0 _ o+ l0 [8 G9 ^; E90年代初的时候中国还是贸易赤字。人民币大幅度贬值后,贸易顺差开始飞速增长,但在90年代时贸易顺差的总量还远远小于现在。那时中国政府购买美国国债的数量远小于现在,相应的对美国利率的影响很小。因此90年代美国经济高速增长,中国政府谈不上贡献莫大。0 Z! b' ^- a E. s1 H2 N
' l: P* h; p2 U: O+ ]+ g关于低利率同导致资产泡沫的理论,我觉得不是很有说服力。但是关于泡沫,经济学还没有很好的理论来描述和解释。因此存疑。& S. J( C! l* u( X8 M6 Y
Highway 发表于 2012-8-28 08:44 # P( w0 M( Y& e, d8 s8 T
美国发行国债是没办法的办法。政府钱不够用,只用两个办法。一是压缩开支,二是增加收入。压缩开支不行, ...
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美国政府从建国开始就发售国债。美国第一任财政部长Alexander Hamilton认为联邦政府的债卷会给这个新建立的国家带来向心力,提高联邦政府的权威,同时那时美国贵金属缺乏,国债会提高货币的流通量,促进工商业的发展。因此Hamilton积极发债。美国建国以后的绝大多数时间国债都是在增长,但只要国债的增长速度不超过GDP的增长速度,即使不增税,也照样能偿还,没有什么问题。# [4 i0 N' L! \$ n8 I" O& e
* E+ W* C# {: F. C) V美国目前的国债/GDP比是比较高,但是还不是特别危险。过去几年赤字大幅度增长的主要原因是经济衰退,政府支出象失业保险大幅度增加,政府的税收收入大幅度减小。如果美国未来几年的经济增长速度能超过3%的话,短期内财政赤字问题会得到很大的缓和。长期来看,随着美国的老龄化以及医疗支出的飞速增长,美国财政的主要问题在于Social Security和Medicare。解决这个问题象你说的,只有增税和减少限制开支两个办法。但是两个办法选民都不欢迎。民主制的特点就是不到火烧眉毛的时候,困难的决定就很难作出。因此短时期之内不会有什么实质性的改革。但象丘吉尔说的 Americans can always be counted on to do the right thing...after they have exhausted all other possibilities,长期来说我持乐观态度。 5 [0 j6 a0 b, F1 M9 C3 @' f2 G' I1 A9 C! P