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标题: 商学院笔记(五)----宏观经济学 [打印本页]

作者: nightelf2020    时间: 2012-12-13 13:15
标题: 商学院笔记(五)----宏观经济学
本帖最后由 nightelf2020 于 2012-12-15 10:30 编辑
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/ }) r% ]* ~6 T$ I% u本来国庆有段时间总结一下的,不过感冒直接搞了全部假期,所以就一拖到现在。, l1 H6 B# U  x; V3 b+ W3 f" o

+ O5 g! E% ?! O0 X* U* ~7 w* W5 |  L商学院的目的是培养职业经理人的苗子,职业经理人需要懂人和事。事包括:财务,市场,经济大形势。一般而言,会毕业生会选一个方向深入做,市场,财务或金融,管理。1 ~% `  }2 c+ C% ~7 J: d# r7 {

! d2 q8 }; p+ U) t( D1 E8 d经济大形势就是宏观经济学啦。
. z: b+ p/ Z. l# f# D& D1 C" I) [# M' q! e
一,        衡量经济的标准:GDP。GDP=C(消费)+I(投资)+G(政府开支)+NX(净出口)2 S, G& B1 K3 W" ?* a- J
这里讲了个case,GDP和幸福感的关系。因为有些数据表示,穷困地方的幸福感反而高,部分地区GDP高幸福感低(比如国内一线城市一些人)。
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这里做个统计,画个关系图就好了,X轴是人均GDP(对,不是总量),Y轴是幸福感(这个比较难以量化。国际上有些标准,包含了安全,工作,医疗,教育,精神归属感等)。这样搜集多多的数据,就会发现,在大趋势上,幸福感是跟人均GDP成正比的。
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二,        短期影响经济发展的因素
3 t1 ~7 g& g" Y  a, |) q1,        总需求(Aggregate Demand, AD )8 T' m, h3 f2 Q: c( A
影响总需求的因素:C(消费)+I(投资)+G(政府开支)+NX(净出口)
* ~# K4 j5 u& v" ~- u影响C的因素,家庭财富变化,悲观或者乐观' i+ Y# {: n! E0 m
影响I :利率(r),(货币政策)
: a) t' r& H9 ^, d: R& k影响G:财政政策(经济刺激方案)8 y) ]$ K8 U% ~& k4 `# h" o
NX:  决定性因素是储蓄和投资的差额(Saving-Investing),影响因素是实际汇率。+ P8 \8 o# w" d, ~2 @
2.总供给( Aggregate Supply, AS)
+ Q3 j% x* s' D; f0 W影响因素:自然资源,基础设施,人才素质,资本情况,和技术! u6 H/ N7 o' N8 w9 U
例子:1970年石油危机导致原油价格,AS减少,导致了GDP减少。
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几个概念& N7 T( K: |! b% \7 t& e
a. 通过增加G来刺激经济,有个乘数的概念,比如G增大了100,最终对GDP的影响是远大于100的。
4 t( n; L0 K( b6 R* |( b$ db. 同样,货币政策里,有基础货币和货币乘数的概念。货币乘数=1/存款准备金率。, X4 W8 H- B+ I5 [! s
c. 还有有一个IS-LM模型,主要讲的是财政政策和货币政策对于利率的影响。财政政策的使用,会使利率升高=》私人投资减少(即国家压缩私营领域生存空间,所谓的国进民退)。所以需要同时投放货币(货币政策)来平抑利息,以保障私人领域投资的活跃度。(09年虽然投放了巨量的货币,可是这些货币很多没有进入实体经济,尤其是私营实体经济)。
6 Y6 m' ?& h6 ~, j$ e/ [/ cd. Mundell,也就是欧元之父, 提出一个模型,就是一个国家,对于不可能同时拥有,固定汇率,资本自由流动和独立货币政策。名字叫impossible trinity. ) S( z& i2 \: D8 F/ s& T' F
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美国:独立货币政策+资本自由流动。所以美元汇率就会波动。
8 K( G) z7 Z  \& G& E9 w! r) k欧元区之间(比如希腊对德国,相当于汇率是1:1,因为都用欧元),香港(紧盯美元),固定汇率+资本自由流动,所以就没有自由的货币政策,因为货币发行和收回是用来稳定汇率的。所以利率就不受央行控制。
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假如 美元:港币=1:8,那么,每当有1美元进入香港买港币,香港当局就要发行8港币来维持汇率。每当有1美元离开香港,香港就要收回8港币。这样市场上美元和港币的汇率才能稳定在1:8. ' c# j  w; q2 {+ f5 s# {$ C
这样,香港央行就无法随意多发和收回货币来刺激经济,所以没有货币政策。9 j6 A4 p) Q9 N* t/ V% g) K

" Y: B' S" P5 T( w; e  ~) `) J5 d希腊也是这样,所以希腊为了刺激经济,只能通过财政政策,而财政政策,就会导致政府债务高企,这也是希腊债务危机的一部分原因。& ^/ l) h2 g5 D0 H9 v
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中国,05之前,固定汇率+独立货币政策,国际资本无法自由流通。但是中国外储一直增大,中国为了保持汇率稳定,就要发行相同数量的人民币。比如3万亿美元外储,中国就要发行3万亿人名币。这样国内通胀压力就很大,为了平抑通胀压力,就需要减少人民币的发行量,于是央行用提高准备金率,发行央票来收回人民币。
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Case 1 :
7 v& ]( ~1 q% Q6 P; U* y08年国家4万亿刺激政策,是财政政策,是影响IS的,会导致AD增加,增加GDP。但是会造成利息升高,抑制私人投资。& Q- d# r0 c" M9 \# m8 O6 l& ?, G
09年的10万亿货币信贷,是货币政策,影响LM的,导致AD增加,增加GDP,降低利息来保证私人投资。  ~6 J% i  M  G) I( Y! \" h* t+ M
同时,GDP升高会使人们感觉更富有,所以消费也会增多。4 g% [; x/ T8 x* Y" V7 T
但是,只是AD的增加,AS不变的话,会导致总体价格上涨,也就是通货膨胀。这可能是09年下-10年上各种物件上涨的原因。
% I+ z" z2 u6 }( W; i8 x% t但是,4万亿里投资的基础设施,假如在11年之后投入使用,会让AS增加,这样会降低价格水平。
+ p7 |! U" j/ p6 ~这里只是最基础的理论,现实复杂很多。' T" _' v9 e1 q: u
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Case 2:
0 U; d2 S7 O: D1992年为何索罗斯狙击英镑。; K4 i6 g1 h$ s
英国和德国签了个协议,叫EMS,目的就是各国的汇率稳定在一个区间,就当是固定汇率好了。+ I# \/ |. C% L# t. S" {
但是德国经济很好,为了防止经济过热,保持了高利率。$ b1 h; }/ M! w7 r
英国经济糟糕,想要降息来刺激经济,但是由于EMS协议,为了维持汇率稳定,就不能降息。因为一降息就违约,就要离开EMS。0 p. i" M9 `/ l2 p/ O- b5 b
不降息吧,经济压力又很大,经济一直发展不起来。& s; g+ J8 v% W4 C' A; w; u
所以英国两难了。索罗斯就是赌英国最终会撑不住,会为了发展国内经济而降息。降息之后,就会离开EMS,就不会维持稳定汇率,会让英镑贬值。) D7 f$ D* P$ s) y, X
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总体来讲就是,短期的经济波动,是由于各种AD,AS的变化引起的。0 N- ^2 f2 I; L
三,长期的经济发展,是由长期AS决定的,这不同与上面的短期AS。影响因素仍然是自然资源,基础设施,人才素质,资本情况,和技术7 X3 K5 w# [2 ^' _+ L: ]

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0 \5 `  v. w$ c5 S; U# V4 z$ l3 i四,        超级长期的经济发展,是由创新决定的。
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Robert Solow 教授说,资本(capital,K),人才素质(labor, L) 是会有一个递减的边际效益,所以无法持续,长期经济发展得靠Total factor productivity, TFP。
6 i. R  y0 o4 D+ l- V3 ~美国在1948-2001过程中,经济发展缘于L占32%,K占31%,TFP占37%。: ?4 B. l' _8 O+ F% F
邹至庄教授测试了中国1978之前的TFP占比,大概是0.
) }% G. z# ~) u+ [  _对比美国和欧盟,1995年开始,欧盟的TFP明显小于美国,不晓得这个是否解释欧洲在2000年之后开始落后了。
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在美国,IT TFP在2000年之前占比很大,2000年之后,非IT TFP开始超过IT TFP,接近两倍的IT TFP. 估计金融占比例很大。# T- `3 T1 b2 ~. W

: L) w% ~. v6 h. j那,什么影响TFP呢?主要是三个: 人才(human resources,不同于Labor) ,研发(创新),学习# I* s& ?7 T! P0 {

. ~# r$ s$ p! u+ A: X9 O0 |& o中国过去30年的发展,绝大部分是因为之前太落后,学习别人先进的东西得来的。再创新研发上面还比较弱,指标就是中国的科研机构的水平,大学的水平,企业研发的水平,创新型高级人才的素质,都比欧美国家要弱。$ M! @5 y: u- p# Y1 A0 _1 d' L7 b

) F6 b! v- W$ g# E( n5 a& K3 E而美国,在过去的100年中,大概平均保持了2-3%的增长率,是一件非常了不起的事情。
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" Z0 F1 B  z* }5 I+ |+ ~所以我国想要发展经济的路还长着呢,甚至都不是10年20年能看到的事情,再过个30年,如果能保持见到稳定的2-3%的增长率,则是非常非常幸运的了。
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, L2 n  Z+ Z' Q0 K# O郑重申明:商学院学的都是很浅显的基本知识,教授不会讲很多原理推导,主要讲一些案例应用。而且我们学习时间短,基本功又不扎实,所以我这三脚猫些的肯定有一些错误的东西,要考证的。写的目的是让有些不了解的朋友看一下,是否有兴趣,有兴趣还得自己去钻研的。还有就是请各位大牛指导俺一下啦,哈哈~~; {; l: U: [( C4 f- f2 Y
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作者: 老马丁    时间: 2012-12-14 07:00
爱吱声还管这事?做为顾问第一次听说
作者: 老芒    时间: 2012-12-14 07:12
没听说爱坛还管假学历的事,更何况是因此而被禁言呢。) X+ S% L6 |4 s$ Z: g3 m2 a9 B1 Q

作者: admin    时间: 2012-12-14 07:31
兄弟,关于你被禁言,这是我2012年10月9日给你的短信内容
1 F, H3 f* |' \( D" \, i==============================================================! x( M& d, {2 V/ f8 h, H' f$ r3 b
共有 1 条与 nightelf2020 的交谈记录   [导出]
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您   2012-10-9 02:06
' z2 @4 @, w- n$ C5 J2 F, s兄弟,
  ~+ Y" G' U# ^, G4 D你刚才发了两篇日志,都是卖淫信息,这已经是触犯了论坛的底线了,一般是要直接删除ID的.但是发现你以前发了几篇不错的帖子,因此怀疑你是不是帐号被盗用,现在先封你的发言一段时间.请你接到这个短信立即给我回复,到底是怎么回事儿?
" S  U) c# g& h% p7 j4 ?如果确实是账户被盗,请立即修改密码.
: J1 t) @* U1 o6 B! y% v必须保证以后不再发生类似事情,否则下次可能直接封杀ID.
" y' @% C4 q4 A: d===============================================================
" \, c% s9 @8 T9 V, N% I. n/ V$ I8 w你是没有查看短信么?怎么一直没给我答复阿
作者: 马鹿    时间: 2012-12-14 08:31
爱吱声又不是打假办, 也不查学历证明, 俺们可以是西太平洋大学的博士嘛
作者: 煮酒正熟    时间: 2012-12-15 10:21
本帖最后由 煮酒正熟 于 2012-12-14 22:28 编辑 - v4 C3 w6 l: ]

5 I+ O7 X' Q9 [* ]好文。盼续
作者: 万里风中虎    时间: 2012-12-16 14:04
起作用的可能是HUMAN CAPITAL
作者: 悟道养心    时间: 2012-12-25 22:06
本帖最后由 悟道养心 于 2012-12-26 09:22 编辑 - {% }. G6 Z' a$ w
0 @) Y( M; b0 D: y
学习了
作者: Webb    时间: 2012-12-26 04:30
学习了




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