爱吱声

标题: 商学院笔记(五)----宏观经济学 [打印本页]

作者: nightelf2020    时间: 2012-12-13 13:15
标题: 商学院笔记(五)----宏观经济学
本帖最后由 nightelf2020 于 2012-12-15 10:30 编辑
: K7 _7 C# U# A8 Y8 h4 d  B6 p
本来国庆有段时间总结一下的,不过感冒直接搞了全部假期,所以就一拖到现在。
/ j8 z$ G, K7 P; M) @. D
2 f/ [. p! n2 x' |) l商学院的目的是培养职业经理人的苗子,职业经理人需要懂人和事。事包括:财务,市场,经济大形势。一般而言,会毕业生会选一个方向深入做,市场,财务或金融,管理。
* S2 c- E; Y( a) r/ t5 `
& v' ]  m- s* W0 ]9 D' ~7 m/ u经济大形势就是宏观经济学啦。
4 n3 i; v+ h& N6 X8 S  V2 P0 p6 V9 ]& N
一,        衡量经济的标准:GDP。GDP=C(消费)+I(投资)+G(政府开支)+NX(净出口)9 Z. ~: F$ h8 N) }
这里讲了个case,GDP和幸福感的关系。因为有些数据表示,穷困地方的幸福感反而高,部分地区GDP高幸福感低(比如国内一线城市一些人)。
9 S. e1 o$ m/ R8 E, b' G+ D1 C6 x7 a* h6 H' v, l
这里做个统计,画个关系图就好了,X轴是人均GDP(对,不是总量),Y轴是幸福感(这个比较难以量化。国际上有些标准,包含了安全,工作,医疗,教育,精神归属感等)。这样搜集多多的数据,就会发现,在大趋势上,幸福感是跟人均GDP成正比的。9 X7 X, ]5 i" Q$ U6 a% B/ N, ^1 y9 u/ r1 H

- u: ^5 C/ a0 H$ D二,        短期影响经济发展的因素
8 ?% _9 t" _) m' S- e1 R1,        总需求(Aggregate Demand, AD )" P& |6 a- w+ C5 j0 G% O  b$ H3 y
影响总需求的因素:C(消费)+I(投资)+G(政府开支)+NX(净出口)
8 V8 \. O! K( @  z. r; s  {影响C的因素,家庭财富变化,悲观或者乐观
3 W/ U# [: j$ Y# D6 e3 B4 a7 I影响I :利率(r),(货币政策)
7 S8 K& r$ B# p, f' M' B影响G:财政政策(经济刺激方案), [/ A3 T' q4 L8 {3 r: m
NX:  决定性因素是储蓄和投资的差额(Saving-Investing),影响因素是实际汇率。( d5 ?2 B; `# Q6 }$ R0 [
2.总供给( Aggregate Supply, AS)8 \- ~# `& B$ |* z8 s; |0 O! K
影响因素:自然资源,基础设施,人才素质,资本情况,和技术; T& G4 f( ?( k4 e( Y
例子:1970年石油危机导致原油价格,AS减少,导致了GDP减少。1 x' l* o% t: w! G+ A' Q, N

/ H7 k# a+ e2 ~几个概念
7 T4 n) n2 j% \a. 通过增加G来刺激经济,有个乘数的概念,比如G增大了100,最终对GDP的影响是远大于100的。
- N7 S; c- f. J7 ]. tb. 同样,货币政策里,有基础货币和货币乘数的概念。货币乘数=1/存款准备金率。  R! l4 o. p9 R% Q& C
c. 还有有一个IS-LM模型,主要讲的是财政政策和货币政策对于利率的影响。财政政策的使用,会使利率升高=》私人投资减少(即国家压缩私营领域生存空间,所谓的国进民退)。所以需要同时投放货币(货币政策)来平抑利息,以保障私人领域投资的活跃度。(09年虽然投放了巨量的货币,可是这些货币很多没有进入实体经济,尤其是私营实体经济)。
: [2 Y4 i# E! p) K5 Gd. Mundell,也就是欧元之父, 提出一个模型,就是一个国家,对于不可能同时拥有,固定汇率,资本自由流动和独立货币政策。名字叫impossible trinity. & J. f# Q" Y1 t3 e2 P: O
/ y  J5 M8 L0 z2 t* g4 m
美国:独立货币政策+资本自由流动。所以美元汇率就会波动。
! i& u" \8 \. h% N. z, R8 o8 I6 A" S欧元区之间(比如希腊对德国,相当于汇率是1:1,因为都用欧元),香港(紧盯美元),固定汇率+资本自由流动,所以就没有自由的货币政策,因为货币发行和收回是用来稳定汇率的。所以利率就不受央行控制。
  J, G0 x) L& Z4 m- d) `  ]
& e# U3 {/ ?' z8 d5 ?! `+ a假如 美元:港币=1:8,那么,每当有1美元进入香港买港币,香港当局就要发行8港币来维持汇率。每当有1美元离开香港,香港就要收回8港币。这样市场上美元和港币的汇率才能稳定在1:8.
9 P' _8 W1 s5 W这样,香港央行就无法随意多发和收回货币来刺激经济,所以没有货币政策。& i1 l7 E  `' E4 }  s6 Q) q+ Z
( v( p& F5 J% s  g! f
希腊也是这样,所以希腊为了刺激经济,只能通过财政政策,而财政政策,就会导致政府债务高企,这也是希腊债务危机的一部分原因。6 R6 m2 e5 T: o9 n
1 r5 C7 F+ {: @$ D* [
中国,05之前,固定汇率+独立货币政策,国际资本无法自由流通。但是中国外储一直增大,中国为了保持汇率稳定,就要发行相同数量的人民币。比如3万亿美元外储,中国就要发行3万亿人名币。这样国内通胀压力就很大,为了平抑通胀压力,就需要减少人民币的发行量,于是央行用提高准备金率,发行央票来收回人民币。' f1 ~5 u: D9 {' U  \

- E) \5 X% |  U' ]Case 1 :( o  c- k) y5 \3 W. u. f9 B$ ~: L
08年国家4万亿刺激政策,是财政政策,是影响IS的,会导致AD增加,增加GDP。但是会造成利息升高,抑制私人投资。% `- G: c- W; g$ n8 f9 n. M
09年的10万亿货币信贷,是货币政策,影响LM的,导致AD增加,增加GDP,降低利息来保证私人投资。
9 U* j2 S; w+ C同时,GDP升高会使人们感觉更富有,所以消费也会增多。9 M8 F0 p" ]  |) j
但是,只是AD的增加,AS不变的话,会导致总体价格上涨,也就是通货膨胀。这可能是09年下-10年上各种物件上涨的原因。
+ x' H) U# {0 C! y, R但是,4万亿里投资的基础设施,假如在11年之后投入使用,会让AS增加,这样会降低价格水平。* x  d3 W% n: o' N; m# Z
这里只是最基础的理论,现实复杂很多。
% n; r9 U( O! \
8 U! M: F; O4 |8 R! `  VCase 2:& i& G7 g3 Z. O2 x; P
1992年为何索罗斯狙击英镑。2 r9 f/ q2 ^& X
英国和德国签了个协议,叫EMS,目的就是各国的汇率稳定在一个区间,就当是固定汇率好了。
& s4 l% p* F& g5 D3 Y1 U$ ?但是德国经济很好,为了防止经济过热,保持了高利率。
# `7 {2 X! {, V  R英国经济糟糕,想要降息来刺激经济,但是由于EMS协议,为了维持汇率稳定,就不能降息。因为一降息就违约,就要离开EMS。
2 T: E7 H. p) X" c不降息吧,经济压力又很大,经济一直发展不起来。
3 c4 y( g' B0 S( Q. _- ^/ c所以英国两难了。索罗斯就是赌英国最终会撑不住,会为了发展国内经济而降息。降息之后,就会离开EMS,就不会维持稳定汇率,会让英镑贬值。; Z, C) b' @1 T% r1 F
& U% w9 E+ c+ Z3 z2 }+ f0 o
总体来讲就是,短期的经济波动,是由于各种AD,AS的变化引起的。; L, [( b' Q( w8 d5 d- j
三,长期的经济发展,是由长期AS决定的,这不同与上面的短期AS。影响因素仍然是自然资源,基础设施,人才素质,资本情况,和技术/ Y! l, L! \3 A

% U, e) v6 o) g. B
- ?  {: E( M1 J+ H四,        超级长期的经济发展,是由创新决定的。
5 @, S' S9 t) ?' @% o. g! s: s/ S, @1 j" \
Robert Solow 教授说,资本(capital,K),人才素质(labor, L) 是会有一个递减的边际效益,所以无法持续,长期经济发展得靠Total factor productivity, TFP。* o% h' `: h* c) G9 z& Q4 `
美国在1948-2001过程中,经济发展缘于L占32%,K占31%,TFP占37%。
! b/ ?) c3 n! v& |; E邹至庄教授测试了中国1978之前的TFP占比,大概是0.
" c; J; V* Q# |1 v0 v* J3 n对比美国和欧盟,1995年开始,欧盟的TFP明显小于美国,不晓得这个是否解释欧洲在2000年之后开始落后了。
' M; I2 d6 N/ _
. G! C( U" o. w  e8 j6 M! _( G4 k9 b在美国,IT TFP在2000年之前占比很大,2000年之后,非IT TFP开始超过IT TFP,接近两倍的IT TFP. 估计金融占比例很大。" j# x: H& p; H2 O( a1 V

/ [  j: f! K8 p1 C3 X! c那,什么影响TFP呢?主要是三个: 人才(human resources,不同于Labor) ,研发(创新),学习/ G( c% f0 K8 v# J! D

1 s( }' e$ ~! }' U% O1 d& L& w中国过去30年的发展,绝大部分是因为之前太落后,学习别人先进的东西得来的。再创新研发上面还比较弱,指标就是中国的科研机构的水平,大学的水平,企业研发的水平,创新型高级人才的素质,都比欧美国家要弱。
$ u0 H7 _3 ~' G+ J1 Q
7 y. O6 |7 D  G! J6 H" N而美国,在过去的100年中,大概平均保持了2-3%的增长率,是一件非常了不起的事情。
  v6 p. W: P0 {* f. Z/ m8 B$ @7 ^5 J& N' Q0 z; n* i- [
所以我国想要发展经济的路还长着呢,甚至都不是10年20年能看到的事情,再过个30年,如果能保持见到稳定的2-3%的增长率,则是非常非常幸运的了。
; U" R' }/ a5 [5 P% U* v, H) p; j* t# a/ S# }7 X6 @
------------------------6 M8 Q; w+ S1 o- h

5 u; T) X! z% X& P/ l郑重申明:商学院学的都是很浅显的基本知识,教授不会讲很多原理推导,主要讲一些案例应用。而且我们学习时间短,基本功又不扎实,所以我这三脚猫些的肯定有一些错误的东西,要考证的。写的目的是让有些不了解的朋友看一下,是否有兴趣,有兴趣还得自己去钻研的。还有就是请各位大牛指导俺一下啦,哈哈~~! W' ?3 q. y; X1 C1 Y

% I% E& G$ g$ `7 |  S
作者: 老马丁    时间: 2012-12-14 07:00
爱吱声还管这事?做为顾问第一次听说
作者: 老芒    时间: 2012-12-14 07:12
没听说爱坛还管假学历的事,更何况是因此而被禁言呢。* h* i$ f+ K' c/ u, ~; i# X0 T8 f

作者: admin    时间: 2012-12-14 07:31
兄弟,关于你被禁言,这是我2012年10月9日给你的短信内容
4 l/ J! b* t! o( }( Y1 K% g==============================================================0 Z* Y! K: i+ d4 I5 `2 Y  C; d' H
共有 1 条与 nightelf2020 的交谈记录   [导出]. N1 K; c( k) d) V! c
菜单2 W* A+ m2 X, M2 {) y
您   2012-10-9 02:06/ |/ i- S$ t' C' m
兄弟,& N7 C- ~5 T$ ~) x2 ]6 a
你刚才发了两篇日志,都是卖淫信息,这已经是触犯了论坛的底线了,一般是要直接删除ID的.但是发现你以前发了几篇不错的帖子,因此怀疑你是不是帐号被盗用,现在先封你的发言一段时间.请你接到这个短信立即给我回复,到底是怎么回事儿?
" ?2 R/ D( e& A/ ]4 p. u6 i如果确实是账户被盗,请立即修改密码.) |  j  ~! p1 x' z- r* N
必须保证以后不再发生类似事情,否则下次可能直接封杀ID.
( B' ~! D8 f( [( m) R===============================================================. t7 r. ^. S  ]2 R# h3 D1 L3 ~
你是没有查看短信么?怎么一直没给我答复阿
作者: 马鹿    时间: 2012-12-14 08:31
爱吱声又不是打假办, 也不查学历证明, 俺们可以是西太平洋大学的博士嘛
作者: 煮酒正熟    时间: 2012-12-15 10:21
本帖最后由 煮酒正熟 于 2012-12-14 22:28 编辑 ! X( B4 A7 @1 C+ T1 U: T

/ o( L* d1 Z, y$ f好文。盼续
作者: 万里风中虎    时间: 2012-12-16 14:04
起作用的可能是HUMAN CAPITAL
作者: 悟道养心    时间: 2012-12-25 22:06
本帖最后由 悟道养心 于 2012-12-26 09:22 编辑 5 o) r/ n5 R' @# k$ z0 ^
2 E' p% |% S1 z5 Q
学习了
作者: Webb    时间: 2012-12-26 04:30
学习了




欢迎光临 爱吱声 (http://129.226.69.186/bbs/) Powered by Discuz! X3.2