|
|
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。7 ?- M1 d3 J' b* J7 M' x& E, ~5 H0 @
. T6 ^" n- \( A d% E3 r
# ?+ @" J0 i! j# @2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元
- [- g! l4 ?4 t# v- A
+ w2 o, ?4 Z( B, |$ E. m& }
2 Q4 A, g6 b* n$ y进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元) V8 W. x* Y0 D: ?# J
0 ?9 j! H( x/ Y {3 J& A; C
' H8 q! f. N5 m! Q" D( k
( x; b# m& i1 y; E) `
7 e( j, {" ?$ `: h+ `& v% X d& H& j# z y. B* `* @9 J
$ h2 U9 ~8 G% g# m, w4 D: n) F& A
% D! \; M; f: M* K% w5 }
/ P Z4 D: M @9 J0 e
0 c$ b2 a& V5 r! k1 ]7 O
4 ?; r( E/ p# ~6 x& S3 P
6 q+ O1 B! `4 i( a+ y7 V- n/ D
7 U/ K$ _* [1 w' g1 B7 `! Y7 O; n: l. H
% v9 G0 `$ }* d% j7 F# Z9 |从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低
; h2 {$ m3 \4 M! y. h/ ?9 ~3 D& u
$ d) d, g: [7 ?; Z$ r2 I4 g3 u5 w
9 u3 ?6 B- u$ u U* ?7 R
) r1 I! M. N) \% p
: F# O/ f8 G4 E$ ]
5 g' \7 C- P, o0 u' K/ \
, \- L ?. f+ n
3 G' O! R% T1 W& a7 H/ Z6 Y2 P; y ]
5 [2 Z, x f; P# f4 z0 _
% r) H. G% _ t
0 Q0 j# P1 a; k/ w! ?
' z" p+ b" h! H5 J _! _* L
+ y2 n; B# N9 r+ [. H( Y5 e. b3 g9 {
# j% Z" f$ A! \. U; N5 A1 ^. n# `! b; K. y8 b; h
7 ?/ _9 _6 r1 a! P ] l( l. k0 u
按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。
U& e9 T0 k" M% G) [ F0 Y2 B0 R6 ?; g1 N. V
' E9 y+ C! [- n0 i/ p h8 |
" x' [1 W- d- }, S9 X
a) r' G" M" a9 R( P) v8 l n) W. ]4 k* i
& u5 G. v0 I: y; Q* z& d, W8 T: b3 @* t
# S' b8 [3 w c
) E, V; M4 E6 x9 a" |要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?
2 e1 R4 R% e( j: G/ o
$ e$ A: |4 T" q9 N
: L3 n0 U% q- C' v) G在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%1 c+ f7 F; R8 Y0 o) X: W& {% I
5 @, J: U/ E; ~5 I! h
3 j& x; K2 [9 v( f! ~- B, p" L& d4 J' b为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算' Q- a( v% m6 Y9 D) w/ J. j6 @/ @
/ h/ L. n# I% z! z7 K
% \7 j u, j n0 J z重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了
) D3 j% Z- p+ P7 d) h0 P' q6 f
7 P, l4 [5 ?: G) j/ a B
: n& {2 F$ ?, a" [4 |1 `$ ?
各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%
5 O# C. D# N/ o8 p" c# ^; J
- _# ]: p8 S& ]4 T8 `# a7 f5 x3 F2 @
$ C8 d; _7 X, I) K
不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑
! \& `: f2 b3 O! Z8 ^% Q
* H; L! _& c# l# d( @7 F0 m$ ?5 Q% ?
+ b, N7 v8 r8 C5 k$ G* S$ ~/ u- H
人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
! L' O/ _% T7 c- }; d4 g" X, Q8 C! }$ {! g7 y4 j" g% n$ Z4 R/ ^
+ b& s( F8 R, l6 r e0 u* j0 u各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间
! N# Q4 ]# X4 w, ?' r! uCSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。/ N8 C* ]7 a6 @4 O/ f% g @
+ u% @6 U; X5 Z0 E, o$ b' l国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。
, O( \* B0 Z( I; }1 x' A8 o" O
中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。$ F- w& w3 Y6 T
: y0 U3 J' ~/ r2 I/ R( t用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
6 f$ h6 l. G; F
$ ^/ v5 K- S G8 E/ F& e% r但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。
% Y4 s2 [7 ^. l* G4 t( J& U
0 Y1 h- w# T% s( G随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。' T' @" U1 \: A, r c0 X1 V6 X( p
0 ]# N9 l4 X# U8 {" Y/ N7 ~1 G另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。
/ `, l1 n9 D& I" S0 g |
评分
-
查看全部评分
|