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标题: 美元是锚定石油的吗? [打印本页]

作者: 孟词宗    时间: 2024-9-13 08:26
标题: 美元是锚定石油的吗?
本帖最后由 孟词宗 于 2024-9-13 08:31 编辑 " }7 b  d* f1 L3 x' e" w1 s

& y: w' z  ]$ }* l( M网络上经常看到的一种说法是“美元发行是锚定石油的”。最近简中网还炒作了一番“沙特将考虑不和美国续约用美元结算石油”。实际上,人家沙特从来就没签过这种条约,只是有个备忘录而已。7 P5 s5 R+ @5 ~* s, V
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“石油美元”是一个常见的误解。事实上,废除金本位之后,美元发行没有任何锚定。所谓的“石油美元”只是美国政府有意无意的宣传,让脑子酱在金本位里出不来的有个接受废除金本位的理由罢了。
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不信吗?下面是从1960年到现在的美元 M1 和 M2 的供给图,以及同期油价的变化图:5 V0 [, z9 p) |: x4 C! h* V

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从上面几个图可见,不论是 M1 还是 M2 在过去60多年里基本是个平滑的上升曲线,直到2020年疫情开始,来了个陡峭上升。这自然是由于8万亿大撒币的缘故。但同期的油价呢?却是有升有降。如果美元的锚定真是石油的话,那么大撒币必然导致通胀,石油价格应当猛涨才是,结果大撒币的2008年,2012年,2018年乃至2022年都出现了骤降。看更早的曲线也是一回事。
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/ E8 u* i. ?' R归根到底,美元发行是根据美国政府刺激经济的需要而来,废除金本位之后更是如此。而石油归根到底是一种商品,而且还不是刚需到和粮食一个地位的商品。作为商品,石油的价格受到市场需求和政府干预的影响更大。0 J, F  W2 h5 Y; f; F. Q( S
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当然,美元发行不会是真正“无限”的,其上限是美元影响范围内生产力所能支撑的极限。由于美元是世界储备货币,所以其“锚定”可以认为是世界所有接受美元国家的总和。. Y9 e% O6 r8 _; U5 T$ [2 E$ M

" s" ^4 g! m5 [# A; E' P( K  {& A现代社会,基本没有任何一种主要流通货币是有“锚定”或“本位制”的。其发行上限都是其政府影响范围内生产力所能支撑的极限。美元如此,欧元也是如此。如果真的相信美元是锚定石油的,那么欧元又锚定了什么呢?4 t" Y1 {- \; R4 o9 Q/ Z3 i; ~
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实际上,欧元发行是根据欧元区的经济情况来调节的。欧元区是以共同条约的形式规定了货币投放的方法和标准,这个共同条约包含了三个指标:通货膨胀、就业率和经济增长率。如果这三个指标都在预先设定的范围内,就可以向市场投放货币,以提供流动性。如果通胀率高于预先设定范围,就实行紧缩政策;如果经济增长率低于预先设定范围,就实行扩张政策,增加货币投放量。在这三个指标中,通货膨胀率是欧洲央行最关注的,其货币政策战略是“中期通货膨胀率低于,但接近2%”以上是欧元基础货币的投放机制。
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% p, |. {5 [) Y' {美国其实也差不多。但是美国比欧洲利害的地方是其世界储备货币地位,因此它可以开动印钞机让全世界买单,因此发行上限比欧元高的多。所以格林斯潘早就说过,美债永远不会违约。当然,他没说的是美债不会违约,却会贬值。
作者: 鳕鱼邪恶    时间: 2024-9-13 10:04
我对石油锚定美元(或反之)理解的意思是(沙特)石油只用美元标价与结算。
作者: 大黑蚊子    时间: 2024-9-13 10:35
任何国家在编制预算的时候都会用本国货币,沙特也不例外,用的是沙特里亚尔4 V% D& d" O; b: I0 a7 W
沙特里亚尔跟美元是固定汇率制,1美元=3.75沙特里亚尔$ C  O7 B. h/ U8 u, h
而沙特的主要出口产品是原油及相关石油制品
5 g6 t* d$ o' z6 \5 n0 }从规避汇率风险的角度上来说,沙特出口产品以美元定价就是自然而然的事情了
作者: 鳕鱼邪恶    时间: 2024-9-13 12:07
大黑蚊子 发表于 2024-9-13 10:35* D6 Y+ g: L2 {0 q
任何国家在编制预算的时候都会用本国货币,沙特也不例外,用的是沙特里亚尔+ |8 D2 G8 q" _
沙特里亚尔跟美元是固定汇率制 ...

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7 m0 U% p+ ?9 d$ V你要看不用美元定价或收其它货币的话啥事会发生。
作者: 大黑蚊子    时间: 2024-9-13 13:32
鳕鱼邪恶 发表于 2024-9-13 12:078 N% s# u: A, u) j% a( j
你要看不用美元定价或收其它货币的话啥事会发生。
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对,沙特用固定汇率制,实现了资本自由流动,但是放弃了货币政策
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如果哪天沙特宣布里亚尔盯紧一揽子货币,或者里亚尔自由浮动的话0 C$ f  d  p, ^  D+ D9 q/ P: Z

* ^/ H' z* Q+ E6 r( k! |# n搞不好就是天翻地覆的事情
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% Z/ i7 ?. d6 c4 v: p! Y但是美军现在在沙特有驻兵,所以呢,应该不会很快见到
作者: 鳕鱼邪恶    时间: 2024-9-13 19:25
大黑蚊子 发表于 2024-9-13 13:32( W, w# U5 q$ |- M2 Q) ]1 K; U
对,沙特用固定汇率制,实现了资本自由流动,但是放弃了货币政策6 g5 ~4 N5 o. b, B! [; H

+ w" e: U. ?7 [, [- m/ M如果哪天沙特宣布里亚尔盯紧一揽子货币 ...
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这事跟汇率一点关系都没有;固定汇率是为了不被割羊毛,对美国来说这个可以给。
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; x; h* \4 `4 Z9 m而投放到市场,尤其是西方市场上的石油只能用美元标价与交易的时候,大家就称其为石油美元了,这里并不是专业术语锚定的意思。比如,锚定黄金那种。
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而是石油给美元撑腰,美军反过来保护石油来源,也就是沙特。. B! V" R8 [9 P1 Q
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知道沙特什么时候瑟瑟发抖开始寻求兔子的保护么?是美国开始大力开发石油并成为世界第一供应商的时候,而并非在拜登对沙特恶语相向的时候。9 {) @+ j& U1 r" d/ ^# F) w- |) J0 a

5 }0 a; p( a* e1 s  w) A; M当然,沙特老王几十年前就开始深耕兔子的关系了。
作者: 鳕鱼邪恶    时间: 2024-9-13 19:55
再解释一下,沙特卖石油只收美元,与沙特卖石油可以收其它货币,两者相比,造成的差异是世界上对美元需求的差异。。具体多少我不知道,应该可以用“海量”来形容吧?
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4 N- i' Q# S2 n; Y$ ~  Z( v  y/ E- o对美国造成打击的是这个,而不是啥汇率。
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  p& f4 O  D: ^( A如果沙特放开汇率,美西方有的是办法收拾沙特;甚至都不用美政府出面,一个索罗斯就能干掉沙特。
作者: 孟词宗    时间: 2024-9-14 01:19
大黑蚊子 发表于 2024-9-13 10:35
. C: V6 n7 v; ], A! K' e任何国家在编制预算的时候都会用本国货币,沙特也不例外,用的是沙特里亚尔
" f3 s0 M2 c. L沙特里亚尔跟美元是固定汇率制 ...
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锚定和固定汇率没关系。世界上实行固定汇率的国家很多。例如巴拿马就把美元汇率固定在 1:1。巴哈马也是 1:1。总不能说美元是锚定巴拿马和巴哈马吧?
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但同意你说的固定汇率有助于规避汇率风险。以美元计价配合对美元的固定汇率就不会因汇率变化造成损失。对于出口物资单一的国家来说,固定汇率的确更好。




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