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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。1 {* i' j4 S/ ^, O/ r8 T

; Q- {9 q6 P# Y+ \5 g. l " j0 A% |. C# S$ x* N5 S# e
2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元" _  r% {& X1 q" S
, X4 o& I5 E+ t& ^& L7 M$ o
* x, G# }& f3 ^, v' \, y* _8 {
进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元$ R, f/ P0 E3 V& x% p
/ y6 `- G+ E$ N/ V% @
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1 \7 ]4 d' U& ?( \   p- }0 N# Z; k- G

& y/ A: q: ?* ]) V
+ }  Q1 @$ n* M" s- R从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低
" T, `5 f5 @. `$ I0 L9 o& K, R3 X& w7 x. v
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0 a* n6 w) }* }# `4 U0 B

+ P( I3 P% F, c2 Q
3 f3 d$ i. M# V8 H 2 f- i$ Z# z1 P" S1 o! G' ~* H( R
按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。! h) U& q4 I  z0 X: k/ ~( k5 ]

4 L( d8 p, `, z5 R
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, |/ L5 T5 w  ]( u6 f0 D" z) ?& Q$ j
8 C/ |2 Z" w) z% G
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5 X1 R$ ?; P6 `! w
要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?! r1 J" R  b' T: m$ J
2 K1 V2 A; l" S! Y3 K% f& c3 j
  C" H) ^& w6 A" v
在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%. b  J. H7 |4 ?! W9 P

9 P  r& M3 e0 e) R( L) ~7 }. b
1 Z# U, B, I/ R; ]为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算+ h: a/ q" A$ m7 c+ z

+ |# D% l' ~, c! }
# z9 P) y: ~4 k' V重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了' G, \2 W- O" u/ G$ \
6 Q2 ^" x* Q8 O* @

! N$ {7 M" d0 Z( _7 d) p: O各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%
4 Q4 u# t2 ~: T& ?# v# g4 `3 n  r  ~" `
& ^; I6 y' @  ?8 ]& q. p+ f1 z8 |
不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑0 ]( y7 L3 f5 I% K7 ^  r/ O, G

- E0 I$ @" Q3 G5 U7 n9 S- K8 `   q1 i+ A! `- B" d. [0 ^( ~4 r
人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢0 }0 U- ^: ?2 |# d6 m; e
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! @; X9 Q8 y) O, @. N% ?
各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间
2 @# J1 w1 o2 a: s- L" h5 XCSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
7 q- M1 c; i# C0 X' W
# f4 m- a# L2 Q$ f$ a* k国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。
% [( i7 r$ z6 v7 C% t/ }7 Y0 w6 T' ]. |# M
中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。3 K6 c- a5 c! x
( Z/ J% q6 b$ l* [: w  j" N
用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
) L: `) Y+ h; b! z# {+ j8 {; _5 h& w3 F+ A
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。
& m; G- e0 `: }" g$ U$ J9 P. B% c  ~3 g; \0 d1 }4 `8 }" }
随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。2 i8 u+ w5 x3 g2 D; O: B

3 \( A+ q8 `1 O2 A4 T另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。
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本帖被以下淘专辑推荐:

该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。
/ Y. ~6 [& a: b8 ^就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。/ e* B4 i( Y$ n, ~7 G7 \
6 c) G6 N8 [% H
不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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该用户从未签到

板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:56
! u( [& A5 M# d/ w美元是锚定货币吧。5 ]8 X, K2 q* z) D# S
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。

3 ]% f% c5 H' R  Z( k  s1 M
3 [$ z* c# T7 i5 v0 A" q换汇就是不通过美元的。
+ ?9 k4 Y$ n# w7 m& q/ G
1 u2 i+ m4 p" Z" P, J1 \是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    1 S, F' X5 A* f) A* [
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS); }$ n3 @& W. I4 A  ?
    $ R3 V5 j# q8 o: v: [" a
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑
    1 t. `" `/ p  U6 l) w1 @: J  h1 _9 ~9 \: S, H6 E
    加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 & D" \: ?- A  O4 v( r
    但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:
    0 `/ o7 c  O3 jhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf
    9 L( ^, o# [* h, J3 khttps://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf9 H$ s9 \9 N, Z. ~4 h: `" M
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf& ^; x$ t, ^4 P& N& R% g
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf
    0 Q! t, [% e4 j5 [4 H; }8 A. w( p7 |- p# U7 A0 c$ O8 F+ W
    我是凑热闹的
    ( \5 @9 W0 A' a* t
    " S' \: [3 T  ?! m5 T' Q9 l" ^1 T! Z4 p  F4 w' t

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
  • 签到天数: 5 天

    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    ' y3 a: ?/ I) hhttps://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U
    1 ~+ o/ t# W* l0 w) d% e1 t
    " S' @% N; a8 W2 r0 [人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了7 t% r+ L0 y4 [% t5 ]
    https://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:09" U0 L# B% v* T  a) F* A. N$ W0 B
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    7 u8 U7 q9 ~7 W( O; t, Y$ W6 `  a4 V: [3 {' [
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...
    , a4 s6 ^6 `; J3 {9 N  X
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    该用户从未签到

    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03
    / J, {8 f* c+ q9 B( D加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 % |3 ^; O& S+ _: n$ @  b
    但到 ...

    % B" X. b3 H) W6 s" }4 D5 a看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46, r4 r1 G9 Q: |1 \. G. v+ C
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?# ^+ E4 [' J9 A2 H7 w4 B- d, y
    https://www.youtube.com/ ...

    9 R6 f. V+ [0 ], }乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    该用户从未签到

    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:065 G9 z/ ^7 r) P6 ?# \
    换汇就是不通过美元的。
    5 i6 _; [1 E( [% V0 T1 q3 _, ^' ]$ P2 {# b0 v8 i
    是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...

    # z6 U$ J( s4 k2 {. b换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    该用户从未签到

    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36) T# T& y' G: g* o9 h" L8 K
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
    . Y, S% |" [& N! e  V& J* Y
    这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:509 h* A+ ?7 o' S0 M- @9 C
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
    ; m8 |. E: l8 p# ]- f: o6 j
    这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:50
    : B' K6 ?# u4 I; f9 [; W可以通过数字货币绕过swift吗?
    8 z1 M4 |. U5 T6 [) E; q( L$ s
    SWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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