|
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。 m. I; n6 n& A3 g7 s
) D# I+ H8 }& O! n4 o0 a: [1 t2 v
# O2 |/ g2 ]' }8 w4 j _
2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元$ @' R" G" J* T# c6 L& T8 ]0 y2 n
( y7 ]+ e- Q5 e) ^5 R) G
7 ]2 ~* x6 ?5 `
进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元& S+ E2 A; a( V, c# @* ^. }9 E$ Z
# g: g. a1 a5 H& U" f0 U
) J6 k5 p, R: _( ]* `& P
+ S$ |2 P- K" @, l: c }! V
0 Z. t8 M& o* i1 y L% y
$ x3 }( m# ~' k% }3 j
$ _3 M& ?: X2 _* m( L0 l9 V5 s3 x+ O5 \# p; f8 c
2 l* @; j A& y
$ l3 m% X; |+ j% e, d% b; P$ l8 x
0 ^8 [2 ?& L! j5 t4 M# F2 W- i' k( U2 K" l: |# C2 y
$ \' }4 `1 x/ C. [# z6 C
- Q- e1 B% ~0 x& g
T0 J' G0 x' p5 ]从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低, G# Y3 T) w/ v1 Q) q6 z8 \- ]: \& c
2 g# X' W0 Q4 ^- N) _% G. r
* u9 \% V; k- [" m6 ^* E5 a* u" M& o9 g/ _
5 V3 N. g* l K2 P8 ]- o, y
) s. O/ Q$ s3 S
: k. v |4 ~! @& G
) w u @1 Z" F/ I+ v1 k1 {$ W
& k* Y! K" N) ~) o
6 F) a3 v9 Y1 |6 l O
% }& Y- U1 F# Q7 [8 Q* E
" p/ d/ V0 t# z9 | f; m8 t
/ q% _, Z3 _5 O8 V% T5 X
8 A- a8 w3 R) W/ N2 z# o; A
) z% r8 _% F& U' y. Z0 J; P- \
# R9 `+ ]- e- A' }! n# T4 j
$ T* v3 `/ w% {1 ?3 ?$ n按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。
* e4 }5 S5 j2 |
g% x! l; z6 N) i
4 {1 v, t( z/ u, k9 l; _+ o' E) ?
" z) \! R l: G& {9 r; \8 U
8 N/ ` X, _( V7 b$ Q: i* k
' C7 p8 d* u. C+ i$ j
+ i$ t) Q1 Z, `/ |& A; M; V' A" B. s" A6 z6 @2 V
# S7 H5 z b& p* N3 u
要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?
$ v7 M0 w. |' [% u) {4 z: [5 u
9 P3 ?+ t4 l9 H' O" C
2 t; s- ^$ _ i# o- r在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%" k7 N# g, t c2 Z: e( E" \
! J( M- M+ R9 T
5 y9 _# F" f2 H1 s) {为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算+ l% h- J; f0 L. H; N& t
8 Q7 P+ H; C- q
+ V% r8 X- r4 x3 W6 O% a
重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了, {) N0 D! t2 r* z, `) E) i
! y2 ~9 C0 B. O* w( \( p2 j$ }
R' I) J' D9 h各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%( \) f* s3 \6 m% {+ k1 p7 b
4 S6 i0 j- ^( k! m, o m* K# L
+ _& b/ r t5 z# ~
不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑* x* Q- a" F, x! u4 n7 \
' U! V: ^( w Y0 W, {. W j
! w, a. r" U5 ]3 t$ [
人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
$ {: S0 v7 X6 L. b! A" a* @5 E# Y: `0 _* c s' q" K- S
+ A B& \) `. X* b各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间3 R4 u, C- [( A
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
3 I8 p2 G7 G/ k. d/ I, Y# F
. H: t0 g2 q5 J) b7 Y) Y ^国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。 I1 l7 D; {7 \7 Z
; j" b3 M( T2 \% p. l2 T- n9 z中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。
& o! K' k8 F" s$ o. v2 k( m n. R) e ` n& b7 F8 y
用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
: f0 F% ?9 m# Q6 O2 L# ~( \7 l& e2 i, e4 h+ R" [
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。
" u8 x$ n1 u4 y" D% w/ a3 B" o9 s) [9 L. n- M4 Z }* Y7 f5 L$ m
随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
7 @2 d6 n: w: h# S- h' G6 s6 [4 [- [* ]
另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。7 {; h# j4 S7 Z; B6 U
|
评分
-
查看全部评分
|