TA的每日心情 | 开心 2020-1-2 23:51 |
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签到天数: 2 天 [LV.1]炼气
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我要是说现在中央担心今年经济过热会不会被人打?
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$ q# o- m0 g i6 k实际上是这样的。中国经济一直有一个不计入CPI统计的怪物:房地产。
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' _% M. _6 b+ @) B4 e目前除了房地产相关的上下游行业以外,中国经济的几乎所有行业的景气都恢复到疫情前的高点,例如钢铁,采矿,农业,餐饮,旅游,制造业,等等。有的行业甚至已经远超疫情前,例如汽车,半导体等等。但是房地产业关联的上下游行业实在太多,涉及的GDP和就业实在太多,因此给人经济仍然冰冻的感觉。 [+ Q$ |6 O- ?- F* P2 Y- ]
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房地产行业本身就涉及庞大的上下游企业和就业。加上房地产业的病态发现,集聚了更多的资金和就业。目前为了刮骨疗毒,导致房地产业的正常生产经营也受到打击。这是目前经济问题的核心。解决这个核心,当然不能靠重新让房地产业过热来实现。只能通过政策缓释胶囊,慢慢冷启动。
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从去年到现在,中央已经投放了超过6万亿的刺激资金。这6万亿大约将在今年上半年前投放完毕。包括:, v$ L& z9 l' t" X( T" q3 B' j1 \+ w
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1. 救灾应急特别国债: 1万亿 (为疫情时的防疫费用兜底)
2 c3 _" A1 P% D# q8 d# W2. 地方政府债务解困: 2万亿 (为城投债等地方政府债务兜底)- A% ]) l3 J) K6 W W
3. 特大型城市旧房改造:1万亿, s7 H, e& C1 t( t. I' n' ]! t! u4 G( X
4. 棚改: 6000亿-1万亿4 Q3 R) X, @% L
5. 其他新增基建项目: 1万亿+ T8 z: N- A8 r. T. H
; e( n+ N4 a* u* s9 _/ F; ^9 F+ F' M最近有增加了针对烂尾楼的特别贷款支持几千亿,等等。加上降准等工具,又至少是一万亿。
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) R& W& @9 W4 ~0 ^. Y# Y9 [( Y; T(以上凭记忆写的哈,可能有点误差。毕竟不是每个人都能像晨大那样写文的时候旁边红袖添香,美人斟茶,恨不得写个没完,天天霸榜,日日刷屏,哈哈)1 h! J+ v$ ~! g, o. z
1 z$ t' t' R/ [( t* L$ _0 a) z这是中国特色的量化宽松QE。中国QE在财经界几乎没有引起什么反响。财经界基本都抱着西方经济学的教科书不放,言必称美联储,行必问不伦伯格。仿佛世界上只有美联储会管理经济,只有不伦伯格才能判定财经新闻。
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! G* D; F0 {+ y0 x: ]3 w4 e% o中国特色的6万亿QE,不同于美联储的再贷款式的宽松。中国的做法是将这6万亿直接投放到实体经济里面。根据西方经济学(人家的知识也有放之四海皆管用的地方 ),这6万亿很容易形成货币乘数效应。假设乘数为3-5,那么中央在短短的一年内向经济注入了18万亿-30万亿的资金。假设货币乘数为最高的10,那么注入资金将达到骇人的60万亿。中国GDP规模为114万亿。注入30万亿-60万亿,怎么都算强刺激。
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# Z* J; R+ p. ?/ e% r* z; \病弱的人打强心针可以救活,但是多打几针也有可能挂掉。中央砸下去6万亿,其效应将在2024下半年显现出来。如果货币乘数达到60万亿,经济还真有可能过热。
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房地产的冷启动也在逐渐推进,不过那是另一个大的话题了。燃鹅,房价将(其实是已经)走入一个十年期的下降通道。
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同学们且行且珍惜。
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