风云再起

martian

昨天，人民币单日涨幅创20个月最高。

USD/CNH日线

, M/ X$ U/ F/ |6 b* p6 F
: t2 ]) d2 N' b# v4 l从2月19日人民币贬值开始，昨天的行情又一次让市场大跌眼镜--掉头开涨了。请大家注意一下昨天下午的一条新闻：央行定向降存款准备金率0.5个百分点。
9 R& D! z! ^: L: w) L
在新闻出来之前，USD/CNH就开始下跌了。这是消息提前泄露了吗？NO， 我更倾向于是有意为之。
7 v7 L! ^8 E- Q# K0 n8 o
( q) @- |7 z& V1 r# \, b* o先看国内的形势，在前面十年的大发展中，其实滋生了很多腐败，同时不少人也被渗透了，接受双重领导，导致很多银行不再听上面的话，而开始阳奉阴违。银行可以说是个重灾区，另外一个就是ZF官员和军队。ZF的紧箍咒念了1年多了，军队里也拿下来一些人，大家都知道就不多说了。

对金融系统的大棒是什么呢！是“钱荒”。如果银行资本充足，并且收益可观，它还会听上面的话吗？那么要扳回局势，就需要重新收编银行。所以，钱荒，以及现在对房地产的压力测试等等，都是为了收编银行而做的工作（当然房地产确实需要压力测试，就顺带一起了，一箭双雕）。说到这，大家应该就能明白自十八大之后，央行有关货币政策的所有动作的意图了。

至于昨天的降准，原因不是来自于国内，实际是来自于国外，就是欧洲这边，因为欧洲只降了息，但没有放出QE，所以要逼迫欧洲继续宽松，不过欧洲必然找理由说中国没宽松，他们就不会继续宽松，所以中国需要拿点动作出来，这就是根本原因。
" }" M6 K. E, |
, D  h0 |& I9 I9 _. H但放出的宽松是“定向宽松”，同时在宽松之前，人民币先升值了，这就是锁定中国流动性不外流。

) I- p. H. y' {6 P+ `0 N这是高手的博弈，特别是国家层面的博弈，更是相当高超，可以说是艺术化。
5 v  a" a' \+ @3 Y& L; r
) [7 h+ L5 M  a! m之前人民币是贬值节奏，如果欧洲降息，则可能会起到刺激经济的作用。但现在人民币升值，就会有分流资金流的作用，那么欧元在低利率的效应下，就很有可能演变成“融资货币”，就会导致资金流进一步外流，这对欧洲经济可是致命的哟。
0 E! C& W/ i( Y* k0 E
" f' k0 R2 U# {( `9 a% s欧洲如果经济状况很好，就不会有降息动作了。但既然降息了，然后人民币升值，同时美元也可以顺带升值，这时候欧元再迅速贬值，猜猜会是什么结果？

贬值的正面作用是可以促进出口，一定程度帮助经济，然而负面作用也很明显——就是资本外流，特别是在有人在背后故意加速外流的情况下，就会演变成砸盘行为，这时候货币贬值还是不是好事？

然后配合昨天人民币汇率突然走高，可以仔细想想，呵呵。当前的动作和5月份EUR/USD汇率逼近1.4的目的一致：迫使欧洲推出进一步的宽松政策。

7 c( k' x9 \1 j5 o; z  R趁人民币这几天走高，可以去银行兑换一点美元，暂时USD/CNH的汇率可以看到6.19-6.20一线。从长期看美元在未来会升值，而人民币贬值的预期不变。美元变强势的时间点是美国彻底退出QE，并开始加息的时候。稳健的投资者可以留意美债的走向，加息后中短期美债是不错的品种。

8 R, a! q6 J/ \3 ]美元/加元目前是1.09，美元升值后有可能到1.20。

( Y1 B: X  T' }' X% E免责声明：投资有风险，入市要谨慎。以上均为个人意见，本人不承担由此带来的任何后果，仅供参考。

万里风中虎

另外就是外贸5月大涨顺差，后三个月也相当乐观，人民币升值也有了基础。

yiran006

万里风中虎 发表于 2014-6-10 22:16
+ f+ T/ J. A" `# F另外就是外贸5月大涨顺差，后三个月也相当乐观，人民币升值也有了基础。

& u. P: t: ~3 ?( u9 N; U定

一叶飞刀

收编银行是个怎么回事？难道工农中建交不是国有控股？

jerf71

欧洲如果经济状况很好，就不会有降息动作了。但既然降息了，然后人民币升值，同时美元也可以顺带升值，这时候欧元再迅速贬值，猜猜会是什么结果？

问题是老欧洲已经是负利息了，如何再降息？

趁人民币这几天走高，可以去银行兑换一点美元，暂时USD/CNH的汇率可以看到6.19-6.20一线。从长期看美元在未来会升值，而人民币贬值的预期不变。

# X  m5 I* h# e- g人民币国际化速度会超出预料，以配合人民币贬值。大家都知道也就不多说了哈。

martian

jerf71 发表于 2014-11-28 23:47
9 C9 I- ?" S+ J# j" l问题是老欧洲已经是负利息了，如何再降息？

% s! ?3 k) S7 H8 y" q这是6月份的帖子哦，欧洲减息是9月4日

martian

一叶飞刀 发表于 2014-11-28 21:27
收编银行是个怎么回事？难道工农中建交不是国有控股？

整顿银行里的人，不是资产

jerf71

martian 发表于 2014-11-29 00:11
这是6月份的帖子哦，欧洲减息是9月4日

& ~; ]8 i0 H; Q( h" C0 v9 l巨汗， 忘了看时间，以为今天发的。。。

一叶飞刀

martian 发表于 2014-11-29 00:12
整顿银行里的人，不是资产

# J0 f7 A) ?: w* m' Y7 k那也不对吧？
+ t' f1 ?* y4 `* B
五大行国有控股，行长本质是官员，谁上谁下实质是政治博弈，跟流动性有什么关系？更何况，自“钱荒”以来，五大行从来就没有荒过，一直是拆出资金的一方，如果需要补充流动性，五大行也是承接央行资金的第一站。通过流动性威压五大行显然不能成立
% ~5 B: P2 K; V9 q# _2 A
难道收编是股份行，抑或城商行？要青岛银行的高管跑中央？够得着么？
6 s0 b) E- p. l. Q+ J# J
6 }7 e' a0 i" m/ b' g: z不听话的银行？ 能否给个例子？

一叶飞刀

martian 发表于 2014-11-29 00:12
5 s5 }* W& ^- |. V+ r7 C9 h整顿银行里的人，不是资产

那也不对吧？

% ^3 `$ M* j1 i8 |3 |9 c五大行国有控股，行长本质是官员，谁上谁下实质是政治博弈，跟流动性有什么关系？更何况，自“钱荒”以来，五大行从来就没有荒过，一直是拆出资金的一方，如果需要补充流动性，五大行也是承接央行资金的第一站。通过流动性威压五大行显然不能成立
5 Z3 ?4 d2 K' L/ }2 l$ f# e
  R- M' ]" g9 o, X/ F2 \难道收编是股份行，抑或城商行？要青岛银行的高管跑中央？够得着么？
) M7 f3 D" q2 @8 p' ]" b; b  O' K
不听话的银行？ 能否给个例子？

martian

一叶飞刀 发表于 2014-11-29 12:06
那也不对吧？

+ U! `5 s/ [% V9 T8 q' o五大行国有控股，行长本质是官员，谁上谁下实质是政治博弈，跟流动性有什么关系？更何况， ...

2 g" y+ G8 i+ ]+ `9 O% o, {- f五大行不是重点哈，他们关系到中国金融体系的根基，中央不可能对他们放手，他们也没胆子明目张胆的违抗中央。要整顿的是地方上的中小银行以及影子银行。为了应对可能出现的金融风险，央行要求金融机构有一定比例的准备金，要有放贷风控，放贷的额度，优先支持的行业融资需求等等，笼统点讲就是要遵守中央的货币政策和财政政策。

某些银行以及影子银行为了最大的获取利润，不顾及金融安全的要求，不听中央的话，盲目吸储，大肆放贷。一旦出事会对整个金融系统造成冲击，后果严重。近期的例子是成都金融街的整顿，哪里的担保公司，放贷公司属于影子银行。已经有不少老板跑路了。
% C% g# m! Y& b
# c2 M2 [* Z+ q" x1 ]- j中国的金融开放是必然的事，要是大家为了私利各行其是不听中央的总体安排，是要出大事的后果不堪设想。进一步开放之前，整顿次序建立游戏规则那就顺理成章了。

一叶飞刀

martian 发表于 2014-11-29 14:57
五大行不是重点哈，他们关系到中国金融体系的根基，中央不可能对他们放手，他们也没胆子明目张胆的违抗中 ...

p2p本质上是银行信贷业务，银行理财，其实质要么是信托，要么是基金，要么是存款业务，所以p2p和银行理财根本就应当禁掉，然而我所看到的是监管机构的放纵。论表外业务，五大行不比其他银行少。法度当以其行为为度量，而非以其后果为度量。P2P集资，不出事就是互联网金融创新，就是支持小微经济，就是国家的希望，出事就是集资诈骗、非法吸收公共存款，很有点像偷东西不是错，错是你被抓住了。
* Y4 n) @! o4 R2 z" L; v
激进的放贷，并非各个银行自行其是，相反，我所看到的是政府的鼓励与纵容，四万亿，十万亿，四十万亿，要快，要狠，皆政府要员之语，各个银行不过响应号召而已，不过唯命是从而已。至于去年的钱荒，是各个银行误判了政府的意图，或者说是沟通不畅，此后还有“钱荒”吗？
, a* G4 {. B/ V9 Q* t
我不知道你说的准备金是不是存款准备金，如果是的话，各个银行基本从来都是达标的，某些行可能还有点超额准备金，偶尔不达标也得赶紧跟央行沟通，否则不想混了么？放贷额度，从来没有见有人提过放多少吧？倒是经常有人喊银行应当支持放贷支持小微，支持国家建设，不能抽贷（什么叫抽贷？合同到期银行当然有权要求还本付息）。放贷的上线，除了该银行资金的上线（各个银行的总量取决于存款准备金率和基础货币），还有银监会的存贷比，哪个银行敢突破上限？

$ q- c, |9 X# s: A3 O什么叫盲目吸储，大肆放贷？搞不好很快银行就开始不响应国家号召，大肆不放贷，这种事20年前就出现过，那时候银行可是标准的国企。新的利率政策出来后，前六大银行就没有一浮到顶，而是仅上浮了不到10%，堪堪与未降息前的基准利率持平（以前都是一浮到顶的，等于已经降息0.3%），其余一帮股份行业有不少上浮10%的，这不正是央行所希望的吗？从银行对存款的态度看，银行已经不想放贷了。
0 ^2 Y+ Q, i  S5 g: [* t
至于网贷，去年已经完蛋70多家，今年仅10月份就有38家，本月已经有31家，以前各月大概一月8家，已经有一百多家了，早就应当清理，而不是放任，这与流动性几乎没有关系，因为他们的规模太小，流动性无论是大还是小基本不影响他们的规模。

natasa

; a, v- n! q& _$ Z/ @
2 z1 y# v5 S3 {! ~9 W3 z去年钱荒哪里有什么沟通不畅，卡的死死的还不知道什么意思，说笑呢。你的说法和地方上的很多人差不多，责任倒是推光了。 都想借鸡生蛋，借完还想连鸡窝一起端，怎么可能一直存在下去。所谓的整顿影子银行就是整顿地方政府的债务和融资渠道，这算是政治任务了，整理到人头上，那就有一半是政治问题。

martian

一叶飞刀 发表于 2014-11-29 17:39
% J8 @' G. A6 |! R1 e4 Op2p本质上是银行信贷业务，银行理财，其实质要么是信托，要么是基金，要么是存款业务，所以p2p和银行理财 ...

四万亿的强刺激zf有自己要承担的责任，银行恐怕不是一句唯命是从就可以撇清关系的，难道银行没从资本盛宴中分得一杯羹？经济面临下行趋势，需要适当收紧银根开始有序挤出泡沫步骤，银行没有反应过来，其中的因素恐怕是贪婪多于沟通不畅。一次“钱荒”就够了，难道还要几次，那银行未免也太傻了。现在是有银行出现惜贷的情况，但这是近期发生的在“钱荒”之后。
; L4 ]5 u/ L: A5 s- [! P# P
对于支持小微企业银行有自己的难处，可以理解。如果p2p能起到正面的作用，或者说正面作用大于负面的，银行也就别抱怨了哈。