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[经济] 股市的测不准定律——股事误语之十一

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  • TA的每日心情
    慵懒
    2019-4-30 09:37
  • 签到天数: 532 天

    [LV.9]渡劫

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    楼主
    发表于 2012-3-11 17:19:50 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
    本帖最后由 就爱抬杠 于 2012-3-11 17:34 编辑
    8 c" w/ B( V" m* @' y2 e# N  @- _$ b: k7 B( |
    物理中的测不准定律是大家都熟悉的。在微观世界中,电子的位置和运动方向都是不确定的。由于微观粒子运动的随机性,因此在某一时刻该粒子的运动速度大小和运动方向不能同时测出,确定了运动方向,位置便不确定(微观粒子的叠加态),确定了位置运动方向便不确定(电子同时向许多不同方向运动)。测不准的根本意义在于对于具体的粒子来说是多个状态共存的,微观粒子的运动只有统计学上的意义,对于个体来说是无法精确确定的。& B1 o) E& F( W
    2 x/ f, j$ u, N& v- ?; q
    其实股市中也有类似的规律。当我们关注一只股票时,我们关注的是什么?首先当然是涨幅,能涨多少;其次就是时间,多久能开始涨,何时能完成涨幅。还有吗?还有一个很关键的因素,概率。这个因素我在前文也多次强调过。你所期待的涨幅再高,时间再短,如果概率不高,那就是一厢情愿。
    ! q' b) w8 t% c* s' L8 G/ O/ Z6 t2 h, J
    6 H# V6 g! c! q4 Z' o( r涨幅、时间和概率这三个要素,就构成了股市的测不准定律。换句话说,一种方法,或者一个交易系统,是不可能同时达到涨幅大,时间短,概率高的。说到这,估计要来吵架的有一大堆。我先说点例外的。例外有两种,一是唐氏大法,当年德隆系控盘90%以上,想让它怎么涨就怎么涨,想啥时涨就啥时涨,想涨多高就涨多高;另外一种是有内幕消息,明天停牌注入优质资产,今天你进去了。这两种情况不在我们讨论之列。
    0 H2 f' U! X- P) b( a' A8 f) e9 D6 C5 x! @
    为什么一个交易系统不可能同时达到这三种要求呢?这可以由归谬法推论得出。假如一种方法能够始终实现涨幅大,时间短,概率高,用不了多久,全世界的钱都到它那里去了。
    6 M, K& x. i( n! G0 |) P! h7 G% H: }3 H2 K5 t6 _/ H6 A1 V+ f2 \
    那么,测不准定律有什么用呢?
    ; o0 I( {+ m3 \; e# B( L; K4 ~( c: i
    9 {+ G1 S+ ?# R* a: `. n# X测不准定律其实可以帮助你找出自己的误区。一般人都希望今天买明天涨,最好连续三个涨停还不过瘾。当你有这样的期望时,你是否意识到,你为此放弃的是概率?4 F4 S: h' y- }( C

    $ K% I, q" E# z  i" \7 P6 E概率并不是不重要的东西,相反,它可能是最重要的东西。跌50%,就需要翻番才能补回来。努力减少风险,控制损失,可能是一个投资人一生始终面临着的最大的挑战。# S& N$ _! g; d$ ~
    # i/ u3 H" f! p/ O  y
    理性的人应该放弃什么?涨幅不应该放弃,否则不如去存银行,概率不能放弃,资产安全必须得到保障。我们所能放弃的,只可能是时间。
    5 K! p% a' e7 ~7 Z4 @1 Q& N: g# c! D! I* T! |
    所以股市上的公开信息,对公司产生影响的时间越往后其实是越有价值的。例如现在告诉你公司在搞一个大项目,需要明年投产,后年产生效益,你会现在买么?
    8 R8 j; {% u" E/ F6 R; `
    % }2 O3 X% g* y! D, [/ J一般人都不会,既然后年业绩才体现,那后年再说呗。但实际规律是,一般来说明年再买,已经有点晚了。+ \* ^1 ?3 Z8 |7 @$ w2 |
    ! L! r8 Y- F" }# k+ @4 W% _( d
    所以价值投资人会说“时间的玫瑰”。当然,但斌只是个伪价值投资者,但他这句话并不错。
    $ W6 |9 b8 O- M+ J/ d9 o$ q, W
    ' W; g. u6 Y: A2 J可能还有不少人拿不少个案来质疑。我只想简单的说,每周彩票都有500万得主,他们都可以介绍自己的选号经验,你是否准备照着做?评价一种投资方法的唯一标准只能是长期总体收益率,没有其他。- N& b" U3 \; \5 i
    $ p/ I$ U4 r" S5 y8 J$ e
    放弃时间不意味着一定要等好几年,尽管你开始可能已经做了等三年的准备。这个也是个概率问题,也许你的期望很快就能实现,也许比预期的还要慢。只要事态的发展符合你的投资逻辑,中间的纷纷扰扰其实不必太放在心上。
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  • TA的每日心情
    奋斗
    2019-5-20 23:10
  • 签到天数: 52 天

    [LV.5]元婴

    沙发
    发表于 2012-3-13 08:07:44 | 只看该作者
    时间和概率的关系处理起来太难。' y: ^1 W2 x% D  q4 C) S% W0 {
    3 L/ F% k& ~! |6 X7 Y2 T
    一次选择,假设成功率是50%,再考虑到时间因素,成功率可能就要下降到20%以下了。如果再考虑到波动的影响,成功率就更微小了。这么看来,从成功的机率与最终收益综合衡量,也许炒股还真不如买彩票合算。6 \; R0 i9 H0 B1 A) ?
  • TA的每日心情
    慵懒
    2019-4-30 09:37
  • 签到天数: 532 天

    [LV.9]渡劫

    板凳
     楼主| 发表于 2012-3-13 08:57:34 | 只看该作者
    夜观天象 发表于 2012-3-13 08:07 ; S2 d- |( C' y) C3 a- l% r
    时间和概率的关系处理起来太难。
    0 [; ^/ q! y, a7 |  f) s& b
    7 ~9 O8 S5 |6 O. P) ~/ K" {一次选择,假设成功率是50%,再考虑到时间因素,成功率可能就要下降到20% ...

    5 O, k* f1 U) u. i* J& q帐不是这么算的,慢慢说吧

    点评

    等着看下文。。。  发表于 2012-3-13 11:23
  • TA的每日心情
    慵懒
    2019-6-5 13:01
  • 签到天数: 115 天

    [LV.6]出窍

    地板
    发表于 2012-3-13 10:43:49 | 只看该作者
    时间,这才是终极的不确定因素。
    / N' k1 g8 \8 H. ?. H大致估计一下空间与概率就可以套进凯利公式了。

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