# b$ I* t% T. c
这个通过贸易顺差换来的多余美元，一定会以投资的方式重返回美国。因为中国不可能只持有现金在手上。这和一个私人通过卖猪饲料攒钱几个亿，但是不会把现金藏在床垫下一样。（传说中的老太太除外）。这三万亿，最安全的投资就是美国国债，至少可以缓解通胀和贬值风险，但的确压低了美国的利率。
1 \$ w+ } s- x
美国政府从建国开始就发售国债。美国第一任财政部长Alexander Hamilton认为联邦政府的债卷会给这个新建立的国家带来向心力，提高联邦政府的权威，同时那时美国贵金属缺乏，国债会提高货币的流通量，促进工商业的发展。因此Hamilton积极发债。美国建国以后的绝大多数时间国债都是在增长，但只要国债的增长速度不超过GDP的增长速度，即使不增税，也照样能偿还，没有什么问题。 4 a/ }* k2 P" B! z. M" P4 x3 L5 I7 @3 V: o4 v- ^
美国目前的国债/GDP比是比较高，但是还不是特别危险。过去几年赤字大幅度增长的主要原因是经济衰退，政府支出象失业保险大幅度增加，政府的税收收入大幅度减小。如果美国未来几年的经济增长速度能超过3%的话，短期内财政赤字问题会得到很大的缓和。长期来看，随着美国的老龄化以及医疗支出的飞速增长，美国财政的主要问题在于Social Security和Medicare。解决这个问题象你说的，只有增税和减少限制开支两个办法。但是两个办法选民都不欢迎。民主制的特点就是不到火烧眉毛的时候，困难的决定就很难作出。因此短时期之内不会有什么实质性的改革。但象丘吉尔说的 Americans can always be counted on to do the right thing...after they have exhausted all other possibilities，长期来说我持乐观态度。 # M, F [) O7 o 5 E3 I) X& a% k
雷达卡
发表于 2012-8-28 13:29:55
显身卡
楼主
发表于 2012-8-28 14:34:15
