我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
* n  D, g+ P: u/ U3 r; n$ ~0 O0 yhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

6 D1 ^8 _9 @' M1 B# r- z: C& [由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
9 h8 d  E/ N% [$ [  H; T
1 W3 O8 J( L' q3 M9 X) d) G首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
+ a% D9 l2 ?3 b4 c$ i. n( h
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

4 B5 z+ |" A; e. Y2 P3 N- O6 V我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

8 r& v3 A& R. H1 K' N4 X! D# M农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

( b+ z0 H; q/ }. k/ q. ~$ T2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！

- Z4 k& c! P8 k5 c5 p% c* x
, I" U  {; k! O. j
- n* Y  _/ u" p2 C6 s( s4 g) Q我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
8 u  Y+ x8 P- s
  v' ^( L$ m2 ?+ P5 \昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。



7 m' n6 M. u5 f+ |4 K- p2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
9 @$ `; K7 f  m4 k8 M7 v' o( E
我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
- O( `7 u" J1 [4 |9 i  k9 G
. o1 B  ^& v  |; X国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
0 O: N* `" ~5 u0 z1 a: z
; W/ Y3 J( R8 V是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
/ H) m/ E% K6 T9 P, S; n
我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

. P6 N# V8 h2 S. J! r我们继续看。
: w) q' c+ ~4 V9 [: E' X. a
+ p! W% u  Q2 g& F' w/ h$ R银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

9 }$ i6 ]2 ?6 f2 X' s% j* f

* M1 R0 m4 K6 |1 M8 K2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
/ d8 ?- s* M" t
基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

4 @; P1 Y5 L- l6 e我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

/ c9 |5 ~% W( H5 r  N收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
6 p% v7 Z$ k- {  q3 m: Q
大家看出什么问题来没有？

, u! T' R  e6 U* o( L7 f没错！
/ ?9 |1 V5 M" n0 h6 d$ m% z
银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

: b' g" @) O' F0 Q举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
2 l: o& C" @" l/ c2 n9 Y
% A3 W, j8 n" a+ P8 S/ @轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
: P) R: T, \4 j7 ^$ f  {我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
+ b9 [9 _9 |& J( J: a/ C5 j
我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

' D4 S" b: {# l- {, G所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

补充一下工商银行吧。

' l: V/ V* h$ I' N2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
0 h7 ]- }; i, k/ [2 M净利润166,025百万元，1660亿元；
: l5 t! F' X! H6 e0 j+ n
生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

利息净收入303,749百万元，3037亿元；
0 J4 a+ x6 `. P: F. w
$ \8 Z% S. p+ ?9 s) K- v- k( z它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
9 W7 I1 v& f/ q
. V( z) y8 I9 |' c2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
$ y( A& j% z* F! K
6 c2 I+ S2 o: T7 G

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

. z3 G2 r! ]4 J- @$ e+ I2010年，工商银行：

; w# o! `6 p( g* R4 ~# H所长又跑出来误导
: i; u+ R( v6 M  [资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
2 m/ ~) q  z  V+ M3 Z比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
: h& D* ^2 L% u$ A% d
最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
% f4 q7 {# v; S" F所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

0 N& S* `! H6 j2 O$ g* U) A我说的不就是这个意思吗。
/ l( J) h8 D) t+ r$ t) A
3 W4 Y. K" p( {0 ~% [$ u2 G0 v/ ~如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
: e  T4 o% Q1 L5 }
* L) r9 N0 g" p* Y5 f所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
0 f* r8 O8 r2 w9 [" {6 k
这哪里是误导？
" v+ t$ V+ h0 L: B4 I

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
# \. E8 i, f* e/ T( ?) ]我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。

. I5 w5 b" z3 _# x+ o

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
! E; B' J' ~3 U3 b) f9 z5 ~
/ b; T( [2 w6 P( ^老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
1 a) T4 X2 ?/ r不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

, t& j  p  ^- o6 K) f  l, m公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。

机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

! |+ s5 s; {) W2 t) W正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？ ...

  H. Z. p& Y. }$ A# i" B, T: T对于这种看法，呵呵~
/ P* \& G/ u6 R- r* \' B1 I在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
" `3 }+ j3 c7 I; W- W+ b对于这种看法，呵呵~
3 J  H5 Z* `" V5 V( j3 j在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

7 A" Y9 S7 w, j5 x' f, O参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
9 D5 P* C0 }1 M5 m, ], t0 H+ Q跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
6 ^& f! w% n$ L# e2 N* J! t跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
7 D0 x$ n. s% u$ B5 t5 ~中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？