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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑 ) O' f% R* j+ s$ R

" i  J3 w  F2 m  ?+ M" e) f看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。
$ B1 D/ X3 N9 `7 z1 K) M4 hhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
0 Q7 w3 e9 v6 ^( N/ d# s
; m3 D0 |- W$ Y. M% P由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
1 t! B" c9 q# [4 z) @: u9 M& L2 r* Z5 |8 T' C& I
首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。$ s, M" ]3 M; |; H

, y# R* q; g* c2 K4 @: r手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。
( h# d3 t" K* J. Y) G: f4 V* r" n/ U6 \+ k0 u7 X, l+ p! f2 I
我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。4 P, A$ l# J  n) Q5 N( g

3 z" B7 h1 f# K1 c  S& y- c2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。) s+ i+ f9 l* K4 S. Y" C4 m

" ]# z  \# O3 t' N2 S农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。
. }. {9 u. }2 m1 k. g" ?" b$ L* ]: F- z& W; |# G
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!- {3 w/ r& A# d7 j  u
2 d& A6 d- s! V, O+ o) [& I0 J* s

% s; L& j! J" Q
4 O6 y# R/ e1 f5 r( ~% S- G我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。8 L( ^( O; t( `
% ~6 m6 G! n( S8 c6 ?
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。+ _6 q. u8 S3 k" Q
' i0 {8 `$ Q( j3 e* y" B

5 j. W4 o5 c$ ?. [3 K& M6 u
0 h% @) n% t1 a9 K2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
; \& C& M) S3 ^0 H5 Y
2 d* f5 q6 u' U+ c0 D% v* e! Q6 {2 j我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。! N7 Q- F8 u. k# I% y) L! |
0 x. }3 `+ X! E. Z; V7 Q: Z
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
5 |. c2 o6 K. N# E  ?& B- W1 Y. l# x+ L# |+ ?2 M9 v# Z- I4 ?0 S
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?3 E+ u& U) x7 q: `

7 s8 v! R. a  h  n5 G9 Y不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?3 n7 [2 M0 S+ x! B: d1 M
$ l% A; G( U" y0 P0 ]4 [
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!+ I" C' ]- M5 j* u$ S! Y! w

' V. T0 S; p6 b& L" |  D: g我们继续看。
$ r8 G# X9 T$ ?6 q9 w7 ]9 _  p6 g. L1 W+ ?+ U
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:% O  z/ y  S6 c7 M: C
+ D. E5 U. s: }) K. L6 ?( t3 i0 }4 u+ z

! T7 e6 q# ~- [0 C3 j- e5 w4 H
) c& M; p. t" L( i2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!
: V# i1 ~$ W5 V  ^& m9 d5 q' F. l6 {2 O
基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。
1 a# O( D$ k: Z5 C- ^) K6 L( t. ^$ _# O( I0 M
我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!( H! W! A) A( z( W/ @

" r: c# E1 S2 Q* D0 W收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。
& \; C9 K5 \7 q' ?; s$ k3 y2 C
  Z9 M+ r4 {+ F" x' Z. ~大家看出什么问题来没有?) D' x8 a4 W3 J: e# ?9 R
6 S1 O/ U5 G. z
没错!
( X1 f* G- z: }  v; U
2 J; o5 I* f# X! T! i银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。
! x) V5 ~  I$ x' ~0 {$ Y1 g8 B0 s# Z& e% M8 P# y( w7 j& p% P; Y
我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
% O% p1 s7 X- C! r) I& d) b9 l  H
5 n: ?6 e$ q' V* k举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
8 Z2 k& i' J% T9 V0 Z3 S9 b3 z' k
轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
    8 t2 N$ R  x) U% O+ j我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...
    4 D  e8 i1 ~) ^% V/ _/ ~
    我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:
    1 ]9 L8 i2 S8 l. t9 a5 U# @! _' Q- e; U
    我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
      b2 F" e; \3 B, l1 A$ ~" B  `" c6 W
    8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    8 d4 a* G3 u. z, e- w
    + j9 s$ z2 e- J7 w, k9 q所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。( B8 g* f1 Q' y3 }  K) \3 |
    9 L! {! ]! {3 e
    所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑
    ! P! A, Q" s- S) ^' i
    , `9 H8 f2 S' j* W% g8 G补充一下工商银行吧。
    4 ~; C/ w9 a1 X+ L5 l; H6 O0 L1 o5 D7 A
    2010年,工商银行:
    8 B' V7 q" z% |- f3 Y2 E营业收入303,749百万元,3037亿元- Z% k" F1 |  n6 L; y) U
    净利润166,025百万元,1660亿元;0 `1 ~& A- @8 `4 Y, E

    : W" X. }" O4 Q生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;
    * [9 v0 _5 S' h, L8 a付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;! W2 T* |- J+ m) B

    ' _4 v% }' M6 S利息净收入303,749百万元,3037亿元( J8 ^' M+ R/ `8 x# }" P9 c& J$ z

    % `5 G: @( q/ f* s- _它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?- B' W$ v: V8 J9 [7 ~# p; [* t
    0 \3 H3 N- p- {# C" h: o
    2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。' W! U! c  h/ N6 B! T& z
    - e% \; Z% r0 P% Q; ~+ o9 m/ z

    评分

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  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 19:55
  • 签到天数: 2263 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
    - c5 p8 q1 Q& b补充一下工商银行吧。
    6 h0 K! B' V9 y
    ! a1 H8 o7 s5 y2010年,工商银行:

    ' b4 g0 {& \; p% k0 ]) D所长又跑出来误导
    . w. O6 |: \; u3 B资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    0 o4 p7 J+ v0 Y比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......0 k. E9 Q' f% ?& ~/ }# \
    ; b& q" |+ v8 [
    最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑 ) h3 N; K: u( F$ y8 f2 I& B
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
    / G: t5 Y/ u% N" v所长又跑出来误导
    / F0 ]: l. a, h资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
    , o8 v/ g; V# @/ h

    ! N3 j. P+ q( v我说的不就是这个意思吗。3 v" [" ]9 ]7 T! N; B2 L0 S8 {

    1 V, y+ ^+ A: t" u1 j( y2 y9 e, G: ]如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。$ M) n/ n# j' c) m' O* p4 O. E

    $ v3 k* h5 Z+ A1 O所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。
    3 P/ X4 {, f: L, C
    : k: u7 D, L0 }+ Q7 \  A/ J这哪里是误导?
    ! w: ~; ]4 v- A
    & c: p9 d4 g% b, k: a7 O
    0 b! o( [. u& k0 I* g' n) `: W
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 19:55
  • 签到天数: 2263 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08 6 U5 J$ W3 }! n) `  @
    我说的不就是这个意思吗。( c' l7 v% }- p8 L  x
    . y% K1 g" M' T
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...
    1 ]3 f+ @& p/ K3 I
    写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18 + _6 S$ a3 L: K
    写得太磨牙咯

    & ?+ K% B6 _; W3 B没事,看个大概就行。9 A1 N5 Q! s& m, k6 F- b

    - v9 g; p5 h* [
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。% C9 ^6 i& @% k* Q
    , B% W' \3 c9 ~8 r% |' x
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03
    % z1 X' w& V/ P% E" A不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    ) ~. S. a8 B9 o( f0 `6 C错。如何理解公司的资产?
    9 [$ m$ o& s" s' X# H. k; y: A" H/ `0 a
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
    ! m0 ~+ r+ `' d, s* H- @" l% h0 R$ V" d" w$ Q5 O0 @
    机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
    & ]& V; V8 H# f& t6 p% d) N6 o+ [& }6 C
    银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
    % F# x/ k! k5 T6 A" v* F0 A# j8 n. b0 ]5 F0 Z
    公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 10:31
  • 签到天数: 2979 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13 , }/ n: C& L9 c3 T
    错。如何理解公司的资产?
    4 j9 n; K& D# G+ k
    6 \" P* z( P+ X/ D9 v! X4 |3 ?公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    : l6 g/ J% {" [! I5 I% T正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑 7 L% Z4 r5 o0 t" G* b/ E) b
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35
    , \# D5 @) t1 U+ w+ ]国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    3 {/ A% {" X+ u' ~3 ]% [
      ]1 L+ e9 M5 S9 a# w6 C7 g老兄看看国开行如何? ...
    * H$ S7 e- m& d$ g) N2 c  ]4 t
    , w9 Q( V. b! d2 q6 g4 V
    对于这种看法,呵呵~
    + [3 B/ r  I% q在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03 ; ~0 Q, s& C/ d- S! V
    对于这种看法,呵呵~
    * Y5 Y" j& x  E; F4 }" D在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...
    # v" u" M. _( A- a
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 19:55
  • 签到天数: 2263 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04 . T6 F. e+ r( _' u
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧

    . W" l# j7 Y' P4 M( M参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低& T' F5 _; n4 W' K
    跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05 3 P# ]- U# l9 K3 L  |9 o& |
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低; W8 M/ k/ M1 Y  H8 q: c' @
    跟参与到哪儿关系不大 ...
    & ~# d& d& b8 o/ Q0 B
    不完全是
    0 @) ^2 j/ q2 ^" B5 ]中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难) V6 R7 k. M+ L% L, x
    比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情
    % u  |- l6 G; o% q其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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