我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

  ?6 Y+ [5 M( [0 p9 \) q
6 \9 i: [+ e& ~; e( \( H- L看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
& u1 \1 i( C% f3 b) A; H
由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

3 J: H. {7 @& U; V8 c! T首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

5 {" [$ p0 r; Z' P, K手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

  v- Q6 P+ ?5 C- k我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

7 [2 _' {0 [5 s' b1 o. `2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
6 v+ t5 W! f8 u# I2 \2 Y
% j1 W$ M, e# x3 W6 Z/ @" l农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

( t6 r7 Y1 `$ Y8 T2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
( i* K& L* Y* B$ \+ \
5 r9 ^" {+ K8 c
5 v2 \# P4 N" L/ s& U
我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
9 r: z) ]! |8 n- P8 ?
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
) R' \# [* n8 O6 N0 U" v


2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
3 n3 I1 ?% o+ A7 s
) w2 |- A( X+ J+ \1 x我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
- I! Y/ o! ~: t
是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

$ P+ G7 q: z5 ]; c0 g2 ]' Z不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
8 j) ?7 \: K, B$ P( @2 k
0 U* M& |, o4 x0 T, j9 {; G/ D我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
2 J  z  R) ]! t: `
3 E! ?5 S6 G8 t" w  u我们继续看。
/ m% i" b7 f4 R) g
# @. ^( `* c) ~; L3 ^8 Q银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
* `7 A  N" a/ _: ]- u4 m


2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
/ J. k5 ~- F0 R, H# a7 F
收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
7 T! v, b# a+ U$ Q
大家看出什么问题来没有？

没错！
9 n* K( y& @- c' v' x
! s9 K3 S& @$ s+ S银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

- M" A: W  y0 D8 P7 O举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
) \2 [: [8 R5 u8 M0 W- J1 t
轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

% K; b$ ~! ^; V+ A我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
5 \, h8 E6 A  ^. `; T) @
$ i& C3 o9 R# e" j  e8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

3 Y1 p& S( ^) [. A- ?) f
补充一下工商银行吧。
' _5 b; w! G0 z+ i
* H$ [5 }7 L1 G; Z& _" @1 H2010年，工商银行：
6 Y% F% V/ ^: v营业收入303,749百万元，3037亿元；
8 q6 l: {" d- t" m6 P净利润166,025百万元，1660亿元；

, v& d) G4 Z( a# a生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
9 B! m4 }$ P; z$ d付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

利息净收入303,749百万元，3037亿元；

% ?) T- O% X6 w2 c; {它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
' i% n& H5 @5 x, w* n7 K' l" Q1 b

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
8 m/ `) W( J3 U3 `6 p5 X补充一下工商银行吧。
+ ?8 X  K& G* G: o
- L: M. O1 ]4 t2010年，工商银行：

* q7 N- W, s& }% e! k& ~$ R$ i7 a所长又跑出来误导
- [& _$ F. ]2 t4 R; J' B2 _" v资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
& Q  a0 y0 @" _% {( V% l' R所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

/ {2 D1 w" r0 f  {- z
我说的不就是这个意思吗。
0 F+ b4 E/ d+ M( c9 c7 R% n) }
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
6 |( q. K" ^& I; v( f! W
8 l5 ~# I7 f4 S4 P1 n2 G3 {所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

这哪里是误导？
4 ^# x- V7 ~% {% Z2 {+ z* }

' A! `3 |" s# Q. b9 K. l* _

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。
% l5 o: S3 |' t" j7 m. g
/ n6 [$ q, l) i如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

% t  J# o1 j& c+ t$ z- [6 p写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
" s3 j9 K8 |2 t8 r5 Z5 G: N4 O写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。
9 n3 T  Z. P" h  {

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
3 G" ]* j% u# U% t, n不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

" F8 {) r; P% u7 N. K8 Z# K公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
1 E& M# y2 G4 {- G( Q8 T2 `; x7 j
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
, j% i  J0 B2 o2 m, G
& A5 {' c5 n9 J0 D" @6 p银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
* ]9 W1 h) w4 x& y3 K3 D
3 \4 P0 v$ G( s6 _; J: P" Y8 w1 w& }公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
9 V3 m2 T' Y9 i# V1 N+ V错。如何理解公司的资产？
8 G' U. k* V1 p* e! E. o! a
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

6 h- M, Q3 v! Z1 F: g) `. d$ F

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

+ ?3 K2 e1 {' j$ n* V" J3 U! G老兄看看国开行如何？ ...

  j' Y" S$ `' A对于这种看法，呵呵~
! }7 U$ @2 O. @. e2 t在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

& K! m: g. F& T参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
' G5 K- Q' t/ p5 t参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

9 j' j' f) t9 H: f9 U参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
9 s2 p# y1 i" O. v7 u跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
2 G0 h& o3 N+ [" b) U) X" b其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？