我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

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$ t3 B2 t6 Q/ P" S# W- s看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
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手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
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' z7 a# x' g- q我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

' E$ T! Z* q5 ]1 G4 p- O农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！


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# P5 X, Y- }! R* ^! ?5 [* s9 c0 J我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。



2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

5 d" t! g* k+ S我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

+ Q2 |- U3 w1 i- K国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
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: x+ W0 s/ G/ f2 ~4 c7 ]是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
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不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
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我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
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" ?+ E9 K3 D: |2 r我们继续看。

* E: _0 ~  k/ y6 I' O3 U银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

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2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
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2 P  v* Q) x, V+ p) }9 g我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
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& h% T7 j( k3 t3 M& E( x9 Q大家看出什么问题来没有？

没错！

. i) T: U" l  M, V0 S1 H5 S- o2 B银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

8 @6 i0 U) Y, b  ~  M+ q我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

7 n) N- V1 Y* C1 V. h( j" |  h0 n举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
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轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
3 N( ?' c6 W2 R% ~3 O我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

- d3 S& y  b4 v9 A+ G我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
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8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

% k% Q/ `. l3 G2 ~% I所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

) y' K" H6 `+ G# H8 C所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

! l/ d. t+ ~0 V7 ^! S3 \
. x* t7 K/ p: v! @, G9 [  c8 @/ W补充一下工商银行吧。
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) ?( ~* u! d! l7 a/ c2010年，工商银行：
; M8 J6 [0 `# L+ z0 @+ w" M+ H0 D营业收入303,749百万元，3037亿元；
$ v0 O6 _0 n1 Q! ]6 |净利润166,025百万元，1660亿元；
) V9 E# s- \* [
; B8 C9 K  [: {: r/ D- b- L生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
$ b: I  N! z' b. q+ I付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

5 H" E2 u& ~0 K0 Y- [利息净收入303,749百万元，3037亿元；

, I0 a' a: e3 o8 l& h5 m0 n6 Q* k它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
- l: i4 b) g0 p% ?补充一下工商银行吧。
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2010年，工商银行：

% X. s: I  f9 R7 I/ O. H2 _8 l所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
! z! i* c- |/ t! r( H4 g" g: z比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

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常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

我说的不就是这个意思吗。

. A1 K8 N0 S2 {如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

9 l" p, M0 M! n. u2 q" [  Q- a! \所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
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+ v  E$ m6 }$ C: H这哪里是误导？

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。

2 o- ?0 i$ U- N& b& d" Q. x( Z3 b5 h如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

4 t9 S% s" A' Q$ N6 z, t1 F写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。
+ e/ Q! I. o; c) j+ t  Z

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
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老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

3 X1 h; z/ j  x  y3 E公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。

机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
) X  Y* Y2 `' j; @6 P  p
% B" f6 P8 Z8 F; {银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
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) r' d) ^8 T' C7 Q: w; Q公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
# F+ A% l$ I3 P6 s( T+ k错。如何理解公司的资产？
7 Y% b8 x. f  u# K; P* T' M
$ N* v5 P$ m( B" q' g2 @1 w公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

- s8 l, N( a) {; i- [( ]正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

/ v$ E/ {5 [4 H老兄看看国开行如何？ ...

( X$ O( Y8 m$ W/ v
& K$ z$ i: s+ [3 g6 l对于这种看法，呵呵~
/ @/ J8 O5 O  y( R4 O3 h  }在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
5 F3 K8 J+ T% K3 v2 L( W0 Y) ?对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

; [' H# z$ {) E0 p参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
2 I& z# Z" J+ `4 n2 `' ^跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
" N$ G) |: f2 k* _" ^中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
+ `/ W4 R7 I9 x$ Y9 S. G8 C* p比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？