爱吱声

标题: 人民币国际化好像嫁女儿啊 [打印本页]
作者: 晨枫    时间: 2026-5-5 06:27
标题: 人民币国际化好像嫁女儿啊
人民币国际化越看越像嫁女儿。一方面怕女儿嫁不出去，希望女儿多走出去，多结交；另一方面又怕女儿在外面吃亏。区别是，腿长在女儿身上，有时候女儿走不走出去，父母说了不算，女儿自己就把自己嫁出去了，或者偷摸子近来拐跑了。但人民币不一样，央行说不许自由兑换，就不许自由兑换，国际化就打折了一条腿。/ s1 x+ T6 z/ p# e# g# X# O

# G! u% f7 w0 d3 y' W6 F不过另一条腿还在，经常项目下的结算，还有央行之间的换汇。这条腿正在奔起来，有点拦不住了。& `: M6 t4 _* O" A6 A. T; o
' q  W4 `2 e: q8 y+ K% n
财富中文网报道，截至3月，中东与中国的石油贸易中，人民币结算占比飙升至41%。人民币首次超越欧元，成为中东石油贸易中仅次于美元的第二大结算货币。同时，美元在中东石油结算的占比，从几年前90%以上的绝对垄断地位，降至52%。7 |( W* Z* l7 t5 P
6 _% h. l, J+ k) l3 A& b( m! w
根据环球银行金融电信协会（SWIFT）数据，3月人民币在全球贸易融资中的占比超8%，较此前不足2%的水平增长四倍，仅次于美元，但两者差距仍大，美元占比超过80%。
6 i3 h/ Y$ b! s- W7 S% O2 g* R7 F. F5 G7 e( ?1 p6 z$ _
阿联酋退出OPEC时，曾警告美国，除非美国建立美元货币互换机制，否则美元流动性不足的话，阿联酋就要用人民币实行石油结算。石油可以看做美元的锚定物，OPEC的作用一是控制成员国产量，二是用美元定价和交易。阿联酋脱离OPEC后，一不用理会OPEC产量限制，二不用理会美元定价和交易的规定。影响会有多大、多宽广，现在还不能完全看清。
4 S6 O1 o) f, @2 h2 i' q' n9 I1 }/ i& S
另一方面，伊朗在封锁霍尔木兹海峡和要求买路钱的时候，也规定用人民币结算。伊朗、俄罗斯与中国的石油交易已经基本用人民币或者本币结算了。
# [! F9 `: L) C7 ^* |+ U* |* K6 k$ }; c
中国方面则用人民币跨境支付系统（CIPS）、数字人民币（e-CNY）、多边央行数字货币桥（mBridge）和双边本币互换协议推进人民币国际化、提升跨境支付效率。3月份CIPS日均交易量从6600多亿增至9000多亿人民币，基本可以确认中东战乱助推人民币在国际使用，其中推手之一是海湾中资，在战火中纷纷逃离海湾。中国银行数据显示，3月份债券、股票及其他组合投资的跨境买卖总额达到7120亿美元（9079亿新元），比去年月均水平高出40%。% j- }. {( m) s8 |4 G% ^; F( g' X

4 u) v1 q" C6 G% B7 v! \; V全球南方与中国之间用人民币结算也大幅度增加，很多用的就是人民币贷款，主要进出口对象是中国，用人民币结算再自然不过。中国供应链的强韧和完整更是使他们没有理由心有旁骛。
, Z) [1 h- @& _! ?2 H- d
" q/ [& d+ i( S5 Z就一般地缘政治和经济大势而言，中国远离战争中心，且经济应对冲击能力较强，人民币因稳定性溢价而受到追捧。. D8 x6 t7 u9 r- P
( v4 J7 j  L7 T" e7 l8 J
特朗普政府彻底抛弃财政纪律，贸易战、关税战、科技战、AI泡沫、通胀、美债、美联储被迫失职等，使得人们对美元未来的疑虑达到从未有过的高度。当市场开始质疑美元的时候，人民币的机会就来了。大家会想，谁会成为美元替代品？
; A4 z5 e. `! e9 H( X3 N0 l; A& q1 g0 R3 M- O$ K; j1 ?- j% D
中国国债都成为香饽饽。国债是低收益、高保值的理财工具，关键词是高保值。所以国债收益率高，反映的是没人敢碰，只能吸引胆大的。
" [9 e$ y+ Q( w& A, y$ l, Z0 V
5 ]; ^5 p0 M, n4 p, n2026年5月初，中国国债收益率呈现极低水平，其中10年期国债收益率徘徊在1.75%-1.79%左右的六周低点附近。短期限品种如1年期国债收益率在1.1%左右。美国国债收益率则整体处于高位，受到油价飙升和通胀忧虑的推动。10年期基准国债收益率约为4.3%-4.4%，而30年期长债收益率升至约4.9%-5.0%的水平，
% s9 ^5 B- {0 v$ p; m' [+ f
+ O& u) l- I/ Q+ R. ?乌克兰战争中俄罗斯银行和海外欧元、美元资产被冻结，也使得很多国家和机构、个人资产分散化，人民币是看着更加保险的保护伞。" y  E4 H* B2 e2 W. B

4 c0 u! s5 C( K6 }& ?) A/ d! i中国似乎不急于人民币作为融资货币，还是更加注重国际结算中的作用。从中国与外国的外贸结算开始，或许会发展到第三国之间的外贸结算。人民币成为中国国际结算的主要货币后，外汇储备的意义就从稳定外贸为财富储备，当然会随着各国货币的比值走向调整，但总体上不需要那么多外汇储备了。国家不需要那么多，民间也失去积存外汇的热情，需要的时候随时可以兑换，而人民币还有稳定性溢价，留那么多只能看不能用的外汇干什么？
8 K+ ^. E! C1 r: \! U9 t- e; ?1 l  f% N4 P; y9 p
但中国那么多外汇释放出来，对美元的冲击会怎么样？欧元呢？5 P9 G. q5 y6 O6 O- j

! L* k" v) O- a2 P0 u, ]! W% u但对中国更加直接的现实是：直接用人民币结算，结算成本大为降低，美欧金融波动和政策干扰也影响不到。这可以看做天降富贵。
作者: 大黑蚊子    时间: 2026-5-5 14:47
根据环球银行金融电信协会（SWIFT）数据，3月人民币在全球贸易融资中的占比超8%，较此前不足2%的水平增长四倍，仅次于美元，但两者差距仍大，美元占比超过80%。

" @8 w& m& H, x5 g5 N" q7 j8 N这个所谓贸易融资占比，可以说道一下
& U6 M/ h- U8 n) j5 NSWIFT统计这个大概率是统计了特定报文的比例，贸易融资这个项下很可能是MT7XX报文的数量，这里面人民币交易占比相对多是正常的，不能以偏概全的说人民币国际化占比就多了，MT7XX报文的数量和金额跟MT1XX报文（汇款转账专用）相比可以说是九牛一毛。因为MT7XX是信用证项下的专用报文，而国际贸易里信用证结算占比一直都在稳定的下降（使用门槛高，费用高，争端处理也麻烦）。
! j6 R; q! q8 Y$ @" r8 h2 @用人民币开信用证还有个好处是便于套利，美元和人民币之间有利差，人民币信用证又不占外债额度。拿美元定期存款为担保开人民币计价的信用证，只要人民币汇率稳定，半年时间套上1%的净利润还是有可能的。很多中国进口商都这么玩，玩了十几年了。
作者: 晨枫    时间: 2026-5-5 22:10
大黑蚊子 发表于 2026-5-5 00:471 o& ?! v$ ]- X! b" p
这个所谓贸易融资占比，可以说道一下1 @1 k3 y& w; H2 l( X
SWIFT统计这个大概率是统计了特定报文的比例，贸易融资这个项下很可 ...
, o- h6 A% v, X: r5 \6 ^
哇，金融游戏啊。这水可是真深。
作者: 征久仁    时间: 2026-5-6 02:34
贸易结算比较现实也可控，融资功能太不可控了。& N7 Q, a6 `( I7 C! b: M

. m$ ^8 F4 R& f1 k英美的衰落在于金融的过于强势一直成为金融帝国，中国会怎么走呢？
作者: 晨枫    时间: 2026-5-6 02:38
征久仁 发表于 2026-5-5 12:34' Y% o- M  M+ C4 g! a# J# Q
贸易结算比较现实也可控，融资功能太不可控了。$ J7 w2 e$ i* t! k1 G8 s
2 N1 u; K, ?3 s" U
英美的衰落在于金融的过于强势一直成为金融帝国，中国会怎 ...
! d# d4 E) N" z2 T% d
我猜不会放过金融的利益，但立足点还是贸易结算，不过度金融化。



欢迎光临 爱吱声 (http://129.226.69.186/bbs/) Powered by Discuz! X3.2