我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

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: A* \6 l4 k: D& M# V2 w3 y看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
( t  [" v  ~8 ~+ A0 r  b/ ?$ q# I& [& lhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
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由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
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我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

5 E& V, b7 S7 o2 x' `, Z2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

8 w+ Y' q  N# }5 `% m农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！



我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
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昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
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2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

& j) X: t5 f( j% z$ q我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
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' W1 o& ~5 N( S+ f% ]2 m国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
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是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

8 C( G% j' @! \( [" u) T不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
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我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

, s( I: {3 h) ], A我们继续看。
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+ z2 L0 \& n' D' F- a6 W; M银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

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2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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  H0 F5 ?0 B  i* {5 \( n2 k基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

% h9 g. Y+ d  @0 X1 _) d  E9 W我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

5 m7 P0 o4 q  u6 p+ d/ t( w收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

- z' E9 J/ P1 ^大家看出什么问题来没有？
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没错！
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银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
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我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

0 a% [" n0 B  E: B9 \& P) }; y轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
1 Q) ]8 y1 z# Y" w我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
& S: A: |/ ?4 M+ H8 z
6 `7 d) Q" \/ T+ B/ F5 S, r" t我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

7 W4 k+ S% N& s$ g; l所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

1 y) C7 ~/ c6 n$ i0 u( N  C所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

补充一下工商银行吧。
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' l$ h2 `0 V# p' ~' H: G, g2010年，工商银行：
1 |+ g# A6 O0 B2 l- X0 X; d营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；
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生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
! \* {, B' C: ~0 u1 y付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
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  z* G$ {# W. o. B利息净收入303,749百万元，3037亿元；

+ [/ G. H8 ]/ `% D9 Q0 L/ d它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

/ H* K+ O8 N" T2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。
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2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
0 D0 a0 A/ I" @7 |+ D2 }6 b比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
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最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

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常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
* g& J! T0 {2 p& U, p所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

) e; d# _1 {) S" k$ O我说的不就是这个意思吗。

- f. \5 T5 ^3 c7 N如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
: y5 Q4 ?! o5 `9 C5 W: O+ P
所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
- X7 y, J  @9 s/ m
这哪里是误导？

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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
: U9 g: q. \6 K我说的不就是这个意思吗。
5 u9 W( C' f) K3 @* v( `" H
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

3 {0 b" u0 |, t写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

3 [$ |0 J* L7 J8 p3 w没事，看个大概就行。

# T2 a* m0 T6 m3 N, J

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
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老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

' }, {% X/ \" O/ O) `1 V错。如何理解公司的资产？

2 O5 v% y+ S+ L( U公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
) b9 \1 Y. _' D
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

, a$ @8 ^$ {; C4 v2 [银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

" P) N  V) \$ r$ ^5 e公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？
' k8 {: Y( S: `2 |8 O/ s: \+ O' |
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

4 @- I3 a- V: b! \8 z正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
* A8 {% {! \0 X% N; g1 V& g国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
& U* p7 F3 g8 L2 j4 m8 X
; A: a* i8 s/ p( k  m5 |老兄看看国开行如何？ ...

对于这种看法，呵呵~
$ ~! F8 n/ d1 O在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
. h# R. D6 C0 E7 f+ W/ v参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

8 q/ ~8 F  L- q1 j" V2 X参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
* C# h9 q+ u% @) q2 D" r& ~" G跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
3 h: ^! T- d, Z% q4 g% t跟参与到哪儿关系不大 ...

3 x6 D2 i/ T5 G1 F  [( J: }不完全是
& `& ?( b5 M1 [" |6 W3 d中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
2 E& c$ I. g+ J3 ~( C# F比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
' H- W$ p, {( \) s2 ~其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？