全球500强里的中美金融板块对比

晨枫

在500强的帖子里，一些人对中美金融数据对比提出质疑，认为中国的银行占碾压地位，保险、投资、房地产和贸易都微不足道，而美国就比较均匀。那就细分一下，用数据说话。为了便于比较，首先分类罗列入选中美金融企业如下：

6 O; u+ x- j2 a3 j! p. P( v# v3 ?0 d
  E* ~5 v& n. Q0 Q7 d/ r) V
: |) T' J4 B; v' p5 B) b                   

分类是按照《财富》杂志标准。银行、保险、房地产、贸易都做投资，但在这里，银行是“零售银行”，需要具有直接面对消费者储蓄业务；投资则是专业投资的机构，所以美国的投行列入投资；房地产以房地产开发为主；贸易以贸易为主。注意：投资银行在美国与零售银行是分别管理的，前者没有储蓄业务，风险和资本管理方面的限制也较松。
) ~0 l  s& ]  w# ~) p4 |$ k2 l


) g; C8 x( m8 G7 E8 x# z1 x- Q) m
! x4 |/ e& c- s; s3 k$ N
  b, C7 a7 S1 g# C/ n0 L

4 p! B* l5 `' Z6 \4 S) J+ d/ u" l在营收方面，美国的分布相仿均匀，中国是银行占半壁江山。如果扣除房地产和贸易，以便于美国的分布相比较的话，银行略多于一半，保险占1/3，投资是小头。这与中国缺乏专业投资公司的现实是符合的，大部分理财业务依然由银行及其子公司（这里也算入集团）办理。美国有Fidelity、Charles Schwarb等更加为人熟知的投资公司，但没有进入全球500强。



) }3 s! ?8 N* Q& g* d4 c


3 ]2 Y. S- u) Z' N4 l! F3 E8 L7 y% Y
从利润看，中国银行确实是碾压的，连万夫所指的房地产也被挤得微不足道了。在美国方面，营收三分天下的局面改变了，投资的利润占比大幅度上升，保险则大幅度退缩。保险是要理赔的，日常的车险、火险不算，三天两头的飓风的损失大多数是出自保险公司的，所以支出还是很大的。投资则与华尔街成为美国经济主要动力的大趋势相符，投资利润占比九不奇怪了。
/ W# q6 K8 S* m: ~7 H; L  l/ m
' O8 l, t- d& U



; J4 A  v1 H: C% P

资产方面，中国的情况与利润差不多，银行碾压。美国则与利润相反，银行资产占比过半，其余在投资和保险之间差不多均分。这意味着投资的利润资产比大大高于银行，成为金融资本的主力九不奇怪了。
+ E9 X; V( r' L. H8 {. q
4 y# R0 ^/ C, F$ L9 R
) G0 Q) m+ [7 |- F

6 v$ U3 \2 u) _* e


- o4 [3 A; v" [8 X6 z人均营收代表劳动生产率。在这方面方面，中国金融的分布意外地均匀，房地产高一点，保险低一点，但总体还是均匀的。美国则不然，保险一家独大，投资和银行均分。这可能是雇佣人数的算法不同。上门推销保险的基本上都是外包工，未必计入雇员人数，现在用电话和网络促销的更多了，索性直接外包倒印度、菲律宾去了，有利于压缩雇员人数。这是一个猜测，需要更多具体数据才能正式。





! ^8 m: L! k4 F/ @. K

1 s% C% H2 h2 E
利润率代表企业自我发展的潜力。在这方面，中国银行独占半壁江山，扣除房地产和贸易后更是占2/3；美国则是保险独占半壁江山。个中含义不大好解读，至少说明中国的银行还会继续做大做强。



0 ~' o% I  w" O( @* y1 t9 ]
0 u  p3 n! t' R$ v0 K! `! E
& v; X! ]: b5 ?: D# p
. |. V% {' S4 J3 o' s
6 B) |: b2 k9 i0 m) p! }" x营收资产比代表技术水平和管理水平。在这里，一路碾压的中国银行就很难看了。有意思的是，扣除房地产和贸易后，中美相当接近。看来这不是中国一家的问题，可能是银行的金融管制比较严格的缘故。

; g) T( |+ p- m7 b2 w: @总的来说，中国的银行占比较大，美国的投行占比较大，这是两个金融的各自特点。但这也只是较大，一般来说不存在一家独大、碾压其他的情况。
: Z8 y  m8 I2 X& a. k
中国的金融产业需要加大股市的发展，增加融资能力。现在以银行为主的融资手段并不正常。这也是在中国公司可能被迫从纽约退市后的必须。只要有盈利潜力，资本是会跨国追逐的，并不是只有在纽约才能融资的。在纽约上市必须符合美国的审计规则和其他法律，在中国（包括上海和香港）当然必须符合中国的，但说一千道一万，最终都是需要公司具有良好的盈利前景。在这方面，中国公司不缺。

在新冠后的恢复期，中国的疫情得到很好的控制，欧洲和日本正面临严重的第二波，美国则是后浪前浪统统融合到一起，疫情从来没有过去，都谈不上恢复期。中国也没有动用全部刺激手段，留有大量的政策空间，也避免了不可承受的债负。在未来3-5年甚至更长的时间里，中国经济可能要一枝独秀一段时间，这是中国公司在上海、香港融资的窗口期，也是中国投资行业大发展的窗口期。
5 g$ S$ M6 `8 f2 ^
当然，投资不是投机，严格审计和其他投资法规是极端必要的，在这些方面，从美欧其实是有很多东西可学的。反对美欧经济霸权不等于反对他们的有用经验，这一点应该没有异议。

马鹿

广西投资是啥?没听说过

晨枫

马鹿 发表于 2020-8-29 12:45
广西投资是啥?没听说过

我也没有听说过。这里是中国公司的全名单。
9 c5 E8 m2 [5 ^3 l& A! m
https://csis-website-prod.s3.ama ... 20F500_table_v5.pdf

阿迪

哈哈，居然广西这个排队尾的省份居然有这么牛的一个东东？？？

白天爱黑夜

广西投资集团有限公司（以下简称“广投集团”）成立于1988年，注册资本100亿元人民币，作为自治区本级国有资本投资公司，在充分参与市场竞争的同时，承担着自治区战略性重大投资任务，推动传统产业转型升级，培育发展新兴产业，引领全区产业高质量发展，是广西首家营业收入超千亿元企业。2019年位居中国企业 500 强第134位，广西百强企业第 1 位，入选全国首批上海证券交易所优化融资监管发行人名单。连续五年获AAA 主体信用评级，连续十六届中国—东盟博览会战略合作伙伴，业务涵盖能源、铝业、新材料、健康产业、数字产业、金融等领域，广投集团大力实施“产融投”协同发展战略，通过并购重组等市场化运作，打造“一流人才、一流管理、一流研发、一流产品”的一流企业集团，高质量进入世界500强。

白天爱黑夜

晨枫 发表于 2020-8-30 03:58
6 e3 n6 o) @) P! G& `8 S: p我也没有听说过。这里是中国公司的全名单。
0 ?, L- U2 V0 ?1 d  ^0 d) p
https://csis-website-prod.s3.amazonaws.com/s3fs-public/2 ...

) k. K# f% B8 G" `广西投资属于国资控股平台公司，不属于金融行业，500强里类似中国公司很多。
" D+ Q, B+ M% U4 L/ z  _广西投资估计是地方政府为了弄一个500强企业，拼命往里装资产，实现营收达到标准入榜。