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[经济] (大赦)蹭课笔记-李稻葵-中国宏观经济分析-第4讲-经济波动

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    [LV.9]渡劫

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    楼主
    发表于 2011-11-17 01:38:33 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
    本帖最后由 响马 于 2011-11-17 01:47 编辑
    ! \; b0 y* W$ F1 r4 C. P
      E6 }1 I, e. l- y( i" ~李稻葵老师2011年秋季学期给清华经管学院的研究生开了一门《中国宏观经济分析》。俺有个女性朋友特痴迷李稻葵老师的儒雅范儿,不知道跟谁打听到了上课的时间地点,派我提前去占座(我的工作地点离清华很近)。俺本身特好学上进,也爱看名人,虽然一点经济学基础也没有,也腆着脸眼着陪听了两节课。为了挣虎大的红包,就把听课笔记拿来充数了。笔记里除了[]中间的文字,都是俺转述的李稻葵老师的观点,如果有错误,应该是俺理解或者表达有误;凡是说“有个经济学家”的,就是俺没听清李老师说的人名,跟李老师没关系,特此声明。
    " q: D" Z# Y. |; Q9 B/ F8 {
    3 P, O' Z; p* C: T7 G第四节 经济波动6 U6 v6 C6 A7 I8 k. g& R8 ?* @
      r" e5 I8 M* n0 z3 S9 w! K8 U
    大幅经济波动的基本机制
    , ]0 `! }! q" q$ f历史上的大幅波动
    1.      荷兰郁金香泡沫
    2.      法国的密西西比泡沫
    3.      英国的南海泡沫
    三次泡沫的原因不完全一样。荷兰是因为宽松货币政策。1628年,荷兰的(金、银、铜)总量是3,800,851;1636年是23,090,083;而法国、英国的泡沫都是政府在转嫁危机。
    # S' s( l9 B) K荷兰的银行在郁金香泡沫破灭后并没有受到重创,李老师的解释是银行有很多资产在海外,所以不受影响。& E) O' P! M( k7 E. y; Q2 N
    现代市场经济时代的大幅波动
    1 D8 q7 ~: h9 X! P5 N% s第一类:房地产泡沫
    - c& a; O2 \5 ~% Z6 t* K& R% I" f宏观经济变量与房价的正相关性
    4 Q6 A5 T; C9 |0 J有个经济学家把宏观变动作为原始动力来设计金融产品。他鼓吹如果你在美国东部买了房子,就应该同时购买西部的房地产股票。因为东部和西部的房价不是同时上涨,而是此起彼伏的。
    7 o$ W$ m6 g) X. x1 X: Z7 ^(次债危机的原因是)定价模型错误:假设就错了。未来不是历史的延续。# B2 X3 A3 i6 s2 X( |8 x. }
    第二类:新兴产业泡沫
    9 R& e/ P# ~. ^# f; j铁路:英/美:1840s5 ~* r; A0 L& A
    IT:2000-2001 网络泡沫: a$ X( L- W* W: t( q7 Z
    生物科技
    - G; Q, e4 v. W7 c$ M" d) I2 ^新能源
    0 p' N$ S/ J8 \% {& ^: z第三类:过度外部借贷
    9 K- v/ l1 x2 p俄罗斯:1997-1999 借钱太多。, r1 q, x& D$ h5 d8 y/ o% D
    拉美国家:1980s,2000s。巴西、阿根廷本质上与美国、加拿大一样,是白人为主的移民国家,所以总被一些金融机构看好,愿意借钱给它们。但是它们始终无法走出“拉美陷阱”。, v; N& G% H* R( L* ~+ N
    亚洲金融危机:原因是日本利率太低,所以资金都跑到东南亚国家了。) V0 K3 j) u  l9 z/ f- q3 W3 \0 o
    欧猪五国:爱尔兰和其它四个不一样。大量资金进入爱尔兰,GDP很高,但是GNP不高,因为大部分利润被国外资本获得。类似于上世纪九十年代的昆山、苏州,人均GDP达到1万美元,但是老百姓拿不到。
    ( B/ y/ v9 x$ |. E. R李老师又讲到俄罗斯从苏联解体后,仍然承担了前苏联的债务,大概40亿美元,占GDP的17%-18%。欧美国家拒绝免除俄罗斯继承的前苏联的债务。是因为意识形态吗?不是。波兰也是社会主义国家,但是当波兰团结工会上台后,欧美国家主动勾销了19亿美元的外债。区别在何处?欧洲认为波兰是(传统上的)自己人,而俄罗斯不是自己人。再比如这次把私人购买的希腊国债减了50%,但是当年亚洲金融危机时,没有给韩国减一分钱。IMF给韩国的钱转手就还给了债主。; r4 ]  T/ l: ]0 x7 M
    俄罗斯在1998-1999年停止付利息,有人说俄罗斯完蛋了,不会再借到一分钱,结果10年后俄罗斯债券变得抢手。李老师的一个同事,现在在北大任教,就在最低点买入了大量俄罗斯债券,大赚一笔。; {( B# d# g% T9 Q
    墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。为什么?因为墨西哥是美国后院,处理不好会产生一系列问题(比如难民)。
      e# j4 O2 k' V' q' Q+ l6 {这次欧债危机,意大利其实没有看上去那么严重。意大利人和中国人一样,家族观念强,能干,勤劳,不爱交政府的税,但是爱买政府的债。所以意大利政府的债,顶多50%是外债(李老师说他没有计算过,他觉得应该是50%)。
    + i" B. i4 U0 y" D第四类:战争与经济波动
    1 f( ]: B" V0 c# s! C7 U* H甲午战争:(一个日本经济学家的研究成果)日本经济扩张与中国赔款紧密联系3 y' }  Z4 ?2 `3 g
    一战二战:一战后让德国赔款,反而再次引发二战;
    ! T) A4 {' o; I& j1 p% I二战后凯恩斯建议不让德国赔钱,反而投资+无偿援助。受益者还是美国公司。政府买单,公司受益。李老师说,有人在鼓吹中国在非洲也搞个类似“马歇尔计划”的“毛泽东计划”。
    # b) K' @7 o1 y" a! ~* P% ~. A/ h2 \: h8 F1 w% B$ o& u  S/ H/ c
    (课间休息……)李老师让大家提问,有人问中俄改革之不同。李老师回答:俄罗斯从1991年到2002年间的名义GDP一直低于前苏联的GDP,连续12年GDP低于前苏联水平,有个俄罗斯经济学家说:“我们俄罗斯用你们中国一句古诗的说法是‘国破山河在’。”为什么俄罗斯人民能忍受这种经济衰退没让共产党再上台?因为他们是想要“回归欧洲”。
    " C, N( R5 J5 z  D- H而我们中国不一样,我们是在进行“中华民族的伟大复兴”。李老师强调他不是在开玩笑。
    2 e  j# O5 A% m! C) z经济波动的一般理论研究
    : O% n  E+ f9 J# T: d8 ?! P[这一节李老师讲了很长时间,但是里面的人名和理论对我来说太难了,所以没记很仔细,应该很多错误,不好意思。]! d1 l6 y5 ?6 y% t
    早期关于经济波动的理论
    1.      农业生产:太阳黑子、雨季周期
    2.      心理因素:货币数量论、存货周期说、创新理论(熊彼得)、政府周期理论(连任前一年会扩大投资,以求在选举年经济繁荣)
    米赛斯-哈耶克定律; I1 Y9 [, ^% ]. h  j# m! _- w) n/ c
    认为供给产生需求,以萨伊和充分就业为理论。重视经济发展中资本的作用。承认资本市场有问题,不承认产品市场有问题。
    * |) y( |. ^( T! W* m2 P- T) `/ Y( I7 a凯恩斯主义
    - S* p, I( O1 h/ h# ]认为资本市场有问题,产品市场也有问题(不均衡)。不认为供给产生需求。
    % t8 O# G% L5 ~! O弗里德曼、芝加哥派
    5 Y+ r0 \, T* }认为产品市场是均衡的。是政府在犯错误。同时认为在金融危机的条件下,政府可以而且必需印钞票。李老师说中国过去三年的货币刺激方案,主要是弗里德曼的货币主义。财政投了4万亿,金融投了10亿,明显金融是大头。/ u# {* e: ?* y( d
    卢卡斯的批判
    % j9 L  J0 j* `1 J. i1 e  [4 W/ n. z8 ~理性预期模型,认为人超级理性,人能战胜政府。$ s- n2 R% q- ~, `( b0 o
    实际经济周期理论(RBC)
    $ a( a/ ?! ?) H9 o# `  p李老师评价,虽然拿了诺贝尔奖,但是真的解释不了这次金融危机
    8 i; d5 x" s( {2 y中国的特殊因素
    3 h, e" z% ^; ^" O; J拖堂太严重了,留到下一次课讲。  [' v$ x9 @8 }6 K; b0 K) g
    最后又是学生提问。
    5 i2 l7 f) Y& t. m) a本轮危机的启示?4 ?6 q  s6 B" S" j7 b# R6 s( t1 T
    答:金融部门的非理性、资产负债表的重要性、房地产的重要性# T2 w! i, `  u9 _: g
    对房价和中国经济的看法?
    7 A( z( a' T/ Q0 [' H! K" V4 j0 G房价会基本稳定(中央政府、地方政府、开发商、购房者之间的均衡),但是可支配收入会增长,比如每年10%,连续3年,(这样房价就不那么贵了)。股市会起飞。房地产的钱,一部分进股市,一部分到国外。+ {+ E  ^' f" Z/ G# b5 o

    ' T7 W$ F* }( Z
    % O3 V4 I; D6 e1 P" w6 J- y% K# E  R/ N6 p! F: h

    . o9 `( S. m7 P4 W6 K' d/ @9 X* |; a* \' e
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    2018-6-27 14:41
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    [LV.3]辟谷

    沙发
    发表于 2011-11-17 19:34:46 | 只看该作者
    李老师的笔记要顶!
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    开心
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    [LV.9]渡劫

    板凳
     楼主| 发表于 2011-11-17 23:07:28 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34
    ) H' b3 ?- s7 h& z- M李老师的笔记要顶!
    ' X1 j7 l+ f# r, e
    谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始记,所以比较没条理

    点评

    第三讲在哪里?  发表于 2012-1-29 20:28
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    开心
    2018-6-27 14:41
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    [LV.3]辟谷

    地板
    发表于 2011-11-17 23:33:04 | 只看该作者
    响马 发表于 2011-11-17 23:07 7 S( g# e. f. S, \" e& L
    谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始 ...

    - m! M. |% E6 K1 q/ X% }2 M李稻葵是中国经济学家中比较有水平的,他的课基本上解释了经济危机产生的多种因素。经济危机不是资本主义的固有疾病,而是人类经济社会的固有疾病。就像感冒一样,我们经常会感冒,所以就会有免疫力。而一个长时间不感冒,突然病倒了,就可能很危险。没有经济危机的世界是虚假的世界,就像2000年代的美国1950年代的中国,歌舞升平热火朝天后面就是巨大的灾难。
    # C/ R% d/ R7 m5 O2 G) G7 `8 x3 b7 J( `
    表面公平没有经济危机的社会就像是个所谓的老大哥的社会,林毅夫老师说过:这真是我们想要的吗?

    点评

    可惜李稻葵当官了,不知道会不会做到虎大说的那样“不平则鸣”。。。  发表于 2012-1-29 20:28
    谢谢虎大点拨。我争取把这学期的课听下来,希望自己也能有收获。:)  发表于 2011-11-18 11:33

    该用户从未签到

    5#
    发表于 2011-11-19 00:38:10 | 只看该作者
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
  • TA的每日心情
    开心
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    [LV.9]渡劫

    6#
     楼主| 发表于 2011-11-19 10:14:29 | 只看该作者
    jerrod 发表于 2011-11-19 00:38 + R% N8 L1 a# ~3 a6 S
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
    , h: N$ l+ ]$ w& }- A/ F
    回您的话,这门课一周上一次,上周刚讲了第4讲…… 下周上完课,我会再更新的
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    开心
    2015-11-24 14:05
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    [LV.1]炼气

    7#
    发表于 2011-11-19 14:20:42 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34
    & }6 d+ \- _6 \$ j  }2 ~  e0 [4 L李老师的笔记要顶!

    + R1 s, S% Q, X0 w# N这个系列,老虎以后应该把它拎到科教经管中去。
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
  • 签到天数: 2 天

    [LV.1]炼气

    8#
    发表于 2011-11-19 14:29:58 | 只看该作者
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
  • TA的每日心情
    开心
    2025-3-13 15:17
  • 签到天数: 591 天

    [LV.9]渡劫

    9#
     楼主| 发表于 2011-11-19 17:34:43 | 只看该作者
    光头佬 发表于 2011-11-19 14:29
    9 k' \: H% j  D, e0 k0 o! Q6 q( Q' K兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
    4 E* l+ ^0 N2 I9 d' J
    谢谢鼓励,我争取以后听得再明白点,笔记再清楚点……

    该用户从未签到

    10#
    发表于 2012-2-1 08:46:57 | 只看该作者
    “墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。”
    * z- v0 A0 [3 E* n3 M  u: F. a$ ], e4 d8 y  ?
    这里的20年折5年能展开解释一下吗?没有看懂。另外,90年代的时候,已经是克林顿执政了吧,这里怎么会提到里根呢?
    / y, V& S0 {4 `- p$ x9 a

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