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标题: 股市的测不准定律——股事误语之十一 [打印本页]
作者: 就爱抬杠    时间: 2012-3-11 17:19
标题: 股市的测不准定律——股事误语之十一
本帖最后由 就爱抬杠 于 2012-3-11 17:34 编辑
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! k  q7 w' K: S: ^3 _" g+ U+ V: R 物理中的测不准定律是大家都熟悉的。在微观世界中，电子的位置和运动方向都是不确定的。由于微观粒子运动的随机性，因此在某一时刻该粒子的运动速度大小和运动方向不能同时测出，确定了运动方向，位置便不确定（微观粒子的叠加态），确定了位置运动方向便不确定（电子同时向许多不同方向运动）。测不准的根本意义在于对于具体的粒子来说是多个状态共存的，微观粒子的运动只有统计学上的意义，对于个体来说是无法精确确定的。" b1 X. l1 S& G/ a* P
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其实股市中也有类似的规律。当我们关注一只股票时，我们关注的是什么？首先当然是涨幅，能涨多少；其次就是时间，多久能开始涨，何时能完成涨幅。还有吗？还有一个很关键的因素，概率。这个因素我在前文也多次强调过。你所期待的涨幅再高，时间再短，如果概率不高，那就是一厢情愿。6 l0 |0 S9 [! _1 a8 F

- N2 L2 G$ N) J1 j涨幅、时间和概率这三个要素，就构成了股市的测不准定律。换句话说，一种方法，或者一个交易系统，是不可能同时达到涨幅大，时间短，概率高的。说到这，估计要来吵架的有一大堆。我先说点例外的。例外有两种，一是唐氏大法，当年德隆系控盘90%以上，想让它怎么涨就怎么涨，想啥时涨就啥时涨，想涨多高就涨多高；另外一种是有内幕消息，明天停牌注入优质资产，今天你进去了。这两种情况不在我们讨论之列。
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" E* Y' l1 }4 k1 P4 M# ^) [0 Q- a1 @为什么一个交易系统不可能同时达到这三种要求呢？这可以由归谬法推论得出。假如一种方法能够始终实现涨幅大，时间短，概率高，用不了多久，全世界的钱都到它那里去了。
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4 P! ~1 N; w) w; |  Y  b7 d那么，测不准定律有什么用呢？4 Q2 C2 o1 W3 h' r
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测不准定律其实可以帮助你找出自己的误区。一般人都希望今天买明天涨，最好连续三个涨停还不过瘾。当你有这样的期望时，你是否意识到，你为此放弃的是概率？
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! Y$ n$ p1 T  e/ c( o; f概率并不是不重要的东西，相反，它可能是最重要的东西。跌50%，就需要翻番才能补回来。努力减少风险，控制损失，可能是一个投资人一生始终面临着的最大的挑战。1 @9 ^/ Q8 k: X% ]

: X5 O' m- D1 }& W+ C/ R理性的人应该放弃什么？涨幅不应该放弃，否则不如去存银行，概率不能放弃，资产安全必须得到保障。我们所能放弃的，只可能是时间。
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2 X2 `5 b4 @" j: \' |* O所以股市上的公开信息，对公司产生影响的时间越往后其实是越有价值的。例如现在告诉你公司在搞一个大项目，需要明年投产，后年产生效益，你会现在买么？3 A/ b5 t( [7 a. I) g

' A% T2 @. s3 [) }* [$ q一般人都不会，既然后年业绩才体现，那后年再说呗。但实际规律是，一般来说明年再买，已经有点晚了。5 e7 u: {* ^. y1 G& l- ^' v

6 p3 _4 b, U5 Z0 i; Y3 x所以价值投资人会说“时间的玫瑰”。当然，但斌只是个伪价值投资者，但他这句话并不错。: F, _) M) L4 p1 J) F! y! A

1 ~$ h" J3 M! ]/ g5 q可能还有不少人拿不少个案来质疑。我只想简单的说，每周彩票都有500万得主，他们都可以介绍自己的选号经验，你是否准备照着做？评价一种投资方法的唯一标准只能是长期总体收益率，没有其他。
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( ]. F+ _2 p2 x- }+ g; e2 K0 \放弃时间不意味着一定要等好几年，尽管你开始可能已经做了等三年的准备。这个也是个概率问题，也许你的期望很快就能实现，也许比预期的还要慢。只要事态的发展符合你的投资逻辑，中间的纷纷扰扰其实不必太放在心上。5 w! T* h) k" E1 h9 r6 P
作者: 夜观天象    时间: 2012-3-13 08:07
时间和概率的关系处理起来太难。& R7 z4 q2 P5 b( W+ H

' I0 t$ u: n' c一次选择，假设成功率是50%，再考虑到时间因素，成功率可能就要下降到20%以下了。如果再考虑到波动的影响，成功率就更微小了。这么看来，从成功的机率与最终收益综合衡量，也许炒股还真不如买彩票合算。
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作者: 就爱抬杠    时间: 2012-3-13 08:57
夜观天象 发表于 2012-3-13 08:07
# ^+ a9 E( `( H8 O# N$ {时间和概率的关系处理起来太难。* F; o: o* }* d4 C; i& a

0 k, ~; [0 P/ t8 a  ~3 l一次选择，假设成功率是50%，再考虑到时间因素，成功率可能就要下降到20% ...
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帐不是这么算的，慢慢说吧
作者: 明月回春    时间: 2012-3-13 10:43
时间，这才是终极的不确定因素。# o1 B  Y: z2 I9 v9 P
大致估计一下空间与概率就可以套进凯利公式了。



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