我认为一季度末尾和二 季度初是难得的喘息窗口，对于中国来说更是经济/国企/法制/市场改革、腾挪资产负债表、修正金融市场错误政策、修复风险偏好的来之不易的窗口期。但不论 这些问题去不去解决，中国必须要面对阵痛（解决就是短痛，否则就是长痛），所以，中期看人民币仍必然会面临贬值压力（解决的话则长期无忧）。接下来中国包 括全球最关键的时刻是在下半年，现在可能只是暴风雨前的宁静（特别是国内一线城市房价的泡沫），各国尤其是中国且珍惜这个时间窗口吧。

另， 谈一谈股市，近期全球股市均出现了一波大反弹，特别是美股最强，重回年初的高位。A股全球风险偏好下降的基础上也由上证50带起了一波反弹（即便没有两会 期间的干预，权重股也会跟随全球市场而反弹），毫无疑问，这个反弹在风险偏好拐头前暂时仍会持续下去（喘息的时间窗口期不宜看空）。但注意，截止 13:50分，创业板目前的成交额已经和昨天全天一样，预计今天的成交总量会接近去年11月的历史高位水准，没想到创业板这个位置就放出天量了，这样下去 别说去年年底的高点了，就是2月20的前期高点都很难突破（本以为还能走得更远一些）。不过，上证50和沪深300仍较为温和放量，撇开国家干预的因素， 在风险偏好不突然拐头的前提上，我认为上证50和沪深300有望回到去年12月的水准。

虽 然短期看反弹，但长期看，在各期叠加+信用/债务周期拐点来临之际，我对上证50和沪深300的金融地产以及其他周期股非常不看好，而相对看好的新兴产业 由于估值极高（创业板超过70倍PE，全市场中位数PE接近55倍），故也仍长期看空。继续看好一些低估值的优质成长公司（主要仓位仍会集中在港股的优质 低估值新兴行业公司中）。此外，我认为美股的泡沫也同样非常明显，现在的反弹仅仅是短期风险偏好的改善（空头回补）引发的，而非基本面向好引发的（虽然美 国经济数据比全球主要国家略好，但美股的估值远高于对当前数据的预期）。

**********************************************************************

gordon 注：

      不要以为 创业板 的人，知识水平有多高。

      大多都是过渡人物，捞一把就走

     有深入分析能力的是少数

注：中国社会就这样，“冰冻三日，非一日之寒” 。

      新派也新不到哪儿去，反而是趁机捞一把的多。

      不过话说回来了，有人就是快，有人就是慢。有人就是会 “见风使舵”，干小活儿 。有人就死活不会。

      搞到最后委屈的不行，那能怎么办？

       呵呵

       那就是猴子把驴偷走了，把后面拾柴禾的狗熊逮住了。呵呵  （猴偷驴，熊拔橛子）

**********************************************************************

       还有不要小看保险公司，在处理风险方面，中国还没有人能超过它的。包括银行。

**********************************************************************

再说个事，为啥现在很多地方什么水果蔬菜都卖不掉，就是因为以前农民签了预售合同但是不履行，结果几次一来就没贸易公司敢来收购了，结果农民自己倒霉，农产品丰收了卖不掉

注：中国社会啥时候给你讲过理啊，它不跟你讲理啊，

      跟你讲情，净忽悠你，呵呵

      中国人是世界上最会骗人的民族，其实也不是，是它的生存状态非常差。所谓的 “低人权” 优势