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[经济] (大赦)蹭课笔记-李稻葵-中国宏观经济分析-第4讲-经济波动

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  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
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    [LV.9]渡劫

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    楼主
    发表于 2011-11-17 01:38:33 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
    本帖最后由 响马 于 2011-11-17 01:47 编辑
    , d& L0 \: `( \, t% n( ]" x
    ! `9 @, v( x: y4 q5 g李稻葵老师2011年秋季学期给清华经管学院的研究生开了一门《中国宏观经济分析》。俺有个女性朋友特痴迷李稻葵老师的儒雅范儿,不知道跟谁打听到了上课的时间地点,派我提前去占座(我的工作地点离清华很近)。俺本身特好学上进,也爱看名人,虽然一点经济学基础也没有,也腆着脸眼着陪听了两节课。为了挣虎大的红包,就把听课笔记拿来充数了。笔记里除了[]中间的文字,都是俺转述的李稻葵老师的观点,如果有错误,应该是俺理解或者表达有误;凡是说“有个经济学家”的,就是俺没听清李老师说的人名,跟李老师没关系,特此声明。/ L. Y* F; Z; f% N  L) U
    6 o4 N% E$ [9 ~3 N
    第四节 经济波动
    4 ^, w: m) E8 X2 Q

    + T1 g6 x; j/ X& \5 p大幅经济波动的基本机制. A" g$ Z1 g3 ^; C$ w; h3 a
    历史上的大幅波动
    1.      荷兰郁金香泡沫
    2.      法国的密西西比泡沫
    3.      英国的南海泡沫
    三次泡沫的原因不完全一样。荷兰是因为宽松货币政策。1628年,荷兰的(金、银、铜)总量是3,800,851;1636年是23,090,083;而法国、英国的泡沫都是政府在转嫁危机。* O. x7 m7 m) \9 a$ `
    荷兰的银行在郁金香泡沫破灭后并没有受到重创,李老师的解释是银行有很多资产在海外,所以不受影响。+ U# R: z5 H6 j* O. T' ~- [
    现代市场经济时代的大幅波动! ~7 z$ ~+ m" e: k
    第一类:房地产泡沫
    ; a  D3 ]7 C. O3 f' w宏观经济变量与房价的正相关性" Z# Y; M  G/ L' W* T/ `
    有个经济学家把宏观变动作为原始动力来设计金融产品。他鼓吹如果你在美国东部买了房子,就应该同时购买西部的房地产股票。因为东部和西部的房价不是同时上涨,而是此起彼伏的。
    4 c4 R, B. L/ o5 k# V# t(次债危机的原因是)定价模型错误:假设就错了。未来不是历史的延续。
    $ E: ^% p8 }6 g第二类:新兴产业泡沫3 l1 G! J4 m, l, R* f/ E6 |/ W3 `
    铁路:英/美:1840s8 p, I+ o% u. D6 P, `! F
    IT:2000-2001 网络泡沫- m- m/ I0 p( `0 _' V' T
    生物科技. s, J; t% H& m: h% H9 Q
    新能源
    / P- Q9 a4 B- {+ y# ?- q) c; i第三类:过度外部借贷7 T# G( ]* o# |; ]! U
    俄罗斯:1997-1999 借钱太多。
    9 S5 L( O+ r$ ^! a6 n' X( T5 b拉美国家:1980s,2000s。巴西、阿根廷本质上与美国、加拿大一样,是白人为主的移民国家,所以总被一些金融机构看好,愿意借钱给它们。但是它们始终无法走出“拉美陷阱”。% e, n9 t6 t9 R( @; w
    亚洲金融危机:原因是日本利率太低,所以资金都跑到东南亚国家了。1 l  V3 i! Z: w8 b% z
    欧猪五国:爱尔兰和其它四个不一样。大量资金进入爱尔兰,GDP很高,但是GNP不高,因为大部分利润被国外资本获得。类似于上世纪九十年代的昆山、苏州,人均GDP达到1万美元,但是老百姓拿不到。
    0 @% H5 ^( \- q' M李老师又讲到俄罗斯从苏联解体后,仍然承担了前苏联的债务,大概40亿美元,占GDP的17%-18%。欧美国家拒绝免除俄罗斯继承的前苏联的债务。是因为意识形态吗?不是。波兰也是社会主义国家,但是当波兰团结工会上台后,欧美国家主动勾销了19亿美元的外债。区别在何处?欧洲认为波兰是(传统上的)自己人,而俄罗斯不是自己人。再比如这次把私人购买的希腊国债减了50%,但是当年亚洲金融危机时,没有给韩国减一分钱。IMF给韩国的钱转手就还给了债主。
    , X5 s2 U6 c$ H9 @$ d俄罗斯在1998-1999年停止付利息,有人说俄罗斯完蛋了,不会再借到一分钱,结果10年后俄罗斯债券变得抢手。李老师的一个同事,现在在北大任教,就在最低点买入了大量俄罗斯债券,大赚一笔。
    ) v) F$ t  U' O7 S墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。为什么?因为墨西哥是美国后院,处理不好会产生一系列问题(比如难民)。- n. S6 W* r6 V0 l& {
    这次欧债危机,意大利其实没有看上去那么严重。意大利人和中国人一样,家族观念强,能干,勤劳,不爱交政府的税,但是爱买政府的债。所以意大利政府的债,顶多50%是外债(李老师说他没有计算过,他觉得应该是50%)。
    - @; C- j2 Q: z8 d2 B- o4 A- ^" [第四类:战争与经济波动
    $ g1 R( w, C2 a甲午战争:(一个日本经济学家的研究成果)日本经济扩张与中国赔款紧密联系
    * x( J+ N! \4 X0 j# y7 |5 e) Y9 ~" h一战二战:一战后让德国赔款,反而再次引发二战;6 Q5 \5 L1 u2 t1 l2 b
    二战后凯恩斯建议不让德国赔钱,反而投资+无偿援助。受益者还是美国公司。政府买单,公司受益。李老师说,有人在鼓吹中国在非洲也搞个类似“马歇尔计划”的“毛泽东计划”。
    0 S+ R8 p" [) [' b/ g
    5 \2 X2 p  l; o2 W; J' t4 W(课间休息……)李老师让大家提问,有人问中俄改革之不同。李老师回答:俄罗斯从1991年到2002年间的名义GDP一直低于前苏联的GDP,连续12年GDP低于前苏联水平,有个俄罗斯经济学家说:“我们俄罗斯用你们中国一句古诗的说法是‘国破山河在’。”为什么俄罗斯人民能忍受这种经济衰退没让共产党再上台?因为他们是想要“回归欧洲”。: l* M1 Q  _3 S" m7 ]
    而我们中国不一样,我们是在进行“中华民族的伟大复兴”。李老师强调他不是在开玩笑。
    ! y/ c) g8 s* g经济波动的一般理论研究
    ' L& C& d" I% L7 S8 y4 y. J[这一节李老师讲了很长时间,但是里面的人名和理论对我来说太难了,所以没记很仔细,应该很多错误,不好意思。]
    9 P9 a( u1 U  I$ g. X4 d早期关于经济波动的理论
    1.      农业生产:太阳黑子、雨季周期
    2.      心理因素:货币数量论、存货周期说、创新理论(熊彼得)、政府周期理论(连任前一年会扩大投资,以求在选举年经济繁荣)
    米赛斯-哈耶克定律) Z6 L2 d1 k% Q1 Q) L) f5 ~- ~9 P
    认为供给产生需求,以萨伊和充分就业为理论。重视经济发展中资本的作用。承认资本市场有问题,不承认产品市场有问题。3 C* R$ O# Q4 J6 I4 q
    凯恩斯主义
    0 h  k+ w$ {' k. Z! v0 l认为资本市场有问题,产品市场也有问题(不均衡)。不认为供给产生需求。5 ?' O7 Y/ q9 w- K* w2 s
    弗里德曼、芝加哥派
    2 B4 C0 R0 T/ d5 R& _+ {4 N认为产品市场是均衡的。是政府在犯错误。同时认为在金融危机的条件下,政府可以而且必需印钞票。李老师说中国过去三年的货币刺激方案,主要是弗里德曼的货币主义。财政投了4万亿,金融投了10亿,明显金融是大头。
    6 Y( s6 H4 M5 ^3 T% W5 I卢卡斯的批判
    7 b; z% C5 ?) ]6 E& w理性预期模型,认为人超级理性,人能战胜政府。
    ' ^( r. {0 ]$ n+ q实际经济周期理论(RBC)
    ' R4 g. [$ |% r3 ?  E) g/ e- s李老师评价,虽然拿了诺贝尔奖,但是真的解释不了这次金融危机* {- x! J% F5 o* g* P# z
    中国的特殊因素
    9 T* S+ ^& d- C! f  J拖堂太严重了,留到下一次课讲。
    & r" z2 |$ i. u2 h0 M( M最后又是学生提问。& H' X5 B. ]  q2 c: H4 z
    本轮危机的启示?
    $ N( U. u$ O9 r5 i" S: O& O答:金融部门的非理性、资产负债表的重要性、房地产的重要性9 v9 _4 S$ T8 o
    对房价和中国经济的看法?4 w2 _) S$ c  \$ }* a
    房价会基本稳定(中央政府、地方政府、开发商、购房者之间的均衡),但是可支配收入会增长,比如每年10%,连续3年,(这样房价就不那么贵了)。股市会起飞。房地产的钱,一部分进股市,一部分到国外。: W& x9 z# ?3 ^1 _9 J
    ( l, M8 I& h$ b
    + N0 n0 c" ]4 `! o1 [

    / x6 e  }9 z5 q1 h' f7 f
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    开心
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    [LV.3]辟谷

    沙发
    发表于 2011-11-17 19:34:46 | 只看该作者
    李老师的笔记要顶!
  • TA的每日心情

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    [LV.9]渡劫

    板凳
     楼主| 发表于 2011-11-17 23:07:28 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34
    7 q2 G# [' z& K  G6 q' q李老师的笔记要顶!
    * s5 C% k4 y& H. w. X  a: E
    谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始记,所以比较没条理

    点评

    第三讲在哪里?  发表于 2012-1-29 20:28
  • TA的每日心情
    开心
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    [LV.3]辟谷

    地板
    发表于 2011-11-17 23:33:04 | 只看该作者
    响马 发表于 2011-11-17 23:07 ' _: M' O& C6 O5 [% N
    谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始 ...

    " h& w( u. }. f, D6 X李稻葵是中国经济学家中比较有水平的,他的课基本上解释了经济危机产生的多种因素。经济危机不是资本主义的固有疾病,而是人类经济社会的固有疾病。就像感冒一样,我们经常会感冒,所以就会有免疫力。而一个长时间不感冒,突然病倒了,就可能很危险。没有经济危机的世界是虚假的世界,就像2000年代的美国1950年代的中国,歌舞升平热火朝天后面就是巨大的灾难。' i3 @1 q* ?5 @6 ^

    7 N. D/ r1 Z1 m+ Q, t1 o( [表面公平没有经济危机的社会就像是个所谓的老大哥的社会,林毅夫老师说过:这真是我们想要的吗?

    点评

    可惜李稻葵当官了,不知道会不会做到虎大说的那样“不平则鸣”。。。  发表于 2012-1-29 20:28
    谢谢虎大点拨。我争取把这学期的课听下来,希望自己也能有收获。:)  发表于 2011-11-18 11:33

    该用户从未签到

    5#
    发表于 2011-11-19 00:38:10 | 只看该作者
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
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    [LV.9]渡劫

    6#
     楼主| 发表于 2011-11-19 10:14:29 | 只看该作者
    jerrod 发表于 2011-11-19 00:38
    5 q" i3 d% E, `$ g响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
    6 y* o. V7 e; ?
    回您的话,这门课一周上一次,上周刚讲了第4讲…… 下周上完课,我会再更新的
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
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    [LV.1]炼气

    7#
    发表于 2011-11-19 14:20:42 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34 " M, |5 q- v7 B) H5 a' T( Y
    李老师的笔记要顶!
    % X; a+ k, L: h$ m, r/ b  |
    这个系列,老虎以后应该把它拎到科教经管中去。
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
  • 签到天数: 2 天

    [LV.1]炼气

    8#
    发表于 2011-11-19 14:29:58 | 只看该作者
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
  • 签到天数: 590 天

    [LV.9]渡劫

    9#
     楼主| 发表于 2011-11-19 17:34:43 | 只看该作者
    光头佬 发表于 2011-11-19 14:29
    , \' `$ c2 {1 n1 Z8 N( }" \兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!

    ) p" x" ]+ `! F/ D. {; T谢谢鼓励,我争取以后听得再明白点,笔记再清楚点……

    该用户从未签到

    10#
    发表于 2012-2-1 08:46:57 | 只看该作者
    “墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。”7 Z0 q, u  C8 R) \, r3 V; [: X- N

    4 K# U3 ]" J# x/ H; T这里的20年折5年能展开解释一下吗?没有看懂。另外,90年代的时候,已经是克林顿执政了吧,这里怎么会提到里根呢?6 c  U( ~( T' A; b/ ~

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