彭博社看中国顽固通缩

龙血树

老票 发表于 2024-1-22 15:40
学渣请教一下哈：

1.通缩的一个必然标志是本币更值钱了，这么理解对么？

票老师太谦虚都不敢答复了。

就标准教科书理论而言，1.  通缩指普遍的物价降低，即本币对于本国商品更值钱了。这里用“货币”而不是本币更恰当，本币往往用在相对于外币的场合。若考虑本币相对于外币的币值，那就牵扯到国际金融方面的因素，比如美国升息引起人民币对美汇率贬值，而美国通胀会导致人民币汇率相对于美元升值。

2. GDP和通缩的关系，是GDP衰退与通缩往往同时发生。。。这是观察到的现象。如果探讨关系，在经典货币理论里面，有一个粗略的数量公式：MV=PY， P是价格指数， Y是实际GDP， PY可以看作名义GDP。 M是货币供给，V是货币流通速度， 一般情况假设V不变。 这种情况下， P的变化取决于货币供给量， 如果比 Y增长多，那么P增加， 如果比Y增长少， 那么P降低， 即通缩。 因此，若想要通胀，增发货币就行，但是这样后不能带来Y的增加，还可能干扰Y。所以解决通缩本身不难，难的是不影响实体发展的情况下解决通缩。

3. 上面是货币理论， 但是这个货币理论前提假设是经济运行没有变化，而中国近几年经受很多冲击，这就不是仅靠货币理论能够回答的了。

4. 若看实体经济的因素，我去年的判断是放开后经济会变差而非变好，最快也要两年，所以个人感觉这不意外。疾病以外的影响经济的结构性因素一直有，现在并不能说更糟糕。。。若论不同，主要是疾病与疾病相关，比如学校里一轮轮发烧，实体的工作人员也一轮轮生病，必然影响生产，乃至于供应链，进而波及就业、收入与消费。 这是“世界病夫”时代，需要慢慢恢复。

龙血树

pcb 发表于 2024-1-22 23:18
通缩时， 就直觉而言，“V 货币流通速度” 是不是应该是下降的？

是的直觉超准，严重衰退时甚至会剧烈下降， 以至于货币政策难以刺激经济恢复

龙血树

pcb 发表于 2024-1-23 00:04
如何衡量“货币流通速度”呢？
我现在能想到的是从应付账户划出到应收账户转入 ...

这是其中的一种，现金买卖也算入流通。具体定义就是单位货币一年内平均转手（当作交易媒介）的次数，不易统计，所以不是统计量而是计算得出 ， V=PY/M

龙血树

pcb 发表于 2024-1-23 02:01
银行间的拆借是不是不能看作“交易媒介”？好像在这是交易标的？
因拆借产生的费用好像也不好看作是“媒 ...

就我所知的定义，金融类交易不算货币流通，需要是商品交易。交易媒介，是指货币的定义，货币的核心功能是商品交换的媒介。