工业品这块，日本和欧洲在竞争。

      能源这块，沙特还增产，可怜的毛子，呵呵

      农产品这块，也是如此，现在东西卖不出去。

      再没有这么有利的环境了。

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        伴随着沃尔克的通胀之战胜利，可能任何人都无法预料到的是，在未来的30年时间里，全球进入了一个大缓和的时代。美国中长期国债走了30年的长牛 市，从最高的20%收益率下降至目前只有2.5%的位置。中长期国债利率反应的就是中长期通胀的预期。一个有趣的问题是，为何之后的30年，全球迎来了这 么一个通胀“消失”的时代？

       当然，这里面有尔克紧缩货币的因素，但可能沃尔克只是和历史有了一个偶然的交集，在其1987年卸任之后，这种长期利率下行的趋势仍然 在继续之中。这里面有两点关键因素，都和供给端的大增长有关：第一，美国的新经济革命，这一革命在1980年代里根新政时代就见到了曙光，但其爆 发性的增长对于生产力的提升在90年代克林顿时期得到了充分展现。在美国，大部分企业发现信息技术革命的结果并非是其产品可以卖出更高的价格，而是显着地 降低了成本，特别是非技能劳动力的成本，当然这也导致了劳动收入差距的急剧拉大。

       第二，全球意识形态斗争之中，资本主义取得了全面的胜利，苏联 东欧的剧变，以及中国参与全球化的舞台，释放出巨大的高素质劳动力资源。哈佛劳动经济学家弗里曼的研究发现，90年代之后，全球相当于增加了20亿的高素 质劳动力，这是全球总供给大幅上升从而压制通胀的最强大力量。

        毫不夸张的说，在这个大缓和时代，中国和其所在的东亚经济体们，居功至伟。

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新经济革命的货币条件：

有赖于我们有一个强势政府，上届是一个弱势政府，好多事干不了。

中长期内的财政平衡，才是控制通胀的最终源泉。

注：某一些经济学家爱强调制度条件，这就是制度条件。