我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
0 ^6 S9 O8 ]; N8 X5 b
0 w2 m# C% K* J7 _由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

+ t. z  q1 @# t首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
* B9 j+ q' O2 V- f- K( d9 Y
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
2 b: n8 C! M  g6 o) o8 o
! J- v! K6 G9 j$ R2 i我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
9 O9 N6 D- U! t4 C
1 h& S2 b# E  w! e/ D' t7 v7 N2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
5 z# D- @# k& V  O* K
农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

( ~' q5 o: V( O2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
: u+ `2 u- J+ n+ K

$ x/ E# _6 J9 M+ E) e
我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

# |0 e) d0 U3 b. i. k8 v: J5 \% @昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
% S) P" n- E$ l! i9 Z  v( v% W. {

; \4 h: @. m7 w% H! ?
& M, a" ~1 `+ L5 l, A2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
4 o! C) ]6 a2 L
3 \: \) T) r( k+ U# F4 v- E5 A/ `8 D我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
9 a% C9 j1 e6 I2 Z/ |) q
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
6 ]6 O" `; Y9 x/ J4 u  x5 ]% e
1 t3 }- p& }5 Y3 e是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

& }7 |: Z2 l( Y+ n  _) d/ x. A不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
, x$ a. N( d- R! Q2 a2 p
我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
1 U( H( c) k/ c0 {! i+ c* J1 v. W
我们继续看。
7 o3 B8 M$ C5 v5 _7 L3 w9 ^8 i
, W0 H0 L$ B8 o' X1 {银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

1 D! [5 I1 L& g; Z# d
+ n# o% \6 j; e" C
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

, k( A- F1 G% d4 Q  s  c' W我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
6 ?& a4 X# L- i* o6 x/ z3 S6 D, k
收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
0 Y0 A. A( g( N1 Y/ H# ]' s
大家看出什么问题来没有？

没错！
/ K# h3 P; K. z& r
银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

! |8 G3 y% O$ U我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

9 I  v$ Z' V7 }. t5 n轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

* @2 G: D0 q+ s: ~& U* G我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
3 h' p  O  x, ^8 c
6 z' o, S# R. z3 g) d所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

2 }, t8 y( S$ M( [2 R2 q; i) i. L, q所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

# x! v* o, d& o+ O# E: X
% ~/ `, _# g! J. _. c: i3 _补充一下工商银行吧。

& X$ p1 \& r( v' V/ J" a2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
7 c6 v0 T( A0 `7 P4 ~6 t净利润166,025百万元，1660亿元；

生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

5 K4 x( F) b! r8 H! B利息净收入303,749百万元，3037亿元；
9 J5 P/ P% k: n5 ?
( _9 p5 w0 q; {2 r4 I; t/ C& }它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

, F, g! p4 h' b

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

( {- @* v8 ^/ K9 X* D# e2010年，工商银行：

5 Q" h7 g; _! Z( d# u* Q所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
0 \$ W3 [$ _9 h1 w* F9 \' K比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
0 g; r; I  `% U, L* w
最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

: c! Y! ]7 v( C2 ?5 a
我说的不就是这个意思吗。
$ C* L0 a3 }3 Q( \; c
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

' m. {# S8 |$ a所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

8 m# u+ L+ u, z9 @- q% }+ Y* J这哪里是误导？

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
* {4 i, A- y( A: Z我说的不就是这个意思吗。
0 e: H3 D$ \" r; M( C3 [9 ], Z
6 g% h3 [2 ^/ c5 T. D如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
6 e: F1 |6 b$ `! ]
) I- h: U" Z) u* s6 E& N' }老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

6 \/ x2 @: O: M$ |5 g( V$ n7 x错。如何理解公司的资产？
* l/ L- f: c: T1 ~! Q8 y3 e
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
2 w) a' E# A* Z! m6 ^
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
- c5 v+ X3 I$ [
3 Z- j/ ]8 l) W% A银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
! r* V8 v& Z1 C) \% C9 `2 ~, _# w
公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？
$ |1 Q; e; E8 m( f( u$ P( n+ F
) Q; I/ P* ?" ]9 h公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

& w$ b* Z% [- M5 R: X8 {

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

* c) H1 c- B3 N/ J  F- y1 _& C* H2 H老兄看看国开行如何？ ...

# T2 z$ K! w9 Q- I3 x- M) g# A* V
( @, r% G" H# s% h/ H对于这种看法，呵呵~
3 R' B9 Z6 b4 `" V, g在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
' U6 ^/ @9 I9 P# Y8 }对于这种看法，呵呵~
; X7 s5 @7 L: }" c在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

# ^$ u* g4 b" K" Y% G9 {. i参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
  \6 E! x2 f( {% ^跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
+ K$ p: U7 A5 a/ ^' I0 l4 y* U, a参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
! v# }) R9 L4 x2 h$ G# R跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
# y% H; T/ H5 z% i比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
: O+ ]% B, E% |其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？