TA的每日心情 | 慵懒 2019-4-30 09:37 |
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本帖最后由 就爱抬杠 于 2012-3-11 17:34 编辑 ) M `! e" a, c0 g
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物理中的测不准定律是大家都熟悉的。在微观世界中,电子的位置和运动方向都是不确定的。由于微观粒子运动的随机性,因此在某一时刻该粒子的运动速度大小和运动方向不能同时测出,确定了运动方向,位置便不确定(微观粒子的叠加态),确定了位置运动方向便不确定(电子同时向许多不同方向运动)。测不准的根本意义在于对于具体的粒子来说是多个状态共存的,微观粒子的运动只有统计学上的意义,对于个体来说是无法精确确定的。
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其实股市中也有类似的规律。当我们关注一只股票时,我们关注的是什么?首先当然是涨幅,能涨多少;其次就是时间,多久能开始涨,何时能完成涨幅。还有吗?还有一个很关键的因素,概率。这个因素我在前文也多次强调过。你所期待的涨幅再高,时间再短,如果概率不高,那就是一厢情愿。$ z* w D& [+ q/ X6 S! a
- x& B2 T. h& o# S7 u涨幅、时间和概率这三个要素,就构成了股市的测不准定律。换句话说,一种方法,或者一个交易系统,是不可能同时达到涨幅大,时间短,概率高的。说到这,估计要来吵架的有一大堆。我先说点例外的。例外有两种,一是唐氏大法,当年德隆系控盘90%以上,想让它怎么涨就怎么涨,想啥时涨就啥时涨,想涨多高就涨多高;另外一种是有内幕消息,明天停牌注入优质资产,今天你进去了。这两种情况不在我们讨论之列。
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为什么一个交易系统不可能同时达到这三种要求呢?这可以由归谬法推论得出。假如一种方法能够始终实现涨幅大,时间短,概率高,用不了多久,全世界的钱都到它那里去了。
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那么,测不准定律有什么用呢?3 e5 r0 q! w, w+ S' W
; |. h' {& {8 p0 E测不准定律其实可以帮助你找出自己的误区。一般人都希望今天买明天涨,最好连续三个涨停还不过瘾。当你有这样的期望时,你是否意识到,你为此放弃的是概率?
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. b- e/ |% f* b2 U$ h7 X概率并不是不重要的东西,相反,它可能是最重要的东西。跌50%,就需要翻番才能补回来。努力减少风险,控制损失,可能是一个投资人一生始终面临着的最大的挑战。
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理性的人应该放弃什么?涨幅不应该放弃,否则不如去存银行,概率不能放弃,资产安全必须得到保障。我们所能放弃的,只可能是时间。 o I# S" E6 }% W2 x
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所以股市上的公开信息,对公司产生影响的时间越往后其实是越有价值的。例如现在告诉你公司在搞一个大项目,需要明年投产,后年产生效益,你会现在买么?
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6 U( |! m! z+ c: g一般人都不会,既然后年业绩才体现,那后年再说呗。但实际规律是,一般来说明年再买,已经有点晚了。
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所以价值投资人会说“时间的玫瑰”。当然,但斌只是个伪价值投资者,但他这句话并不错。# p, c* q) D! D" E, t
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可能还有不少人拿不少个案来质疑。我只想简单的说,每周彩票都有500万得主,他们都可以介绍自己的选号经验,你是否准备照着做?评价一种投资方法的唯一标准只能是长期总体收益率,没有其他。; t5 E) Z9 R% _
) B; [9 M% P: u$ e) L$ c( x放弃时间不意味着一定要等好几年,尽管你开始可能已经做了等三年的准备。这个也是个概率问题,也许你的期望很快就能实现,也许比预期的还要慢。只要事态的发展符合你的投资逻辑,中间的纷纷扰扰其实不必太放在心上。- K# |0 m! V1 n) Z" H6 Q' P
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