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特朗普有一个新宠：关税。这是他词典里最美丽的词。这也是使得MAGA走上MAFA最短的捷径，MAFA当然就是Make America Fail Again。5 s# Q" m8 h# b+ B8 A
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且慢，American已经fail过了？当然，不然你以为美国是怎么从无可争议的超级大国“沦落”到现在靠恫吓维持的超级大国？美国制造业的世界占比曾经近半，现在只有16%。曾几何时，美元是世界上最抢手的货币。犹太人在逃离纳粹魔抓的时候，携带的不是黄金就是美元。战后硬通货就是“美元与其他”。现在特朗普要靠高调威胁金砖国家不得推出美元替代货币了，金砖之间贸易去美元化对美元就是不可承受之重，慢说更大范围的世界贸易了。* ]9 N5 n2 G5 q3 K
/ |, w3 o9 f$ _3 A0 [1 w6 f' ?当然，要是金砖国家真的推出“金砖元”，特朗普的反制武器还是关税。他不打仗，他爱好和平。当然，他爱好和平不是因为对和平有爱，而是战争太贵。2 d- l9 c1 @, L9 A* Z
7 Y- }+ M- U: @他热爱关税，是因为关税带来国库收入，美国太需要钱了，关税还是不需要国会法案就能征收的税收。
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关税还能打击中国出口，扶植美国制造，甚至迫使离岸制造回岸，重建美国制造业。" b$ [! J2 Q2 I4 ^ }) Q- P
0 Y8 r; c/ \) y, I多简单，多美妙。可惜完美错过物价和通胀问题，而且这是单行道。
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关税是进口端支付的。特朗普的美妙算盘是：中国（和其他向美国出口的国家）为了保住出口份额，将被迫降低离岸价，吸收大部分关税冲击。贸易战1.0证明：这没有发生。原因很简单：全球化的实质是世界经济的分工合作化，中国恰好是全科学霸，所以中国制造无处不在，无可替代。25%的关税依然抵消不了中国制造的不可替代性。结果中国出口不为所动，中国也没有降低离岸价，关税负担基本由美国消费者负担。8 W7 h( }" x/ {$ i
- `1 r* K% ^8 v8 g6 u特朗普从《谈判的艺术》时代开始，就坚信：如果你没有杀价成功，那是因为还杀价不够狠。/ m# }+ P q0 n: ~8 m3 j
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25%关税不够力，那就加！还在竞选的时候，他就宣称要把对中国的关税提高到60%，甚至100%。作为开胃菜，他已经要以中国继续“放任芬太尼流往美国”为名，要加征10%的关税。明天，可能就是新疆棉或者香港人权。后天，再来一个疯老头开车撞人都可能成为加关税的理由。特朗普需要理由吗？他需要理由只是因为貌似需要一个理由。# K7 Q3 M) L% l) j! D
1 N$ j4 D3 _# s这都不打紧。关键是起到作用没有。特朗普要的作用无非是：1、打击中国出口，2、壮大美国制造。
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6 U/ O" d; s/ u; I" @, Z进一步提高关税估计会打击中国出口。中国制造在贸易战和疫情中体现了惊人的韧性。在极端降本增效之后，依然在进一步降本增效。当前的机器人化、自动化、AI化正在使“黑灯工厂”星火燎原，使得中国在无意中领导工业4.0新潮流，所带来的劳动生产率和产量质量提高现在还只能想象。中国制造继续保持竞争力领先是中国制造无可替代的关键，而这一点美国关税也阻挡不了。
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疯狂的高关税最终会抵消竞争力优势，使得中国制造也可替代，代价是高物价。如果中国制造的价格为100，关税为60，那美国价格以160为基点。假定日本制造的价格为130，关税为10，对中国制造征收25的关税对日本制造没有帮助。60的关税就肯定能使得日本制造胜出。
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6 S5 C. U' w, e* n+ @问题是，日本制造之需要保持比加了沉重关税后的中国制造便宜一丢丢，就能保持优势，因此会“自然”地把价格提高到150，使得关税后价格依然为160，与中国的160一样，但可以利用美国的政策和公关导向胜出。谁和利润有仇啊。7 L+ Z f& p5 J7 e
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特朗普会大怒，猛增关税到20，然后日本“自然”地把价格下调到130；再往后，日本就降不动价了，中国制造再次赢回。% j+ |4 { x x& h: j1 M M8 O7 f( M
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就这样，本来价值100的中国制造被加关税后价值160的日本制造“平替”了，而且价格上去就下不来了。
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在理论上，这给美国制造留下很大的利润空间，只要美国制造能以160卖出，就立于不败之地；能降低到150就横扫市场了。但更低就不现实了。首先美国制造先前没有存在感，就是因为成本太高。日本能做到130，美国能做到140就不容易了。其次美国制造不是为了造福人民，而是为了利润，有钱不赚，天诛地灭。
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8 b5 b7 P" A+ W美国制造有动力将降本增效吗？有，但是不大，因为保护主义能带入，就能撤销。资本不想裸奔。降本增效牵涉到的人、事、时间太多，也太辛苦，资本不喜欢辛苦，更不喜欢夜长梦多。- ]; ]2 E8 z* X# [7 R m
{/ _5 I P- t0 X/ c; i' x最后买单的是美国消费者，然后回旋镖打到美国制造业，因为消费水平最终也是要打入成本的。
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美国经济能承受再一轮恶性通胀吗？你猜？; z& Y$ G; x1 U$ s' f8 ?7 O4 `
3 k* t4 t% V1 k) m! ^另一方面，中国出口重点正在转向全球南方，份额已经过半。
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- a( @; H$ x3 E/ ~/ U# F- o4 ?! D美国市场是成熟市场，需求大，利润厚，但越来越不可靠。: N! z* A6 e `# V
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欧日韩澳市场也是成熟市场。与美国相比，欧日韩澳对中国的出口更多，对与中国打贸易战更加犹豫不定，尽管美国正在力压欧日韩澳加入美国的对华贸易战。) l0 W* o/ u+ ]
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欧洲电动汽车的关税谈判一波三折，最低价格保护协议仍未落地。但还在谈，就说明欧盟并不想直接开打贸易战。这与道义或者价值观无关，只是成员国对于被中国反制的前景吓住了。" B8 S' I" p. f5 C. o+ `) W c' E
5 H: `) Q$ i9 D' V, A! v9 h全球南方才是发展市场，需求更大，但利润薄，好在可靠，而且中国在赢得主导地位。
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0 Y j7 ~7 ^2 w* I6 Z+ W还有人记得真维斯牛仔裤和蛤蟆镜吗？如今的人们可能只有从关于80-90年代的电视剧里结识这些东西了，但这些才是第一波冲入中国市场的进口货主力，三洋四喇叭、西铁城石英表比较高大上了，尽管奔驰（那时还在用新华社通译名本茨）甚至波音都已经在买了。如今，中国向全球南方可以提供从T恤、冰箱到电动汽车、C919到抖音、拼多多的全频谱产品，也只有中国做得到这样的全频谱提供。7 } S& c! L. n: y
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利润是重要的，但稳定更重要。中国经济就是从薄利多销走过来的，还要继续走下去。中国人与利润没仇，但中国人更懂得回头客的道理。
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) t6 ]* k* R3 s3 S5 R/ @同时，美欧日是存量市场，全球南方才是增量市场。中国制造正在寻找新的、更可靠、更有发展的出路。中国制造不会因为对美国出口下降而发展受到限制。相反，美欧日要用关税把中国制造屏蔽在外，通胀是直接后果，自己的对华出口雪崩的影响也不可小觑。( h' i. k8 |# f; A4 p+ J( S
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在壮大美国制造方面，资本不愿意投入见效慢的制造业、人力资源不足、工业基础需要全盘重建，这些都是老生常谈了。美国制造业已经悬浮了，谁都挂在中国供应链上，关税提高他们的成本，有人估计，特朗普的新增关税首先要对付的不是外国政府，而是美国公司，各种豁免申请必将如雪片一般飞向华盛顿。但豁免多了，关税还有意思吗？% j( A' O$ ?/ S# F: S3 }0 l6 j% Y- p
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现在有一个难以启齿的问题：重建所需要的工业装备有很多需要来自中国。美国造什么都慢、都费钱，进口中国工装再加60-100%的关税，这就是不可承受之重了。
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7 u/ \( b0 y i9 V B0 i美国可以针对性地豁免，但还要看中国是否配合。中国如果对出口美国的工装征收出口税呢？
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; [3 l M8 h4 j7 @! g+ p4 O( U特朗普用关税把美国通胀搞上去，美联储就被迫再次加息，美国经济受到通胀和高利息的双重挤压，还想重建制造业？做梦吧。仅剩的制造业怕是也要断气。 Z, k) E) ?. y$ m6 `% c8 U$ ^
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通胀、失业率将是粉碎特朗普关税大梦的最有力武器，而不是中国的抗议和反制。# |9 p6 f. [3 Y
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特朗普是房地产商人，他的本能是把房地产炒上去，放到国民经济，这就是股市。但高房价对普通人的生活不是他的问题，同样，通胀和失业率也是他看不到的。
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R+ O9 V& D1 F# O9 @这才是MAGA通向MAFA的捷径。 |
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发表于 2024-12-3 22:18:04
