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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑
: X' ~, ^! d8 r, p4 f( [3 l2 a0 i2 b% G2 R. m
看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。% K, F! c" d6 Z8 g$ ]. \
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html: q8 G* H- B! i2 e
0 |1 I0 s1 h7 D* J$ W1 A5 x$ L: O
由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
  f. N( f5 Y; ^5 o: U. w8 E, o$ l" J* Q; F( {9 V2 F
首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。
2 C& ^) j) {! S- N% m! g4 Y' k6 P
% [, B  w: T# b7 z手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。
9 \) t" t  a, r+ M* D# E- j% u6 L/ n5 m( I; D! F' B
我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。
; j7 }1 ]/ Q: ^" }7 u$ e+ y! N+ I& o/ v* G' t6 D
2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。
. ^0 S: k6 d- s; j- z
$ U; u& l0 x- F  e$ j农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。
% [0 r; F' E! @: l
+ j! W# B- l6 s7 u3 v) [( `2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!
' N" x; X  l$ L* ?- _$ d% I& @+ r- b, {! {$ F: H5 U

  d: @5 V4 V  \6 N
% j8 X$ E3 x9 S3 U6 J2 d我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。
3 R  t: l! x# p# {; j- ~& m3 S& |; ^0 I# q6 n3 {0 l
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。
* X# t! b6 j; ?4 Z! t. A- z) ]: r/ B

' h2 Y: F1 \/ t: ~
/ e7 `4 u& f: x) m5 v- s2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
7 a9 \6 E8 s; p$ c) C: S* @) g4 W# `2 n- e/ D+ ]5 L
我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。+ X. Z0 _6 o) g& g5 U
  w' B$ m# W( ]3 u- J7 ?3 s
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
4 |' n6 N$ y3 H1 z
/ t5 k# p9 c& N9 ^/ M# l& q是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?% Y3 o  ]! r+ T0 m& M

! @9 A7 P7 p. L% S/ {+ Z5 v+ h不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
6 K  e/ R" G7 x8 y1 [- p3 e% ?( `5 Y% }( s/ s" o
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!
! K( V  m3 N, p2 S4 I7 `& b. d$ H) y' N9 \
我们继续看。. r; G: ?* \) F9 i+ w8 O

7 T; _0 s: {' _# r9 L' I; U银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:' Y  F3 L9 q: R, X3 M4 }. Y

+ r" B9 y" J. X) v . Y& |7 [0 E2 o5 F& r+ v
. |" a9 ]5 U2 l- X7 m
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!
1 W& t- g  w0 H2 s" u# h$ @& `" }$ I7 |' T6 H0 R1 w7 C0 m) N
基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。
4 [: }; H! o+ E9 m& ^3 P7 k9 h: l2 w; }. S
我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!" Y+ Q# K8 E4 ]9 i& \
& Z. k- X) J, ]* Y
收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。/ @: i3 {/ u4 V+ i) w. N6 s
# b8 r1 y$ g% T+ k; ?' d8 m
大家看出什么问题来没有?
2 l3 O) O/ S7 [) C, p3 _; W4 z# O* ~" V! u9 V
没错!7 J/ s( E: |% v& B3 o

, M  \4 r! H0 K4 @银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。* W9 _. ^/ _) p
( X1 m" D% Y4 v* Y( `# A. }
我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
* {: T, U' O1 [$ Y
* U/ |, o. V2 f9 L1 [7 p' D  S举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
9 P3 Q% b2 m) a3 m1 L2 w9 G9 u( B
3 {5 F% R2 U! M( a4 }轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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该用户从未签到

沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
    % m- M4 x! \; m7 y# I我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...
    $ ]  e8 P" _# O. K  T0 W+ [3 m
    我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:
      s; d( R& T( V) D) X9 A. z" ~
    9 l7 y5 x9 q$ r" e7 {1 X1 l' z我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。: U3 ]+ U1 w. V# v* c, R

    * b+ H8 W* {# f, t8 w8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    + U, N% y! S1 D+ A2 c5 K4 Z+ q2 W' y2 r( \& t
    所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。( C4 d( V! R3 t5 i

    ! c4 Y2 l& V3 C& q, X/ t8 x所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑
    ; S# d4 |; N% r; E! Y, v. z
    ; u+ P5 b9 d$ q+ d* V8 L% D. Z补充一下工商银行吧。
    " E+ g5 S: K- w8 `  d4 u1 `+ Q  j6 k8 d; V1 o; Y
    2010年,工商银行:4 X' X, |2 z/ h  j
    营业收入303,749百万元,3037亿元9 k$ k- L' D  \  z% v
    净利润166,025百万元,1660亿元;1 b  R  p3 x! e
    # R3 ?  h# X! h) \2 M2 r% }9 r
    生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;. k  g4 p+ \0 c, I8 p9 [4 X8 g
    付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;4 O+ \0 L2 B$ \9 L# x/ o4 G% d

    . j, O% T4 d9 K利息净收入303,749百万元,3037亿元
    & S. t* F4 S9 `! |+ ]+ @+ U! `5 y9 m7 R$ R0 {
    它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?
    # P& }1 H; o& P7 h& U3 L* R
    ! f8 L7 Y5 f! g  }# t+ R7 N2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。
    % |- `* a5 R. @" q) [' M+ A3 i9 n, ]
    ; w9 \  e; l6 T1 }) D% N4 {9 o+ S4 }

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    参与人数 1爱元 +2 收起 理由
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  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 20:54
  • 签到天数: 2082 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23 $ {/ H! H6 A% H7 a0 L7 D5 Q
    补充一下工商银行吧。, ^! F' n6 d+ L( n& u/ j/ g/ A

    3 o% E( b# @% [7 s2 f/ W2010年,工商银行:

    5 W/ X1 T7 K5 |0 }1 l, d$ S3 C所长又跑出来误导! |" Z: ~! ~8 M
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    ! ~$ p4 Y' h# ?# t! x! |比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......! V! s% A7 ^* k% ?

    ' X2 W6 b+ I! {* Y  y! X. ~4 w4 a最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑 % U2 u7 R; E0 M% y
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 ( \! y7 P8 `# ~$ `
    所长又跑出来误导5 X* r  V9 a9 r/ y  g! K
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...

    9 a! G% o: B6 L1 h& I- H0 h9 X7 b
    * u" |! [2 O) a2 `1 t我说的不就是这个意思吗。
    & t6 G9 w$ a# f- E
    7 @' k- b  T( H. j+ Q' ^6 p9 ~) W如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。
    % X* `- g* W  Y! ]
    * n, e* G  u6 f所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。" `; r$ T5 U9 q, A9 N1 m2 ]
    ( B' g7 N% B% y1 j, B5 q
    这哪里是误导?. j) o6 i: _, T9 e0 z
    8 P' A5 }3 A, Y
    & V# d4 [/ Z  q6 ~
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 20:54
  • 签到天数: 2082 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08   S  p) Q. T) o: K) L  Q
    我说的不就是这个意思吗。
    - Q7 c4 G" }0 u; @3 y  b& n! L1 ]( ^" N3 w, f2 l" t
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...

    7 m: _" O! B$ J1 M: p: J. Z写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18 6 c. O* a3 Z0 K% N
    写得太磨牙咯

    ( V3 ~" m6 N% L3 E3 X" F没事,看个大概就行。
    0 N. Q6 v  y1 Z4 N5 O0 i* _9 Z" u3 `  _# j" }% v0 z& Q
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    1 p# @; D4 Z/ Y9 p% x+ q9 j! q; \4 ]  a# s- S4 o% V
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03
    3 Y7 U6 c# y5 W% P; F/ k5 Q# y不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    $ Q3 e& D; y4 l' |* |* N
    错。如何理解公司的资产?* m! s4 @, k7 P* S7 ?3 ?4 E0 R
    3 \0 {7 ~  `3 M0 X& L  o$ g2 W+ }
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。: W  n3 r/ G3 I7 I- b
    ; a( L( U* p6 @- N) N% |9 M
    机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
    ; X* a' e0 [( @' b9 z8 k$ e
    , v/ O! x4 L) y" B" B- o0 J银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
    2 L$ |( m- J, G0 N+ O! W/ N
    / e) e8 g! T) B7 B9 I公司的资产=公司盈利的工具。
  • TA的每日心情
    慵懒
    3 天前
  • 签到天数: 2935 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
    3 i$ E+ i# W/ d3 n* q错。如何理解公司的资产?) V. E" y8 I+ R$ R4 @( z
    1 e9 C8 o8 U6 N1 q& C: e
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...
    ( e# |4 u4 g7 t8 L. |4 Y1 i: a
    正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    奋斗
    4 天前
  • 签到天数: 1129 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑 / L  Y) f7 `% Y: g5 P
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35
    * F& z3 r3 W$ |1 z2 q国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。; x9 Y5 X8 t; D. a+ e" L
    # n7 U' r  L0 ?* Q6 F: ]
    老兄看看国开行如何? ...

    7 g, `6 d  \) \' v0 F: h
    0 I8 ]$ k4 |0 |" C+ S* b3 j对于这种看法,呵呵~
      @; W% F& e) o在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03 - q4 i: T& u/ I2 v4 I. @+ {
    对于这种看法,呵呵~
    8 e; a. @& h* b0 n7 m" f在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...
    + F: z+ q: }- m; N! j8 K, T
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 20:54
  • 签到天数: 2082 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04 2 z" ~' t( C9 U
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧

    : U3 y; ~2 F5 E9 O4 y0 j1 `参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低/ L, ]' \9 h. i. O# Q2 P
    跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    奋斗
    4 天前
  • 签到天数: 1129 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05 - M! S& k3 a! E* ~2 j% c
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    + e# X: F6 G$ g. A' D0 u" r; g! f跟参与到哪儿关系不大 ...
    2 y/ o. \/ H7 A4 n7 d4 g
    不完全是
    " X3 {9 o* W  l. T  ^) k中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难
    % r+ W+ A/ K- e比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情/ Q3 D7 v' c- @( n. _
    其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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