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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。
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. G1 Q2 t3 i# j$ u2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元/ L6 a: q, M# o7 r
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进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元1 t: i7 z9 u2 f

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从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低
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! W# R+ \+ B" j/ E% {9 K- X按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。7 @. K  t0 q8 B1 Z# u4 e& g
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要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?; {( B" g4 G. e; ?8 H

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在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%/ q3 W, O) F& U5 _: M2 _6 @3 W
2 s& l; M& i7 w8 e" k8 s3 ]: H

# S6 v7 a* |; T为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算3 L! W! o8 h# e
: Z& Y1 Q, z. z5 r1 g# j2 Q
9 q" x5 {; ^- u# y7 i
重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了
1 q. P- q4 d  g8 E- Q# g5 G/ |: P: s- i+ ^& ^
& l) ~  P3 K- ~* q1 i
各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%! u, n4 C7 r& b, h+ G; I& x1 V, L
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0 p# x5 ^) ]  i% y5 e- W8 _" Z# j
不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑
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人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
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. ^8 H' b5 p8 J& `7 G. ?
9 ~. {( a; y: S* j& n7 m各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间
. i0 h! a% t0 C* D$ W9 VCSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
) @4 w1 ~* t, m, a% _( s! r- H  i) }2 \+ {; R
国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。
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, L/ C& m" f7 b, F9 i中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。
- ]4 ^) [+ s( q/ q) Q$ ?1 d3 V6 Y0 v9 w& m
用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。0 H9 j7 r  A. w) f4 W: a  A( k; {

. E$ J3 k* z* h4 o; h但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。# P1 Q( j! X( R5 m1 E

/ l7 ~" b% |) M# z随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
5 l- ^! r. Z% D) y2 q2 M7 U8 n: R" u
另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。0 x7 ]6 p9 x6 W- h

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该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。- Z5 a+ Z) p. w" Z) A
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
' Q8 H' p2 i; g) \7 f8 c$ K0 ~& {2 e3 G" D& y0 e! M9 F
不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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该用户从未签到

板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:562 a2 T$ T+ C, C* E4 \' g
美元是锚定货币吧。% m9 u6 g* l5 B. c6 P
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。

# s7 q/ w8 x  h0 s% C' T+ y
4 a# }: m4 C+ X& z% w0 d9 K2 b换汇就是不通过美元的。( S' A& B1 I5 u5 X4 V0 n( j; T
8 l. ^1 B% [8 x% Z4 w
是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    & _$ h# B  M; j8 U1 _
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    ) N+ P3 C* |( T7 c0 A
      J- Y8 R3 V% x, z, r, HCIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
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    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑 + S1 e' o) K; J" I
    + x# V2 I# s0 p% X! [8 I. Q
    加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
      x% C1 _* ^7 s" _& R但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:% H5 L" O1 |( B' ?  i# L( P$ [
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf
    , |4 O, R- c% N" x( E% i, _https://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf
    0 w0 @4 S( y+ U  G2 Z# c# m) Whttps://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf
    ) w5 T0 n2 A2 S: ihttps://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf
    3 E% I) N( J9 [( ]+ u' d3 K6 @9 M! u% D- ^( f
    我是凑热闹的
    & n* Z/ x3 j7 S$ i4 H: p. j8 Y
    & r8 V; A! t) M% y5 x" C7 ~
    % Q* i7 T$ a+ c

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
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    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    8 w  d: d, N  F6 ?& J) T9 rhttps://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U
    ! f0 M/ W9 J6 y6 ~+ U4 ~! @' X, P# C' I% ?
    人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了
    ! C2 h9 S% N' v& d- L5 v: k* q$ Chttps://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:09
    , U# M7 j, Q2 B, B& D2 d在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    $ {/ ^* y2 }2 ]! S  P% I9 B0 i! A/ Z4 w* I  B$ A1 R" x4 a
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...

    + V2 F+ `8 U2 C, b* F2 [+ w' k但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    该用户从未签到

    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03
    " i9 T- ^2 `+ Z% G. O  }加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 2 B1 x# Q: L* e/ o& P
    但到 ...

    " h3 [" v; x  P  r$ R) F1 |' [' {看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46( Y9 A; @$ H- V. {
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?7 y+ i- r& H) \. Z
    https://www.youtube.com/ ...
    5 ?/ m- w6 g" W+ \9 ?% s3 a
    乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    该用户从未签到

    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:06" X3 R, J" O$ n& m& B( b5 k1 d
    换汇就是不通过美元的。1 |1 r1 G) ^! z' K6 o) s, `% k
    9 v0 w# X0 }9 `( `5 S
    是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...
    7 G1 i3 w3 s, Z1 l& l
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36
    & }! _7 b; f5 Z+ r' }, f- ^换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
    . O# K' Z! K( I3 h7 V  L
    这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:50
    ) r+ p; f; N6 f但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
    0 N8 d9 Q! e4 k. W2 z) I. w
    这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    该用户从未签到

    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:50
    $ N5 l" y% z0 L/ y可以通过数字货币绕过swift吗?
    4 n0 @/ a0 \3 K
    SWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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