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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。7 u# ?  u1 Y: i) i3 Q
+ c, \% R: J1 j5 [, T: l( ^

  k3 A# i. ?; G9 [) p2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元1 X8 P& x* ]; g2 ~
( i( Q; X- I$ H2 [: e) o+ E( q3 _

% F4 u- v% q: W/ D; ]+ t, f( K进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元
5 b" @0 ~" i. q1 T3 c9 M9 [: N  O4 A  E6 n) E* M" V% \% P6 F

) X0 R( @4 ]; z# \1 i  T. v+ ^* ^1 S( e7 `* H1 r- i
" O' a3 u$ S4 ~; {

# U, {- c/ `4 u9 X& R" k 3 q! _3 `3 e$ [3 W+ v# W6 ]2 {

8 w  U8 D6 a7 H5 |/ v. H& b
# E: u; N9 Q) a, B: J6 o4 O+ m5 F: J( D6 }' y; h5 K* p, f$ V

2 S% {  O9 h' V9 x4 j1 O3 d+ q3 p) I8 n
4 J+ [1 p) I3 k. H. J1 Z

$ I: \# ?( m2 g6 \7 ]
# E$ D& J- B3 Q6 P8 t( t) X从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低4 h" o5 ~6 p' a. R# {
5 g% M. [+ B( O3 o: }3 P4 V# u6 a
- n. N% _& ]; p- T- v

  E; ^1 Q; _0 b5 n. G& l8 H 3 ]& H0 ~6 m9 W3 O) P; N

2 d; Y! G) Y% h$ S6 o$ Q+ q % m" U/ U' P' G6 e9 K1 C

! f1 y+ V0 J7 b5 O  m, U, _: V% n
) @) ^$ c4 \+ G2 P. s1 h0 ^9 z  u" y0 _! p6 d
! ]# _" A( c; m

3 m3 T! I( u) Z% V; A) ^! Y9 O; j) L0 Y $ w2 k' X$ i9 h7 W$ ?

% D$ o, K9 Z7 @. X% C" i. I 1 O, n. [7 f9 H7 h* A6 M) `# n3 o

3 Z  f; k2 l, }2 z( f0 j
6 a5 b, O% x* h' ?. z4 o按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。6 P8 \0 J/ L/ i2 P0 t
# Q  T2 c, [8 p  z/ H

0 k- n  D1 x1 |$ N) p( Y, P1 h- k9 E0 P/ @) O6 B9 |5 g

4 n1 H1 n  D( n3 M, _8 Y5 x8 k
8 X, ?' u& ]/ d5 l 6 m- k* o! T$ r* G

& S) l) `6 ?0 J5 Y7 p4 n & p- w* }/ Q( }, {' w2 z' E
要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?! _7 v8 r) u1 K7 i4 K* t% [
5 B1 U) ~1 N- j2 w$ \8 G
) Z  a6 [1 S& h$ ]" ?$ Z+ p& M
在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%  _6 s4 N' E) J' g* h

+ h; L/ J4 U6 V  w8 M7 N( ]& Z 4 I7 x' P7 Z6 `& f" t
为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算
, q, o4 N  e+ y- I- j  q
: s% h2 d# {2 r( f/ z% v# b $ y2 Z+ U/ D- v! S
重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了7 W* K) W3 i% K* Q
1 `% R$ P  w8 l0 }5 L8 l

/ c, u) Q" ]3 C( ?; P各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%
+ r* |9 U3 ^3 ^0 d6 f& o+ T+ p' }$ Q' F! E/ _0 K* B& l+ d4 t; a/ m
; p- e  }$ p+ Q- b8 X4 }
不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑
6 H- Q8 }# |8 Z9 w8 E* v/ t) E  R2 N0 j6 a  J

) w8 {) F) P" r7 a5 z3 g人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
7 S1 J4 i: W4 H' w, P3 F' q, K! L8 f/ `( f; {3 }$ q. [
  N- J  w  U; v+ p5 J0 k
各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间
- \& ^( }8 R5 }$ Q7 KCSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
' [3 x! p  [  @' @8 r
0 n) n. `0 u6 U3 Z4 b国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。
1 C* b6 f9 i, O* c1 }3 g
* M$ c' }$ V: m: E# j3 `) E中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。) M& m- L( [+ W/ o9 O- b- ^

; h7 P* k9 K9 H1 y& N用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。% P6 z3 p; r6 L8 R
6 B6 o: c  t) F7 V
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。8 l! x+ t& L4 Q7 C4 P# `0 L

/ ]9 q4 t- [' A随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。* O9 [: h9 z/ O0 G

. l8 o' g1 n0 s. ^4 l另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。
7 C2 \( T" I# X& u, l6 d

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该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。$ T  s+ [8 A$ M+ O8 V2 U9 V
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。: d3 T' N" f7 {$ r

2 Z2 ?( k6 r$ P/ a不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:568 v) \# l) F" b1 p7 V, H' ~
美元是锚定货币吧。+ O  Y) h/ d) F
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
- H  S  b2 |/ P+ z% Y8 c+ X# d& k& E0 @

* C( V# ]" X  I9 A" [9 k# R换汇就是不通过美元的。! A6 `$ s$ `5 G8 s: N( m+ ~

9 i2 t/ @9 E5 J! y" y% m4 O' R; Y是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    ) `: ~5 C8 ]) }8 Y' U- W
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    3 x9 H. [9 p5 m( w
    3 T9 ?  Z. H2 q( JCIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑 ) x2 J- N9 z( u' d

    % b3 P9 P/ {' T1 U加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
    3 g) F7 c' Y- k3 {4 H: O1 L8 C: n但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:0 o+ J0 U6 l6 a  p2 r2 I1 r; B! g" q
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf. P7 ^1 T; y& ~) v
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf& i8 X6 i/ D, B( Q
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf
    8 R+ ~! a6 V4 ]! Thttps://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf1 x4 s6 u, R, I/ c2 j( c, v. `$ [

    4 m: p# D/ |% i& L( ~$ z& P: H' ]) V我是凑热闹的
    ( o/ e6 c" g/ ?/ X+ d4 o* k0 b  A8 ^4 E

    2 ^  _# o- C/ N; {3 Q- r* q; c

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
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    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    1 e- O9 k- Z( b7 Jhttps://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U. ^9 D5 `- d! T4 V! k  e

    % x5 {3 S: b  g( ?" Q人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了
    ( z4 Q  d2 g+ G1 i3 Chttps://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:09
    ! d/ n) ~2 B! a% \9 V7 _在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)( ?( A8 {9 ~3 q% g5 B
    ! s5 l' d/ ~( C5 \0 H
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...
    4 Z5 n0 c5 H+ X* p) ]& w- r
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03" l5 m; D0 J1 ?! t
    加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
    ; d, r' @: {& i* {: k  v6 b但到 ...
    9 ^+ Y7 u# Z3 G6 j) h' U( ~
    看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46
    : N  m2 b, D/ N7 e% n% J# _人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    ) O7 V  j7 M  h/ Q; [" A3 fhttps://www.youtube.com/ ...

    4 D( t" h. b5 s& L, H. ~" w/ n$ f6 H  B乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:06+ ?! Q& b4 r6 y
    换汇就是不通过美元的。( i: [' K2 U* }  f$ u5 y5 @

    0 E" V! U& j/ Z- R3 E是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...

    + W& v3 [! A/ r& @/ B2 @7 \  G换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36/ F4 t( a! s. S! e5 u9 N7 N
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧

    % `# o8 d/ V4 _, L' s4 v这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:508 {: y: v' k3 |3 J$ l9 r
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
    & ]  x+ _% D: i  R6 L; X
    这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:50
    , p5 u7 V. g0 ?, ~0 u7 c可以通过数字货币绕过swift吗?

    * _8 E$ D9 v/ {5 ^' J, eSWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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