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[经济] (大赦)蹭课笔记-李稻葵-中国宏观经济分析-第4讲-经济波动

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  • TA的每日心情
    开心
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    [LV.9]渡劫

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    楼主
    发表于 2011-11-17 01:38:33 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
    本帖最后由 响马 于 2011-11-17 01:47 编辑
    - ^6 n$ [6 b; |1 a8 \) s1 n* C) X) R* b! _( V; \
    李稻葵老师2011年秋季学期给清华经管学院的研究生开了一门《中国宏观经济分析》。俺有个女性朋友特痴迷李稻葵老师的儒雅范儿,不知道跟谁打听到了上课的时间地点,派我提前去占座(我的工作地点离清华很近)。俺本身特好学上进,也爱看名人,虽然一点经济学基础也没有,也腆着脸眼着陪听了两节课。为了挣虎大的红包,就把听课笔记拿来充数了。笔记里除了[]中间的文字,都是俺转述的李稻葵老师的观点,如果有错误,应该是俺理解或者表达有误;凡是说“有个经济学家”的,就是俺没听清李老师说的人名,跟李老师没关系,特此声明。! V$ O5 u& k! [; c
    - k- T: |: |- l6 _: F0 p
    第四节 经济波动
    : g# m8 I  ?# z) S  D/ ]
    ! O- E6 ~7 g  {. P5 r5 i; c
    大幅经济波动的基本机制
    + }  `' L  O9 J" P* `9 b历史上的大幅波动
    1.      荷兰郁金香泡沫
    2.      法国的密西西比泡沫
    3.      英国的南海泡沫
    三次泡沫的原因不完全一样。荷兰是因为宽松货币政策。1628年,荷兰的(金、银、铜)总量是3,800,851;1636年是23,090,083;而法国、英国的泡沫都是政府在转嫁危机。
    " y0 Y. w. v9 w% g& s8 c+ d荷兰的银行在郁金香泡沫破灭后并没有受到重创,李老师的解释是银行有很多资产在海外,所以不受影响。  [3 I8 x# _! ?4 m, b
    现代市场经济时代的大幅波动+ M5 e4 L: }  l+ o8 Z; v$ v7 F
    第一类:房地产泡沫
    4 b# G- z0 a: p2 L, R' T. }5 T# X宏观经济变量与房价的正相关性
    2 l# X" f; C! ]  h9 \9 q有个经济学家把宏观变动作为原始动力来设计金融产品。他鼓吹如果你在美国东部买了房子,就应该同时购买西部的房地产股票。因为东部和西部的房价不是同时上涨,而是此起彼伏的。' A& D0 [$ v! C- |- m8 k
    (次债危机的原因是)定价模型错误:假设就错了。未来不是历史的延续。6 ]- [* i7 B0 r1 t
    第二类:新兴产业泡沫
    3 w- h" T: ~+ E$ x4 `; {铁路:英/美:1840s
    / i# C6 n! d9 _5 h7 W' e, IIT:2000-2001 网络泡沫! e+ R. f% h# ~3 J9 ?! Q/ L: y" W( C
    生物科技/ O( S% [4 |# u+ B; h4 [
    新能源
    3 Z' V/ F# f* j: @3 y( n第三类:过度外部借贷0 a* c+ g6 v  b( h. L
    俄罗斯:1997-1999 借钱太多。
    * l0 G# D! ~2 i5 _8 H+ v) U拉美国家:1980s,2000s。巴西、阿根廷本质上与美国、加拿大一样,是白人为主的移民国家,所以总被一些金融机构看好,愿意借钱给它们。但是它们始终无法走出“拉美陷阱”。# y  q4 M; W/ B
    亚洲金融危机:原因是日本利率太低,所以资金都跑到东南亚国家了。
    / g+ J$ Z2 q2 o0 y" i" A# d7 U8 e欧猪五国:爱尔兰和其它四个不一样。大量资金进入爱尔兰,GDP很高,但是GNP不高,因为大部分利润被国外资本获得。类似于上世纪九十年代的昆山、苏州,人均GDP达到1万美元,但是老百姓拿不到。
    + k1 j' z/ _9 |1 z' ~) M' v8 p李老师又讲到俄罗斯从苏联解体后,仍然承担了前苏联的债务,大概40亿美元,占GDP的17%-18%。欧美国家拒绝免除俄罗斯继承的前苏联的债务。是因为意识形态吗?不是。波兰也是社会主义国家,但是当波兰团结工会上台后,欧美国家主动勾销了19亿美元的外债。区别在何处?欧洲认为波兰是(传统上的)自己人,而俄罗斯不是自己人。再比如这次把私人购买的希腊国债减了50%,但是当年亚洲金融危机时,没有给韩国减一分钱。IMF给韩国的钱转手就还给了债主。$ m3 w' U( K+ H5 U
    俄罗斯在1998-1999年停止付利息,有人说俄罗斯完蛋了,不会再借到一分钱,结果10年后俄罗斯债券变得抢手。李老师的一个同事,现在在北大任教,就在最低点买入了大量俄罗斯债券,大赚一笔。
    7 C; x+ z, l5 M* ?2 b) `/ O3 N墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。为什么?因为墨西哥是美国后院,处理不好会产生一系列问题(比如难民)。' `/ L2 ~8 M  ~$ c. }/ L& J1 W
    这次欧债危机,意大利其实没有看上去那么严重。意大利人和中国人一样,家族观念强,能干,勤劳,不爱交政府的税,但是爱买政府的债。所以意大利政府的债,顶多50%是外债(李老师说他没有计算过,他觉得应该是50%)。
    & g: t1 b, Q1 {4 P: T) C& c第四类:战争与经济波动8 ^' }! v6 `( E- [
    甲午战争:(一个日本经济学家的研究成果)日本经济扩张与中国赔款紧密联系
    * X; A, x& `- g' i# y一战二战:一战后让德国赔款,反而再次引发二战;
    6 _9 `0 s* Z7 i; R. V( B; H二战后凯恩斯建议不让德国赔钱,反而投资+无偿援助。受益者还是美国公司。政府买单,公司受益。李老师说,有人在鼓吹中国在非洲也搞个类似“马歇尔计划”的“毛泽东计划”。, N0 V* @1 }3 ~- {! ]' c
    % l) ?; u+ [8 O7 c- E, A2 u7 G: U
    (课间休息……)李老师让大家提问,有人问中俄改革之不同。李老师回答:俄罗斯从1991年到2002年间的名义GDP一直低于前苏联的GDP,连续12年GDP低于前苏联水平,有个俄罗斯经济学家说:“我们俄罗斯用你们中国一句古诗的说法是‘国破山河在’。”为什么俄罗斯人民能忍受这种经济衰退没让共产党再上台?因为他们是想要“回归欧洲”。4 {% A! z; Q& Q2 M9 r0 ?! p
    而我们中国不一样,我们是在进行“中华民族的伟大复兴”。李老师强调他不是在开玩笑。; \4 g3 v* u0 |
    经济波动的一般理论研究
    8 |/ \1 h- O8 f[这一节李老师讲了很长时间,但是里面的人名和理论对我来说太难了,所以没记很仔细,应该很多错误,不好意思。]
    % f: g& V$ S4 {( J  F* t6 b早期关于经济波动的理论
    1.      农业生产:太阳黑子、雨季周期
    2.      心理因素:货币数量论、存货周期说、创新理论(熊彼得)、政府周期理论(连任前一年会扩大投资,以求在选举年经济繁荣)
    米赛斯-哈耶克定律
    . n9 F$ v- G' t认为供给产生需求,以萨伊和充分就业为理论。重视经济发展中资本的作用。承认资本市场有问题,不承认产品市场有问题。
    5 W( N2 F  k, ?; {3 n凯恩斯主义
    & y& [( b- v9 r5 F+ o; {. v认为资本市场有问题,产品市场也有问题(不均衡)。不认为供给产生需求。. F* K1 ?6 U) {
    弗里德曼、芝加哥派
    9 d- @: r9 z7 }( W% S) z7 h4 f0 I: ~认为产品市场是均衡的。是政府在犯错误。同时认为在金融危机的条件下,政府可以而且必需印钞票。李老师说中国过去三年的货币刺激方案,主要是弗里德曼的货币主义。财政投了4万亿,金融投了10亿,明显金融是大头。
    : E4 W& Y, o! ^! N. y: Z# z1 `卢卡斯的批判
    + w; c, L3 z1 h/ l: l) N) U理性预期模型,认为人超级理性,人能战胜政府。9 K- g2 S' M/ P2 L2 L9 z% W! n
    实际经济周期理论(RBC), o6 s! F7 m% P8 D# t
    李老师评价,虽然拿了诺贝尔奖,但是真的解释不了这次金融危机9 D  a/ O1 l' h- X
    中国的特殊因素; L( j. P* C( x! |2 ^
    拖堂太严重了,留到下一次课讲。$ N8 o9 q$ l  {0 ?: C
    最后又是学生提问。# j0 h" I) }; o  D! Q& X0 }7 D% I
    本轮危机的启示?- s$ l" k  j9 f) p
    答:金融部门的非理性、资产负债表的重要性、房地产的重要性
    % R/ L0 D+ ?2 Z! P对房价和中国经济的看法?0 R. o/ u: M% f  ]7 J2 A' T
    房价会基本稳定(中央政府、地方政府、开发商、购房者之间的均衡),但是可支配收入会增长,比如每年10%,连续3年,(这样房价就不那么贵了)。股市会起飞。房地产的钱,一部分进股市,一部分到国外。
    9 q) w' g4 {6 T* I# n7 u5 |6 i$ C
      {: R, Q0 C: q
    * a# Z# r+ S* w1 E9 N: M6 ^% X6 u) n* v2 W
      j8 [, m; Q- D
    . d  n/ Y/ F4 L" k1 R8 I6 [' X
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    开心
    2018-6-27 14:41
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    [LV.3]辟谷

    沙发
    发表于 2011-11-17 19:34:46 | 只看该作者
    李老师的笔记要顶!
  • TA的每日心情
    开心
    2025-3-13 15:17
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    [LV.9]渡劫

    板凳
     楼主| 发表于 2011-11-17 23:07:28 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34 3 H7 P+ |5 j4 y
    李老师的笔记要顶!
    + K. ^- ?* S# ~- g
    谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始记,所以比较没条理

    点评

    第三讲在哪里?  发表于 2012-1-29 20:28
  • TA的每日心情
    开心
    2018-6-27 14:41
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    [LV.3]辟谷

    地板
    发表于 2011-11-17 23:33:04 | 只看该作者
    响马 发表于 2011-11-17 23:07
    " G. P* ~" V; j, j9 N谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始 ...
    ( w6 ^! I+ L4 t5 W% l, _- Z
    李稻葵是中国经济学家中比较有水平的,他的课基本上解释了经济危机产生的多种因素。经济危机不是资本主义的固有疾病,而是人类经济社会的固有疾病。就像感冒一样,我们经常会感冒,所以就会有免疫力。而一个长时间不感冒,突然病倒了,就可能很危险。没有经济危机的世界是虚假的世界,就像2000年代的美国1950年代的中国,歌舞升平热火朝天后面就是巨大的灾难。
    : M+ _% E/ b7 D7 k! N, D  ]- G) _% f
    表面公平没有经济危机的社会就像是个所谓的老大哥的社会,林毅夫老师说过:这真是我们想要的吗?

    点评

    可惜李稻葵当官了,不知道会不会做到虎大说的那样“不平则鸣”。。。  发表于 2012-1-29 20:28
    谢谢虎大点拨。我争取把这学期的课听下来,希望自己也能有收获。:)  发表于 2011-11-18 11:33

    该用户从未签到

    5#
    发表于 2011-11-19 00:38:10 | 只看该作者
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
  • TA的每日心情
    开心
    2025-3-13 15:17
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    [LV.9]渡劫

    6#
     楼主| 发表于 2011-11-19 10:14:29 | 只看该作者
    jerrod 发表于 2011-11-19 00:38 ) X" C; q8 z% }' L% K% ]
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
      \; k1 W* J# g( R1 a' H. M
    回您的话,这门课一周上一次,上周刚讲了第4讲…… 下周上完课,我会再更新的
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
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    [LV.1]炼气

    7#
    发表于 2011-11-19 14:20:42 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34 ' [( h1 h6 L6 v- Z7 Z$ M+ L
    李老师的笔记要顶!
    $ D$ n6 v* y& d) f8 E
    这个系列,老虎以后应该把它拎到科教经管中去。
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
  • 签到天数: 2 天

    [LV.1]炼气

    8#
    发表于 2011-11-19 14:29:58 | 只看该作者
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
  • TA的每日心情
    开心
    2025-3-13 15:17
  • 签到天数: 591 天

    [LV.9]渡劫

    9#
     楼主| 发表于 2011-11-19 17:34:43 | 只看该作者
    光头佬 发表于 2011-11-19 14:29
    ' ]8 `) _, N3 h$ @1 w+ i兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!

    1 n1 N( `2 Z, ?  ~谢谢鼓励,我争取以后听得再明白点,笔记再清楚点……

    该用户从未签到

    10#
    发表于 2012-2-1 08:46:57 | 只看该作者
    “墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。”# K5 b3 C) W* B/ K8 L; r$ V8 w$ T
    6 p/ n( i6 a3 `
    这里的20年折5年能展开解释一下吗?没有看懂。另外,90年代的时候,已经是克林顿执政了吧,这里怎么会提到里根呢?/ z8 j) B4 h& [/ B: _. G

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