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[经济] (大赦)蹭课笔记-李稻葵-中国宏观经济分析-第4讲-经济波动

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  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
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    [LV.9]渡劫

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    楼主
    发表于 2011-11-17 01:38:33 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
    本帖最后由 响马 于 2011-11-17 01:47 编辑 % k1 ?! W6 A6 _, x0 C
    - t8 o$ ~# @5 A1 B9 S4 q9 U/ P  [
    李稻葵老师2011年秋季学期给清华经管学院的研究生开了一门《中国宏观经济分析》。俺有个女性朋友特痴迷李稻葵老师的儒雅范儿,不知道跟谁打听到了上课的时间地点,派我提前去占座(我的工作地点离清华很近)。俺本身特好学上进,也爱看名人,虽然一点经济学基础也没有,也腆着脸眼着陪听了两节课。为了挣虎大的红包,就把听课笔记拿来充数了。笔记里除了[]中间的文字,都是俺转述的李稻葵老师的观点,如果有错误,应该是俺理解或者表达有误;凡是说“有个经济学家”的,就是俺没听清李老师说的人名,跟李老师没关系,特此声明。
    9 G) s$ C/ p5 G0 W$ G" l) I' z6 u, T* o+ ]4 r1 ^* C$ E
    第四节 经济波动, U4 u( w4 W- E/ b% o- D8 u% H

    , N( B  i( A+ p6 s$ L  J# `大幅经济波动的基本机制
    ; i2 w7 n& N' r' `7 i3 q1 G% s历史上的大幅波动
    1.      荷兰郁金香泡沫
    2.      法国的密西西比泡沫
    3.      英国的南海泡沫
    三次泡沫的原因不完全一样。荷兰是因为宽松货币政策。1628年,荷兰的(金、银、铜)总量是3,800,851;1636年是23,090,083;而法国、英国的泡沫都是政府在转嫁危机。
    1 H/ V: f& U8 C, {- y  G, }荷兰的银行在郁金香泡沫破灭后并没有受到重创,李老师的解释是银行有很多资产在海外,所以不受影响。
    0 M) q0 f5 f* ^: h/ L% ]) H现代市场经济时代的大幅波动" @3 X, R: E! e
    第一类:房地产泡沫
    ! {- n4 ]" ]- f' t3 L" y# Q宏观经济变量与房价的正相关性
    ( ]# E5 }4 n8 a8 K有个经济学家把宏观变动作为原始动力来设计金融产品。他鼓吹如果你在美国东部买了房子,就应该同时购买西部的房地产股票。因为东部和西部的房价不是同时上涨,而是此起彼伏的。' C5 v& V7 u- ?6 @7 p
    (次债危机的原因是)定价模型错误:假设就错了。未来不是历史的延续。
    . n- B) \# O& w" B% P第二类:新兴产业泡沫
    " y; S6 r& m' p/ l铁路:英/美:1840s& l) i5 L" ~# p+ B- y. L# I
    IT:2000-2001 网络泡沫( y4 ?6 O. T# `. G
    生物科技. v5 J9 J! W" p3 X$ J- e0 n% O
    新能源$ E0 X0 d0 Z) m
    第三类:过度外部借贷
    8 L1 {) V, i0 F- S! c俄罗斯:1997-1999 借钱太多。
    $ C" J$ w( A% h! f) t拉美国家:1980s,2000s。巴西、阿根廷本质上与美国、加拿大一样,是白人为主的移民国家,所以总被一些金融机构看好,愿意借钱给它们。但是它们始终无法走出“拉美陷阱”。! [' Z6 o/ I0 U- {" ~- v
    亚洲金融危机:原因是日本利率太低,所以资金都跑到东南亚国家了。& p0 N4 D9 d9 j/ j  [- K
    欧猪五国:爱尔兰和其它四个不一样。大量资金进入爱尔兰,GDP很高,但是GNP不高,因为大部分利润被国外资本获得。类似于上世纪九十年代的昆山、苏州,人均GDP达到1万美元,但是老百姓拿不到。
    2 y: w3 ?. d9 Q* ^8 Z) i$ _4 l李老师又讲到俄罗斯从苏联解体后,仍然承担了前苏联的债务,大概40亿美元,占GDP的17%-18%。欧美国家拒绝免除俄罗斯继承的前苏联的债务。是因为意识形态吗?不是。波兰也是社会主义国家,但是当波兰团结工会上台后,欧美国家主动勾销了19亿美元的外债。区别在何处?欧洲认为波兰是(传统上的)自己人,而俄罗斯不是自己人。再比如这次把私人购买的希腊国债减了50%,但是当年亚洲金融危机时,没有给韩国减一分钱。IMF给韩国的钱转手就还给了债主。3 `6 m7 j# {3 q; ?
    俄罗斯在1998-1999年停止付利息,有人说俄罗斯完蛋了,不会再借到一分钱,结果10年后俄罗斯债券变得抢手。李老师的一个同事,现在在北大任教,就在最低点买入了大量俄罗斯债券,大赚一笔。
    7 m) N8 X, G' e& U. U8 C* \& O墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。为什么?因为墨西哥是美国后院,处理不好会产生一系列问题(比如难民)。+ ?; Y' Q8 I, l0 z
    这次欧债危机,意大利其实没有看上去那么严重。意大利人和中国人一样,家族观念强,能干,勤劳,不爱交政府的税,但是爱买政府的债。所以意大利政府的债,顶多50%是外债(李老师说他没有计算过,他觉得应该是50%)。2 U2 {9 U2 \  d: b/ u3 V% e. L
    第四类:战争与经济波动
    7 F6 g# K. B6 k) L甲午战争:(一个日本经济学家的研究成果)日本经济扩张与中国赔款紧密联系5 _" Y  `; z- K, G" l
    一战二战:一战后让德国赔款,反而再次引发二战;
    " @2 ^. K9 m; P/ y二战后凯恩斯建议不让德国赔钱,反而投资+无偿援助。受益者还是美国公司。政府买单,公司受益。李老师说,有人在鼓吹中国在非洲也搞个类似“马歇尔计划”的“毛泽东计划”。8 g% J) B; L* n! _5 Y

    ' p1 [8 r  O7 C  @  r( f  T9 j% j(课间休息……)李老师让大家提问,有人问中俄改革之不同。李老师回答:俄罗斯从1991年到2002年间的名义GDP一直低于前苏联的GDP,连续12年GDP低于前苏联水平,有个俄罗斯经济学家说:“我们俄罗斯用你们中国一句古诗的说法是‘国破山河在’。”为什么俄罗斯人民能忍受这种经济衰退没让共产党再上台?因为他们是想要“回归欧洲”。, R- ^9 E# v5 o7 H, g) H
    而我们中国不一样,我们是在进行“中华民族的伟大复兴”。李老师强调他不是在开玩笑。
    + T3 l" k5 O9 g) F. }9 L经济波动的一般理论研究+ `1 q3 \( W% w9 |
    [这一节李老师讲了很长时间,但是里面的人名和理论对我来说太难了,所以没记很仔细,应该很多错误,不好意思。]' _; m- G" W) g1 U  v$ C. N  w( A
    早期关于经济波动的理论
    1.      农业生产:太阳黑子、雨季周期
    2.      心理因素:货币数量论、存货周期说、创新理论(熊彼得)、政府周期理论(连任前一年会扩大投资,以求在选举年经济繁荣)
    米赛斯-哈耶克定律
      ]/ I& ]& H* j8 ?- B- L认为供给产生需求,以萨伊和充分就业为理论。重视经济发展中资本的作用。承认资本市场有问题,不承认产品市场有问题。
    9 {" y" p' D* s  z0 m/ F0 S: S% O! W凯恩斯主义8 w* \) m8 g) c2 z6 ?( ^
    认为资本市场有问题,产品市场也有问题(不均衡)。不认为供给产生需求。- U; [7 w# P1 k& O. s
    弗里德曼、芝加哥派' H) g0 l5 o2 T# H! B- ^! ]
    认为产品市场是均衡的。是政府在犯错误。同时认为在金融危机的条件下,政府可以而且必需印钞票。李老师说中国过去三年的货币刺激方案,主要是弗里德曼的货币主义。财政投了4万亿,金融投了10亿,明显金融是大头。  A. f% C- [/ z6 M& @
    卢卡斯的批判, }; a& t5 h8 g# y0 l
    理性预期模型,认为人超级理性,人能战胜政府。
    6 \! F0 V2 f$ z) Q实际经济周期理论(RBC)
    ( ~) g7 i5 t6 |( @李老师评价,虽然拿了诺贝尔奖,但是真的解释不了这次金融危机( S! R. u5 j8 V+ \
    中国的特殊因素- J  {: a* r. g9 {. Y! P! c
    拖堂太严重了,留到下一次课讲。
    / k) S; T; l/ R' e9 E- {最后又是学生提问。
    7 `  |% Y4 g5 }4 q* B* M% I本轮危机的启示?9 D0 p2 s2 U. q+ K6 e0 e2 |
    答:金融部门的非理性、资产负债表的重要性、房地产的重要性
    0 Q! T* I3 L1 B, T) v- Y对房价和中国经济的看法?
    ( k+ F  e$ y' {- z+ m7 V- K房价会基本稳定(中央政府、地方政府、开发商、购房者之间的均衡),但是可支配收入会增长,比如每年10%,连续3年,(这样房价就不那么贵了)。股市会起飞。房地产的钱,一部分进股市,一部分到国外。/ m# N9 X# j$ i( p
    + Q; J/ U$ h) b; G  i: G3 r

    1 j; B) ^# _! S- x# n& J) l- A) }0 w  Z
    , k  {" Y' R! G5 y4 o' `" s

    0 z# L4 d; g2 u3 R! r: e; i; w+ |
  • TA的每日心情
    开心
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    [LV.3]辟谷

    沙发
    发表于 2011-11-17 19:34:46 | 只看该作者
    李老师的笔记要顶!
  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
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    [LV.9]渡劫

    板凳
     楼主| 发表于 2011-11-17 23:07:28 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34 1 l9 k' l/ P4 n# s* R" {
    李老师的笔记要顶!

    5 D2 L2 v) X$ o* W; k. q谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始记,所以比较没条理

    点评

    第三讲在哪里?  发表于 2012-1-29 20:28
  • TA的每日心情
    开心
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    [LV.3]辟谷

    地板
    发表于 2011-11-17 23:33:04 | 只看该作者
    响马 发表于 2011-11-17 23:07 - X7 F4 l# n+ O. r
    谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始 ...

    , g3 i* ^' ?& V# ^1 F4 P4 U李稻葵是中国经济学家中比较有水平的,他的课基本上解释了经济危机产生的多种因素。经济危机不是资本主义的固有疾病,而是人类经济社会的固有疾病。就像感冒一样,我们经常会感冒,所以就会有免疫力。而一个长时间不感冒,突然病倒了,就可能很危险。没有经济危机的世界是虚假的世界,就像2000年代的美国1950年代的中国,歌舞升平热火朝天后面就是巨大的灾难。
    ) W. c7 ?5 t+ \# w
    0 L& T( o+ v6 }  U( d& z; C表面公平没有经济危机的社会就像是个所谓的老大哥的社会,林毅夫老师说过:这真是我们想要的吗?

    点评

    可惜李稻葵当官了,不知道会不会做到虎大说的那样“不平则鸣”。。。  发表于 2012-1-29 20:28
    谢谢虎大点拨。我争取把这学期的课听下来,希望自己也能有收获。:)  发表于 2011-11-18 11:33

    该用户从未签到

    5#
    发表于 2011-11-19 00:38:10 | 只看该作者
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
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    [LV.9]渡劫

    6#
     楼主| 发表于 2011-11-19 10:14:29 | 只看该作者
    jerrod 发表于 2011-11-19 00:38   Q, @, e, ^9 W2 i
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
    2 z; }; S/ \/ [8 O  w, B- l& A8 V
    回您的话,这门课一周上一次,上周刚讲了第4讲…… 下周上完课,我会再更新的
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
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    [LV.1]炼气

    7#
    发表于 2011-11-19 14:20:42 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34 # l1 H0 A# R$ |/ n  }. Q- C3 L3 _
    李老师的笔记要顶!

    ) }- g# n$ {- a, E' x8 q这个系列,老虎以后应该把它拎到科教经管中去。
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
  • 签到天数: 2 天

    [LV.1]炼气

    8#
    发表于 2011-11-19 14:29:58 | 只看该作者
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
  • 签到天数: 590 天

    [LV.9]渡劫

    9#
     楼主| 发表于 2011-11-19 17:34:43 | 只看该作者
    光头佬 发表于 2011-11-19 14:29 $ U  ^% U% j& h
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
    : K. _7 K" g0 [
    谢谢鼓励,我争取以后听得再明白点,笔记再清楚点……

    该用户从未签到

    10#
    发表于 2012-2-1 08:46:57 | 只看该作者
    “墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。”- H  `6 p2 k! M" ~* m# a/ o; ]
    3 M% Q4 Q# Z* f' o" N: F, U
    这里的20年折5年能展开解释一下吗?没有看懂。另外,90年代的时候,已经是克林顿执政了吧,这里怎么会提到里根呢?
    9 A: f  E& O9 D" ^$ P9 p3 s9 j

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