爱吱声

标题: 股市的测不准定律——股事误语之十一 [打印本页]
作者: 就爱抬杠    时间: 2012-3-11 17:19
标题: 股市的测不准定律——股事误语之十一
本帖最后由 就爱抬杠 于 2012-3-11 17:34 编辑 4 C5 E& r1 z) x. V  l
& @7 J/ |6 ~' g. V: L3 `# t
物理中的测不准定律是大家都熟悉的。在微观世界中，电子的位置和运动方向都是不确定的。由于微观粒子运动的随机性，因此在某一时刻该粒子的运动速度大小和运动方向不能同时测出，确定了运动方向，位置便不确定（微观粒子的叠加态），确定了位置运动方向便不确定（电子同时向许多不同方向运动）。测不准的根本意义在于对于具体的粒子来说是多个状态共存的，微观粒子的运动只有统计学上的意义，对于个体来说是无法精确确定的。
) f; m& S: e2 s( G
0 m; M5 W' ]+ o& Y8 u7 m) C/ K其实股市中也有类似的规律。当我们关注一只股票时，我们关注的是什么？首先当然是涨幅，能涨多少；其次就是时间，多久能开始涨，何时能完成涨幅。还有吗？还有一个很关键的因素，概率。这个因素我在前文也多次强调过。你所期待的涨幅再高，时间再短，如果概率不高，那就是一厢情愿。, F' X1 a: N3 `1 `
$ K% `+ H; a( J( f0 Q
涨幅、时间和概率这三个要素，就构成了股市的测不准定律。换句话说，一种方法，或者一个交易系统，是不可能同时达到涨幅大，时间短，概率高的。说到这，估计要来吵架的有一大堆。我先说点例外的。例外有两种，一是唐氏大法，当年德隆系控盘90%以上，想让它怎么涨就怎么涨，想啥时涨就啥时涨，想涨多高就涨多高；另外一种是有内幕消息，明天停牌注入优质资产，今天你进去了。这两种情况不在我们讨论之列。( [4 |( Q3 {3 w. X1 t/ M; ^
' P3 L! r* A3 k3 p$ Q2 a; ^  n
为什么一个交易系统不可能同时达到这三种要求呢？这可以由归谬法推论得出。假如一种方法能够始终实现涨幅大，时间短，概率高，用不了多久，全世界的钱都到它那里去了。
6 ]. a; L8 y2 w  {$ E( U# c8 S9 j  k; n
那么，测不准定律有什么用呢？6 L1 R9 f! y1 J, T

1 R( E9 d1 g3 O/ T4 W测不准定律其实可以帮助你找出自己的误区。一般人都希望今天买明天涨，最好连续三个涨停还不过瘾。当你有这样的期望时，你是否意识到，你为此放弃的是概率？
) x# L4 m7 `5 Q% }$ ?2 n. V! u! I3 ^* h$ c
概率并不是不重要的东西，相反，它可能是最重要的东西。跌50%，就需要翻番才能补回来。努力减少风险，控制损失，可能是一个投资人一生始终面临着的最大的挑战。
$ e$ E1 R, r: n; ?/ a  S- r
6 P1 Y3 k% G* V1 G) \1 D理性的人应该放弃什么？涨幅不应该放弃，否则不如去存银行，概率不能放弃，资产安全必须得到保障。我们所能放弃的，只可能是时间。; |6 p  g+ [$ [% z

; r! ]9 f( D, N; ~% v所以股市上的公开信息，对公司产生影响的时间越往后其实是越有价值的。例如现在告诉你公司在搞一个大项目，需要明年投产，后年产生效益，你会现在买么？, L) p0 i; w- E' F* W$ x
5 v/ ^& w  `  O6 l6 i; c" w
一般人都不会，既然后年业绩才体现，那后年再说呗。但实际规律是，一般来说明年再买，已经有点晚了。
1 i8 B% J  k% o. @5 z( z2 A: ^+ q2 O6 R) ~' j# j, I( a
所以价值投资人会说“时间的玫瑰”。当然，但斌只是个伪价值投资者，但他这句话并不错。* L  W9 |* F1 G2 ^/ ?

. z: V4 j: o2 U( q2 J, C# r1 u( Z可能还有不少人拿不少个案来质疑。我只想简单的说，每周彩票都有500万得主，他们都可以介绍自己的选号经验，你是否准备照着做？评价一种投资方法的唯一标准只能是长期总体收益率，没有其他。6 N" t; h% D9 g
, o0 m* q. j4 s+ B. ^
放弃时间不意味着一定要等好几年，尽管你开始可能已经做了等三年的准备。这个也是个概率问题，也许你的期望很快就能实现，也许比预期的还要慢。只要事态的发展符合你的投资逻辑，中间的纷纷扰扰其实不必太放在心上。
6 _5 \& ~- u+ l  Q* A) n1 d" G& G2 d: [
作者: 夜观天象    时间: 2012-3-13 08:07
时间和概率的关系处理起来太难。0 Y% M% |/ y2 s) I% G) B
6 g1 k8 [6 o- Z6 F' I4 L* U
一次选择，假设成功率是50%，再考虑到时间因素，成功率可能就要下降到20%以下了。如果再考虑到波动的影响，成功率就更微小了。这么看来，从成功的机率与最终收益综合衡量，也许炒股还真不如买彩票合算。( a9 a0 r, B1 l( x
作者: 就爱抬杠    时间: 2012-3-13 08:57
夜观天象 发表于 2012-3-13 08:07
5 C; `3 I! N9 [2 ~时间和概率的关系处理起来太难。
: K% g' m& o4 C5 \% ]) u6 R- P4 ^% R7 A& C2 ?
一次选择，假设成功率是50%，再考虑到时间因素，成功率可能就要下降到20% ...

8 ]5 I( T4 h8 }+ w3 T. f帐不是这么算的，慢慢说吧
作者: 明月回春    时间: 2012-3-13 10:43
时间，这才是终极的不确定因素。
1 }$ }, W. ^8 x* u  M大致估计一下空间与概率就可以套进凯利公式了。



欢迎光临 爱吱声 (http://129.226.69.186/bbs/) Powered by Discuz! X3.2