我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

7 w; [9 @3 \( e看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
2 x& u5 P; [6 ^7 m& I9 Y8 G! Ghttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
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由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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7 U' j  t( ?0 D; z$ C4 d4 y首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
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1 E2 g; r7 q1 _4 \' p手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
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我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

7 S1 q( h/ c5 g2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！



0 J% v0 Y. n3 U9 g$ W% z我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。

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0 \7 Z2 v" J9 m. a2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
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我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
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, h# b; l' E8 I% d3 ~& Z国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

+ n! B1 X; [; Z不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
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我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

! |2 h3 s& g" z" t1 f我们继续看。

银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：



, Z# M# u2 |) p7 F+ s. V, [2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

6 \7 v0 u# C7 D# I$ q  T基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

$ {6 s$ E$ L3 m- p6 j* |* L- r, U( [6 ^我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
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大家看出什么问题来没有？

2 Z5 n& y$ f: g0 O) @2 q) b7 {4 c1 C没错！
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0 P) B  q( b/ c% x银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

' `9 v: X; i. c0 d8 v我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
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) l4 j7 r" r2 M8 P" p; _轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

( i" ^/ Z7 K7 S( J0 Y, T/ _# Y我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
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  C2 n% e; v7 j! |7 J我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
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# [& l  T8 I, k  k/ b1 M' d5 [8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

0 W( b0 B5 p1 e  w; w所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

. a) b) u9 c1 X: y5 n所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

; l* Q% a" ?8 u" n% h
8 \; u( o, X9 l# u8 E补充一下工商银行吧。
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2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
# h" W% {" T  B0 d净利润166,025百万元，1660亿元；

8 k2 Q1 W+ d* ]1 }生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
5 k/ M  `' O' J# e
利息净收入303,749百万元，3037亿元；

8 ], b! }  I4 e3 I8 l5 y1 s  _它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
  |6 F7 O0 o3 `" Y2 d* z& ?1 Q补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

$ F2 @9 o( v1 d! |* m最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
: B3 O# \6 f( K: P, O所长又跑出来误导
- O. n0 X3 r8 x6 v; ~资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

) @  c+ w6 s  F* R2 P; g
我说的不就是这个意思吗。

+ a- Z( t: k* w如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
3 O9 u8 M8 `, u- Y* h5 k9 D
, B6 r; i. w1 F5 K! H$ I所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

这哪里是误导？

, k5 R9 V/ R+ q& P7 U+ ~
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
% D7 d- C7 R, w3 {0 e* u* T8 J我说的不就是这个意思吗。
5 P8 B4 F4 ?& f8 s1 K, o/ l8 s
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

, v7 E+ `$ p& o. {" a8 F% n' T写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
8 v6 T* |- ^/ ^; F% }4 D写得太磨牙咯

" T) O# d1 \- B, g没事，看个大概就行。

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
# }8 Z1 {& z5 J8 H' g6 w& t, }
老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

. C) d* ^+ g0 m" x* ^% N% r8 E公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
* t6 }: s/ `: A2 d& Q
6 c, Q; ]* S2 r3 n$ q机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
) `/ F$ Z" r2 Q5 E
银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

7 p' X( a& w( @  n+ y公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？
6 c, c+ c- U+ K
% y6 y6 g6 u5 ^; R3 ?7 e0 I公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

- v8 N) X+ x5 m2 y正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

$ `7 B3 p# R4 b; b

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
# }8 H& [4 b0 ^国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
$ r% W5 [3 m" Y8 D$ l, f- U
老兄看看国开行如何？ ...

( H8 S  x5 r+ k. ^% Z
: N' U* I" L. ~1 D8 m对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
) S; y% e2 [" X+ L) B- g% o对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

+ Y& u8 ~+ F4 p/ [8 A参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
/ b' Q0 d7 P5 ~7 _, L参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

8 m. G0 b- U& K+ ?; S. [参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
9 C0 O- p$ t5 l& B: J; _% g参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

5 `. ~, D' H) a2 `, A3 w4 T+ m" q不完全是
/ {. `7 w' N1 S0 `中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
* X: T/ c& f5 q比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？