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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑 ; J8 _" c' e. H

7 w; [9 @3 \( e看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。
2 x& u5 P; [6 ^7 m& I9 Y8 G! Ghttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
7 U- f- i# N( I; ~; a* j6 s% {9 P+ W( E" R+ v0 s1 }6 G
由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
. ]: ?& x2 @7 C+ I1 n
7 U' j  t( ?0 D; z$ C4 d4 y首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。
0 Q5 a8 j/ X9 T# p' q, ]
1 E2 g; r7 q1 _4 \' p手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。
& V7 ^2 F9 X' _9 x2 @2 q, z) k/ ^/ o2 R3 l  R: c' B7 f8 ]& _
我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。$ k! W; d" B3 C! z4 n

7 S1 q( h/ c5 g2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。* O$ L5 ~1 K, }+ W
% S0 p5 E% h% G' z
农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。9 I4 `" O7 c, b1 S& X
9 P! ]- S- j# H- D8 ?: L* R9 ~7 c8 @
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!6 Y5 J& Q. v( D8 E! Y) h
- [% z4 u1 j2 p. i1 i6 t
& n7 y' ]( v9 N% _( A( b  ?

0 J% v0 Y. n3 U9 g$ W% z我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。$ }5 k9 V! Q# f" K
- e  @* x* r. e7 @/ \
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。- ]! u) V/ I/ I" C5 }, m

1 f, V4 E" L" Q
! [+ a4 C. q' @) @1 q' |
0 \7 Z2 v" J9 m. a2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
8 a( l* F5 j  h& v, u) K2 g& }% H) \
我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。
* \8 I' s8 a2 z# y5 e' W9 s& @* b: U
, h# b; l' E8 I% d3 ~& Z国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。3 J8 K) B: `, d+ T* q! }, v
% g* ]( \6 z8 t9 J2 {% S$ s, c
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?$ U6 d. t4 @9 |

+ n! B1 X; [; Z不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
  ^# z+ O7 s9 x/ @4 m+ E+ v% `* x5 s. E: Q
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!) _; v! ]2 V0 E3 \% k2 c

! |2 h3 s& g" z" t1 f我们继续看。( n. j1 t1 S4 Q( }9 C! E
: x! D! O- D8 i" A9 a
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:4 y0 f8 J% W0 a3 k% i
: v3 B3 a2 `% g# a
) C1 e! X0 U* \" S" q2 @

, Z# M# u2 |) p7 F+ s. V, [2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!- e4 @3 Q1 S! B3 G! t. E1 C$ q

6 \7 v0 u# C7 D# I$ q  T基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。1 h4 l& T( P3 ~* m  d

$ {6 s$ E$ L3 m- p6 j* |* L- r, U( [6 ^我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!) v. S8 ^+ q' P* v; g
' {' H, Q/ {; |7 U0 \1 I
收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。
+ Y8 L  r, L3 M- s5 W$ F0 w' X+ e9 T+ N
大家看出什么问题来没有?' \  K9 V7 O+ z; w

2 Z5 n& y$ f: g0 O) @2 q) b7 {4 c1 C没错!
# ?. g5 d  }6 m3 |9 v# T
0 P) B  q( b/ c% x银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。, }% `7 Y- d0 k  |7 l5 V7 y" Y

' `9 v: X; i. c0 d8 v我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
0 H; x0 f- j6 k* `+ m" V  W4 x5 ~" A! J, m! D
举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
& E, L; K. j" y9 C1 n3 k
) l4 j7 r" r2 M8 P" p; _轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42 % {( [8 Y7 z7 S
    我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    ( i" ^/ Z7 K7 S( J0 Y, T/ _# Y我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:
    7 Q0 F' Q- h0 q2 L
      C2 n% e; v7 j! |7 J我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
    9 y0 s7 }1 t% |
    # [& l  T8 I, k  k/ b1 M' d5 [8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。; P$ c9 }1 L4 |

    0 W( b0 B5 p1 e  w; w所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。& G8 F6 k. W" s" V& [) e) f6 [" G

    . a) b) u9 c1 X: y5 n所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
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    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑
    ; l* Q% a" ?8 u" n% h
    8 \; u( o, X9 l# u8 E补充一下工商银行吧。
    " K8 N7 O- R5 |7 |, _& b: s! J3 p! D5 z( [
    2010年,工商银行:6 C. l5 M) l0 j
    营业收入303,749百万元,3037亿元
    # h" W% {" T  B0 d净利润166,025百万元,1660亿元;) b* A1 O- Y9 @- t

    8 k2 Q1 W+ d* ]1 }生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;. `% R) e4 H( v- b' [% R1 y, N
    付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;
    5 k/ M  `' O' J# e  z2 `3 c1 k" F# O( H
    利息净收入303,749百万元,3037亿元$ x6 {# D0 u: X4 k5 x

    8 ], b! }  I4 e3 I8 l5 y1 s  _它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?8 z8 E9 }. w' m0 [7 j
    $ t7 N$ W; g8 _) f, C) |8 |9 p! L
    2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。
      T5 N3 `' I6 m$ X8 Z# p) T8 W7 f& w& S. p

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  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 20:52
  • 签到天数: 2277 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
      |6 F7 O0 o3 `" Y2 d* z& ?1 Q补充一下工商银行吧。8 R- y' h7 I. Q  I
    / I. V7 F# E2 w# c! b
    2010年,工商银行:
    , }, H: w* y7 Y+ h" r. B+ f
    所长又跑出来误导* B9 O' V$ ]! @) R" U' T0 q- i
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。/ q4 S& J0 m; d
    比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......- @* ^2 E6 P, O, s! g

    $ F2 @9 o( v1 d! |* m最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑 3 k% F! U+ [- A1 e
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
    : B3 O# \6 f( K: P, O所长又跑出来误导
    - O. n0 X3 r8 x6 v; ~资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...

    ) @  c+ w6 s  F* R2 P; g8 q; E2 z" i& A# d8 n, s& j7 K% ]
    我说的不就是这个意思吗。8 M- @& R9 h0 N4 O2 }' E$ z

    + a- Z( t: k* w如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。
    3 O9 u8 M8 `, u- Y* h5 k9 D
    , B6 r; i. w1 F5 K! H$ I所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。" N# K8 T$ ^, e& r4 ~; H
    ' T( i& C* W7 Q2 P/ @; V
    这哪里是误导?. ?# L: {' s( W* d# y" z

    , k5 R9 V/ R+ q& P7 U+ ~
    & H$ t- h0 c. e6 h. f4 _  N/ y
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 20:52
  • 签到天数: 2277 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
    % D7 d- C7 R, w3 {0 e* u* T8 J我说的不就是这个意思吗。
    5 P8 B4 F4 ?& f8 s1 K, o/ l8 s5 c2 t) d' c$ ^0 v, W8 Y
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...

    , v7 E+ `$ p& o. {" a8 F% n' T写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
    8 v6 T* |- ^/ ^; F% }4 D写得太磨牙咯

    " T) O# d1 \- B, g没事,看个大概就行。  o5 ~% e' `6 _7 m) [
    - n, c3 w6 }" a2 n; a
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    # }8 Z1 {& z5 J8 H' g6 w& t, }. B; U$ M+ L2 H2 c2 O
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03 8 ?1 p$ y% v7 o
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    3 n" @  U. y6 B6 s) p& S& a9 b" `
    错。如何理解公司的资产?# |5 [6 u( v6 T3 e8 u8 D* s

    . C) d* ^+ g0 m" x* ^% N% r8 E公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
    * t6 }: s/ `: A2 d& Q
    6 c, Q; ]* S2 r3 n$ q机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
    ) `/ F$ Z" r2 Q5 E6 F/ r7 w/ h+ T' L- w" e
    银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。6 |& j/ x0 }8 `$ e% V( i0 b' T$ }, j) `

    7 p' X( a& w( @  n+ y公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    6 小时前
  • 签到天数: 2993 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13 1 P: `6 h( q" }0 j, N
    错。如何理解公司的资产?
    6 c, c+ c- U+ K
    % y6 y6 g6 u5 ^; R3 ?7 e0 I公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    - v8 N) X+ x5 m2 y正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑
    $ `7 B3 p# R4 b; b
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35
    # }8 H& [4 b0 ^国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    $ r% W5 [3 m" Y8 D$ l, f- U' A+ w! Z1 {5 M: j. ^
    老兄看看国开行如何? ...

    ( H8 S  x5 r+ k. ^% Z
    : N' U* I" L. ~1 D8 m对于这种看法,呵呵~8 a. c( z+ I/ p$ }' Y9 F$ W
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
    ) S; y% e2 [" X+ L) B- g% o对于这种看法,呵呵~  M# R7 C) i; k4 ]
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

    + Y& u8 ~+ F4 p/ [8 A参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 20:52
  • 签到天数: 2277 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04
    / b' Q0 d7 P5 ~7 _, L参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧

    8 m. G0 b- U& K+ ?; S. [参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低3 q4 F: c+ z- ^4 C7 P
    跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
    9 C0 O- p$ t5 l& B: J; _% g参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低) y! r% l3 A# w. j4 y2 C4 y; G
    跟参与到哪儿关系不大 ...

    5 `. ~, D' H) a2 `, A3 w4 T+ m" q不完全是
    / {. `7 w' N1 S0 `中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难
    * X: T/ c& f5 q比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情9 s" {' h6 E; R% q4 b
    其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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