我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

  Q  X  f: A2 s& r2 g) L% Z+ x看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
* D) t6 _' j5 C/ ?http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
6 m9 @% V- s# g! t$ a
4 |4 B  B& K3 i) n( p, Z由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
7 s2 u/ }4 l. e' o" V
, M  R6 m( \) x. ]手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

" K7 V' S; L. [我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
! [( I, [0 }. e# ?. F. {6 Z
2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

( m5 ~: e  }/ f, T- M% w! r/ l3 m农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
. ~' b1 V/ x7 a) k" K
2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
% K$ V0 D: B4 J1 z+ W
* \3 k! F: m8 J) h8 g, l, ]

我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
' u9 Q) X% u0 `% ]/ `; |
6 b$ K4 U) t- ?. P5 W5 N昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。



7 r5 c5 {3 {' E' I6 G, q& K, ^! ^2 A2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
. k! g2 i2 C3 ~& V" @# u9 x1 z8 k
我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
/ y2 _7 Y$ Q5 {. x1 X" j# U
我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

( `' {; }# U% i: w我们继续看。

' W: Q( G% G0 Z- Z) R. A5 I$ j银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
' r8 @! i: b# E- j) Z$ v  I
& ]- q- T4 u* q* }& Y

2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
( C7 q- W! J" b3 h$ I# i
* a7 @8 _' j4 i4 A基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

* R  l0 v# s, t& {& Y& H- x9 _我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

大家看出什么问题来没有？

没错！
! E" Q6 b! W: x% F- i/ i
* @8 Z) i2 |9 x+ K" |银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
0 u9 f# y+ ]' ^" W9 N
轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
/ Y( J7 s; `$ }3 R; p' m2 O3 F我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
" I; [; h0 E' j/ q# w2 m6 u, Q
" G- ]) m! v* O3 ~我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

) s/ m# D) m& P/ g; Q8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
  A' A! `- o1 O
' Y, v# _' d/ W9 Z- }  K所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
7 m' P1 D6 e: W: ?2 ], V
所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

4 J, x$ f4 n9 y1 F% G& S% D2 q
# [' Z, m8 u4 @. r) B3 y补充一下工商银行吧。

" d' c0 D0 r! C* X2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
7 F: R' j( ~9 @. ~净利润166,025百万元，1660亿元；
; x& p3 ?! j$ p8 o  ~& e
生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
$ r9 f# [% K# G' G: L, ], M
利息净收入303,749百万元，3037亿元；
% F- ~' J9 w" ?; E3 c+ G' B  H
它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
# s" O8 y7 k$ e0 \* q. X# ~
2 a, }& e6 k  ^3 S1 B* x最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

6 n2 w& H* @9 I6 D1 i

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
. j- g- j) c7 c* F4 Z6 [所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

, {! B* r+ x. m
# c6 p7 U6 c7 G1 F+ W8 H: y我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
2 k! e/ L' V  {. O' ^& U
所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
1 v5 R! c0 `, ]4 f3 a$ @
, M; {# B+ ]  Y/ Z  d. c这哪里是误导？
9 g4 I4 Z6 L1 [2 Z$ J

! ?- t7 M) i$ Z( Z

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
5 S) E9 {$ [1 P. v# T) Y我说的不就是这个意思吗。
0 Z& E3 _6 ~7 M2 ~7 P
# Q- \5 E6 u1 p9 x2 s% ?如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
/ i; H, ]4 V6 x" b5 r# R7 }6 e写得太磨牙咯

% i& I4 m8 h) X% ~+ i& F没事，看个大概就行。
0 q; p, d1 P2 W& v+ l7 I0 k( j
0 I; f& {- ~$ [( N$ h

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
  X4 e9 j7 N' f# D! `1 K
# y, u  ]2 O0 m6 K7 l: Q老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
1 E) i  m  m; P& {0 t* {不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

6 u" e# Z0 q; z$ S错。如何理解公司的资产？
. Y2 n) W1 ]0 }
4 S, w9 d! e' }0 v2 [& t公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。

  o1 m# a  W" P机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
# q2 ?$ A; e5 J3 b
银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

0 C' U* r% D! C' e$ E) s* J! k: K公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？

3 ?; V' g6 @( T$ |& T公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？ ...

3 Z6 P# o% I7 D/ p  \2 I" F3 v
9 [* s) c0 y( ~, _& q对于这种看法，呵呵~
# K: d; V8 F; g/ W在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

2 s6 I% l, @0 O6 s参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
2 M. C2 _7 z; Q6 ?- [) L" c. k9 O参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
8 m+ B5 R+ A' q/ L/ T7 l; p5 ]跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
, P1 B. W! i2 s比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
$ b; y# B7 k$ k" {* a其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？