自我祝贺一下：美国通胀不是空穴来风

晨枫

在写拜登的第一个100天的时候，预计美国通胀将对拜登的执政是巨大的压力。有人质疑：

美国的通货膨胀并不严重，即使是美联储刺激经济10年多以后，通货膨胀仍然在非常低的水准，绝大部分的钱，归根结底流向了股市，很少部分流向了房地产。除非政府直接发钱形成常态，很难看出对通货膨胀有什么影响，新冠开始之后，不少日用消耗品的物价的确提升了，但这可能和新冠导致的运力降低和生产力降低的关系更大，和居民消费增减的关系不大

不管是什么原因，4月通胀达到13年来最高位，也就是2008年金融危机以来的最高位，与2020年4月相比，同比增长达到4.2%；与3月相比，环比增长也达到2.6%。涨价是全方位的，但美联储坚持这是短期的，在年底之前会回到预期的2%左右，因此拒不调整利率。耶伦在前几天不那么确定，说漏嘴了，结果引起股市暴跌，赶紧打圆场。今天通胀数据出来了，股市还是暴跌了。



美联储刺激经济10多年后，股市已经穿云而上了，高得投资人都有点心慌了。现在的问题是实物市场价格全面上涨，不仅日用消费品，生产资料价格也上涨了。中国本来是世界原材料和能源涨价的吸收器，现在中国也拒绝再做吸收器了，涨价转嫁到出口上，美国也没有选择，只得照单全收。

美联储有点像《权力的游戏》里那个邪恶的小剥皮拉姆斯，习惯于放狗咬人，这一次可能要被狗咬了。

拜登上台后，延续了特朗普的对华政策，但这是摆不平美国国内困局的。特朗普想通过狂咬中国来摆脱抗疫困局，一点用都没有；拜登想通过狂咬中国来摆脱经济困局，也必定一点用都没有。差别是，特朗普即使求助于中国，美国还是得自己抗疫才能把疫情压下去。但拜登要是求助于中国，还有希望帮助把困局控制一下。

拜登在几个方面可以寻求中国合作：
1、通过稳定中国出口物价来稳定美国市场物价，增强信心，稳定股市
2、迅速与中国结束贸易战，取消关税来对冲物价，并通过中国取消关税来增加美国出口
3、购买美债，稳定美元
4、在利率和税率上与美国同步，避免美国上调利率和税率的时候，资本逃亡中国

这些以前都提到过，现在依然有效。

通胀数据是今天发布的，但美国高层此前已经看到了，所以有耶伦的放风，还有戴琪的放风。有意思的是，戴琪期望在近期与刘鹤恢复会谈，但中国还没有回音。这好像是克里访华的重演。中国最后可能是会正面回应的，但不等到美国明里暗里放点实料在台面上，或者台面下，是不会接这个茬的。急什么？在热锅里的又不是中国。

有意思的是，前几天，中国美国商会着急上火地在白皮书里说到，呼吁中国履行对外资企业的“国民待遇”承诺，以确保外资和中资企业在中国市场的公平竞争。大多数美商会员都将两国的贸易摩擦列为在中国开展业务的首要挑战。中国在网络安全和数据本地化上的僵化要求、以及网络入侵问题等，也都有待大幅改善。美国的信息、通信技术(ICT)产业是全球最有竞争力的业别，但在中国却受到最大的市场进入障碍。

前不久《日经亚洲评论》报导，长江存储在产业链里大力推动去美国化，从生产设备和化学材料到芯片制造设备和生产线中的微小透镜、螺钉、螺母和轴承，审核不仅扩展到长江存储自己的生产线，而且还扩展到供应商，甚至供应商的供应商等。美国制造的零部件在风险方面得分最高，其次是日本，欧洲和国内制造的零部件。同时，长江存储要求供应商提供纠正措施报告，以说明他们如何一起使采购多样化并找到替代方案。

美国商会没有说错，美国的ICT技术依然是最先进的。日本媒体也没有说错，中国ICT正在全力推动去美国化。但为什么呢？这难道不正是美国把商贸、科技武器化的结果吗？

还有波音，已经5年没有中国订单了。

拜登会改弦易辙吗？嗯，可能会，也可能不会，但都不重要了，因为中国人不喜欢犯两次同样的错误。但美国人的商机怎么办呢？那就只有让美国人自己影响美国的政策了。

可梦之

绝对不是空穴来风啊，现在每次去Costco，花的钱越来越多了。上次去买益生菌，之前一瓶140片20多，现在一瓶70片还是20多，打完折还18多。

史蒂芬周

可梦之 发表于 2021-5-13 14:07
绝对不是空穴来风啊，现在每次去Costco，花的钱越来越多了。上次去买益生菌，之前一瓶140片20多，现在一瓶7 ...

只是costco吧，全食物感觉涨价不多，特别是自有365品牌。

小米粒

放了那么多水，不膨胀不合天理。
膨胀速度才是要点。
一直都是温水煮青蛙，只有危机时加大到忽悠不过去，上次是2008年。疫情危机大放水，土共今年不愿意跟，没出现大疫情跟个屁。

料理鼠王

这样就能理解，为何国内取消粗钢的出口退税，甚至增加出口关税。也就是不愿做为初级供应商，变成别人的原料产地。一方面去产能降低碳排放，另一方面为美国即将开始的大规模基建添点堵，当然铁矿石进口也要减点，大家共克时艰，不能再让袋鼠们做大爷。
这种阳谋，确实是有利有利有节的战斗。

史节

新冠就是一场世界大战，战败了就要割地赔款。现在美国死咬住自己没有战败，颇有当年日本军国主义的范儿，但事实会教人的。
美国面临的最大问题是内部无法改革，所以只能转嫁危机。看起来中国是那个最好的那个对象，因为中国是TG执政，而且和西方所倡导的都格格不入。但目前的情况是中国最有可能是那个最头铁的那个。现在美国拉起一帮人，看上去气势汹汹，但都心虚的很。大家都差不多一个德行，谁先控制住疫情，谁先上岸。美国觉得自己起码领先了。
美国有点像一个吸血鬼，没有血就活不下去了。现在拉大旗，大家看是美国要喝中国的血，而其他人能有一块儿肉吃。目前情况看，美国吃不到中国的血，那他急着喝血的时候，很可能就会慌不择食的。而之前，大家看美国拜登上台后一切都很好，虽然滥发货币理论上有很多问题，但事实没来之前，大家度可以当这些都不存在。那么接下来要看美国通胀到底起来与否。如果是真的大通胀来了，那问题就挠头了。
两个选择，要么和中国谈，问题是先前你喊的调门那么高，各方面做到那么过份，都你死我活了，现在拿什么跟中国谈？敢把抗疫的成果在西方社会大讲特讲吗？不跟中国谈就得拿盟友来应急了，结果是盟友崩了。
所以，拜登的关键是一定把内部稳住，只要能熬的平稳就能混下去。就是不知道市场会不会给他机会了。

MaverickZ

英国这边也很明显, 去超市买菜明显开销越来越大.

旺旺的考拉熊

来说一下，那个质疑的人就是俺啦，昨天看了CPI，就知道股市要跌，最近关于通涨会引起美联储提前升息的猜测越来越猛，股市又很长时间没有10%的回撤，根本承受不住这种压力。不过这种不利信息很快就会被市场消化，恐怕美股用不了太久还会再创新高的。

美国经济本来没啥问题，即便是和中国发生了贸易战，问题也不大，但是新冠一来，由于防疫不得力，经济遭到极大打击。而拜登能不能平稳度过去，完全看疫情究竟什么时候可以控制住，经济什么时候可以上正轨，恐怕和通涨压力关系不大。

再说一下这个CPI，4.2%这个数据的确很高，不过您说和三月份相比，环比也增加2.6%就不对了，那个2.6%是3月份和去年三月份的比较值。接下来我们再看细节项，最高的l两项是这些：
Gasoline 49.6%, fuel oil 37.3%，这个产生的原因，主要应该是去年3，4月股市崩盘期间，石油价格跳水吧，这两项4月份和3月份环比甚至还下降了，如果仍看12月增幅，接下来几个月内就会回归正常值。如果说这里面有什么不太容易解释的项，我觉得大概就是used cars and trucks, 同比增长21%，环比增长10%，这个的确很奇怪，新车对应的两个增幅是2%和0.5%而已。

总之，三四月份的数字偏高，我觉得是和去年3，4月的不正常情况相对应的，反应的并不是当年的通涨急剧上升。至于美国是不是有通涨，那是肯定的，但这个通涨个人觉得仍然和经济刺激的关系没有那么大，而这个通涨对于拜登执政的压力是不是很大，我直到现在仍然质疑，我们看未来发展吧，这个问题应该在短则几个月，长则一两年之后就会比较清晰。个人觉得，拜登执政的最大压力，仍然来自两党各说各话，无法统一议题，政治资源遭到极大浪费，而这个基本是无解的

常挨揍

旺旺的考拉熊 发表于 2021-5-13 21:30
来说一下，那个质疑的人就是俺啦，昨天看了CPI，就知道股市要跌，最近关于通涨会引起美联储提前升息的猜测 ...

19年美债长短期利率倒挂就报警了。

晨枫

旺旺的考拉熊 发表于 2021-5-13 07:30
来说一下，那个质疑的人就是俺啦，昨天看了CPI，就知道股市要跌，最近关于通涨会引起美联储提前升息的猜测 ...

美国股市完全靠虚火在撑着。短期内会振幅加大，长期谁也不知道会往哪里去。继续虚涨，涨得越高，跌得越重；真跌了，那更是世界大乱。

通胀已经是事实了。现在还不知道的是这是否会持续，最终能涨到多高，什么时候会回落，最终对经济和社会的影响有多大。

这些年来，美联储的通胀目标一直是2%，但一直达不到，所以耶伦时代只断断续续地上调了几次基础利率。现在的情况反转，鲍威尔是在期望年底前通胀“自然回落”到2%，所以还是可以继续保持低利率。这到底是“科学预测”，还是“政治预测”，只有时间才能证明，因为美国经济恢复依然脆弱，通胀跑起马来，鲍威尔就要在杀鸡还是砸蛋之间取舍了，只能一厢情愿通胀会“自然回落”，避免这个两难。

旺旺的考拉熊

晨枫 发表于 2021-5-13 22:03
美国股市完全靠虚火在撑着。短期内会振幅加大，长期谁也不知道会往哪里去。继续虚涨，涨得越高，跌得越重 ...

说美国股市靠虚火撑着，我完全同意，直到现在我仍然认为经济刺激的不管多少万亿，主要流向了股市

美国的通涨真的不高，起码应该比中国低，通涨对经济的压力，我觉得远远没有智能化和电商对中小企业的冲击大，而中小企业的萎缩带来的中产阶级空心化，我觉得才是美国最大的难题，这也是两党越行越远，中间派越来越少的根本原因。

美联储升息唯一的可能就是大家完全预期他升息，换句话说就是要让市场消化升息的可能。只要他不迅速连续升息，对股市的影响都是短期的，远不至于到了杀鸡和砸蛋的地步。

semtex

会不会美国把税去了， 中国自己加上呢?

征久仁

旺旺的考拉熊 发表于 2021-5-13 22:16
说美国股市靠虚火撑着，我完全同意，直到现在我仍然认为经济刺激的不管多少万亿，主要流向了股市

美国的 ...

我们这里华人开的亚洲超市价格最近涨了百分之十五，俺家领导出门购物很是不爽啊。
现在有些地方连Costco的4.99烤鸡都涨了。
还好我这里没变，还可以享受一下。

通胀是真实存在的，就看有没有办法压下去吧。

旺旺的考拉熊

谈到通涨，还有一个重要原因就是原材料价格上升，中国现在是最大的世界工厂，中国工业品出厂价格指数(PPI)的趋势已经非常明显，铁矿石，铜矿石的各种金属，还有原油，木材等等原材料的期货走势也非常明显，如果说未来确实会有大的通涨，这个原因也应该比经济刺激的因素要强

旺旺的考拉熊

征久仁 发表于 2021-5-13 22:39
我们这里华人开的亚洲超市价格最近涨了百分之十五，俺家领导出门购物很是不爽啊。
现在有些地方连Costco ...

如果说从亚洲进口的东西价格上升可以理解，贸易战和疫情对物流的影响还是挺大的，但很多明显是美国自己产的食物也上升，只能说那些亚洲超市赚的是黑心钱啊，我能不买就不会在那些地方买，看看墨西哥超市或者costco，虽然确实有上升，但没有那么明显。疫情以前costco水果啥的基本是最贵的，现在基本已经和其他超市持平

晨枫

旺旺的考拉熊 发表于 2021-5-13 08:16
说美国股市靠虚火撑着，我完全同意，直到现在我仍然认为经济刺激的不管多少万亿，主要流向了股市

美国的 ...

你是完全无视美国经济已经高度杠杆化的现实啊。这使得美国经济对利率、通胀等的敏感度远远高于中国。

智能化和电商的影响是长期的、慢性的，利率、通胀是急性的。

美国两党渐行渐远的问题。两党代表的政治理念差异在过去可以由经济发展冲淡，但这些年下来，可以妥协的空间都消耗完了，只有死磕呗。

美联储根本不敢连续升息，但通胀真来了，不连续升息根本压不住，断续的大幅度升息更是把美国经济一锤子拍死。到时候不是杀鸡和砸蛋的问题，恐怕鸡窝都要拆了。

晨枫

semtex 发表于 2021-5-13 08:23
会不会美国把税去了， 中国自己加上呢?

说反了吧？

桃李不言

超市和大部分餐厅都很明显地涨价了，没涨价的简直是良心。

晨枫

旺旺的考拉熊 发表于 2021-5-13 08:39
谈到通涨，还有一个重要原因就是原材料价格上升，中国现在是最大的世界工厂，中国工业品出厂价格指数(PPI) ...

好奇：难道你认为原材料价格的暴涨与经济刺激没有关系？

晨枫

旺旺的考拉熊 发表于 2021-5-13 08:44
如果说从亚洲进口的东西价格上升可以理解，贸易战和疫情对物流的影响还是挺大的，但很多明显是美国自己产 ...

物价的蔓延效应了解一下