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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑 / Z1 l. a9 B0 a6 I; K
; R' Y1 g7 U' A0 @
看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。* Z  E; c3 x- y/ r. B. p
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
: v# I. A) ?+ q+ M! R4 |7 r3 m
) ^8 }2 x7 h7 w  `. e  ^8 j/ ]7 }$ Q由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
  `" L7 G' C) l5 I' ?% e$ U! s; h
首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。: c' U6 Y% w, f2 p( z# X$ j

& }4 C( b$ k3 N! c: ]手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。$ j, f0 G" b* k) x, Y1 i' t0 k; T

$ U4 X$ J( U) I2 _' c2 a9 Q我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。8 H0 c  ?: I: L+ r: a

) s: q: C" E, z1 p  N. A2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。
  m7 w, u/ T2 [  U/ S0 w% F8 [# n$ m
农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。, U: k( V7 P4 _4 U
+ U: U6 Y0 a  X* S# B
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!
. Z! x* |% \& }3 Y* w& r" b" |: W! q' |5 n4 e1 C$ |6 O, m9 g

( U7 d, J/ l3 {* i8 N+ ]
: G/ A& B& k% m3 u1 T我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。. U! |/ S- }2 X' s! b
( M% A! H# t% T
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。( W) e  H& `8 K7 O+ K" R
+ a' m6 F4 `% Z

5 F/ n" E9 a! w$ @2 k+ g' s9 o; r! J& _. `( p% E+ P+ ~
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
. }5 {/ I3 i; C' w5 ?/ I
' c6 m9 M, z7 O; y7 [我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。$ Y2 f7 }  W5 h: ^/ f
7 x" p7 q/ q, T% ]
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
  U, D% u6 s$ \6 p4 o5 I/ j$ Y1 F( B$ b2 O' L: H' m) r
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?
1 c2 R& q) G/ s" B' u' K; ?7 ?
2 I; A& D8 T6 E$ j4 y- l5 l不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
/ ]! @3 q7 S% c) X9 C
" y9 E9 n9 J0 {- H( z9 l我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!# N4 L: s: I& {0 u9 x/ O& C
  h0 n& f9 u$ O. X6 x& J+ p/ ]' @
我们继续看。
9 m6 m; ]6 X. G' F6 ^, Q4 n0 L2 b% O- K  v+ ~9 T
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:/ L6 r7 c- d2 I7 o; E+ p

+ \/ ?2 m/ r6 q- g( W% H3 H
  O2 N" b- d+ ^5 [! @( J$ f/ q: [# i4 o. P) K% |) ^9 V0 a
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!# L! x- ]6 O9 h) z5 o& r  D

+ b, V( O* q, B: L1 b基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。
. h2 f! d) U, }! A" N& Z
: M* V) q9 I# T& d  X0 n; h我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!3 A4 d0 G% V3 N1 H% L" V8 S' p  J

! [5 T( k; P7 O# u. T3 b收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。
$ U! E' k$ S4 x' E) @6 K( Z6 n' C& t
大家看出什么问题来没有?0 i0 g1 E7 |0 ^5 Q; {6 I# _  E
  l3 Y( s* o) j5 e, t1 S
没错!4 b" B9 S+ Y7 W

( |5 V/ ^$ g1 S9 y银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。
" _" d3 ^1 Y/ ]( s, f
/ T0 L  D$ [. R! ^6 [, i7 ^% R我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
  D- x3 G% g' J& {3 s
# o3 Q( y, `1 C举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。; F# q) u  |: ]( `
+ l! ]. m. i$ }
轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
    & l$ E# ~  K% b3 z: L+ c/ V0 s' C我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    ; S# `; a$ B  R' ]' e5 P' }我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:
    , W8 e6 Q4 D7 I* {. Z& x" H7 I3 @: _* l$ \5 v& P7 i* O6 k
    我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
    % s- h, G. V  M
    5 M$ |2 b" C# @8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。" Q0 z1 o' l8 T0 t1 F( ~
    + A/ z/ P: Y5 r* \: \9 k
    所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。! D  _7 v. m; l1 H
    ; A% E& R: [2 t& h
    所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑
    : b, w0 N9 d6 Q6 Y+ c7 y3 |& e* S9 g1 }; u( A, @5 I6 I. r% L4 r; `) R: Z
    补充一下工商银行吧。
    0 W2 j3 j8 I$ R$ y& O; M- ^4 i/ m+ B  D1 j: j& ?5 b& F+ k$ \4 P/ f, j
    2010年,工商银行:
    & G; s1 z8 k6 e  B4 t( N$ x" G营业收入303,749百万元,3037亿元: c. \( z. L$ S" M
    净利润166,025百万元,1660亿元;
    ! V1 j0 p% G3 q. {- v9 o: W* o: F$ u4 [# m
    生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;6 W3 l, b+ Q* o7 I, ^  m
    付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;
    9 H6 }7 P0 Z- v- x; j) W5 ?
    $ }- }/ O1 L8 A4 C) E5 e& K利息净收入303,749百万元,3037亿元$ _! g8 l& b3 |- a6 F
    ! a" _- M+ H. T& T  Z! k7 B
    它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?4 K7 B% T7 Q0 ?! x6 f
    ) Z' P8 ?; h# ^+ p  B- }' d& Z/ Z5 K
    2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。
    6 k0 v% Y, |: A% l# U
    ; ]# _' {( }. w

    评分

    参与人数 1爱元 +2 收起 理由
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  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 08:19
  • 签到天数: 2242 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23 ' J' j' K( S4 \. j) M3 D- J1 P9 {! J
    补充一下工商银行吧。
    9 _/ \4 j9 h& |; z4 `2 t/ x
    . _4 C/ X+ |1 G4 [4 M8 E2010年,工商银行:
    ; k; B' r; q0 D* J
    所长又跑出来误导' i. t# K2 l+ n0 s7 Z2 v7 J
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。- E2 \. H$ Z) K
    比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......
    0 Y& A' y& v; g3 W; w* U4 H4 B# j5 p) z5 w2 K( S. e0 N
    最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑
    4 c) o: g" W8 X; |
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
    / |5 c  u/ c8 Z所长又跑出来误导( b+ h0 P1 g) g# [: k
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...

    3 W$ v+ Y1 e& w& ]4 c, s: \. a' W! i' K3 }3 l: [
    我说的不就是这个意思吗。7 r% O" n! ]( t# ?4 S9 h# c. R
    1 Y6 x/ p" K/ E6 c) n0 p7 w
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。1 t2 S9 v! G2 N1 T
    2 Y- L. B. ?+ a) n
    所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。) A' e4 Q; I. R) Z/ [

    7 ]0 F; ]# K# n% K; ?& X: s这哪里是误导?9 v: d: J6 k# N

    + d+ K2 k; e9 R2 ~/ V& j & C4 t, R" y9 L7 A/ V  h
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 08:19
  • 签到天数: 2242 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08 4 L' b, k% E) V/ `! z, `* c" ~
    我说的不就是这个意思吗。
      p1 X# i+ Q" S# B* T, f: g0 ^& K- x5 e0 c, x2 `
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...
    2 k( c$ G) b7 s! O$ e
    写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18 3 P. U+ r  b) o  q- v
    写得太磨牙咯

    % C  b: n2 l+ J4 M没事,看个大概就行。
    / W1 X" C( q9 k% k8 }1 z: }  B- D+ ?3 R& m
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。7 Z4 ~+ f* q" k  S2 B( `# A& y1 N9 p) i

    $ E9 ], X+ b1 C6 r老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03 - H* p( W: C7 @
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    * i) C: E. h4 \' r2 m' p错。如何理解公司的资产?
    $ f1 Y9 X% q  G# c% K- ?. Z6 [$ v. {  A; ~
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
    % U/ o4 o" ~1 w9 m+ v' H; H! R. ~0 c0 R/ a9 v0 a# u4 g
    机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。) o5 F2 @$ d  k) U- E  d
    ( U  |8 E0 q. C
    银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。. R* o5 U# R/ S. n$ B
    0 u& r# E9 k* A5 \( O0 f  {5 e
    公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    2025-12-29 14:41
  • 签到天数: 2969 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13 ' C* r5 J) i5 W: b) L5 R
    错。如何理解公司的资产?
    ; q* I6 D6 s" i9 B. o4 }4 A$ F0 ^3 u8 {6 p1 J& g3 u/ ?
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    - G$ u" U+ M: u: O; E' |! t. i正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情

    2025-8-7 11:56
  • 签到天数: 1132 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑
    0 x( ~. Z2 T. g) q" E$ K
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35
    $ w( Q( I/ d- d4 \; s$ o国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    6 \1 M2 o8 D# K6 m; p: x$ W! v3 \" N0 T
    老兄看看国开行如何? ...

    ; m3 l4 o: u1 F& H- E. |* a) Q3 q; `
    对于这种看法,呵呵~
    . ~6 Z  |, T. }7 A6 ^7 t, A在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
    % G' `) v$ t( U4 O$ x3 r对于这种看法,呵呵~
    - h. \& S% d/ O3 u在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...
    ! N, G1 J# t) }
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 08:19
  • 签到天数: 2242 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04 5 @+ p" G$ \9 y2 Z" k2 S) g
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
      B' D5 E6 u7 h5 h- {3 q& P2 n/ j
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低" m& H& w2 ]6 a6 \2 B( e- H
    跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情

    2025-8-7 11:56
  • 签到天数: 1132 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
    # z$ n7 @1 x7 J! r* A9 y/ B参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低  q+ g7 c4 I# u+ Y) D" o6 g4 [! n) m% A
    跟参与到哪儿关系不大 ...

    0 G2 e% I6 z% _2 L) U: F不完全是6 x3 l2 _$ a* s1 e9 |
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难
    1 H, U, |) J( e比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情
    : s. n; Q% Z' |4 f' A+ D其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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