我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

$ r/ |. _+ z, j! S) D9 l" }" ?2 |/ v由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
8 ~5 Q- B6 n) P# d3 ?
$ I0 }) G/ T* ]9 E  v2 |7 G首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

% ~7 m, W* \0 T; K4 L" F手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
6 W1 U+ O/ y. L2 d  F6 k/ ?$ P
2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
* M2 o8 |, ~' Y9 y% _' v3 f  I: A- z
农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
  t5 ]/ F  {$ I' N  T# ~; C
% f  C- q' b! K+ v# {2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
8 N$ o& V3 j6 V: h( [2 L9 i6 S$ s

: j; N5 U% R* K  O
我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
0 I. F* ?9 [+ p
( E  ]1 x* E. a& V8 h) ?7 M7 L

2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

" j8 B# L2 W9 j0 m% U: ~5 q9 ~我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

( K# z% }1 [$ E4 [) g国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
8 I9 \8 t: i5 q8 o, @
, S! m$ @; A% d5 U5 @3 k+ y不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
6 W8 i% f! q, i5 Q9 N1 \
" e$ o! c/ N  R( a& ~我们继续看。
# D6 t2 @  e! y
银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
. w& M! u' {7 R1 Z1 ]' O9 e


! Q& s% A, I3 j8 @5 `! M2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
3 G& d9 j4 ^: _+ Y; f" O" t5 W
2 v" g0 m% J8 [( S基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
7 {  x0 l3 J& i( ]  T( i4 r
  N3 L, _2 f8 M( t" X2 `9 v( n3 T我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

大家看出什么问题来没有？

没错！
# v# K. P" P6 j$ }+ P; G" K
3 r* R% h) ]* ?, y3 N银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
8 B, v7 R( q  V, s' V
举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

" j5 Y2 q4 \7 m2 @. ~" H轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
' y& g0 T) C1 y; U6 c
8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

; H1 s+ B; O2 U6 p, C% d2 V所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
# }2 |% O9 s" L" ~
所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

补充一下工商银行吧。
/ r4 w$ E, I' [$ }4 S# W/ l
2010年，工商银行：
( K: d9 ^) d/ Q9 j% R营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；

生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

; P- @: D3 D% J( T0 M7 F' g5 X& _利息净收入303,749百万元，3037亿元；

: B# T8 ?& k8 M它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
8 X' }$ G! j/ O7 q
6 m% g2 Q* l3 Z' y9 V+ |$ v5 l

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
6 }. p- U$ M" a$ c' M补充一下工商银行吧。
0 t4 l1 @) U  T1 q
2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

: [- a; ^" Y" {2 o最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

, Z2 y! l" G, d9 d$ \7 E. M% C

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

( m3 P- i6 g6 Y6 W我说的不就是这个意思吗。

6 R3 \, K0 H; M8 S如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
0 t  O5 G; ~! T" z) F0 ^% U% Y( k7 n
这哪里是误导？

: }* k& b! L4 ]7 h! o7 U+ j

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。
& p% z, g4 _4 q4 Q- A
4 {$ {5 z) t# u1 E如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

- }  B5 I( E2 e# r: Y  ^" e写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。
4 T" z* N. Q* q/ Y2 u
, l$ O$ o0 L! X5 R0 g. I% X

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

: C8 X- E/ G* r老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
, W: ~+ W/ G& @( \+ R# u( \3 m; y! C不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？
+ M7 z( ~+ q) t* v, C
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
! ~! Z8 J0 y, c. N8 o
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
; ?$ R" F+ T4 b4 S
( B4 o" }% k% T! q& C4 i银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？
9 F# n$ o. Y' g. L& k
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

0 J* ?1 g( Q" e( W$ ~5 |$ ~正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
4 F% z. m. H* N: u4 p$ K( S" c国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？ ...

7 ^. u  n. d7 {$ V* K, [3 y* @( m: v
" X7 g% ~+ {; P对于这种看法，呵呵~
) Y$ Y8 a5 i, K( w在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
5 t. Z) y' {- X7 Q1 p! G对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

, K" E  @. `) n! [参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

4 D; _5 q0 W2 p$ D参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
) R- ?- r4 Q5 T/ l. B5 T$ A跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
9 _. T# x2 L: l$ d跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
! j- z) i+ H8 e! D6 h  C0 M其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？