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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑 ( C, M4 D4 ^* O- J4 X1 f& H

% u' m) s# B4 }# X5 Q看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。
1 u. _+ f9 D+ w. b. d( q- X% Hhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
& }9 U+ _, c- {2 f: k; R/ J
- p2 t' z+ Z! @由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
3 A# U6 V' _# K0 [6 E% o
- p; n+ j# Z  q8 w+ B7 L( H首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。
8 c2 B$ D! f/ b" ~1 l6 N# N' B
+ a! u+ c% b/ b8 d手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。
+ F- q( h$ z1 N2 d2 w- D
% n! X) a& I; p' ^: r% [0 T- J2 [我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。: j* g8 y7 q8 y  ~

2 L+ W. |* \1 _) l% L2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。7 Q. ?, ^! Q2 f% Y
* B; p# h/ k: x% [6 g1 s; i9 B
农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。3 n3 q1 \3 V/ E7 ]
; w8 Y+ q0 U( D4 {
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!  \$ Y% ^2 j, ^/ }  x0 z3 p

0 L8 P- M7 {. J  O; A9 Y 2 E; G7 o; S$ {. N$ E" ]. j
" N1 ?3 u* B( X, @0 ?
我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。) a2 _; t" a* j0 p, J$ [
3 i7 F" X- F0 g( v" a4 L
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。
; c* V) T! o, b; N
9 Z; W4 ^9 |( J" M' ^2 C$ M* Z' i- Q  y
& b& m  V" {6 }8 F
/ U( K* Q% y# W9 G3 G$ ?2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
7 m" A6 p) R' w1 u: F; M& a" }
0 [+ k" ]4 C' D9 h! g$ y# n& S我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。6 y( j% ~9 M/ A" o0 v/ V
" l# A7 W$ Z2 @9 D* h
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
' m& K' y; X+ x: o) g& L+ g8 u# Q6 B) C3 v7 e% ?, s0 T
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?
# Q1 f/ }  e& e* }; d! ]5 s- }  [( C8 l0 p7 w! C
不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?7 w0 W& \0 M7 B. a/ o* }

5 L& E& T0 G- x% S+ |" p/ M6 q* r我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!2 L% ~  u; N+ v( m$ ?  ^

8 N5 ]0 @8 m& m我们继续看。
( s1 W7 L( Q9 p3 m  C" A5 y
' g" o  x0 O% P) F7 B4 J银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:
9 `2 _3 ~" h+ W  e1 @0 ^6 V8 c" N# L

4 d7 f; d& V0 l' F+ [8 v& {- @7 U3 J- y. |" P8 y
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!
! J: T: @8 O+ H& w2 D0 ?9 O: K7 X* ]- a5 l
基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。
4 m/ ^9 Y3 d" G3 T5 ]+ E  T: m$ P1 h; U! o% {- _
我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!' ]& q/ V: v. T9 C: |' I6 h- a# i
% _, R, K1 V% z
收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。
! {/ Z/ {, j. {, x- D+ J: W: F* P3 N2 K2 F
大家看出什么问题来没有?
3 B3 g2 _* R' u  Y$ I: _, Y
! a5 G8 V5 m" |5 R没错!
$ ?" j, Z6 D5 O' n# w# J1 L5 E
- m7 {$ E9 X. ~/ |3 l: E8 q! v银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。
+ ?5 G( S, M( ]% a  I( |+ x( l$ k) w9 u7 L; ^
我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。8 r% G* B% _6 L, |5 y
/ P5 J- t9 s: d. _  G
举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。1 j" [" K, J& V) J+ O
8 g- u/ m; K+ r. W8 |4 z7 Y
轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42 4 I5 X, z9 B8 v8 B; q, ^
    我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...
    - a# R5 p$ H3 B4 t0 F7 S. Y! }, {
    我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:; x, [( T% i7 |1 r

    # r: X- m/ M! B) H! U5 Z我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。0 J3 `* V8 |. M8 E
    2 S7 P, U9 h: F4 n' }: ?
    8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    1 x9 `& r8 y: r
    1 n) H- q* M% H/ p; |7 i, X( }( R所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
    7 j  n8 v8 b4 ~2 I5 V* k0 y6 ], m/ h' n- d/ ^* K
    所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑 3 B8 W6 M+ B! K, V, F# b% i
    ( W4 Q( w- B/ Y) B
    补充一下工商银行吧。
    0 J5 z* S. B% Z, {/ a9 @, Q& K8 ]1 a, }  ?8 {5 {- B! t0 ?: U+ h/ Y3 V
    2010年,工商银行:) o1 U3 L5 G% ~
    营业收入303,749百万元,3037亿元9 W( [4 O1 b. g9 X! D
    净利润166,025百万元,1660亿元;
    5 u* U: y! {0 M% p
    * ^) H* U  G" \0 n) X1 k生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;7 L# h* S, J- Y, a
    付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;* q: c* T6 i- Q' i( B5 D1 V! X$ y. ~! K

    7 g* \5 ^# z: U' Z! y8 L利息净收入303,749百万元,3037亿元
    6 q* r$ y" Q5 R# O3 a2 l8 N5 ~8 |6 k- l/ ^+ I" V9 f. f' b
    它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?6 N' ^/ v1 U- m* x
    " |7 x' v2 S) c7 ]
    2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。' W! Z: Q* T" t6 \

    1 U. ~/ I' x+ B+ K, _- ~  M4 b0 N) r

    评分

    参与人数 1爱元 +2 收起 理由
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  • TA的每日心情
    慵懒
    4 天前
  • 签到天数: 2297 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23   Z; ~' z. s5 r8 ]" @
    补充一下工商银行吧。# |7 ~/ G) B& y) @8 i8 Z
    % z1 ~/ l$ E* m3 S8 l# \- V
    2010年,工商银行:
    & ~+ P) t9 _* V3 Z- d. ]
    所长又跑出来误导
    ) k4 h5 _9 {* ~9 Q! b7 h( S资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    . H+ D5 q6 A9 O比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......6 a9 n% z- k/ j# c9 v4 Z+ {

    3 u" y) E' t  _) r/ f最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑 , t7 ]; f( g+ R  {" \! T5 a7 K
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 0 C1 L, h, T1 E& @3 A8 N, q+ }
    所长又跑出来误导, W6 j( v: T7 s3 |
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
    1 g, C. X% ~( ~9 n  X! h- j! n
    5 O" v! R; h4 @- A) o/ y
    我说的不就是这个意思吗。
    + [. v4 A0 I6 `3 u0 R+ x# }# Y4 C3 j! V* D7 m, `
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。
    ' X6 |* g9 V6 _& l; X" D& X
    ; n! ]) I8 t1 u所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。/ z! |* }; {0 ]) V4 \' @
    7 a; g  i" S7 k; L+ ]
    这哪里是误导?  n, q2 V+ S) U

    5 f; r5 R* K2 b, d3 q* J6 q 0 _5 D4 K) s* t) y
  • TA的每日心情
    慵懒
    4 天前
  • 签到天数: 2297 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
    1 R; q) [( a$ x. S6 ^我说的不就是这个意思吗。
      _; m: B0 |+ [6 }  T& g* {. G: _8 _7 C9 ~3 X
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...
    1 y! c- C# ~. }, R/ ]
    写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
    3 g5 F: k: ~0 x9 P7 w: B写得太磨牙咯

    2 |6 U8 g  G. k1 O2 Y' [; L7 T没事,看个大概就行。
    ' q2 q9 \& ~2 r& F" Q7 H) |
    0 ]% J* W- A! T1 y  T! U6 `
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。/ m& b" E4 ]' C

    $ L2 x, o: I. Q老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03 # e' @. A  e' H
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    # E: l% U% f) `# n! j! R  B
    错。如何理解公司的资产?
    ( p9 h2 j  R7 l* I
      D3 ~  @' T  y& x! E* _公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
    * b/ H3 G4 U' u* w* k
    # ~" Q- b9 T7 o, U) ^# h  Y* r6 w机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。  R* e9 r2 i9 z- G) j8 N

    9 e: w* _! Z, d( ~8 \银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。5 O7 h: L1 l( U  Y# @6 T/ A8 }5 L
    ( A/ m  u% e( B. U6 T3 D8 k
    公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    12 分钟前
  • 签到天数: 3023 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
    / ?; J6 v& o  T; }错。如何理解公司的资产?/ x7 [  O. |1 y, Y2 K
    ; j) C- m  h' a6 N1 y1 ]
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...
    . V. _7 V1 N3 o3 z# L0 Y" i: J3 l
    正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑 # d  D4 H% t. m2 e& h1 }
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35 * l- D, |* d* J( r
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。# T; S1 n" I  @- f4 k& l# m4 ~" }
    + f4 L2 ]$ `* r4 I
    老兄看看国开行如何? ...
    , H! N! m' z% \  t: T

    + K4 i* @% N; F5 G- g/ p1 ~! G6 f/ |对于这种看法,呵呵~
    3 U8 {0 H# E4 E$ I' {; q+ ?在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
    . ]# ^( y: O9 B4 T: S$ c0 F* K对于这种看法,呵呵~: [% N0 [* t* f, i0 N
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...
    , P5 b* Z" o! v2 V
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    4 天前
  • 签到天数: 2297 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04 , R# q2 V6 I! b! h& c& I% Y
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧

    ' p* Q" S( t5 C8 E& r参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    5 k; L. _, C/ Y" Y; t9 U& h# Q跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
    ! X$ @$ [5 q" Z3 ^参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    8 P: O( o2 w7 A, P5 g) V' F7 v4 ]& P跟参与到哪儿关系不大 ...

    2 i# f: J) K, j  ?3 P不完全是' r: U+ w) p/ K" o9 Z+ C
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难
    4 Q2 W. [) o( n8 D+ S比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情
    : W! c" L5 w( K0 f2 Q: l! E其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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