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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。
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. U4 O- ~% ^- }) O0 K1 p+ m
, n* g0 {  C* O6 `/ s& G2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元# q/ l" m0 q) W# p% l: K+ @1 n/ e9 `
, l6 g3 F5 `) e& V

( x! O* l9 w; b进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元  f' z% }7 W; Q
3 r  x2 V9 s/ j! Q& s5 C

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, M. m0 Z0 [$ P: y

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从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低
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. U) n# L' u/ s3 T6 A! Q7 k# M4 M 6 ?; B5 P$ D2 M) m/ W" O
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5 [* E  I' q5 F按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。
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8 b% {" N: M! ~% Y# h$ V , P0 p2 _* ?2 ?6 z8 c' S# T
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, N9 H6 U1 L8 e. G. Y2 K( b

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$ n) r5 P9 B5 C2 U( {0 h9 V, e/ u( b' f" d  ^/ v+ ^! p' X
' K5 j7 R  ]$ {) q) C' k- E
要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?* v' b$ z! S$ }9 c: R4 Q

" m6 |; P' f) V9 S5 A- K( v- w2 _ ( T/ |5 E; u$ t4 I$ _; V
在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%& X5 n5 X* y; C/ y( V  `
" s* L: I+ t2 s* _- C
8 ^! n  K( g( y$ F  b
为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算
4 y: i, {( C3 G3 K5 e8 G, S  k1 @# f2 f( O  m* A! Y# A# W

  q0 V- t* i/ ~4 Q9 h重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了
% I" S7 i: m9 W$ l% k: g4 z6 v& Y: m% x, S8 ~! y$ ?
& l  H! t8 Z  E4 v! B$ I3 L
各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%- k8 |9 q) p- [. d& h0 g8 B
( \- X! @. j! N
2 t% z3 v) U7 ]' @+ }& \
不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑
3 @0 z; o: W* g9 c
. ?# k& q0 w/ c
% ~% X( t. z8 s% Q( g8 r人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
/ Y5 K8 _" w: Y
% v0 I& p* g+ l+ D, D4 @& s 8 E, u7 m! r, U+ g9 @
各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间
0 `( m- x. Q6 Y" `% qCSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。( T# s: @& T) ^; p' P' i2 c

% M! c" ~9 S1 z6 N& w国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。
3 ?7 {/ y7 |2 |* ~, J$ s7 Z  S2 U  w
5 D% c. t8 R9 ~+ v# U  Q0 ~中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。
) Y+ @( H! w( u4 S
5 l/ n  J2 {' u+ Q+ m. ^用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。% @) ]3 i2 g8 B, H/ J
+ z( n+ ?7 D' @7 H* P; ~% [& N, h
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。5 C7 d2 f+ S3 ]; \% T2 ]( {* M
. c; T8 ]8 v5 J& R" U9 I
随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
  G6 E1 X0 c' w+ o& c% e! m, ^% ?6 ^/ v
另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。% K% I0 y" w, h5 ]

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该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。6 B5 j( {$ u9 ~3 r
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。# V5 q- {) K# Z6 n5 [4 b
, P- O6 ], P8 s6 Z/ O8 C. h* c
不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:56
( k/ r+ [9 q/ g& n美元是锚定货币吧。
5 A: S, v8 W  ]; I2 o. S就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。

% c; x, g' l* |+ T+ ~
6 D* R1 x; f3 a! w换汇就是不通过美元的。: b. f1 }2 @& A9 [7 ~8 |1 j' e
$ D- V! r$ g" V$ |' s+ D) s. k' h
是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)

    , u! p% h; u! U; B- Z在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)6 z& t7 ^1 f# B1 S0 H4 M

    # D  I; J3 O9 Y  l  pCIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑
    8 j  |6 J. G/ h+ O: l6 r0 p8 E1 f. {+ n3 Y, h! c3 S: F0 l
    加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 % `- ^$ T* S1 I, I! |! J7 g0 E
    但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:
    1 h1 K4 R: g6 _, [% U$ fhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf. u2 p9 C0 t' o% X+ {( {+ M; \/ m
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf
    * H5 D' Z. d8 Nhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf
    : p7 U3 F0 A- H& Z2 ihttps://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf$ ]* ^2 ?! [9 T1 O: `3 X. l5 }5 v

    # D* [7 O5 C. W我是凑热闹的" K- e; H3 ^$ B: p% I- F
    9 r* O. P2 I0 i8 t9 i4 @. J
    ' ^. s$ a7 C8 w  y

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
  • 签到天数: 5 天

    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?+ {+ U! I" H) n6 x
    https://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U: j7 F' i2 ~# Y' k
    % p! P* q* D' Y4 v
    人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了1 ?. o% C5 J) [3 O6 `. T. z- S$ o
    https://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:099 q* y( l! S2 a% J
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS): |7 V1 j) b2 _' t5 `$ n5 O

    0 O8 R! P1 l- u4 W# FCIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...
    0 V! B" c. h( T. l  @
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    该用户从未签到

    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03
    8 _* B1 Y+ m: C. X0 z$ i加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 2 S5 z' z" i( M* T' e
    但到 ...
    ' Z5 F9 I2 d3 g- \; [$ J
    看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46) Y. A2 {  j: T8 x- G
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    6 }8 b8 V3 a8 |https://www.youtube.com/ ...

    % N; P- k7 j1 q$ @( `6 z" p0 R乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    该用户从未签到

    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:06& `( ^* `$ s' h. b. D
    换汇就是不通过美元的。2 o# s/ I1 A+ N$ R( O6 j& R

    - p4 \/ a  |0 w$ Y: w& ~6 |2 u# k是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...

    / G3 \# e" i3 y# u! U) T% f+ i换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36- V$ i) |2 |. @  t; r4 j) a* J
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧

    9 T: ^7 w0 `3 n$ T7 q这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:509 C) g! G: V5 m) o4 K* W
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
    & p% K  W& R7 M7 L
    这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:50
    1 }2 Y& q( d( n/ z8 w可以通过数字货币绕过swift吗?

    - o2 _- ?0 D8 n7 f- {- K  CSWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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