|
|
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。
8 _! a% q5 Q& A1 H0 J
1 u% d3 \! d* v- `( a* J0 N; T# z
) O1 F8 H. g& _5 b% D( L3 M/ w+ c
2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元
& g) U( |( N8 ^* `: G1 R3 ]
5 ]8 S8 M. b/ k' V: b# s
. w& O/ ?1 e/ Y3 a" E- o
进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元
2 k* ^8 S6 E. k; H: V5 u5 C d5 S" {8 N/ s s- u- J" S
6 @# O# r3 Y3 P+ W
9 b- W9 r9 D7 U! C; t5 d' R
& i: Q- n5 T" X! h4 n; n* p
- S$ P: G9 }: q8 Y
& c1 \! f5 r x% w; S6 y! w! ]
9 k: a9 M1 J# h0 d. d
. z) f- a% y6 V w, a
' X' U" E5 y! Q) V9 E6 w! m
A. x4 g3 x/ v+ m* l
0 I- z; j5 N1 Y$ M: \4 u) I
/ l: |+ M+ |. e' R9 Z
# G3 k$ _. }& I" h% B
( \$ D, P+ ~# c3 ?, _从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低
/ D: A- H0 j! b5 b+ {, j& |7 H. Q0 `5 E( x3 Y
% h# N3 {0 f& g' V" q A7 \8 A% g9 n9 g* D4 q( u: _) ^
. m, Q6 C2 m' J* V7 |% c
5 ^) Q9 ?- _# _0 w, z$ y5 z# N
3 O; O" T! ?/ K8 o o
/ D5 S- c" y6 f# y
* W: \' D3 p6 }; I8 ?9 p+ R5 y$ J3 S0 o% l1 r8 t# w9 R: w
) O: `% o% O2 M+ Z- X! h3 c( K
4 b7 c$ n3 c# n* v# X! I! ` k
7 l4 ]; }0 y/ ?( t# I/ K% V9 h# x' K4 j, \: S1 v
0 S/ [' R q) `2 v ^
5 b* B b7 [( k. Q* m& s5 ]8 g) r
, y/ Z2 L9 H1 c( B* J- N8 o按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。7 L. V- J3 Q& j$ ^, B
( m b2 |7 C: [$ j, H- ]: n3 _* M; ]; ]6 w
, M5 \4 c! w( M# w' v$ R
( c. b; Z$ O5 e
) N5 u: Y9 T$ n4 o. ~- P# a/ k% n
3 ]& a8 k2 A, C6 W. l
( J' ?1 l2 Z. @, J# _
9 }4 `3 z! c3 \6 ?3 a8 i# L7 q要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?/ V2 t- y$ _6 b/ y5 Y# F) O+ y
G, A$ [2 g" j8 s% `) J
6 H" X: ]- x7 \. O Q8 H: \在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%. Z; j& R5 A1 i4 L8 \5 j9 J! M9 [
* H- T( R. W; M g' M1 J
% {. x, x9 t8 I& ^为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算, n2 T) z/ j% N8 c% d
& l8 w0 P4 F9 W0 O
7 ~; S7 ?& _9 t8 c重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了' z6 G3 C) u, D
* D8 B* r. v. ]( @) ^
4 ~* ~$ Y9 Q3 R( {# g1 h p! s+ o
各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%
5 a8 C( K; H: f0 j; e r6 ]
( Y* @/ C, } `+ V2 M7 [& s' G
5 f; F/ o" D: ~" N# u0 C
不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑( [2 t. G9 ?9 ~$ x6 D
, t5 o3 ?. J/ B# X" u
( V& f9 H* C9 ^' ~6 g人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
% o7 }7 V1 ^9 s/ a4 m9 W2 f
@! ?% K+ K8 V/ y* r' E. J& ?
$ ]5 p% W# [ }& m5 o* ]各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间( ?) _) O$ G5 ~0 W1 y9 v
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
" t8 `5 i7 F/ ]3 K
( @: B1 _; @ J" z国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。
0 B/ b: m2 j3 q X8 \2 m3 _
5 S/ t+ Y# ~9 a0 J8 m中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。
K; `+ I6 {5 {; P1 M4 }8 ~2 D8 Q6 m) `
+ d3 p `! k) r& |, R1 `用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。/ {# Z7 K1 }! c7 _4 S
+ X" t. J* ~! s但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。- W) }" \$ [1 m* Y5 ?" s- K. c: R
9 q; X3 e' i/ H R3 w随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
: R- l' V) ]5 R% l0 f% t+ T4 }, S/ ~6 Y+ f K3 g
另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。: t- F+ y; t( l3 |- x& t
|
评分
-
查看全部评分
|