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上一回说了,美联储的Target是利息,而非货币供给。8 |* ]8 ~" R t6 n' J: B' P
想到在校内人人网上很多人骂中国09年货币增印了多少多少呀。却没有人太关注利息的事儿。
. Z$ F: X9 j6 |$ A; X——以松鼠的水平,不敢妄自评说应该着眼利息还是着眼货币流通量。我只知道美联储人家是不管的。4 H/ d6 V& X( V( y6 V
u& j! A' C0 y进入这篇正文:
) G5 a3 }. f, e/ T* T我之前讲过,通缩是比通胀更可怕的东西。尤其是在经济危机的时候。现在美联储是希望刺激通胀的。3 j6 c1 R5 n* T2 v& f5 J7 h
怎样刺激?调低利率,希望货币流通量由此上涨。3 n/ x: r6 O9 g4 \& k5 W+ z
然而。。。坏菜的是,自经济危机之后,美联储的利息已经调整到0了哎?- X! w" A% S: p7 a
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肿么办捏?
3 I! _2 I( m& S9 |1 z——美联储使出一招:QE。 t ^. V" g" r# f; ^% h E0 e2 f
QE的具体操作略微复杂。简单的说是美联储印钱来买商业银行的流动性低的资产,诸如房地产坏账和美国国债。
$ b( G& H+ B/ L- o' } c也就是说,QE,是在美联储已经不能再调节利息的时候办的事儿:直接调节货币流通量。
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然而QE的目的达到了吗?通胀被刺激了吗?7 E0 I8 y& i: G
答案是否定的。 x' H r( V, Z' O: M2 {
原因是,美联储只能通过QE,增加了银行的流动性。然而银行里面的钱,却不能注入到市场里面去。( x6 s$ p5 g, {- K" b
因为工商界对美国经济没有信心,所以银行叫嚣着我借你钱啊,快来找我贷款呀。, t$ w5 R4 T% W3 k5 u+ N
但是工商界的CEO们摇摇头说。我不要。
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9 H( f7 K* {2 L5 v你拿这个肉包子喂狗,狗却打不开包在肉包子外面的一层塑料袋。
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接下来肿么办?
8 u5 Q2 |$ U+ _& {我看见伯南克已经左右围攻进退维谷仿佛只能束手就擒的时候,伯南克却凌空一跃,从包围士兵的头顶越过去了。
# O d6 V* F3 ~: h1 f/ ~——零利率到2013年。
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0 H9 ~- D, i- Y零利率并没有什么稀奇的。危机以来,美联储零利率好几年了。. _% j4 J* s/ l6 i( Y: g
但是稀罕的是:宣布保证零利率一直到2013年中。
% q! v4 ?, e; P0 A" a这就好比宣布我国正处于社会主义初级阶段没什么稀罕的。稀罕的是,保证社会主义初级阶段一百年。, l$ _0 R0 S; R; G4 O0 c: \
感到气势了吗?
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% H$ W; i* K' K6 X, d% o这一招狠就狠在于:本来美联储的义务是为了市场调整利息政策,以图维持市场的稳定。
! |: g) e% b1 l+ {( A6 j- v, P但是伯南克说,为了让企业家们放心的贷款扩大再生产,贷款买设备招新人,我负责任地宣布美联储政策不变!在这个稳定的政策中,大家放开膀子大干一场吧!3 @, e3 ^+ f; g
什么叫,既当了婊子又立牌坊。
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最后一句话收回。不带这么讽刺人的。伯南克是个大智者。+ b" d0 h" Z m8 m7 _
没有QE3,看似没有被大资们利用来促进通胀,却出了一招比QE3还狠的棋。7 s3 B0 N6 _( g; Q1 u5 y0 W
当美国经济略微好转了,通胀起来了的时候,利息仍然不变。这样就会有巨大的未来通胀预期。
( b; l* Y6 C' f. H- w$ U而未来通胀的预期,会既而影响当下的通胀。8 _: f; n& ]/ {3 I$ c8 r
1 s! [/ t2 v/ e$ \0 Z" l; [我真是只能拍手叫好:伯南克只用大米,却做出了一壶玉液琼浆。* Z0 C' Z) U5 l# f- ?
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