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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。) D, Q, i" D9 W
% C) V8 W% V4 N. C" Y' V

5 S- a- j5 c2 c3 @+ j8 r4 r2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元
& f' @7 q6 D% P+ ?6 W8 z8 s  x6 F/ v5 y9 C" j" r# A
: f) o6 a  `4 j$ k1 X8 O
进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元; U5 x. }: q. i/ F: q. r
, F9 C9 K4 |: }- g1 V( P0 g

; g: a* @  [- s. S+ J2 t
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- E/ C  C& _& e8 G2 `$ x0 p' |从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低; _9 h# h$ L8 ?. G( J

5 k& J: i) D+ _* B  B+ ^$ a- r, O# i
; M7 s/ f9 N0 j- n& p; T+ t" |. D2 P. _+ G& }  F' X3 [& h
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& B# G; K! g8 h+ V; u
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& u* {. {- a. ~1 ~- C0 T 1 _" C0 t5 C+ i  @! y; E+ O

  I" g: S% N3 d5 y1 N 1 h' o7 T. T: W7 Z! A
按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。+ P% M0 h7 }0 F6 n1 c- o

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8 }. t( x8 W) d/ u0 |) U' V ! q$ n, v3 \# g
要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?$ y# B, Z& y3 X: w! {1 l
  L- @- O$ j! O, Y. w$ I

5 U3 z& b" P; L' J; {在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%
" {  e3 Y  ]5 c1 V9 \- _4 s/ }* f" n+ g: Z$ z9 q* U

2 O# t3 ^& X+ C7 q为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算- T$ L* T* ?# n2 M! f3 R+ z
9 R9 j9 O! Q7 s

3 K$ P2 @) t6 D" a& j重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了+ d7 B  D, H/ A, Y" d9 X" }% b; {

' @5 m9 W5 J9 L0 Q5 y5 s % a$ z9 _3 N8 u2 E# n& t
各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%
, F; N0 B; L! X1 o, ?. d* J
7 O$ C: `$ X: h( C; _/ S3 d
' X* @8 G" `. ?7 t, M! K不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑- ^6 d- S+ R( X9 h

4 a' e  E5 S8 j8 t7 _$ A" C8 g" c
6 n) ^) ?, g+ r1 }# O, A人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢1 `9 L; M9 g1 M3 B5 M" D
" V, g% @' c% M, R) Y/ F$ [

# R# \3 w. k0 n& x各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间  Y" U# |! O9 m' @$ J* ^) e
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。1 B& A7 L7 k) M
( o1 S  B" C4 q  I. [& f
国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。+ K5 z; S5 c+ H0 m

4 \+ s6 V* [8 D中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。+ E$ n4 \2 X' U5 g7 c
, P- U+ c0 K9 v0 z2 E
用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
+ w0 l* a% d: Q2 W+ Z$ p" [2 Q1 O+ p) b& K: a5 {9 c
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。& v. r) @% d8 A

6 {5 n$ X# `* \随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
8 w! W" |* r: I  `# d+ g' G% j8 c* K3 V* `& }7 t
另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。
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该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。
' p! u8 v4 b- j  m. e+ J就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
" m9 d8 t! g2 b9 i
* c* F3 P! I  ~( E, ]不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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该用户从未签到

板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:56+ v2 F) B6 R  o! `2 p' ]5 I
美元是锚定货币吧。
6 `* K6 T, n  |* |' \# V" W6 u就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。

& T6 W' @; T, L1 J9 l; T
0 H0 x1 G( e7 P9 ?: _换汇就是不通过美元的。
5 _, H& @# F" V4 |! r4 T; x
  d( h/ h3 x& a) ]0 q是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    / L, ^' S2 _+ M6 @
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    - ]% v0 }$ W, p) j! T
    * l2 I# p6 o" Y! p: L4 l# v, wCIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑 3 S3 O, Z7 ~/ Q- N" b9 O* d) O, b5 D
    . x2 ^$ Y+ V0 [
    加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 ) s4 b  I& w1 g. L* c# q
    但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:
    / K5 H" g& V/ b" p, t5 e0 ~) @0 [https://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf$ y, Q, S/ J' G( M* b4 H
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf
    ) O! ]: G6 D- v1 Y7 Ihttps://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf
    9 ?4 |8 l. U  e# z  Phttps://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf
    3 @4 m. d8 q' g& x& F1 J+ w' e- n4 {) l' u/ |) \# X9 F
    我是凑热闹的6 S7 l0 c9 ]* d0 ]) h% |
    8 _  k4 J- L4 B$ w% ], n0 f
    & ^+ ~/ @- N0 n3 o# h: M0 F5 s  V

    点评

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    涨姿势: 5
      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
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    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    % `5 k2 J) q: \/ P$ whttps://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U
    " B5 ~0 {- p! ]: K: N- i( c% C' J; E) N4 \1 _
    人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了
    ) _% L  [1 P1 K4 Z/ ]7 @* _1 g9 N2 whttps://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:09
    0 @& L4 ?1 T+ i& }# T; \, m+ b5 ^在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS); u2 B$ h9 o8 t" j0 E) f

    ( @! ^# O* ]% J# A3 v+ VCIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...

    ! z9 l5 _+ v/ ]+ @: D! [但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    该用户从未签到

    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03
    ; L( F: p) Z5 {4 n' b1 u加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
    : P/ l" y$ `0 t9 n9 T1 V8 G但到 ...

    0 |/ M  S. `7 E看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46
    $ Y' H, B% u3 Q7 c8 c) a人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?3 ]8 i3 t' W, M1 ^
    https://www.youtube.com/ ...

    , @# A" R% H& E, R乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    该用户从未签到

    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:06$ \, q5 E3 I$ ?, _7 v6 M5 i% S# x
    换汇就是不通过美元的。
    $ A/ g- P9 r* `& H( M$ u. |$ l0 j  o/ t1 A" F; |; n/ y
    是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...
    & @( j' w" w& X) Q
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    该用户从未签到

    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36
    0 i3 h& E& e6 \3 y. u+ J换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧

      h4 w3 c/ S4 l8 y' v9 w* D) k2 G这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:50
    - z- E5 g0 ]) v4 x* c但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
    4 ~* A. ]. N7 }
    这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:501 O2 X/ A$ E. q, ^5 U
    可以通过数字货币绕过swift吗?
    . c" I: b, ?- D; o" e
    SWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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