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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑
7 t1 [7 Y$ v, F6 B( j
$ t3 B2 t6 Q/ P" S# W- s看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。( P$ _/ N1 h+ b. N6 |/ ]
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html9 |/ i  C! S7 M6 z9 B
7 M9 Z. `! A) ?
由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
; ]5 w/ [2 z5 t/ C8 \5 h, r# |, n3 I4 {. C- ?: e( m
首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。
  ^: x! [) y2 p. F. @, {! M4 y! k$ y- ~" ~# F% Y" v& ]
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。
. A/ J9 U8 U5 V! u4 M( O! F# h
' z7 a# x' g- q我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。, p* g1 Q* o9 F) ~
0 d6 d3 {' A! U  c9 o$ g5 @6 ~$ p
2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。: \! D% o7 f" B/ c; M8 u# R

' E$ T! Z* q5 ]1 G4 p- O农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。# n" K8 Q' I6 |/ \
7 r2 c6 N' t$ w
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!8 O* h+ _( n: H/ b* ~. r5 Y
( H- r2 U  \# l6 b: K& M! ^

! ~# |. o+ W; e
# P5 X, Y- }! R* ^! ?5 [* s9 c0 J我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。( v) h2 ?! Z3 i; t
/ J$ ]* Q8 c7 K6 S( n/ E
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。7 \9 @+ z& G. }. _
" P$ o' }% L8 B% U# y
# l5 \# _( O5 `* m/ n
, g  q; p0 D: W  S5 b3 A) d
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。# @7 a; p! m7 A7 t0 ?

5 d" t! g* k+ S我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。% X/ [. o$ b6 r& e

+ Q2 |- U3 w1 i- K国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
6 W% j3 P( e1 I9 Z$ W3 ^5 g% f. B
: x+ W0 s/ G/ f2 ~4 c7 ]是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?
, I/ r) C1 i" q( b# m2 ]9 X. J* |9 z
不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
: r% \; {& k8 c! }8 p2 A' R# d: l* r6 Z" _% V: y( F' q* N8 u/ p
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!
: c) z, y$ s& n/ {$ [
" ?+ E9 K3 D: |2 r我们继续看。! M1 R6 I, s" e$ G+ w  i

* E: _0 ~  k/ y6 I' O3 U银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:" ]+ V$ x3 F1 T' p& R! |! A; x

- O( B9 b4 \2 O! K, R' {. ^7 Y - S! T9 w, o) N; U
( h6 M# t0 z" C- o
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!
0 {! s& H& [- S: E# v" v4 o4 B) L3 m
基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。
8 N" C1 u5 l/ o  ?
2 P  v* Q) x, V+ p) }9 g我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!$ D4 ?# B/ K3 J# G0 W/ D0 {( O
  U  B& Y3 N" ?+ g" B/ k# K
收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。
) [* i1 ^) H& O
& h% T7 j( k3 t3 M& E( x9 Q大家看出什么问题来没有?/ l/ H, _7 A, t; a
- O3 {& q0 t* E) ?9 T
没错!+ x0 r& P* d; X& Y% M  N

. i) T: U" l  M, V0 S1 H5 S- o2 B银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。+ e0 R8 V. P0 V$ a2 F6 w2 Q- ^! L6 M

8 @6 i0 U) Y, b  ~  M+ q我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。( G$ S  c$ t0 {/ z7 H

7 n) N- V1 Y* C1 V. h( j" |  h0 n举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
, G( @# N7 [2 L2 m4 ]( y5 q6 S4 l& I# ~
轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
    3 N( ?' c6 W2 R% ~3 O我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    - d3 S& y  b4 v9 A+ G我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:7 K  @  Q; l  g! R* X- {% b
    6 j3 o2 ~7 R! u3 c" C/ X: {* O
    我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
      g/ m  G+ M1 L' G- m7 r: b5 B2 s7 A) k: F! C
    8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。: r0 e' M" V8 g

    % k% Q/ `. l3 G2 ~% I所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。% G) Q" ?& c9 W4 c1 d1 H5 i' }

    ) y' K" H6 `+ G# H8 C所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑
    ! l/ d. t+ ~0 V7 ^! S3 \
    . x* t7 K/ p: v! @, G9 [  c8 @/ W补充一下工商银行吧。
    ; R7 N* E' T* Y) o$ g+ v$ b! Q
    ) ?( ~* u! d! l7 a/ c2010年,工商银行:
    ; M8 J6 [0 `# L+ z0 @+ w" M+ H0 D营业收入303,749百万元,3037亿元
    $ v0 O6 _0 n1 Q! ]6 |净利润166,025百万元,1660亿元;
    ) V9 E# s- \* [
    ; B8 C9 K  [: {: r/ D- b- L生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;
    $ b: I  N! z' b. q+ I付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;/ w0 n8 l, W2 A. Z$ s  ?

    5 H" E2 u& ~0 K0 Y- [利息净收入303,749百万元,3037亿元) [) l4 W/ G+ f

    , I0 a' a: e3 o8 l& h5 m0 n6 Q* k它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?8 W4 x- X! ^6 {. f" _
    $ v' B# n4 v& S0 h, @' S; \4 i* C
    2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。5 d' O" J2 e6 W- H' L; `
    ; f7 ~6 V$ E4 ]. t

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    参与人数 1爱元 +2 收起 理由
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  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 16:16
  • 签到天数: 2245 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
    - l: i4 b) g0 p% ?补充一下工商银行吧。
    2 W8 n( G0 @# X& i3 J  V. d3 X. r- Z& L  Q
    2010年,工商银行:

    % X. s: I  f9 R7 I/ O. H2 _8 l所长又跑出来误导$ ?& |8 Z# D  M' n
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    ! z! i* c- |/ t! r( H4 g" g: z比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......; |# M; g. y% l! [. Z) i, o
    ; W1 h! c& G+ C, h" R, m1 I  M
    最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑
    / e- S0 ]6 i1 ~2 i3 p
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 # n& x/ `+ s  ?- p1 e4 B. }
    所长又跑出来误导- [' _8 D/ o, A
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
    - e$ q# [1 F' |
    $ `4 s' c' l) T1 b; ]* N4 }
    我说的不就是这个意思吗。, g' {+ S- I6 o' y# J

    . A1 K8 N0 S2 {如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。$ T0 d5 X5 L  Z: U1 ^+ V* _

    9 l" p, M0 M! n. u2 q" [  Q- a! \所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。
    : F0 I* G6 D& |4 x8 G- v$ ?
    + v  E$ m6 }$ C: H这哪里是误导?0 K  k9 I4 x# {
    $ ^/ ]4 u% R& ?3 ]
    0 S* Z  D, F' @7 @, O, f
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 16:16
  • 签到天数: 2245 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08 ! j2 a$ n; E! ]
    我说的不就是这个意思吗。* A4 N- F5 {' T9 q

    2 o- ?0 i$ U- N& b& d" Q. x( Z3 b5 h如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...

    4 t9 S% s" A' Q$ N6 z, t1 F写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18   T% R  r& z1 N4 V
    写得太磨牙咯
    6 w' F$ Z' ^  J* M! p
    没事,看个大概就行。
    + e/ Q! I. o; c) j+ t  Z& x+ V7 r8 {, n& S9 t2 T1 }1 h2 V
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    5 @* U, A1 \9 Y9 V" |$ d: p* ^. ^! M& x9 }% \' C5 w) G2 F; |0 b; b
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03 ) c  L, Q1 C) \. {" @: ~
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    * U/ L4 h2 z+ L& a
    错。如何理解公司的资产?7 S8 k) @4 ]8 T* ]

    3 X1 h; z/ j  x  y3 E公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。; A+ e; A  A' l' {- T( v) X
    ) E( @# M5 V! J- u/ \
    机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
    ) X  Y* Y2 `' j; @6 P  p
    % B" f6 P8 Z8 F; {银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
    0 b9 W" ?6 v0 N# W
    ) r' d) ^8 T' C7 Q: w; Q公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    2025-12-29 14:41
  • 签到天数: 2969 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
    # F+ A% l$ I3 P6 s( T+ k错。如何理解公司的资产?
    7 Y% b8 x. f  u# K; P* T' M
    $ N* v5 P$ m( B" q' g2 @1 w公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    - s8 l, N( a) {; i- [( ]正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情

    2025-8-7 11:56
  • 签到天数: 1132 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑 . |2 A! I/ h! C; x  e+ p5 s
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35 , l, e6 s) S$ v7 }0 e+ }2 C6 j
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。1 _* o* W9 N8 j( @8 J) W8 A

    / v$ E/ {5 [4 H老兄看看国开行如何? ...

    ( X$ O( Y8 m$ W/ v
    & K$ z$ i: s+ [3 g6 l对于这种看法,呵呵~
    / @/ J8 O5 O  y( R4 O3 h  }在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
    5 F3 K8 J+ T% K3 v2 L( W0 Y) ?对于这种看法,呵呵~9 H7 ~. n9 E7 x% }' i' O
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

    ; [' H# z$ {) E0 p参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 16:16
  • 签到天数: 2245 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04 5 k+ ?# {' `$ }: t! b
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
    , Y& d/ a! @. d) u, O1 j
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    2 I& z# Z" J+ `4 n2 `' ^跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情

    2025-8-7 11:56
  • 签到天数: 1132 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05 ! A% T$ u- H5 ~7 d/ E+ O" q
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低+ X  u! s- V& |  I9 G
    跟参与到哪儿关系不大 ...
    2 g9 v. O0 `0 P% w
    不完全是
    " N$ G) |: f2 k* _" ^中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难
    + `/ W4 R7 I9 x$ Y9 S. G8 C* p比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情1 x4 B) u% M* ]6 p# B( `
    其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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