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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑
: N- i* ^" q$ L) J
- ]4 q$ P) |* t( j" O看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。
, `9 t, e, A- _. o  K3 G: chttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
2 j3 m1 M# |" C0 ~) t. }) a0 J8 y$ A/ f% A! O6 H8 x  L
由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。; N9 `/ Q* {& h1 B9 ^; b

4 Y5 h3 v9 N! p. }/ {, @3 G& _首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。
; R3 Z: P" i/ [5 |$ |: d9 ?5 ?$ `- j- i4 r
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。8 n' k! g1 s( A$ ~7 }3 i& X
9 \; e+ }/ l( C9 U/ Q
我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。# r) D- L3 m* V+ `" B

7 w5 s' A, |) }; J2 Z8 s( S2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。; L$ w8 o1 C( A: P/ T" _
" {) E3 H! H$ k
农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。! W! g' I9 Q. S8 n
; @4 j! ?/ t! s8 U) R% y7 X% |
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!
" m4 @& V4 g' Z' o( ]( B. a, {
% q8 u% \1 F0 g% U4 v / F: Y# P( P% [
! [$ Z' e' c9 f7 Y
我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。9 Y6 z# K, I' m* W

! G7 n3 }. q  t/ U1 z6 r+ s昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。. i  w& l& X: R- F& Z3 h
5 j) G# z/ |; Y0 s$ e! Z
7 J2 l0 a1 o; e

% A  Q/ ?# {( ~- P0 |2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
2 R2 s. n/ \. w* _  U4 s2 _; t( w' Y1 c
我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。
" ~5 z" w; S4 T
' l" [% X9 ]* a$ [5 A0 _6 T7 L国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
! V. C2 I+ O  v
: s/ o$ w* a8 [& x/ }是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?, T- Q* e$ }2 H6 i

' ?+ L+ d5 |, T9 L/ S- ^% i4 h不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
+ ^. p" x3 x( P. D# ]! v8 z- L# O
* M; [& X8 \* o我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!
3 e0 z- r0 t. I0 ?  d; g, w7 L4 k; G4 w) j' J
我们继续看。
4 C" ]; v3 }5 V0 ~- m$ |' `2 s: f" a! |- P& W
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:
8 H+ J* \+ ~: y) p5 j% U) l, X6 d: ]7 ]" A
( |; D" ?# J" H. ]/ A# J  _( ?
' B! `; Q- Y- F) ?9 T$ \  O$ B: |
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!
6 ?6 b8 `# y) R9 p( B0 V& L9 q6 ^: R- G6 q
基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。0 K/ \: k5 M* @

% E5 ]' w6 d$ v0 O% i/ Q6 r我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!+ S6 R3 Q5 h' W" D* Q
' v& A; V2 `- l5 K1 n+ F
收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。
4 {) }2 h. }2 b/ U/ g( v$ N) [# U8 K6 W+ c) |& J( e
大家看出什么问题来没有?  M! u& y( V9 t, w3 e" Q; R

- y( i# g2 k9 A, h  w5 w2 E没错!% y* k, B  v. ]3 \; \: Q

7 h* A  k! X: n7 D/ ]$ T银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。* i( R; b; S1 d5 A& i

! B$ i" ]0 `: |# b4 ~  Y1 U9 o5 ^我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
" [- m0 U  y' {$ U1 }: q6 B2 k7 ^
举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
3 r; m! A0 g9 {& z5 j) M9 q: |7 N5 g7 g% e0 N+ q
轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42 5 J3 p2 H; \  R0 y( _
    我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...
    - q- @7 F; c% U0 L. m4 ]
    我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:
    % I* W+ S  V, R8 @& D% {
    ' l2 _/ K) E/ j+ E我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。. V0 y6 v  m/ K$ n+ D
    6 ]) Y6 p9 s) M2 m' @2 G
    8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    6 v9 @1 u( P0 I8 Y8 J
    7 m9 s/ C3 v# c+ [所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。6 q1 U2 O. w7 k+ p% }  k9 _

      }# b, {7 v% @+ z/ |3 i& D所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑
    0 T# v( d) T9 x4 |) d# n% o% [/ n  K8 U" l1 s/ G! z
    补充一下工商银行吧。% r9 w/ X9 x( Q: a/ y) {
    ( w( F3 }) E! ^5 C" C) t" n& g# a
    2010年,工商银行:0 Q( K5 w7 m* d$ ?# L/ L. M& a
    营业收入303,749百万元,3037亿元
    ' c# }/ K5 h2 q! R6 o' O净利润166,025百万元,1660亿元;
    * u4 V% @" x* ]- ~3 K! s" T
    # Y; i' P7 ^0 j* [生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;5 @0 t( r& V$ C( N8 @8 q
    付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;
    : K7 {! k3 m6 R9 H2 `' A7 J* R1 k3 Z1 q6 P& m
    利息净收入303,749百万元,3037亿元
      g8 @5 T7 q/ S6 L. e
    3 T  E( o8 U2 N$ g它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?7 ?8 z0 |- @! y
    : F. t) _2 ]0 Z+ \' a& r
    2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。
    - T* B  q1 r7 k0 B7 h
    / W; p1 s: c' C  F

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  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 09:47
  • 签到天数: 2231 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
    ' j% S1 j7 U% f/ P3 g7 s补充一下工商银行吧。
    : v3 z3 t  _7 X1 j* F  g3 Z$ k( u0 Q3 D" O# `8 l
    2010年,工商银行:

    2 t4 e5 Z, ^2 r" \所长又跑出来误导4 h, T. y) }7 T3 D) W7 J
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。. ~# g. P; }, n9 D/ ]0 o/ i# _
    比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......
    ' R: V1 [& N' O1 e+ x* R4 |5 Y$ j9 U1 m
    最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑
    0 \+ W4 ~4 F; X/ H! b
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27   X# Y4 ]9 }3 P. N; ?; m/ h8 G/ L
    所长又跑出来误导) ~, L0 R! u5 V9 S$ h+ ?* w
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
    & H+ g/ S7 R7 u& D! z* i7 U
    2 R+ I+ c+ `, @4 R& a" A
    我说的不就是这个意思吗。
    * A5 |) D- U+ u5 }0 K) f, g/ @7 f9 Z/ W3 G( |2 v
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。* G  E' W) w% K: X+ O2 E4 U) r

    # L% G; L6 C5 \# M所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。
    . X: Y3 A4 e+ P; i+ T( p
    8 [' d; p5 ]4 U+ x: D* A9 H& d这哪里是误导?
    ; C$ k  E  @9 h' G( I& N/ C2 v2 b' h+ C
    ' \+ i3 c4 J2 H# j/ m6 L
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 09:47
  • 签到天数: 2231 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
    8 i  t1 N  r5 s. t$ R) J& ]我说的不就是这个意思吗。! g* r' Z# o, C& W% q5 Z
    4 ?: j' T8 p3 \1 @$ t2 o
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...
    " [9 x' [' r) Q2 ]7 H( A: I
    写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
    ) f+ B- A3 C1 t, _  g写得太磨牙咯

    ) ^- c' Y- M4 W; V没事,看个大概就行。
    0 `- m: B$ Y  ?- ^! i' e
    4 ]/ e# [, o/ a* g
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。8 V. y4 O9 e8 o" z$ h! c
    , n4 Q/ v% A9 J6 p, E7 q: J
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03
    % \, B- Q) k! N  P$ ^不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    0 E! ~+ `# F4 h3 W+ i+ D
    错。如何理解公司的资产?+ {& [; y1 f. r, ]- r& z
    - c- L. y$ M1 a4 Y* G9 L9 l# J% T
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。% f. q" w( o8 V2 r
    ( Z# u8 Z8 m3 F
    机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
    " J( `+ i8 {6 j6 Q* Z& g5 \; \9 M% c3 Q7 s3 H3 ?# r, L
    银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
    ' Y& G+ C: E3 Q/ u6 O6 Y- a9 _" m5 X7 o+ B# t/ @
    公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    2025-12-29 14:41
  • 签到天数: 2969 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13 6 U8 D$ J& A" I# c7 Z% C3 o
    错。如何理解公司的资产?
    / m- j) i3 j$ r% ^2 B5 y" L4 ]
    8 O) r2 s8 [  F- T4 m2 p公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...
    " {* ?9 l, W/ s1 z
    正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情

    2025-8-7 11:56
  • 签到天数: 1132 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑
    - W: T, t; }" R, s3 o
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35 3 {6 Y/ p3 O0 ?" g7 J; a3 H
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。7 f" W( s9 s9 h2 o/ E5 q% U, w9 s
    ( F. c4 Y, w5 W" }1 \, p. o
    老兄看看国开行如何? ...
    * {% p: V- ?0 D3 a! p
    / v+ g) ]( t+ o/ z( A% l+ Q7 r* t
    对于这种看法,呵呵~6 K. x- W+ I. N/ t
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03 9 q+ C: U. ?  F( H1 [+ x3 g. h
    对于这种看法,呵呵~# }* w9 d" c/ z: n4 Q
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...
    9 I* Z3 e6 w4 Y) X, Z
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 09:47
  • 签到天数: 2231 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04 5 A9 H- w& V3 g5 A
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
    ( m! T% A! x% }% I- g2 n! C6 n- L7 c" h6 T
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    $ T- w3 S2 D3 _9 Q, ^5 P3 s; G跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情

    2025-8-7 11:56
  • 签到天数: 1132 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
    , O5 ^9 m- H; u* P: G参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低6 f- B( W1 q6 Y6 M; C: B
    跟参与到哪儿关系不大 ...
    % P6 v% q2 a1 I" P. R7 i" L
    不完全是$ _: |2 x; o) d: i
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难1 z1 x# L* u7 T* `' h% M
    比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情
    0 t; }: G& G3 [+ k其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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