我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

$ G6 G" j$ D3 u$ a, N看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
+ B& L3 o' {/ t, @- W+ n: D* I) yhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
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  |9 [2 S/ z6 ?; g6 @  x由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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% [/ b3 u; Y; j首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

% f' {7 Y* }- E0 }) R9 ?我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
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& n2 u- i: p. N: }2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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2 Y- Z! c$ j4 D$ v! s- P2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！

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我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

9 T1 n- u1 _+ q9 h# I3 Q4 \0 D1 V昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。

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2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

+ ?9 S! Q' M* ~! x1 G我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

$ ^! T% W" G7 R8 ^国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
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* n! V5 I) D! M+ p) t是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
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) z" _' O& \: ]) O3 v' D& `我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

我们继续看。

银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
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2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

( o* E4 j* X% q$ n基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

. u3 H' b+ t6 b5 y  g# z. n$ }收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

大家看出什么问题来没有？
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4 B8 h8 F/ ^6 `0 ^没错！

银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

& |) m4 m3 N6 F5 S7 G7 t我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

+ H+ U0 z, a; Z5 y" O( v举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

/ Q& n& }' g+ Z* k4 m. h  m8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

! x5 V' j; X- g0 e) Q) K; Q" C/ }所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

' q, N% o, O% @! a! {补充一下工商银行吧。
% }% Q9 o- S5 A6 ]2 p, `4 ~
% q% |6 L% S2 ]$ c* k2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
7 f- O3 m, o; R4 D! _2 G# S8 i. s净利润166,025百万元，1660亿元；
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5 \' x2 `0 h! [% C6 [8 K0 x: Y% |生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

0 Q  L/ L( A# I. r利息净收入303,749百万元，3037亿元；
+ m* Y- _; S3 @4 o/ e! I
3 P# r! {$ w5 `它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
5 a9 ^( q' ~1 [! I7 q$ x9 Z8 @+ @
2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
: Y+ ]% X! v9 Z9 G! S% r
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
* C( V4 c( `' J& ^补充一下工商银行吧。
! A, i  G% U) h$ n, W! G1 g9 G; f$ t
2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

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常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
/ P) R+ L* Q; ]/ G$ d+ C. u资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

2 E6 h& \; R5 ?  k7 S- |8 G6 Z5 t
我说的不就是这个意思吗。
! C4 X/ m9 F0 x
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
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6 d0 |8 C* c4 p& F6 Q/ _$ i1 z所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
$ @( z% G/ M- u9 `" d6 {5 _$ c+ P
1 I. X$ z' x6 w8 B# _% I- T这哪里是误导？
+ d( B" }7 h/ x$ z- D) r/ H
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
/ @. s9 f( ~. u. D3 v7 p/ t. C我说的不就是这个意思吗。

/ s5 s# B* J% @如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
0 }4 R5 F8 B9 J$ n( v1 Z6 S$ o写得太磨牙咯

3 U8 q, _( d' ]; I* d! Z/ N没事，看个大概就行。

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

; o; B% @8 Z& v  j  u8 h8 b* H5 {错。如何理解公司的资产？
# C+ _" `, o. Y! R# J2 C) {6 U
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
% a6 e2 E) R/ h. Q; G8 ?
4 X6 s6 v. Z/ `$ u机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

. z! v  S; B* U5 J) A8 b# o- {; K银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
3 m9 p9 C+ |7 B- v( q0 v8 E! }
公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

* ~# y3 _0 }+ [老兄看看国开行如何？ ...

* v! x# H7 U0 f/ B  [
对于这种看法，呵呵~
% Q$ [' q: J. x+ S5 \在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
; Q4 c: f, Z( K在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
# v2 u2 a" J  }! s参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

9 G1 q- n" U' B9 ]; H1 s参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
: p2 G8 v) i4 \4 C( Y6 y' s其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？