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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。- [, B% ~. v, [1 o# u1 }
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2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元5 O4 D! i( ~5 Z5 C
& D& p9 h0 R3 @  T  P
) x" n. _7 s5 B, v! P1 E
进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元
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9 x. a! A! Q" W5 l2 s2 p . ?; q1 _+ \+ M0 O0 _) x0 E
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( e7 E1 T8 q' `7 R# U) q
' D3 N0 ~/ g$ C9 t/ l! l. z: T! g" {! F2 ]( u

; E7 T! T* |" p% x$ U从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低/ L8 f& C: g- U+ l

7 v, N) g6 t  ?, Q4 t7 m2 A& e  o
1 v" H- N4 ?* y$ F& i: D" [" P* {# i( r( }
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! q) u7 Z% Y+ s' ^) v0 I

6 g- f) P$ Q/ G1 B/ b& h# x* K按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。, n( S6 K7 v! z; _2 m' v% G
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1 t4 C* W: t! J9 _& K要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?3 I: N& e( M) [5 h, k- O. H6 k7 ]' S

# r% o. [  H* _! C+ r  U, M 8 h9 n- A4 k/ s+ R0 N
在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%
0 a. ~3 Z- D+ [5 d; [" m/ c; l" u7 n: g8 c! r
' T. w5 R, X1 j' _
为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算0 J1 Z( _% m" p

1 K+ T3 S6 G& @7 M. a " D. j! a/ V% }
重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了
; h9 [/ Q: p- ]8 Z
$ z- _1 v0 \9 ? " C! y+ K+ T  d+ M& c) o
各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%2 k. h; R6 T# v3 E- M8 ?; [; N. u

! ?- `( F. a; f" K
" f1 d4 ^8 R" h+ X9 F  [不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑, k" K5 j# r3 J; |
( R7 N, J1 N* f$ p! v' t" |

+ T2 y) H- l6 E) Q1 ~  @& f6 E* a人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
) K- H& @& X' S3 ?
# C0 {1 y2 d/ k6 B: s& @' P 0 y2 P% q9 c/ B$ J0 q8 v
各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间# r4 q( K2 Q( ^, C8 V) h2 c% P! |
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
& |1 E! j. Y8 |' U# X% `% o1 V7 s' B  Q0 V% G8 p
国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。- P  Q' w$ a0 a! C$ ~, t9 M

, T9 ?- U- F4 C% W中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。7 a1 y/ Y7 c5 L7 z& _

. Q. T& y9 Y3 C9 x' ]  H用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。' t3 ?# r5 Q  {/ [" x
9 e6 s1 d  X% E
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。! V- n. v) @8 \0 J3 t" o

$ r7 H( b4 e8 n  Z随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
. e: K' q/ l3 s( ?6 D6 ^9 U* d8 J" m) }) T
另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。
, C, {% O6 z- e6 l. Q$ I

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本帖被以下淘专辑推荐:

该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。
. e9 w& e* n9 v: M就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。7 J. `! Y  g/ W# l+ `
# M5 I+ t+ t1 ~' j( u( |
不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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该用户从未签到

板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:56( w6 Z& L! L7 j
美元是锚定货币吧。
- l4 M( d1 m- G+ u就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
- P0 b3 Q) E& H  q

2 O+ t: C4 c( @) }换汇就是不通过美元的。* `& b1 R8 q0 Y: Q

6 R- ]8 Q( I$ ^5 b3 x# f是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    , x# n7 q5 ?6 b6 X" _8 R$ n5 \
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)" r6 {* w( a8 Q- I( Q  L7 M
    5 i$ ?1 P" p4 H4 ^& Q: I
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑 ) z% \. N- t4 d8 r+ I0 a

    ( h9 r4 `: m4 ~2 S2 D$ s加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 - p8 \$ V) ~$ X* x
    但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:
    : A% r& W8 Q# ]* |! qhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf
    6 n8 t: m6 t5 O# lhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf
    . \7 m: q3 i* jhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf
      Y, G- I! M) p9 C% u2 L8 L5 b/ Xhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf3 V. o. B  \/ V: J" Q& ^- V! v

    ! g* @) s9 ~' X+ W$ }5 I- @我是凑热闹的
    0 `8 Q5 U. L' ~# y+ P: l5 m4 K/ k" J9 V; g( d; f# s
    ' g  F+ k* [7 L3 f9 t7 [8 c1 o

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
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    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
      O6 L. Z$ Z7 X& X2 K- a! chttps://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U) ?* W- \! F. R" l
    7 ?; A7 y' t, c' b0 P, q3 i8 z
    人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了# I: _* b$ f4 D; B; W2 n
    https://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:09! ^6 ]7 C/ l7 \  H1 `, n, ^
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    $ w& f5 ]$ n# C: A' g& z: O9 s2 Z, R( {" k. E
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...

    2 X6 V1 u# l9 L5 Q' p# N  \9 E' }/ Y但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    该用户从未签到

    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03
    - d) m6 R& r" t% I) X1 }: F加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
    . U( }& q0 U9 p& [7 V但到 ...

    & B+ |; i6 A/ U% V看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46
    1 T- @* M" i2 U  m" v. I  u人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    + Q( O( E2 z/ T0 F# Mhttps://www.youtube.com/ ...

    & U; h; F5 T3 N' l- X乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    该用户从未签到

    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:06
    # O: Q/ R  u: Q换汇就是不通过美元的。
    9 Z  `# |1 Q; y  @/ V, B. o# j: q# r" S
    是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...

    8 G9 l) G+ `( T' W6 F5 ]% b换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36  L0 y& m  q' K! t
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
    / |6 Z1 t1 y+ q: H: y- _
    这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:50
    " \2 a. M; }4 h7 {0 L1 ^: \. \; o. a+ u但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
    5 R. J+ ^' I+ y5 e/ d
    这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    该用户从未签到

    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:50
      w7 H( I2 n  R' {可以通过数字货币绕过swift吗?
    3 \  P1 {, y/ \# Q( _
    SWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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