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上一回说了,美联储的Target是利息,而非货币供给。; ?# R( }2 K/ |
想到在校内人人网上很多人骂中国09年货币增印了多少多少呀。却没有人太关注利息的事儿。
3 Y# z; t3 C# ~* P——以松鼠的水平,不敢妄自评说应该着眼利息还是着眼货币流通量。我只知道美联储人家是不管的。
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8 d' d' x& t0 n l+ r进入这篇正文:6 q# m, H1 }. r# k
我之前讲过,通缩是比通胀更可怕的东西。尤其是在经济危机的时候。现在美联储是希望刺激通胀的。, y7 h% Z8 \: K4 {. i
怎样刺激?调低利率,希望货币流通量由此上涨。
; F/ U$ b2 m L& `( X, ~( k然而。。。坏菜的是,自经济危机之后,美联储的利息已经调整到0了哎?
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{6 G2 U3 w: |! w5 ~! s$ A肿么办捏?
, E8 x- b8 O# i2 ] I——美联储使出一招:QE。$ B5 n& d. k& p' i, C
QE的具体操作略微复杂。简单的说是美联储印钱来买商业银行的流动性低的资产,诸如房地产坏账和美国国债。
- u3 N3 q* R! _% T& u+ f# y% f也就是说,QE,是在美联储已经不能再调节利息的时候办的事儿:直接调节货币流通量。
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S# e- T) A% }* c然而QE的目的达到了吗?通胀被刺激了吗?
: e2 R; r0 `& c& ^答案是否定的。
; o! K+ w% \( g4 D/ ]+ T原因是,美联储只能通过QE,增加了银行的流动性。然而银行里面的钱,却不能注入到市场里面去。8 ^& c. c2 ^2 \, n
因为工商界对美国经济没有信心,所以银行叫嚣着我借你钱啊,快来找我贷款呀。
9 X. ^$ m; }; c4 c+ ^( `但是工商界的CEO们摇摇头说。我不要。
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你拿这个肉包子喂狗,狗却打不开包在肉包子外面的一层塑料袋。3 H6 C$ ] S+ w' \& J% C- s
0 H9 g% }& u. K接下来肿么办? . N( O/ a* R0 H) o ]
我看见伯南克已经左右围攻进退维谷仿佛只能束手就擒的时候,伯南克却凌空一跃,从包围士兵的头顶越过去了。
1 W" d: N. ]4 z——零利率到2013年。& J9 z) B& y" R* F( v4 u% j
2 h9 p8 }8 f* y+ F$ _零利率并没有什么稀奇的。危机以来,美联储零利率好几年了。
0 V* z% X' L% I但是稀罕的是:宣布保证零利率一直到2013年中。
1 x C4 Y3 J1 V% t* T( z这就好比宣布我国正处于社会主义初级阶段没什么稀罕的。稀罕的是,保证社会主义初级阶段一百年。" O" W* x6 H: o6 w) F
感到气势了吗?
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这一招狠就狠在于:本来美联储的义务是为了市场调整利息政策,以图维持市场的稳定。
0 W% f/ @: A5 _" z* E但是伯南克说,为了让企业家们放心的贷款扩大再生产,贷款买设备招新人,我负责任地宣布美联储政策不变!在这个稳定的政策中,大家放开膀子大干一场吧!
2 M# u$ o' A: q* ]) {4 L8 @什么叫,既当了婊子又立牌坊。
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最后一句话收回。不带这么讽刺人的。伯南克是个大智者。3 Z/ s" s* I& j4 b$ X
没有QE3,看似没有被大资们利用来促进通胀,却出了一招比QE3还狠的棋。( `3 L# O4 a1 C5 B0 \
当美国经济略微好转了,通胀起来了的时候,利息仍然不变。这样就会有巨大的未来通胀预期。
) M# V* p% K2 @% y而未来通胀的预期,会既而影响当下的通胀。
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我真是只能拍手叫好:伯南克只用大米,却做出了一壶玉液琼浆。% c- q7 J( v! f+ `) A. T
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