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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑 $ K1 ~; n! Z: g: J( w% B+ u% K

4 {2 \8 w8 J6 U4 c) x, J看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。- W: m" E, f, V: U7 J) ]0 a. K
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
) P* c: {* I6 \
" S6 r9 N7 d5 f4 }( ^由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
, m' c2 C# E2 E- B8 K! o
. \; A4 Y2 I& _9 V' A1 x, ~  |( s" T首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。
# D6 h! H& K6 }5 a) }1 D1 C% j0 P0 j
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。( P7 o2 z1 l+ f
6 R4 |! G* m( C
我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。
# |0 q: E# p8 I: A4 U( Q  b
6 @4 a& ]; Z  k8 B: z2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。& y$ y  }8 v; X- F

3 k# H& |* r3 r" G农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。
# B9 u* \) z7 t+ i8 `5 \! t( w" y% q+ v4 _& {- G  h0 M" N
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!
3 F$ s& ~4 P; e6 C( f" b9 ?; n& o( H8 F1 h0 L4 |7 G9 H! I( k  K
* s! Q6 C& J" q2 H" e
+ F. ^: g) f' i% r& w
我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。
3 i. d+ n( J8 L7 x( C
# [$ u. O" r" G昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。  [# e& [3 t, Y/ e+ i7 c
+ E! i2 o  o2 W! o! A

, h5 G6 A- \( C
4 j8 ~3 E' Y8 B* N  |& o2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
; e& ]! X* m& Z( m" L* I+ X( _
/ Q# t: r% y3 Y4 M1 ]我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。
/ e' G1 n2 r" ~3 @7 B( L, _; h# |  K1 |% a
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。$ N" k  Z7 B0 y- h5 G! W. Z
# }5 }# O6 o( H
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?9 o- n$ @$ Y$ I9 n- i1 s9 ^0 z! k" W- h

) P7 F, ~) G6 K9 ^不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
& j% ~* P7 {4 I( U6 w3 b8 O, }. u- h" U7 ^
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!3 C  B2 V: ]% u3 W& U) p, I* n

+ k2 h6 w7 {0 g我们继续看。, @& L5 V  ^4 D4 P7 \! Y: k
$ p9 a% N& x: S# E
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:) \, V$ L3 J' D2 K$ x

7 Z6 ]" j6 L4 t& J
$ ]# C$ V; k0 h/ Y; z4 m7 u
! H. W7 ]1 z4 u$ `2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!
8 y9 c$ u$ }5 J9 l+ U  g8 f* h& a4 K0 n2 R/ Y$ @9 L; b6 U
基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。
2 _) U9 J- x+ N5 L- h8 F
6 e/ |' Q' A( A) z; k! M我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!
( U5 N; X4 D6 K  u
) [5 D. H- k  u# K7 `1 T' g  O4 p& M收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。% _' d% M. n& }, x8 D
6 C. U7 N( Z8 r+ d8 n
大家看出什么问题来没有?
: i4 m# Q3 t5 G5 Z  Z
7 |! ^( _/ W6 n* X; s; i5 [" _没错!3 ~5 t( |8 s7 x4 h
$ y, N: Y/ ?, f( Q1 Q8 b" f# _1 w
银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。
, R' p& g6 \+ T9 ~
7 `! H% j8 |$ @$ j+ P9 J我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。- X" Y, {' E4 S) h5 }

: `# g' p! X8 l; O5 o6 }3 V# X举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
2 s4 K! O% d0 k% D: k1 A8 v- \( q, G* D2 ?0 o/ K1 E2 s
轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
    - |% x: H: c3 P" I我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    3 z+ j- `8 B* O$ r, e# c! z我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:$ C/ b6 U2 c9 e1 E) B: A

    + J. ?9 L+ D5 z' a5 j7 u' r我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
    ) |" z2 e7 g: i: P# [
    1 U! e; }! q& b5 E1 B% e) v( q$ W8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    1 _3 \1 _1 Y- G' ~1 N2 g1 E& \9 D& B# i, {! x
    所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。( U7 `# Q4 F! f* @; e9 b1 i
    4 S; L( x9 ]. U1 B/ \
    所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑
    $ d+ U  [4 d- ^" Z
    1 S! T- a, |: t$ E补充一下工商银行吧。
    ) G1 h+ t7 p( |4 V9 a  X; B0 I+ W3 @) s
    2010年,工商银行:0 z3 A! |) T% k" p6 ~+ \) h6 g
    营业收入303,749百万元,3037亿元5 D% s4 i, l$ K3 |6 @2 y' s4 {. D/ v9 l
    净利润166,025百万元,1660亿元;+ O% J8 Y" H2 V5 q

    # t+ E- z9 p% \5 [* B3 C生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;
    7 t6 P; {, H" T付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;
    ) b+ T/ A; q; M7 X( L$ p" a% C$ k) d& u) l& A
    利息净收入303,749百万元,3037亿元5 y# R" _& C6 g$ \4 g6 V
    ) W$ `4 V- C! n7 A
    它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?
    $ d# G2 W; v" J& \+ A
    * M7 d6 _2 O+ l6 H2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。
    2 l5 d/ [5 X& M, s  [3 e
    % s! I* m* d, P1 [7 Q' t) i

    评分

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  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 12:46
  • 签到天数: 2033 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23 3 w# h* J+ h. D6 }
    补充一下工商银行吧。, X6 C" w9 U0 C' L/ ]
    ; J8 P, q# f( p/ \9 G3 `) k/ p
    2010年,工商银行:
    - b- ~) v* R$ Q$ F
    所长又跑出来误导
    , y/ ?0 V. K7 u" S" |资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    ! n$ B9 @% e" C- M1 F& a3 F3 m比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......0 w$ T7 \0 `* H& F3 w9 r
    6 A& _  ~4 e7 t
    最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑 7 g* [: E* }$ M7 w7 b( P
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 ; R' M4 ?: r0 z/ P. F9 L8 q$ [
    所长又跑出来误导6 p3 k+ N& }: S; G  ^0 @) ]
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
    2 l  u+ c- B# n. e' E  s
    3 s/ v) f( N1 _4 `
    我说的不就是这个意思吗。% B6 X( L$ l$ ^; d: L3 c
    ) m( O( X8 E! \  P4 d( z" c* }* C
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。! Q; x3 p6 `6 G& p/ Q

    # r, Z9 }; r9 F# n所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。
    ; L8 A% ~/ B! [
    ; B$ H; _. b) t2 r+ X) ~这哪里是误导?
    + N% K1 Z4 }9 w( o7 Q; N
    ! e3 o+ C' u  t( K& E8 G   t# Z9 \1 T9 {4 ]2 c
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 12:46
  • 签到天数: 2033 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
    " ?! S; R& z- Q" Q我说的不就是这个意思吗。
    2 ]- \# d0 W9 \' f/ E5 x; U5 `! I* h. h0 ~6 s* i
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...
    " l. N% H1 \5 S/ @9 l
    写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
    ) |7 R! S2 T: ]+ q( X1 U写得太磨牙咯
    & i. Y. p4 h3 ]0 @6 i
    没事,看个大概就行。0 L4 N- ?2 @( `( Q
    : ~: i/ [, Z* G% @6 T" G
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    ) m7 S6 @: T% N* k' r3 D9 j
    9 z/ j' P; p; N9 J3 K/ a" Y7 |老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03
    , M& N" z8 S# _5 E$ q不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    . A; D& K7 e/ R+ R: q6 @
    错。如何理解公司的资产?
    & b9 F# s1 W7 g4 N7 C/ T1 s' V$ P! Q+ \* k; V
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
    2 V1 v9 f% ]+ F* z( Z' }" I* x% {. ~- K7 h
    机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
    " l  p: r/ O8 Y9 Q2 }4 c8 T6 T# M& _$ c
    银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。: t( z3 i( t6 g2 [
    ! X* o4 p) j0 ^6 f. @8 ^
    公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 22:54
  • 签到天数: 2917 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13 . h4 I8 N; m3 e- M
    错。如何理解公司的资产?
    1 @+ T* p; V0 j+ B
    / C, S$ N2 [# O: e! F  _公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    : a* A  C4 ?3 v; p6 T) `' d6 @正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    慵懒
    2024-11-3 14:45
  • 签到天数: 1128 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑 + T$ b* \1 F0 r, m
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35 - x8 q; M: T1 I- Y
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。2 R' p6 l  n- e/ }9 F- `0 C9 e
    " ]) I" T( R4 H- F7 v
    老兄看看国开行如何? ...

    0 H8 I$ o' k9 E# Z' e& r5 ?! q
    8 G3 [$ D. K( A9 Y* I, x5 ?6 G对于这种看法,呵呵~8 J% e' W& `, c1 I; ]
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
    2 G% ~6 [8 b' s: V对于这种看法,呵呵~$ }8 P# U# ]! B- K: u
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...
    0 H4 K0 l7 [( T, V- a
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 12:46
  • 签到天数: 2033 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04
    . e5 L6 F9 F; g0 n; a- ~参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
    $ n2 Z' r: P  O3 I
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
      i; d* s! v6 l跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    慵懒
    2024-11-3 14:45
  • 签到天数: 1128 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05 $ ~' n  j9 B7 K6 d$ G3 }3 S! [
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低% Y& E* ~/ T, k9 {, _
    跟参与到哪儿关系不大 ...

    2 z8 v" Y' C1 Z3 y8 B  {不完全是
    " A$ m7 _1 V: h+ P# L中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难
    : u1 L% M. k+ R2 ]5 L& t比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情
    + E3 a0 ]7 u3 J7 r! E/ _其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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