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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。& C# y. Z1 @5 i: m# I& u

  c8 k# E" k3 `9 F* n' z . v  m) @8 r# l" o  E# ~# `
2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元
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进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元
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! o! A3 j9 j. `& r从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低
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" K1 \( t+ h0 O! m% J, G ; v8 r+ |+ A4 t4 N2 ^% E
按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。. }* G" f* N+ o

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5 j" ~' B: G; f& z: {要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?
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1 J. S: E1 v% r) X. K" b" F + a( F) Y" q: Q! o: s8 N
在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%5 w/ `; C" i0 [4 H

: r9 _5 P9 R) k
7 B6 Q5 Q8 N3 d2 P; S5 U$ \为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算
' t/ ]5 p1 K; f# A8 q& v* i( l2 x/ N5 J. \: w; Q5 K

( x/ |" U: J- ~' x  f+ [, X* x6 D重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了/ H; s  b' T, M: O
9 W9 o6 k0 u; j$ G- e# d& A
) ^2 a- j. V0 V+ c0 v
各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%
- R0 C! ]; a1 T* B7 W6 q  Q- \3 ^) a
5 B& n& ~! _  r# e' u+ s : H9 u( d3 g9 w! z& K
不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑
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, H) V. m7 k2 m' X+ b& X- X; a) S 0 K1 A- f* X; k4 G% H
人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
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( I% x8 H' |& s. p% J! D/ \; J 5 e* x; [( O' e, U
各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间
* s% f7 v7 c* vCSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。6 b, M0 l; N; {5 ~1 U. G
! v+ t0 G2 I+ o& U
国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。
6 B" M& N" I' ]7 A/ o1 P9 h0 M, v" d) K: Q+ G% W3 x
中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。* {5 F$ }7 F* u1 w
- R' w; a$ d1 a" j! l
用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
, M5 B: Y( G( Z6 A: U! T4 {9 ^, B. E3 |
. _; @6 w4 T' _8 s$ l但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。
6 a2 S8 q/ _3 x7 M3 F7 D" z) G2 A* O7 d& E( T; ?
随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。" Z5 d7 I7 O0 z, D& F
, p; T# {9 S2 O* N/ r9 X2 F
另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。
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该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。
, \8 p+ v* y1 P/ s# g0 Y就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
+ j9 i* X6 \) y" f' ?. p: T8 u1 m7 L1 W+ I
不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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该用户从未签到

板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:56+ S( Y" |5 s  P2 G5 `
美元是锚定货币吧。
: b, k2 \; ~' E& F$ u* t就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
& l7 o8 v% E% i9 H# E- S/ h5 ]( |: D
, A+ P! Y7 k$ X$ k- |
换汇就是不通过美元的。3 D& b2 @( N, h; u

: a) v# ?6 G1 V0 Z! Y, Q# X3 M' ?是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    , q6 F. M  s/ k
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS). `# N! h# D  r( c+ g! J0 _

    " V0 ]" _  U( f5 ~4 \; c( |CIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑
      B/ D4 d! J+ X6 J' @4 a/ j
    9 w& K7 n% W4 a1 A- T, G& o加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
    * B2 s# Z5 k/ m7 c/ S7 L6 c但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:
    / }+ J! A$ K4 E) `9 Hhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf* C) ^+ G3 g: Y& m! F' c
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf
    2 G2 Y: E' O3 O* C5 ~- ?) W. phttps://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf. w* g" B6 f3 v; i- I
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf
    0 X3 ^  b7 X# a) G/ C% c/ s3 W9 D0 _; _. l/ ]* u9 u7 L
    我是凑热闹的, E* X# Y0 ]! _# V. f

    ) F% E$ K6 C& c1 A& D
    3 V! N% f% P3 a' m) R% a8 A

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      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
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    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?9 t+ k2 V* A" n$ h& M
    https://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U
    & E' }+ e" h8 s1 B  Y+ r
    ( `9 X! ]9 o9 b; K人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了, |0 L. |8 G( X
    https://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:09' E* m) L3 n* C$ S/ p4 u
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    + J" v8 m+ m/ a2 c9 c1 z/ [0 c* I. H& c, o
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...
    2 ]' G7 E0 ?& e2 G* J# ~
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03, K7 B( ]' T( X0 J* m6 M2 {; v6 c& @. J
    加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 + K8 }- J: o# X/ L% Z
    但到 ...
    ! b7 e0 X5 j7 ?
    看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46. h% Q8 z; F/ F  Q4 A
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    * E; u0 F+ G% X" i) d. vhttps://www.youtube.com/ ...
    5 _0 X. M7 `! l
    乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    该用户从未签到

    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:06
    ' D2 w& g  z: p4 P5 T$ p2 `  i换汇就是不通过美元的。
    ( k* c; o& t! I* L* K1 E
    + d; C/ V" |7 ^1 U1 n( ]是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...

    8 w5 z6 [+ k9 W! H换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36
    , T. |" z7 p8 }' ~: R4 |% s0 ^换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
    8 J4 ^! T  x8 ^: k1 ~
    这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:50
    7 K  H8 ^. t  i* d0 y0 o1 w但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
    # e. {" o- C  y  D* M
    这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:50
    4 c* Q+ m9 I5 N0 s% N, S! Y; R可以通过数字货币绕过swift吗?
    8 z0 w8 M3 t. P- l& ?5 f. ?! j
    SWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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