这轮 通胀的第二特点，CPI中非食品的贡献超过了食品，非食品在数据在引导通胀，虽然一直以来，中国的CPI不怎么反映房子以及由房子所决定的城市服务品的价 格上涨，这次在CPI中也盖不住了，顽强地显性出来。这说明了这种胀的性质（理论特性）是：挤出。经济中存在某种非健康的力量，对经济中健康的部分、有效 率的部门形成越来越大的挤出。这种力量既可能是外生的，也可能是内生的。外生的比方说油价、农产品价格上涨，比方说上世纪70年代两次石油危机对西方经济 的外生冲击。也可以是内生的，内生的通常讲的就是金融泡沫和资产泡沫。金融泡沫、资产泡沫对经济中的可贸易部门、制造业、有效率的产出部门，形成越来越大 的挤出，经济系统中发生了严重的资源要素的错配。大量的资源要素被吸收到生产率更低的不可贸易部门去制造泡沫，可贸易部门获得资源要素的成本越来越高，宏 观的结果就是供给侧出现下坠，就是我们常讲的潜在增长水平下移，供给侧下坠与靠资产泡沫和金融泡沫支撑的总需求之间，向下撕裂出一感觉特别不好的正向产出 缺口，这就是理论上的通货膨胀，当然你也可以把这种胀叫滞胀。没必要咬文嚼字去争论滞胀这个词，它的内涵是一种胀的形成机制，不是对应用几个什么绝对指标 将其框住。当然你也可以叫个其他名字。随便。

        你可以看一个东西就能直观感知：即资本形成/固定资产投资完成额（FAI),固定资产投资完成额能相当于 GDP的90%，而资本形成只占GDP的45%，意味着一半以上的货币信用没有对应于创造增加值。这样你就关联上汇率的问题。不可贸易品对可贸易品的相对 价格的严重偏离。

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       很简单，租把利润吃完了

       不在纽约，你也可以在洛杉矶，就这么简单。

       可贸易品，到处都可以走

       有人有需求，好啊，好事啊

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       不就是找几个枪手，一喷，洛杉矶，也能成纽约

       那还不是你说了算

       “翻手云，覆手雨；翻云覆雨设机玄”


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      《爱乐之城》讲述了一段发生在洛杉矶的爱情故事，两位主人公米娅（艾玛·斯通饰）和塞巴斯汀（瑞恩·高斯林饰）在遇到爱情之前一直追寻着看似不可能实现的梦想，