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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑 : g8 c% W. m; T1 G1 a6 \
( S* x9 S9 G6 ^7 [
看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。
+ W1 X5 m5 I  q* H. C! Nhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html' P/ T$ L4 \3 W+ Q& N, s' G5 {* N

0 q+ y# u" m# P/ c' X( }) t, w由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
7 A/ @8 A8 ?+ H; m) K5 Z" i( T8 a  H3 x' }; j
首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。6 l# r0 v, G) r  I

' l3 K+ a# g& Q7 R$ M' m手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。
+ G3 }" _0 b  u+ @7 ^! ~/ ]% {
8 X7 l, D* T) Z! X5 I我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。6 [4 M/ Q( Y2 \

( I4 ]# m- H) c2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。# h" A1 L2 h- D( y5 j
+ u0 g3 g4 \! A& I
农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。
8 ^/ V$ R2 j& L1 a% x1 o$ @7 J, p% r& Q, X5 x
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!$ b: E: \, ]- a6 T6 d) M3 k
: m8 _4 D6 N5 i& k; v1 K
; I" I8 W% y) @4 J% I9 C# [2 r/ Y
6 Z* X8 H  |8 A- ]6 J" i1 W, w
我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。$ \( t( X+ t/ T1 P, ]
- T0 s; p2 M( V, X
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。
( s* }5 h) ]( B7 d. \) C0 O/ Y: E6 ?5 u

( W/ V/ p" x7 z( e& }) D& i/ Z% k7 j, I
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
& ^! x- p' l6 D' g, r1 \5 ]- d; y2 G" {& s
我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。
# ?& \/ s' E3 h8 `) x2 T. P/ Y( M8 l
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
# P  U3 v* ~" O& b4 h7 Z4 c
- b! H' Y; x- [8 i" w, L# z是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?
9 ]2 u- I0 W1 P' r
3 m& y4 t3 o( T! S1 A不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
' i, y; Z$ N% A% z5 A, q/ P3 J, |, Q0 L( S  E, I4 Z
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!; K1 m. g5 B, I/ I" W4 z
! J/ }$ O- A  s' [, g0 F. M: Z# J
我们继续看。
+ L' d% U' `3 @* r' ]0 [- d/ E" L# q1 \, }" u0 P+ S
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:' ]& G2 s8 t2 C; O0 O8 |+ z

: z7 [/ I" \3 |  g# s6 u
" {' b- M1 n( z
! z/ D' g6 _/ X2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!9 E: x# q- i0 v+ r

/ F+ P' Y5 O  G基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。9 @) I; l' h) k/ P! O" g$ C

, p+ b9 E1 c/ m  K- C' ?$ B我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!
: N8 g; U. K  A* g# r7 n' Z# m
, q8 j. R# E1 h/ G/ X, J收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。
/ `. A3 J9 E3 a  n2 R9 p+ Q3 m2 c4 h9 J$ y) f5 l) }' }
大家看出什么问题来没有?' l8 C# l; V4 B: A
% ^9 Z- C: Y' K0 Q, P( t* A. c) i
没错!
' h5 M: C; |; ^; T
* n: A7 x( X0 R6 v银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。
- g5 W1 l# U0 F6 G! E& }( A  w' e  S6 H; `- V' P) |
我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。% w! Y' B& ?3 i* k" M# L, H+ J  c

9 E: }9 ^0 u; P# o& {: t: n1 C举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
% B9 I* z: U' e. c, |/ |; \4 W( H
0 C# A( I+ z' t5 p3 W轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
    ! \" X+ J# g$ }4 N" g, d6 F9 w我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    % u- k9 _8 w; y6 j$ h  L+ l7 O( j我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:( c4 x4 B7 \5 g; k8 B. [$ D
      T( N2 K. ~! C- D% ?6 s
    我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。5 Z( j* r! \7 W7 J: h, h2 ^- T; }

    % f, k5 \7 w+ e+ S8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    # e: D' t/ y1 \; T0 j7 O
    1 Z  u' N9 n1 J4 U( I# c8 Y+ {所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
    ! r0 h3 P* k( m0 C" v3 @
    ( X3 F' m9 [" V) V# X所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑
    3 a$ A& w) Z' ]* e- ?' E
    8 t0 i2 C' R! L补充一下工商银行吧。
      q  C  u0 ~" {" H( c3 a+ w% i! z9 f# ~
    2010年,工商银行:. t2 E9 ]' b. f* v" w( W* J
    营业收入303,749百万元,3037亿元/ s7 q  }- ^5 ]
    净利润166,025百万元,1660亿元;# {9 _0 Q9 K" |. s* p
    % X+ g' _+ Y! V: E( _$ d0 R
    生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;
    " F$ h9 |, c/ B/ _7 |$ c2 \! `付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;; _6 m1 O' I" i; W/ }% F% F. e
    1 \, g+ G$ o5 E7 \5 g
    利息净收入303,749百万元,3037亿元! B  G6 k* C4 J! T5 e: F
    + x% q$ d9 V2 \, N2 y1 U
    它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?
    ! |1 a) A5 J8 U( H+ y) j( X
    . H* c* x5 `; ?$ ~0 Q* |3 p. t- `2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。
    2 W: F' C* I2 ~0 \
    % E, S& }; K' B. n$ I

    评分

    参与人数 1爱元 +2 收起 理由
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  • TA的每日心情
    慵懒
    3 天前
  • 签到天数: 2029 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23   l' y8 U7 @- L! ~/ [  J
    补充一下工商银行吧。
    0 A  x1 p: H3 {& {. F6 `# X
    6 c  `( ]4 F: F7 x. ?6 [2010年,工商银行:

    + k& S! m) [+ a; C" ?2 V6 i6 [3 k所长又跑出来误导
    3 \. ^7 n; k' X8 f资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    / h9 T- F) O) l6 [5 Q5 j比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......4 g5 G( G0 E! E3 f2 H
    9 f" A* O, X: n6 M2 \
    最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑 ) Z( \5 K0 M; M8 {9 T( v
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 0 o+ K1 k, @% Q; o$ Z9 b
    所长又跑出来误导# w- k8 Q4 d3 y5 f
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
    ) M6 K% h& N& ~4 g( v. S

    0 |/ p* F8 B( E" _我说的不就是这个意思吗。* B; q) a) S8 |; ]* M4 q: x

    2 a; I$ L. v1 }8 \1 X  X; P如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。/ @+ V+ A4 R/ n

    + d5 i9 W0 ~1 d) E所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。
    ) [/ Q( g' S( n! a/ b( z8 h  l
    2 e0 o; t& a. X: U0 z" }$ f这哪里是误导?1 k  Q. ]/ O( }

    6 t. Z# E) m* M/ n # c3 E) H: p+ p1 u9 `8 I$ I
  • TA的每日心情
    慵懒
    3 天前
  • 签到天数: 2029 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08 ) ^$ y5 y8 ^. W9 Q6 r9 ?* @; n
    我说的不就是这个意思吗。9 \3 u+ u7 k# \
    # H0 u3 s) o$ S7 h* D
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...
    * v# ~" L# O4 C8 T& T
    写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
    ( i3 r3 s* \8 s1 L& p, R写得太磨牙咯
    8 U# _3 ?7 A! U0 Q, q% o( K3 n
    没事,看个大概就行。
    5 n# V  J. Y/ ^  Z: i' i  p- @. E3 l9 F. F) C& }
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。& o& O1 m5 ~0 W1 J% i% A9 M  E7 m

    5 X" p8 f* {! U老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03 1 d7 v, m- k) x7 v
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    ! Q0 A9 o3 R. V' \& ^# N+ e# S1 B错。如何理解公司的资产?1 M6 \# Z6 d0 C/ g( K- i. |, @* W
    3 G7 v; s0 J- a/ z# ~3 R1 W, q1 ~
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。9 X" F0 {# n3 w; H
    + ^, P" X2 q6 t4 ^' ^
    机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。$ d5 M. p- a. e' Q/ R
    : x4 ~/ o8 e! e7 R! t8 y
    银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
    $ {, ^4 j6 t% G+ }+ e9 p# l% J8 H/ Z0 E; S
    公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 07:59
  • 签到天数: 2915 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
    4 f+ T* R) R, ^- b; ^错。如何理解公司的资产?# l+ |$ v1 h; @' r( R
    $ |7 d4 g0 D2 H4 |# R' W  y
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    ) v: c, T! }) G. Z  A正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    慵懒
    2024-11-3 14:45
  • 签到天数: 1128 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑
    1 \: ]" c+ t' c$ E4 l6 r
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35 8 a4 B1 F* c& b& B  ?
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    2 B# a7 D4 H% F' l+ v: L% O! N: w4 V, x% f
    老兄看看国开行如何? ...
    : i( U/ H0 P) Z7 w

    6 C0 a" {' Q) h9 {6 H8 [对于这种看法,呵呵~
      ]* W! I4 w3 h/ U/ A2 j* `在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
    " ]# Z8 ?! N7 R) u$ }对于这种看法,呵呵~3 l5 K3 C( m+ ?- I9 {0 ^2 X
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...
    : `! h; B$ y6 M! t6 l' `7 [9 n1 z5 K
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    3 天前
  • 签到天数: 2029 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04
    , t  O8 A' l/ `0 G7 H参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
    % t( l. C% t9 ~/ E
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    - h! {7 j8 L4 r跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    慵懒
    2024-11-3 14:45
  • 签到天数: 1128 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05 5 G* m2 g9 T, p7 f
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    8 H( g6 e, e4 a1 a! v5 I9 j! `跟参与到哪儿关系不大 ...
    5 G: ^9 J5 a- _; o6 G
    不完全是: G  I3 \. h6 F) ?5 H; S
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难
    8 ~# ^4 L! p) o5 A1 h; s4 [0 s比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情7 E6 T  `  e5 W( {: m; v% T
    其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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