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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。  m. I; n6 n& A3 g7 s
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2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元$ @' R" G" J* T# c6 L& T8 ]0 y2 n
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7 ]2 ~* x6 ?5 `
进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元& S+ E2 A; a( V, c# @* ^. }9 E$ Z
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  T0 J' G0 x' p5 ]从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低, G# Y3 T) w/ v1 Q) q6 z8 \- ]: \& c

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$ T* v3 `/ w% {1 ?3 ?$ n按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。
* e4 }5 S5 j2 |
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要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?
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2 t; s- ^$ _  i# o- r在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%" k7 N# g, t  c2 Z: e( E" \

! J( M- M+ R9 T
5 y9 _# F" f2 H1 s) {为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算+ l% h- J; f0 L. H; N& t

8 Q7 P+ H; C- q + V% r8 X- r4 x3 W6 O% a
重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了, {) N0 D! t2 r* z, `) E) i

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  R' I) J' D9 h各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%( \) f* s3 \6 m% {+ k1 p7 b

4 S6 i0 j- ^( k! m, o  m* K# L + _& b/ r  t5 z# ~
不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑* x* Q- a" F, x! u4 n7 \
' U! V: ^( w  Y0 W, {. W  j
! w, a. r" U5 ]3 t$ [
人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
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+ A  B& \) `. X* b各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间3 R4 u, C- [( A
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
3 I8 p2 G7 G/ k. d/ I, Y# F
. H: t0 g2 q5 J) b7 Y) Y  ^国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。  I1 l7 D; {7 \7 Z

; j" b3 M( T2 \% p. l2 T- n9 z中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。
& o! K' k8 F" s$ o. v2 k( m  n. R) e  `  n& b7 F8 y
用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
: f0 F% ?9 m# Q6 O2 L# ~( \7 l& e2 i, e4 h+ R" [
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。
" u8 x$ n1 u4 y" D% w/ a3 B" o9 s) [9 L. n- M4 Z  }* Y7 f5 L$ m
随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
7 @2 d6 n: w: h# S- h' G6 s6 [4 [- [* ]
另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。7 {; h# j4 S7 Z; B6 U

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该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。
- g! T+ W3 d! s就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。/ `1 g  a: W& ?! j! h; w9 t: y

, I) F* x# Y8 X1 x* W1 _3 P不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:56, F8 h% n8 A; C9 J2 Z! [* a# @5 z
美元是锚定货币吧。
# _4 @, u# F2 f: A" t# P: e' ^3 k  S就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
5 V7 A0 A: l2 p; O4 b3 C
( ^# u' p; l3 F: t( B7 [7 _
换汇就是不通过美元的。
* {% s4 _0 M  t/ S/ n/ Q8 z0 I; k* B' Z0 u
是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)

    3 T+ f5 P0 ]3 {* w在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)0 U# z# ]# @  ?  w6 a( U1 G

    2 c. E. S* r$ J" hCIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑
    ! y7 k9 u! f9 N0 ?" ]3 t7 u' J4 Z4 _( a2 P
    加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
    ) K, N" r! S  i但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:
    ) {9 T. Z! M2 |https://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf
    6 T- C; \" ]# B& _https://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf
    # ^# n4 `! E7 z! l, q, Ehttps://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf! Z; ?' g. k) H0 x
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf
    ( j' Y3 q% Y0 I# R$ k; `  b, D4 K) [% A6 K5 {
    我是凑热闹的, t. d9 d! e7 X! B5 S
    ( ?- G7 S4 C# D, B
    . a9 m5 h$ I, r! E! Y. ^$ l" ~& w

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
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    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?+ P6 i) r) l" q, [. v- [" q, Z
    https://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U4 Y( B& f! X5 K( \$ L/ I" U* }! \2 h
    * s6 F1 _/ @$ r% J4 f  a
    人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了
    6 _2 Y$ u5 ^+ O- q# s: y1 @1 shttps://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:09
    " _. M% c: x. f3 n在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    : A( z* n( y4 c" I
    / b6 R. U( r9 E1 \# nCIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...

    % T! S: l) t/ Y7 j& O但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    该用户从未签到

    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03
    ! k! j0 f  S) Q) ^$ E1 G加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
    ) J( [& E- {% k但到 ...

    6 C* o& ~# \& V: f# a9 Y5 c看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46; r1 F& `4 R$ c
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?  p. F, E: {7 g1 T% C5 e% d
    https://www.youtube.com/ ...
    3 b) R5 p1 U0 U: G) W7 d
    乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:068 p# Y. A( ~3 n& H  p1 t  x
    换汇就是不通过美元的。
    1 d3 k% e! e% t: w8 V0 M5 l7 n6 F, a* o' _  \0 T* I3 C4 z- z
    是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...

    1 c' }% i5 {9 X& Q换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    该用户从未签到

    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36$ X/ n3 k- T) d+ U. k3 N* P
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧

    . V  W" I; ~' r  j4 c这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:50
    ) g0 S. C; @* N2 k7 v. }但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊

    - Q0 X' z- Z' v7 p  n这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    该用户从未签到

    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:50
    # c% j' p! s7 |. J0 Q: p6 |# E可以通过数字货币绕过swift吗?
    ' z' H# H( _6 R4 D7 T
    SWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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