
    4 ?( B4 O3 X0 l- o% _, L8 i1 r( n
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。1 {; c9 B. ^. P/ {4 _

    ; a6 y; ]7 z, N$ ?: ?机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。3 P( x, W& ^* s% F* H; e; ^3 M% |

    / ?3 T( t, _0 Q% o+ A4 V银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
    6 T) C3 k, N* X# E3 g6 I/ z: o# h% {- q+ A
    8 q9 Y" M- I, P; d! q公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    2024-11-14 07:59
  • 签到天数: 2915 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
    . m' @- a7 s0 o/ ]错。如何理解公司的资产?$ l2 J% j  t7 ?" i

    : c- h1 n$ F+ |2 O0 [公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    - y9 {6 F8 B, g9 l6 f$ y( r正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    慵懒
    2024-11-3 14:45
  • 签到天数: 1128 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑
    % ], ]& n* m+ c
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35
    . f# g# T. {: j; ^" p1 I国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    " |0 Z$ a+ p" S- }) ^# f4 z) k2 h8 R5 C" z
    老兄看看国开行如何? ...

    & V3 A" Y) G0 a0 R
    5 H6 `$ u$ }. F) I+ e& O对于这种看法,呵呵~, e: J7 }4 V- v6 L) j7 i
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
    : ]& w! z0 H; _% F; T: P对于这种看法,呵呵~
    ) m& X4 a' E, Y- W% y9 E/ i在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

    2 d* g; @+ r% X' n参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 21:27
  • 签到天数: 2031 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04
    1 T7 k3 c% F3 o4 I4 s参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧

    + S: B0 y* [# i- x, k参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低" i7 u- a4 b% L7 ^
    跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    慵懒
    2024-11-3 14:45
  • 签到天数: 1128 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05 / a, N5 X% J; i5 G* f
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    2 h6 I' X( G8 U1 l/ k跟参与到哪儿关系不大 ...
      P1 p1 ~( B9 D7 K5 t
    不完全是9 f8 P1 n7 m6 S# z$ ]8 b
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难& j: l6 s" G8 A6 i  H
    比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情
    " n) p  U9 b+ d3 P/ _其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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