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标题: 人民币的国际化问题 [打印本页]
作者: 晨枫    时间: 2020-4-9 12:35
标题: 人民币的国际化问题
30年前，人民币的国际化是不提的，那时还有外汇券呢。但2011年后，人民币国际化提上日程了，不过进展缓慢，与中国的经济总量（不管是以名义GDP计算，还是以购买力等价GDP计算）和进出口贸易总量很不相符，尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告（https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/），很多数据很有意思。
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9 F3 S2 L/ r, v- ~: J% o+ x& M2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元，不少了，但以美元结算的是58000亿美元2 {: V0 f& E6 x8 B! X; G/ |
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进出口总量（横轴）与作为外币贸易量（纵轴）对比，美国是双高，贸易总量42800亿美元，以美元结算的贸易量为58200亿美元；欧洲的进出口总量比中国还高，达到51600亿美元，欧元作为结算货币比不上美国，但还不错，相当于21300亿美元；中国进出口总量46300亿美元，但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元! e/ g3 c# U) [$ N% s) I: `

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3 }# ^8 C" d! I; q: @从2001年到2019年，中国的经济总量、进出口总量（横轴）都显著增加，GDP（圆盘直径）也显著增加，但以人民币结算的外币贸易量（纵轴）还是低
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按照外币贸易量，美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币，显然，日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国，加起来的名义GDP还略低于中国，加起来的进出口贸易总量也与中国相当，但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。2 O7 S- r2 ]( J: H, w, f3 a  l2 g
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8 m$ R$ w* b. E1 N" D" q4 f  o5 t0 l要寻找安慰总是可以的，在BRIC里面，中国还是领先的，但那也追求太低了一点？9 n* B: v( ^7 X& Y4 o$ J9 h* J

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在用于外贸结算的主要支付货币里，美元占41.5%，欧元32.6%，英镑6.8%，日元3.4%，人民币只有2.1%- y- g% @. V+ [; p% d

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; b8 Y0 p# {0 J0 U; N* C6 Q为了促进人民币国际化，中国与很多国家建立了换汇协议，双方央行互持一定数量的对方货币，便于双方以对方的本币结算，避免汇率波动的影响，然后双方央行之间定期结算9 \7 A$ |. y0 a6 z  i$ \

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: q0 N& C9 M! ?' S重要的是，人民币成为很多国家的外汇储备的一部分，份额在近年迅速上升，各国央行都估计，到2030年，人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现，那就超过日元的份额，差不多是欧元份额的一半甚至全部了6 E/ j! d+ J' o2 T7 F
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各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重，显然，美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出，加起来超过100%) i! d# f, D  M8 K. N

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不过中国没有闲着，在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统（CIPS），2010年开始运作，业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉，业务量下滑一段后，再次上升，但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑% _0 x/ Z- T5 i
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9 Y; f) N" j/ }4 e% W" o# M* j人民币境外结算主要还是通过香港进行，2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务，但发展还是很缓慢8 x' G/ `9 P6 A! s
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各国使用CIPS的银行数量，显然，在欧美还有很大的发展空间
1 C$ @# ~2 D: Z4 q+ ?; ]CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑，除了说到中国经济要深度改革和透明化，主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
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1 R: H4 o0 _& m( V+ J国际化包括两个关键：自由兑换，定价权。
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/ m1 r0 x) k( f! j4 f. o) b中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆，所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付，其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用，在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”，出口也主要是用美元结算。
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用人民币结算有避免汇率波动的好处，作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡，美元就升值，成为避险货币，就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说，世界经济一动荡，就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响，没法控制；出口价格与美元挂钩，稳定倒是稳定了，但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价，甚至以人民币对于进出口双向定价，那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
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但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用，另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸，用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的，同时有人民币定价和美元定价，这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元，美元1刀，但人民币涨价到6：1了，定价不变的话，被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价，比较合理的是用人民币定价。
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随着中国国内市场越来越大，专做外贸的会越来越少，各种外贸商品也会用人民币定价，使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样，人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。3 c0 S) d6 i( X" C) r+ u9 _

$ W8 M! n/ a8 h$ N* {5 _7 N; j' ~另一方面，中国在一带一路国家大量投资，很多正是以人民币计价的，最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年，各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%，那时人民币国际化就成气候了。在此期间，需要大力增加与各国的换汇协议，增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上，完善金融法规和管理，逐渐放宽人民币兑换，直到完全放开。- }/ ]' A: w3 n$ `9 j' s
作者: 香辣蟹2    时间: 2020-4-9 12:56
美元是锚定货币吧。
  n6 f+ G6 V- I0 a* J就算是两国换汇，用人民币结算，具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
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不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
作者: 晨枫    时间: 2020-4-9 13:06
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:562 ?3 C5 {6 r: g; n( Q2 x7 `
美元是锚定货币吧。
, I- k7 E& f3 K' J就算是两国换汇，用人民币结算，具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。

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' ]" U+ Y; L# S# g0 K8 a: t换汇就是不通过美元的。
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3 [6 E% G4 H: T9 q5 i; }2 [是的，人民币不能自由兑换的话，就永远不能国际化。
作者: 老财迷    时间: 2020-4-9 15:09
在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统（CIPS）

( j& X. U; ^' l/ v3 ~) p8 |  M  U, O在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统（CIPS）5 E" U8 U  l; p( P
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CIPS的标准名称是：人民币跨境支付系统（Cross-border Interbank Payment System，简称CIPS）
作者: 老财迷    时间: 2020-4-9 17:03
本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑
" y! k+ t( v2 J8 ^1 P
' d, i# \$ d) R加点内容，刚才看到的， 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
1 S1 J, |: j7 U3 v+ k但到中国银行的网站上，没找到2019年度的白皮书，有前几个年度的：6 a. M* d; x( \* d2 x; ~
https://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf
6 [7 G& o8 o& g0 H  a% ~https://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf+ I; I' [" ?0 }! u
https://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf
# @. k5 G6 E6 U4 V- E( ^/ phttps://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf
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我是凑热闹的
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作者: leekai    时间: 2020-4-9 20:15
深挖洞，广积粮。我们争的不是一时短长
作者: aniu    时间: 2020-4-9 21:46
人民币的大机遇(上) 翟东升：收割美元霸权，为什么说现在是中国百年难遇的机会？5 B# ?2 j! m# J3 y
https://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U
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' ^$ V: [; m" i' `5 f! i8 z, r人民币的大机遇(下) 翟东升｜08年我们错过了机会，这次该推进人民币国际化了
! I2 ?# g( q4 ]4 q8 W8 q: G: Hhttps://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
作者: 晨枫    时间: 2020-4-9 21:50
老财迷 发表于 2020-4-9 01:096 L) a+ D7 h# x2 R% p
在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统（CIPS）1 x4 N$ J2 q, l" ?# q6 o- k! @
( u$ w$ G! @2 }5 M7 J: y: u5 n
CIPS的标准名称是：人民币跨境支 ...
6 [- H7 H2 `& r1 I, {/ ~- ?
但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
作者: 晨枫    时间: 2020-4-9 21:51
老财迷 发表于 2020-4-9 03:03
4 ?; Q5 G, h  M+ [# Q' D加点内容，刚才看到的， 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 3 v. ?! P" ?' e! q9 V5 c
但到 ...

8 m# E+ x+ a7 O9 c7 X1 @# i看来CSIS的数字低报了一点，不过他们说是数字从中国人民银行来的
作者: 晨枫    时间: 2020-4-9 21:52
aniu 发表于 2020-4-9 07:46  L. g% k+ t! g" H. i9 y9 r
人民币的大机遇(上) 翟东升：收割美元霸权，为什么说现在是中国百年难遇的机会？! I; D2 @* A: Y7 r9 V' o, `- }3 u$ E
https://www.youtube.com/ ...
( f$ \; @% ?/ K3 |8 o' r; J- b
乐观是好的，但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
作者: 香辣蟹2    时间: 2020-4-9 23:36
晨枫 发表于 2020-4-9 13:06
1 Q. y9 i# o7 L+ l# e, l换汇就是不通过美元的。; R$ w- U2 u8 @: Z' y6 v

- \( {- I. Q  V+ m是的，人民币不能自由兑换的话，就永远不能国际化。 ...

6 n% X2 P# ~+ Y; X换汇不通过美元，但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
作者: 晨枫    时间: 2020-4-9 23:42
香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36
5 W2 q0 ?6 @6 d8 b. ]1 \换汇不通过美元，但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧

; H2 j% B7 _% v7 E% U9 k这些汇率都不是互相独立的，所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
作者: 老财迷    时间: 2020-4-10 06:14
晨枫 发表于 2020-4-9 21:50' K; ~* e6 }. _4 F9 c$ H* ^
但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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这个就不知道原因了，人行网站确实这样写的，弄成境内境外两种叫法了
作者: 小书童    时间: 2020-4-13 00:50
可以通过数字货币绕过swift吗？
作者: 晨枫    时间: 2020-4-13 01:57
小书童 发表于 2020-4-12 10:505 D" u0 k  b4 [" n$ t  ?
可以通过数字货币绕过swift吗？

* k+ X+ }( z( R( [: s! Z9 @SWIFT不是问题，CIPS已经建立了，关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多，从根本上颠覆了货币的概念，能不能成为主流现在还不好说。



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