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日志

日本股市和中国股市

热度 14已有 989 次阅读2016-8-29 21:17 |个人分类:经济| 中国股市, 日本

脱欧的时候,日元对美元大幅升值,因为日元是“避险货币”。但是,与其他国家不同的是,日元升值的时候,日经指数大跌,原因就在于日本严重依赖出口,日元升值将影响出口。

对于中国呢,一般人民币对美元大幅贬值时才会严重影响股市,因为贬值会造成资本外流,对于中国这样一个严重依靠存量资金博弈的情况,外部资金是显得那么珍贵,所以外部自己流出的预期必然会造成股市的下跌。

摘录一段:
每当世界上出现某种状况(危机),通常并非得宠的低息日元,必定会成为投资者们抢手的“避险货币”。股市跌而日元涨,似乎已成了日本金融市场在应急时刻的“惯例”。极少涉足股市交易的日本百姓,更是甚为不解,但凡遇有风吹草动,世界其他主要金融市场,通常是股市下跌带动本国货币贬值,为何唯独日本是个例?作如是想者,不一而足。股市跌,当然“玩家”受损,而日元升值,直接受到重创的,自然就是日本出口行业的经济实体了。以日本最具代表性的汽车行业为例,从中不难看出因汇率浮动,对出口企业所造成的,利润收益上的直接冲击。据日本媒体最新报道,当日元兑美元汇率每上升1日元时,日本汽车制造三巨头的“丰田”(TOYOTA)、“日产”(NISSAN)和“本田”(HONDA)的年利润,就会分别减少400亿、140亿和120亿(日元)不等。

那日元为什么是避险货币呢?
首先需要明白,日元其实是风险最大的货币,除了波动率最大以外,它还有一个外号:携带式货币、息差交易货币。现在,由于各国利率都很低,息差交易的市场作 用不是很明显,但其(日元)追逐风险的本质没有改变。所谓追逐风险是指:它与风险情绪最大的市场如股市、大宗商品包括黄金呈现跷跷板效应,全球股市尤其是 欧美股市上涨趋势形成以后,日元板块都是下跌的,而当股市掉头,日元最先走强——卖出股票,换回日元。这反应了一点:日本人在投资全球市场,日元是最彻底 的“国际货币”。

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发表评论 评论 (13 个评论)

回复 martian 2016-8-29 22:36
关键点没讲到
回复 穿着裤衩裸奔 2016-8-29 22:40
martian: 关键点没讲到
明示?
回复 大黑蚊子 2016-8-29 22:43
日元是套利交易的元币种,出现风险波动的时候大家了结头寸,换回日元降杠杆,当然会推高日元。
每年3月底日元都会波动一把,一样道理。
回复 higer 2016-8-29 22:50
大黑蚊子: 日元是套利交易的元币种,出现风险波动的时候大家了结头寸,换回日元降杠杆,当然会推高日元。
每年3月底日元都会波动一把,一样道理。 ...
学习了
回复 martian 2016-8-29 22:54
穿着裤衩裸奔: 明示?
日元是低利率融资货币,借入日元(低成本)购买高收益资产套利。
回复 穿着裤衩裸奔 2016-8-29 22:58
大黑蚊子: 日元是套利交易的元币种,出现风险波动的时候大家了结头寸,换回日元降杠杆,当然会推高日元。
每年3月底日元都会波动一把,一样道理。 ...
相当于做本币用?那最后结算利润是按照日元结算吗?
回复 穿着裤衩裸奔 2016-8-29 22:59
martian: 日元是低利率融资货币,借入日元(低成本)购买高收益资产套利。
这要靠信用借才合算吧?
回复 higer 2016-8-30 09:04
martian: 日元是低利率融资货币,借入日元(低成本)购买高收益资产套利。
但是低利率的货币有不少吧,为什么独独选中了日元呢?
回复 hotmen 2016-8-30 10:13
higer: 但是低利率的货币有不少吧,为什么独独选中了日元呢?
居说是流通性好。
回复 云淡风轻 2016-8-30 11:27
大黑蚊子: 日元是套利交易的元币种,出现风险波动的时候大家了结头寸,换回日元降杠杆,当然会推高日元。
每年3月底日元都会波动一把,一样道理。 ...
+1
回复 老兵帅客 2016-8-30 19:16
  
回复 martian 2016-8-30 23:33
higer: 但是低利率的货币有不少吧,为什么独独选中了日元呢?
1. 日本泡沫经济破灭后长期低利率
2. 流动性好,数量大
3. 在亚洲的资本循环中有重要地位
回复 higer 2016-8-30 23:34
martian: 1. 日本泡沫经济破灭后长期低利率
2. 流动性好,数量大
3. 在亚洲的资本循环中有重要地位
got it

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