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[经济] 股市的测不准定律——股事误语之十一

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  • TA的每日心情
    慵懒
    2019-4-30 09:37
  • 签到天数: 532 天

    [LV.9]渡劫

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    楼主
    发表于 2012-3-11 17:19:50 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
    本帖最后由 就爱抬杠 于 2012-3-11 17:34 编辑
    8 F% Z; y8 l5 `' W& y
    ( X' D$ h' Z- ` 物理中的测不准定律是大家都熟悉的。在微观世界中,电子的位置和运动方向都是不确定的。由于微观粒子运动的随机性,因此在某一时刻该粒子的运动速度大小和运动方向不能同时测出,确定了运动方向,位置便不确定(微观粒子的叠加态),确定了位置运动方向便不确定(电子同时向许多不同方向运动)。测不准的根本意义在于对于具体的粒子来说是多个状态共存的,微观粒子的运动只有统计学上的意义,对于个体来说是无法精确确定的。
    0 p/ o2 K) h3 |% k% [* ]  F
      V0 K4 v0 o4 c. I, `其实股市中也有类似的规律。当我们关注一只股票时,我们关注的是什么?首先当然是涨幅,能涨多少;其次就是时间,多久能开始涨,何时能完成涨幅。还有吗?还有一个很关键的因素,概率。这个因素我在前文也多次强调过。你所期待的涨幅再高,时间再短,如果概率不高,那就是一厢情愿。1 K( D; C/ d' o+ e- o4 t% P
    8 v; O$ }# d) i: p" J8 T6 t
    涨幅、时间和概率这三个要素,就构成了股市的测不准定律。换句话说,一种方法,或者一个交易系统,是不可能同时达到涨幅大,时间短,概率高的。说到这,估计要来吵架的有一大堆。我先说点例外的。例外有两种,一是唐氏大法,当年德隆系控盘90%以上,想让它怎么涨就怎么涨,想啥时涨就啥时涨,想涨多高就涨多高;另外一种是有内幕消息,明天停牌注入优质资产,今天你进去了。这两种情况不在我们讨论之列。
    - _2 C0 e1 o1 ?* j( r3 `- u8 G2 D6 P+ i
    为什么一个交易系统不可能同时达到这三种要求呢?这可以由归谬法推论得出。假如一种方法能够始终实现涨幅大,时间短,概率高,用不了多久,全世界的钱都到它那里去了。
    7 I9 S& v  k1 h$ j/ P
    ( Y1 R0 O2 j: `$ Y% g那么,测不准定律有什么用呢?* n4 |+ M- k, E. S! ?
    2 Q; V: y! @. O+ B& Y  i  G& @
    测不准定律其实可以帮助你找出自己的误区。一般人都希望今天买明天涨,最好连续三个涨停还不过瘾。当你有这样的期望时,你是否意识到,你为此放弃的是概率?
    3 t6 v: X! S* T; I4 u  R4 \) M; }* ~4 B
    概率并不是不重要的东西,相反,它可能是最重要的东西。跌50%,就需要翻番才能补回来。努力减少风险,控制损失,可能是一个投资人一生始终面临着的最大的挑战。
    4 h; q  q, `' v; w; W3 {% g% n  ]/ e, p9 Y: \
    理性的人应该放弃什么?涨幅不应该放弃,否则不如去存银行,概率不能放弃,资产安全必须得到保障。我们所能放弃的,只可能是时间。$ Y) _/ q8 V1 V; f5 `$ |
    ' }; |$ \6 j9 S' t  j
    所以股市上的公开信息,对公司产生影响的时间越往后其实是越有价值的。例如现在告诉你公司在搞一个大项目,需要明年投产,后年产生效益,你会现在买么?: q7 n; ~  g% Q8 X9 {- I- I

    5 y1 o- i8 C$ X7 ^. k一般人都不会,既然后年业绩才体现,那后年再说呗。但实际规律是,一般来说明年再买,已经有点晚了。1 x2 Z, O0 ?0 v0 o+ p4 x

    $ v2 k1 U2 G& a" w$ Q0 c# e所以价值投资人会说“时间的玫瑰”。当然,但斌只是个伪价值投资者,但他这句话并不错。
      U1 T8 J4 N* w+ D9 s
    . H5 I/ D; z. w7 p可能还有不少人拿不少个案来质疑。我只想简单的说,每周彩票都有500万得主,他们都可以介绍自己的选号经验,你是否准备照着做?评价一种投资方法的唯一标准只能是长期总体收益率,没有其他。9 [9 J; o, Z8 C; B+ k: _$ ~+ _4 g
      c; M4 k" S+ o) A: q
    放弃时间不意味着一定要等好几年,尽管你开始可能已经做了等三年的准备。这个也是个概率问题,也许你的期望很快就能实现,也许比预期的还要慢。只要事态的发展符合你的投资逻辑,中间的纷纷扰扰其实不必太放在心上。9 q6 Q  h7 M7 R2 J! r- u: i

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    参与人数 1爱元 +3 学识 +1 收起 理由
    万里风中虎 + 3 + 1 精彩

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  • TA的每日心情
    奋斗
    2019-5-20 23:10
  • 签到天数: 52 天

    [LV.5]元婴

    沙发
    发表于 2012-3-13 08:07:44 | 只看该作者
    时间和概率的关系处理起来太难。) {9 W4 A4 v2 w- P1 d
    0 L5 L* z$ J: D5 P+ g; P
    一次选择,假设成功率是50%,再考虑到时间因素,成功率可能就要下降到20%以下了。如果再考虑到波动的影响,成功率就更微小了。这么看来,从成功的机率与最终收益综合衡量,也许炒股还真不如买彩票合算。
    , U$ X/ J9 N' f% k4 p
  • TA的每日心情
    慵懒
    2019-4-30 09:37
  • 签到天数: 532 天

    [LV.9]渡劫

    板凳
     楼主| 发表于 2012-3-13 08:57:34 | 只看该作者
    夜观天象 发表于 2012-3-13 08:07 ! R* q( g: e0 S+ r# N9 e
    时间和概率的关系处理起来太难。' a1 L% _1 w; v  b4 d
    ) c- U& s/ o& \; @, \
    一次选择,假设成功率是50%,再考虑到时间因素,成功率可能就要下降到20% ...
    0 _3 ]; A5 ?+ f9 Q- E' y
    帐不是这么算的,慢慢说吧

    点评

    等着看下文。。。  发表于 2012-3-13 11:23
  • TA的每日心情
    慵懒
    2019-6-5 13:01
  • 签到天数: 115 天

    [LV.6]出窍

    地板
    发表于 2012-3-13 10:43:49 | 只看该作者
    时间,这才是终极的不确定因素。
    6 A9 y- {- a2 E" R" f4 D( a6 y大致估计一下空间与概率就可以套进凯利公式了。

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